1
Chương 5 PHÂN
TÍCH
TÀI CHÍNH
3.1 Phân tích TC và mục tiêu của phân tích TC
•Là quá trình sửdụng các báo cáo TC của dn đểphân tích và
đánh giá tình hình TC của dn.
•Mục đích: nhằm nhận định trạng thái TC của dn đểra quyết
định đầu tư và tài trợ=> nâng cao giá trịtài sản của dn.
•Nguyên nhân thực hiện việc phân tích TC dn: do chính bản
thân dn , các tổchức bên ngoài dn
•Khuôn khổphân tích tài chính:
3.1.1. Phân tích tài chính:
•Phân tích nhu cầu vốn
•Ptích đkiện TC & khảnăng sinh lợi
•Phân tích rủi ro
Xác định nhu
cầu tài trợ
bên ngoài
Thương lượng
với các nhà
cung cấp vốn
Phân tích nhu cầu vốn: quan tâm đến xu hướng và yếu tố
mùa vụ trong nhu cầu vốn của cty, cần bao nhiêu vốn và
nhu cầu này phục vụ cho mục đích gì?
Điều kiện TC & khả năng sinh lợi: công cụ sử dụng phân
tích là: các thông số TC, phân tích khối, p tích chỉ số…
Phân tích rủi ro: những rủi ro trong hđộng kd của cty. Nhà
phân tích cần phải ước lượng được rủi ro kd của cty mà
họ ptích.
=>cần sử dụng & kết hợp 3 nhóm nhân tố trên để xác định
nhu cầu tài trợ chính của cty. Kế hoạch tài trợ phải được
bàn thảo & thương lượng với các nhà cung cấp vốn bên
ngoài.
3.1 Phân tích TC và mục tiêu của phân tích TC
3.1.1. Phân tích tài chính:
Mục tiêu của phân tích TC nhằm trả lời cho câu
hỏi “ai cần pt TC và họ cần quan tâm đến vấn đề
gì khi tìm hiểu các bảng BCTC?”
Các đối tượng quan tâm, gồm:
-Các chủ nợ thương mại,NHTM, người cấp vốn
ngắn hạn:quan tâm đến khả năng phát sinh ngân
quỹ có thể đáp ứng những khoản nợ.
3.1 Phân tích TC và mục tiêu của phân tích TC
3.1.2. Mục tiêu của phân tích tài chính:
-Đối với người cho vay: xác định khả năng hoàn trả
nợ, họ phân tích mức độ nợ, cấu trúc nguồn vốn,
cấu trúc tài sản, khả năng sinh lợi theo thời gian…
-Các nhà đầu tư:khả năng sinh lợi (quan tâm
nhất),khả năng thu hồi vốn đầu tư và những rủi ro
gắn với khoản đầu tư của họ.
-Nhà quản trị:để kiểm tra, kiểm soát hoạt động, quản
lý trong dn; là cơ sở cho những dự đoán tc, quyết
định về đầu tư, tài trợ, phân phối lợi nhuận…
3.1 Phân tích TC và mục tiêu của phân tích TC
3.1.2. Mục tiêu của phân tích tài chính: