Bài giảng Thị trường công cụ phái sinh - Lê Văn Lâm

THỊ  TRƯỜNG  CÔNG  CỤ  <br /> PHÁI  SINH<br /> Lê Văn Lâm<br /> <br /> Nội dung<br /> •<br /> •<br /> •<br /> •<br /> •<br /> •<br /> •<br /> <br /> Khái niệm<br /> Thị trường<br /> Hợp đồng kỳ hạn<br /> Hợp đồng giao sau<br /> Hợp đồng quyền chọn<br /> Chứng quyền &  quyền mua cổ phần<br /> Chủ thể tham gia<br /> <br /> 1.  Khái niệm<br /> •<br /> <br /> Hợp đồng phái sinh (derivatives)  có thể định<br /> nghĩa như một công cụ tài chính có giá trị<br /> phụ thuộc vào giá trị của tài sản cơ sở<br /> (underlying  assets)<br /> • Hợp đồng phái sinh:  hợp đồng quyền chọn;;  <br /> hợp đồng kỳ hạn,  hợp đồng giao sau/  tương<br /> lai,  hợp đồng hoán đổi,…<br /> • Tài sản cơ sở:  Các công cụ tài chính (cổ<br /> phiếu,  trái phiếu,…);;  các hàng hóa khác như<br /> tiền tệ,  cà phê,  nông sản;;  thời tiết;;  điện;;  năng<br /> lượng;;…<br /> <br /> 2.  Thị trường<br /> • Các Sở giao dịch phái sinh (derivatives  <br /> exchanges):  Hợp đồng giao dịch sẽ được tiêu<br /> chuẩn hóa;;  vd:  CME  Group  <br /> (www.cmegroup.com)  hay  CBOE  <br /> (www.cboe.com)<br /> • Thị trường OTC:  giao dịch qua  mạng lưới điện<br /> thoại và máy tính của các nhà kinh doanh<br /> (thường là các định chế tài chính);;  hợp đồng<br /> không được tiêu chuẩn hóa<br /> <br /> 3.  Hợp đồng kỳ hạn (forwards)<br /> • Là một thỏa thuận mua hoặc bán một tài sản tại<br /> một thời điểm nhất định trong tương lai với một<br /> mức giá nhất định<br /> • Giao dịch trên thị trường OTC<br /> • Một bên ở  vị thế mua (long  position)  và bên còn<br /> lại ở  vị thế bán (short  position)<br /> <br />