Bài thuyết trình: Quỹ đầu tư mạo hiểm quốc tế

TH TR

NG CH NG KHOÁN

Ị ƯỜ

Ứ

NG

ƯƠ

NG

NHÓM 3  NG C H Ọ  KIM HOA  H I H NG Ả Ồ  H NG HU Ệ Ồ  THANH H ƯỜ  QU C H NG Ư Ố  TR N T. HUY Ầ  TR N T. HOÀN Ầ

Ể

QŨY Đ U T M O HI M Ầ Ư Ạ QU C TỐ Ế

Gi

i thi u chung

ớ

ệ

Qu đ u t Venture Capital.

m o hi m, vi t VC – ỹ ầ ư ạ ể t t ế ắ

B t ngu n t Geogres Doriot là cha đ c a các VC .

ắ ồ ừ ỹ ể

M và có th xem ẻ ủ

ộ ậ

ứ ắ

ầ ọ ữ ồ

 Năm 1946, ông l p m t công ty American Research Development Corporation và b t đ u nghiên c u hàng ngàn đ án kinh doanh r i ch n ra nh ng cái t ố

 Lo i qu này phát tri n r t m nh t

t nh t đ đ u t ề . ấ ể ầ ư

ấ ạ

ạ ố ừ ể ủ ể ớ ự

t là 2 th p niên ậ ỹ cu i th k 20, cùng v i s phát tri n c a công ngh ệ ế ỉ cao, đ c bi ặ M . ở ỹ ệ

Qu đ u t

ỹ ầ ư ạ

ể m o hi m

ể

ự

Khái ni mệ : m o hi m là Qu đ u t ỹ ầ ư ạ lo i qu nh m tài tr , ợ ằ ỹ ạ đ u t vào các d án có ầ ư đ r i ro cao. ộ ủ

ồ

Phân lo iạ : g m 2 lo i ạ 1/ Đ u t ứ

ng m i hóa đ sau đó nhà đ u t ạ ứ ể ử ư ấ đ ầ ư ượ

vào các công trình nghiên c u đang trong ầ ư giai đo n nghiên c u, đ n s n xu t th , đ a vào ả ế ạ th c đ c ộ quy n khai thác.

d án l i đ xu t và thuy t ấ i ả ự c tính hi u qu nh ng tác gi ả ế ạ

ươ ề vào các d án đã có ng 2/ Đ u t ườ ề ự ầ ư ph c đ ư ệ ượ ụ không có kinh phí tri n khai th c hi n. ự ệ ể

ấ : B n ch t

ả

ỹ ầ ư ư

ụ

ắ ộ ủ

ế

Đó là m t qu đ u t nh ng ộ m c tiêu ho t đ ng c a h ủ ọ ạ ộ là nh m vào nh ng d án ự ữ có đ r i ro cao, nh m tìm ằ i nhu n ki m nh ng lo i l ậ ạ ợ ữ cao h n m c bình th ng. ườ ứ

: Ch c năng

ộ

ả

ướ

ướ t ư ươ

ưở

ợ

ho t đ ng đ u t

ứ  Huy đ ng, ti p nh n và ậ ế h p qu n lý v n đ u t ư ợ ầ ố pháp c a các ch c, t ứ ổ ủ doanh nghi p, cá nhân ệ c ngoài. trong n c và n vào các ho t  Đ u ạ ầ đ ng m t o công ngh ệ ạ ộ cao, doanh nghi p công ngh cao và h i ệ ích t ừ ạ ộ

