Luận văn Thạc sĩ: Các yếu tố ảnh hưởng đến chỉ số VN30 của thị trường chứng khoán Việt Nam

Thị trường chứng khoán Việt Nam (TTCK) đóng vai trò trung tâm trong nền kinh tế, là kênh huy động vốn hiệu quả và công cụ điều tiết vĩ mô quan trọng. Trải qua nhiều giai đoạn biến động, đặc biệt là ảnh hưởng từ các cú sốc kinh tế toàn cầu như đại dịch Covid-19, sự ổn định và phát triển bền vững của thị trường này luôn là mối quan tâm hàng đầu. Việc nắm bắt các động lực chính thúc đẩy hoặc kìm hãm TTCK, đặc biệt là đối với chỉ số VN30 – thước đo đại diện cho các doanh nghiệp hàng đầu niêm yết trên sàn HOSE, là cực kỳ cần thiết. Một nghiên cứu chuyên sâu về các yếu tố ảnh hưởng đến chỉ số VN30 sẽ cung cấp cái nhìn toàn diện, hỗ trợ đưa ra các quyết sách phù hợp cho Chính phủ và chiến lược đầu tư hiệu quả cho nhà đầu tư, qua đó góp phần vào sự phát triển ổn định của thị trường tài chính.

Các nhà hoạch định chính sách, nhà đầu tư, và các học giả/nghiên cứu sinh trong lĩnh vực tài chính, ngân hàng và thị trường chứng khoán.

Nghiên cứu này khảo sát ảnh hưởng của các yếu tố kinh tế vĩ mô chủ chốt lên chỉ số VN30 của Thị trường Chứng khoán Việt Nam, đại diện cho 30 doanh nghiệp hàng đầu niêm yết trên sàn HOSE. Các yếu tố được xem xét bao gồm giá vàng, giá dầu, lạm phát, lãi suất và chỉ số S&P 500. Bằng cách phân tích dữ liệu từ tháng 03/2016 đến tháng 06/2025, luận văn nhằm cung cấp cái nhìn sâu sắc về động thái của thị trường chứng khoán Việt Nam trong bối cảnh các biến động kinh tế và chính trị. Trên cơ sở khung lý thuyết vững chắc, nghiên cứu áp dụng mô hình Vector Error Correction Model (VECM) sử dụng phương pháp Johansen để đánh giá mối quan hệ cả trong ngắn hạn và dài hạn. Kết quả cho thấy, trong dài hạn, lạm phát, lãi suất và chỉ số S&P 500 có tác động tích cực đáng kể đến chỉ số VN30. Ngược lại, giá vàng và giá dầu lại có ảnh hưởng tiêu cực. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, chỉ số VN30 chỉ chịu ảnh hưởng rõ rệt từ chỉ số S&P 500, các yếu tố vĩ mô khác có tác động hạn chế. Dựa trên những phát hiện này, nghiên cứu đề xuất các hàm ý chính sách quan trọng cho Chính phủ Việt Nam nhằm hỗ trợ sự phát triển bền vững của thị trường chứng khoán. Đồng thời, nó cũng đưa ra các khuyến nghị thiết thực để cải thiện chiến lược đầu tư và nâng cao hiệu quả giao dịch cho các nhà đầu tư trên thị trường.