BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN
---------------------------------
NGUYỄN TUẤN ANH
NGHIÊN CỨU MỐI QUAN HỆ GIỮA SỰ BẤT ĐỊNH
VỀ KINH TẾ VĨ MÔ VÀ CẤU TRÚC KỲ HẠN NỢ
CỦA DOANH NGHIỆP
LUẬN ÁN TIẾN SĨ
NGÀNH TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG
HÀ NỘI - 2023
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN
---------------------------------
NGUYỄN TUẤN ANH
NGHIÊN CỨU MỐI QUAN HỆ GIỮA SỰ BẤT ĐỊNH
VỀ KINH TẾ VĨ MÔ VÀ CẤU TRÚC KỲ HẠN NỢ
CỦA DOANH NGHIỆP
Chuyên ngành: TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG
Mã số: 9340201
LUẬN ÁN TIẾN SĨ
Người hướng dẫn khoa học:
1. PGS.TS. NGUYỄN THANH HIẾU
2. PGS.TS. LÊ ĐỨC HOÀNG
HÀ NỘI – 2023
i
LỜI CAM ĐOAN
Tôi đã đọc và hiểu về các hành vi vi phạm sự trung thực trong học thuật. Tôi
cam kết bằng danh dự cá nhân rằng nghiên cứu này do tôi tự thực hiện và không vi
phạm yêu cầu về sự trung thực trong học thuật.
Hà Nôi, ngày tháng năm 2023
Nghiên cứu sinh
Nguyễn Tuấn Anh
ii
LỜI CẢM ƠN
Luận án được tác giả hoàn thành với rất nhiều hỗ trợ từ các quý thầy cô, các nhà
nghiên cứu, những người thân, gia đình cùng bạn bè.
Đầu tiên, tác giả xin được gửi lời cảm ơn sâu sắc tới PGS.TS Nguyễn Thanh Hiếu
và PGS.TS. Lê Đức Hoàng, người hướng dẫn khoa học cho quá trình làm NCS của tác
giả. Bên cạnh kinh nghiệm, kiến thức bổ ích về chuyên môn đã truyền đạt, hai thầy cô
cũng là tấm gương sáng cho tác giả phấn đấu để hoàn thành công trình.
Bên cạnh đó, tác giả còn may mắn nhận được ý kiến đóng góp chuyên môn của
các nhà khoa học từ Bộ môn Tài chính doanh nghiệp, từ Viện Ngân hàng-Tài chính, từ
Viện Đào tạo Sau đại học, từ Đại học Kinh tế quốc dân cũng như các nhà khoa học bên
ngoài trường.
Tác giả cũng xin gửi lời cảm ơn sâu sắc tới gia đình, bạn bè, người thân và đồng
nghiệp, những người luôn sát cánh, hỗ trợ và động viên tác giả trong quá trình hoàn
thành luận án.
Nghiên cứu sinh xin chân thành cảm ơn!
iii
TÓM TẮT
Luận án nghiên cứu mối quan hệ giữa sự bất định về kinh tế vĩ mô (BĐKTVM)
và cấu trúc kỳ hạn nợ (CTKHN) của doanh nghiệp. Nghiên cứu được tiến hành từ bộ dữ
liệu mảng gồm 1 127 công ty trên thị trường chứng khoán (HOSE, HNX, UPCOME,
OTC) của Việt Nam giai đoạn từ 2009-2021. Sử dụng mô hình hồi quy OLS, mô hình
hồi quy nhân tố cố định FEM kết quả nghiên cứu cho thấy khi BĐKTVM tăng lên, doanh
nghiệp có xu hướng sử dụng nhiều nợ dài hạn hơn. Kết quả phù hợp với các giả thuyết
dựa trên lý thuyết tín hiệu, lý thuyết phù hợp và lý thuyết đại diện. Luận án từ đó đề xuất
một số giải pháp cho nhà quản trị tài chính doanh nghiệp và cơ quan quản lý nhà nước
có những quyết định quản trị vốn tín dụng hiệu quả.
Từ khóa: Bất định về kinh tế vĩ mô, cấu trúc kỳ hạn nợ.
JEL: C58, G3, 016