ệ ng các l . ầ ư

Quy trình ho t đ ng c a Qu đ u t

ạ ộ

ủ

ỹ ầ ư

PHÁT TRI N KHÁI NI M QU

Ể

Ệ

Ỹ

C NG C CÁC CAM K T ĐT

XÚC TI N CÁC TH A THU N

Ố

Ủ

Ế

Ỏ

Ậ

Ế

ĐÓNG GÓP G I V N L N Đ U

Ọ Ố Ầ

Ầ

TH

CH N L C DAĐT

TI P T C G I V N

Ọ Ọ

TH M Đ NH DA Ị

Ẩ

Ọ Ố Đ U T V N VÀO DA Ầ Ư Ố

Ế Ụ

ƯƠ TH

NG THUY T CÁC Ế NG HI U ƯƠ Ệ CÁC GĐ ĐT

GIÁM SÁT T O GIÁ TR Ị

Ạ

THU HO CH K T QU KD

Ạ

Ả

Ế

Đ u t

m o hi m

ầ ư ạ

ể

ứ

ố ớ

ứ ậ

ệ

Khái ni mệ : Đ u t m o hi m là ph ng th c mà theo ầ ư ạ ươ ể đó nhà đ u t rót v n vào các doanh nghi p m i ầ ư ệ ng ch ng thành l p, ch a niêm y t trên th tr ị ườ ế ư khoán (ch y u là doanh nghi p khoa h c và công ọ ủ ế ngh ).ệ

ộ

ế

Theo nghĩa r ngộ : ĐTMH là đ u t ộ

ể

ể ề

ả

Theo nghĩa h pẹ : ĐTMH th

ầ ư

v n vào ư ố ầ mang tính phát toàn b ho t đ ng kinh t ạ tri n, sáng t o, có đ m o hi m cao nh ng ạ ộ ạ ti m năng hi u qu cũng cao. ệ ườ ả

ng là đ u t ẩ

ấ

ng công ngh cao.

vào s n xu t, kinh doanh s n ph m có hàm ả l ượ

ệ

Đ u t

ầ ư ạ

ể m o hi m

ể : Đ c đi m ặ

Đ u t ể ầ

ể ố

ệ

m o hi m có đ c đi m là nhà đ u ặ không tr c ti p cung c p v n cho doanh ấ ch c chuyên nghi p , vì vi c này ệ ầ ư ệ ả

ầ ư ạ t ế ự ư nghi p mà thông qua m t t ộ ổ ứ ệ đ th c hi n và qu n lý v n đ u t ố ể ự đòi h i có trình đ chuyên môn cao. ộ ỏ

Đi u ki n c a đ u t

m o hi m

ệ ủ ầ ư ạ

ể

ề

 Nhà đ u t ầ ư ấ

ọ ố ả ế

ph i có vai trò quan tr ng, nh ng t là vai trò chi ph i trong các c đ u ầ ế ị ượ

không nh t thi quy t đ nh qu n tr trong các công ty đ ị ả .ư t

 Đ u t ầ ư ế

vào nh ng d án c a nh ng ng ữ ủ

ữ ắ

i có c c vào con ng a”

i kh i nghi p). ườ ự quy t tâm và kiên đ nh (nguyên t c “đ t c ặ ượ ị vào nài ng a ch không đ t c ự ứ ự ng – t c là y u t ế ố ườ ặ ượ ệ ứ ở

ị

ẩ ị ả ạ ể ệ ằ

ằ ế

ặ ể ẽ

 S n ph m ho c d ch v có tri n v ng s phát ụ ng là 3-5 i ta g i đây là ọ

ủ

ườ ầ

ế ượ ạ

i thi u ph i qua giai  S n ph m và d ch v t ả ụ ố đo n đ nh hình và có b o v b ng pháp lý nh ư ả b n quy n b ng phát minh sáng ch … ả ề ọ ị ả ẩ tri n đ y đ trong vòng vài năm (lý t ưở ể ầ năm) đ có th c ph n hóa . (ng ể ổ ể “chi n l  Nhà đ u t ầ c h cánh an toàn” – exit strategy) ư

ơ ộ nh ng “giá tr gia tăng” khác ngoài ti n b c. có c h i đóng góp vào công ty ị ữ ề ạ

Đ u t

m o hi m có 6 y u t

c u thành

ầ ư ạ

ế ố ấ

ể

do nh ng t

ố

1/ V n m o hi m ạ

ể : là kho n đ u t

ứ

ổ

ầ ư i nh ng hãng tăng tr

ệ ớ

ự

ch c chuyên ng cao, r i ro cao ủ ng là có công ngh cao đang c n v n c ph n đ tài ầ

ả ữ ệ

ườ

ể

ổ

ữ ưở ố ng.

