CHƯƠNG 4
QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN
Khoa Tài chính
Trường ĐH Kinh tế, ĐHĐN
Tài Liệu học tập
•Chương 26, 27, 28 giáo trình Tài chính doanh
nghiệp – Bản dịch Corporate Finance; Nhà xuất
bản kinh tế TP. Hồ Chí Minh (2019).
•Chương 18, 19, 20 giáo trình Fundamentals of
Corporate Finance; Stephen A. Ross, Randolph W.
Westerfield, Bradford D. Jordan; McGraw-Hill
(2019).
2
Cấu trúc chương
• Khái quát về Quản trị vốn luân chuyển
• Quản trị tiền mặt
• Quản trị khoản phải thu
• Quản trị hàng tồn kho
Khái quát về Quản trị vốn
luân chuyển
1. Khái niệm
•Vốn luân chuyển (VLC) là giá trị của toàn bộ tài sản lưu động,
là những tài sản gắn liền với chu kỳ kinh doanh của công ty.
Trong mỗi chu kỳ kinh doanh, chúng chuyển hoá qua tất cả
các dạng tồn tại từ tiền mặt đến tồn kho, khoản phải thu và
trở về hình thái cơ bản ban đầu là tiền mặt.
•Nhiệm vụ đáp ứng đầy đủ nhu cầu vốn cho vốn luân chuyển
là yếu tố thúc đẩy sự chuyển hoá nhanh chóng giữa các hình
thái tồn tại cơ bản của tài sản lưu động để liên tục sản sinh ra
ngân quỹ.
Quản trị VLC (Chính sách tài chính ngắn hạn) cần trả lời:
(1) Mức tài sản lưu động hợp lý mà công ty nên duy trì đối với
từng loại tài sản cũng như toàn bộ tài sản lưu động?
(2) Công ty nên sử dụng nguồn nào để tài trợ tài sản lưu động?