BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH
BÙI THỊ THÚY
ĐẦU TƢ VÀ HẠN CHẾ TÀI CHÍNH: SỰ ẢNH
HƢỞNG CỦA QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN.
NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM TẠI VIỆT NAM
LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ
TP.Hồ Chí Minh – Năm 2017
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH
BÙI THỊ THÚY
ĐẦU TƢ VÀ HẠN CHẾ TÀI CHÍNH: SỰ ẢNH
HƢỞNG CỦA QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN.
NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM TẠI VIỆT NAM
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG
MÃ SỐ : 60340201
LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ
NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC:
PGS.TS. NGUYỄN NGỌC ĐỊNH
TP.Hồ Chí Minh – Năm 2017
LỜI CAM ĐOAN
Tác giả xin cam đoan luận văn “Đầu tƣ và hạn chế tài chính: Sự ảnh hƣởng
của quản trị vốn luân chuyển. Nghiên cứu thực nghiệm tại Việt Nam” là kết
quả nghiên cứu và làm việc của chính tác giả dƣới sự hƣớng dẫn khoa học của
PGS.TS. Nguyễn Ngọc Định. Số liệu trong luận văn có nguồn gốc rõ ràng, đáng tin
cậy và kết quả nghiên cứu trong luận văn này chƣa đƣợc công bố trong bất kỳ công
trình khoa học nào.
TP.HCM, ngày 06 tháng 03 năm 2017
Tác giả
Bùi Thị Thúy
MỤC LỤC
TRANG PHỤ BÌA
LỜI CAM ĐOAN
MỤC LỤC
DANH MỤC CÁC BẢNG
DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT
TÓM TẮT ................................................................................................................. 1
CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI ......................................................................... 2
1.1. Lý do chọn đề tài.......................................................................................... 2
1.2. Mục tiêu nghiên cứu .................................................................................... 4
1.3. Phƣơng pháp nghiên cứu .............................................................................. 4
1.4. Cấu trúc bài nghiên cứu ............................................................................... 5
1.5. Ý nghĩa của bài nghiên cứu .......................................................................... 5
CHƢƠNG 2: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƢỚC ĐÂY .......................... 8
2.1. Các khái niệm .............................................................................................. 8
2.1.1 Khái niệm đầu tư ...................................................................................... 8
2.1.2 Khái niệm vốn luân chuyển ...................................................................... 9
2.1.3 Khái niệm hạn chế tài chính ................................................................... 10
2.1.4. Phân loại doanh nghiệp hạn chế tài chính ............................................. 11
2.2. Một số nghiên cứu trƣớc đây ..................................................................... 13
2.2.1. Mối quan hệ giữa đầu tư và dòng tiền .................................................... 14
2.2.2. Vai trò của quản lý vốn luân chuyển trong mối quan hệ giữa đầu tư và
dòng tiền của các doanh nghiệp hạn chế tài chính ........................................... 19
CHƢƠNG 3: DỮ LIỆU VÀ PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .............................. 23
3.1. Dữ liệu ....................................................................................................... 23
3.2. Mô hình nghiên cứu ................................................................................... 24
3.2.1. Mô hình mối quan hệ giữa hạn chế tài chính và đầu tư cố định, đầu tư
vốn luân chuyển ................................................................................................ 25
3.2.2. Mô hình độ nhạy cảm của đầu tư cố định, độ nhạy cảm của đầu tư vốn
luân chuyển ....................................................................................................... 27
3.3. Phƣơng pháp nghiên cứu ............................................................................ 31
3.2.1. Thống kê mô tả ....................................................................................... 31
3.2.2. Phân tích tương quan ............................................................................. 32
3.2.3. Phân tích hồi quy và các kiểm định sự phù hợp của mô hình ................. 32
3.4. Các giả thuyết của bài nghiên cứu .............................................................. 33
CHƢƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU ................................................................ 36
4.1. Thống kê mô tả .......................................................................................... 36
4.2. Ma trận tƣơng quan .................................................................................... 40
4.3. Phân tích hồi quy ....................................................................................... 44
4.4.1. Phân tích hồi quy đầu tư cố định, đầu tư vốn luân chuyển và dòng tiền . 45
4.4.3. Hồi quy đầu tư cố định, đầu tư vốn luân chuyển với dòng tiền và tỷ lệ vốn
luân chuyển ....................................................................................................... 47
4.5.3. Phân tích sự nhạy cảm của đầu tư cố định, đầu tư vốn luân chuyển ...... 48
CHƢƠNG 5: KẾT LUẬN ....................................................................................... 58
5.1. Kết luận ...................................................................................................... 58
5.2. Hạn chế và hƣớng phát triển của bài nghiên cứu........................................ 59
TÀI LIỆU THAM KHẢO
PHỤ LỤC
