Luận văn Thạc sĩ: Tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Trong bối cảnh nền kinh tế hội nhập và cạnh tranh ngày càng gay gắt, vai trò của hệ thống ngân hàng, đặc biệt là các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết, trở nên vô cùng quan trọng đối với sự phát triển bền vững. Để duy trì và nâng cao năng lực cạnh tranh, việc tối ưu hóa hiệu quả hoạt động là yêu cầu cấp thiết. Một trong những yếu tố then chốt ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng chính là cấu trúc vốn của họ. Tuy nhiên, các nghiên cứu trước đây về mối quan hệ giữa cấu trúc vốn và hiệu quả hoạt động cho thấy những quan điểm và kết quả trái chiều, đặc biệt là trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Do đó, nghiên cứu này được thực hiện nhằm mục tiêu làm rõ tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết tại Việt Nam. Kết quả nghiên cứu sẽ cung cấp cơ sở để đề xuất các giải pháp và chính sách nhằm giúp các ngân hàng tối ưu hóa cấu trúc vốn, từ đó nâng cao hiệu suất kinh doanh và góp phần vào sự ổn định của hệ thống tài chính.

Các nhà quản lý cấp cao, cán bộ tài chính tại các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết tại Việt Nam, nhà đầu tư quan tâm đến ngành ngân hàng, nhà hoạch định chính sách tài chính, và các nhà nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính – ngân hàng.

Nghiên cứu này tập trung phân tích tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động của các Ngân hàng Thương mại Cổ phần Niêm yết (NHTMCP) trên thị trường chứng khoán Việt Nam, nhằm cung cấp cái nhìn sâu sắc và đề xuất chính sách thiết thực. Bằng cách hệ thống hóa các lý thuyết liên quan về ngân hàng thương mại và cấu trúc vốn, cùng với việc khảo sát các công trình nghiên cứu trước, luận văn đã xây dựng một mô hình hồi quy toàn diện. Mô hình này bao gồm các yếu tố chính như quy mô ngân hàng, tỷ lệ tổng nợ trên tổng tài sản, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản, tốc độ tăng trưởng GDP và tỷ lệ lạm phát. Phương pháp nghiên cứu định lượng được áp dụng trên dữ liệu bảng của 16 NHTMCP từ năm 2016 đến 2020. Các phương pháp ước lượng Pooled OLS, mô hình tác động cố định (FEM) và mô hình tác động ngẫu nhiên (REM) đã được sử dụng, kết hợp với các kiểm định chẩn đoán như F-test, Breusch-Pagan và Hausman để lựa chọn mô hình phù hợp nhất. Để khắc phục các khuyết tật mô hình như phương sai thay đổi và tự tương quan, phương pháp bình phương bé nhất tổng quát khả thi (FGLS) cũng được triển khai. Kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng quy mô ngân hàng và tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản có tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động. Ngược lại, tỷ lệ tổng nợ trên tổng tài sản, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản và tỷ lệ lạm phát lại có tác động tiêu cực. Đáng chú ý, tốc độ tăng trưởng GDP không cho thấy tác động có ý nghĩa thống kê. Từ những phát hiện này, luận văn đưa ra các gợi ý chính sách cụ thể nhằm giúp các NHTMCP Việt Nam nâng cao năng lực tài chính, quản trị vốn và rủi ro, từ đó cải thiện hiệu quả hoạt động trong bối cảnh thị trường biến động. Nghiên cứu cũng nhận diện các hạn chế và đề xuất hướng nghiên cứu tiếp theo.