CHIẾN LƯỢC QUẢN TRỊ DANH
MỤC TRÁI PHIẾU CHỦ ĐỘNG
CHƯƠNG 7
Quá trình quản trị danh mục
Bước 1. Xác định mục tiêu đầu tư. Mục tiêu
thay đổi tùy theo loại định chế tài chính
Bước 2. Thiết lập chính sách đầu tư. Bắt đầu
bằng quyết định phân bổ tài sản
Bước 3. Lựa chọn một chiến lược cho danh
mục.
Bước 4. Lựa chọn tài sản đưa vào danh mục.
Bước 5. Đo lường và đánh giá hoạt động
Thiết lập mục tiêu của đầu tư
•Mỗi định chế tài chính có mục tiêu đầu tư
khác nhau, tùy thuộc vào các nghĩa vụ mà
họ phải đáp ứng:
-Khối lượng
-Thời hạn
-Tính xác định
Thiết lập chính sách đầu tư
•Mở đầu: quyết định phân bổ quỹ giữa các
loại tài sản chủ yếu (tiền mặt hoặc tương
đương, cổ phiếu, chứng khoán có thu nhập
cố định, bất động sản, chứng khoán nước
ngoài).
•Những ràng buộc của khách hàng và của
cơ quan quản lý.
•Thuế
•Báo cáo tài chính
Chọn chiến lược danh mục đầu tư
•Chiến lược danh mục phải nhất quán với
các nguyên tắc và mục tiêu được thiết lập.
•Chiến lược chủ động: dự báo chi tiết những
yếu tố ảnh hưởng tới hoạt động của một
loại tài sản.
•Chiến lược thụ động:
–Chỉ số hóa
–Danh mục có cấu trúc (tiêm phòng, khớp dòng
tiền; khớp thời hạn…)