môn hóa th c hi n t và th ầ tr cho phát tri n s n ph m ho c tăng tr ợ

ể ả

ưở

ẩ

ặ

ự ế

ườ ỏ ố ể

i b v n nh ng không tr c ti p đ u t ườ ứ ạ

ầ ư ộ

i đ ng ra huy đ ng v n, vào đâu nh m

ầ ư

ố ằ

2/ Nhà cung c pấ :  Nhà đ u t – ng ư ầ ư  Nhà đ u t bán m o hi m – ng ầ ư qu n lý nó và tr c ti p quy t đ nh nên đ u t ả ế ị ế i đa m c đích sinh l ụ

ự i t ợ ố

3/ Đ i t

ầ ớ

ố ượ

ữ

ệ

ỏ

ề ả

ạ ẩ

ự

ở

ầ ư: Ph n l n là nh ng công ty công ngh cao, công ngh tân ti n có quy mô v a và nh đang trong giai đo n ừ kh i nghi p (nh ng công ty tr , nh ng d án v s n ph m ữ ẻ d ch v công ngh m i đ y ti m năng. ề ị

ng đ u t ế ệ ữ ệ ệ ớ ầ

ụ

4/ Th i h n đ u t

ờ ạ ầ ư: trung bình 3-5 năm.

ụ

ể

ẩ

ầ ư: là thúc đ y phát tri n ngành công ngh cao, hình thành các doanh nghi p công ngh cao.

5/ M c đích đ u t ệ ệ

ệ

6/ Ph

ng th c đ u t

ươ

ữ ổ

ắ

ầ

ẻ

ế

c ph n, ứ ầ ư: là n m gi tham gia chia s thành công n u công ty phát đ t song cũng gánh ch u r i ro n u th t b i ấ ạ ạ

ị ủ

ế

 T p đoàn D li u qu c t

ậ ữ ệ ế

IDG (International ố Data Group) do ông Patrick McGovern sáng l p ậ kiêm Ch t ch tâp đoàn t ạ i M . ỹ ủ ị

 IDG đ đoàn t

ộ ậ ậ

c thành l p năm 1964 và là m t t p nhân l n nh t nhì vùng Massachusetts. ượ ư ấ ớ

Các lĩnh v c ho t đ ng c a qu : ỹ ạ ộ ủ ự

ấ ả ự ế

ả ộ

Ấ

 Xu t b n tr c ti p  T ch c s ki n và h i th o ổ ứ ự ệ  n ph m in n ấ ẩ  Nghiên c u th tr ị ườ i pháp toàn c u  Gi ầ

ng ứ

ả

H th ng IDG Ventures ệ ố

ủ ế

ớ ầ ả

ạ ọ ự ụ

1. IDG Ventures Boston (IDGVB): ch y u đ u t ầ ư ể ằ ở ự ớ ố ố ậ ị ệ ộ

ề ệ

m o hi m. vào các công ty m i kh i s nh m giúp phát tri n lên quy mô toàn c u. V i s v n đang qu n lý là 280 tri u đô la, IDGVB t p trung vào các công ty ho t ệ đ ng trong lĩnh v c d ch v khách hàng, khoa h c ộ đ i s ng và công ngh thông tin. Đ i ngũ nhân viên ờ ố i có b dày kinh nghi m c a IDGVB là nh ng ng ườ ủ v đ u t ề ầ ư ạ ữ ể

ờ ệ ớ ậ

ỹ ệ ự

ỹ ầ ư ạ ớ

2. IDG Ventures San Francisco: IDGSF t p trung đ u t cho các công ty công ậ ầ ư c M . Thành l p năm ngh m i vùng b tây n ướ 2006, IDG Ventures SF th hi n s thành công ể c a IDG khi đ u t cho các công ty vùng b tây ờ ầ ư ủ m o c M qua vi c k t h p v i qu đ u t n ế ợ ệ ỹ ướ i San Francisco (thành hi m đ u tiên có tr s t ụ ở ạ ầ ể l p năm 1997). ậ

t ồ ố ố ỹ ầ ư ạ

ớ ầ

ỉ đô la v i g n 130 công ty đ u t ủ

ủ ể

hào là qu đ u t ậ ấ ố ồ

ầ ư ạ ấ

ể ự ỗ ợ ắ

ệ ở

3. IDG Ventures China: IDG Technology Venture Investment (IDGVC) là i Trung Qu c qu n lý ngu n v n qu đ u t ả 1,4 t tr i r ng ầ ư ả ộ ỷ kh p 4 t nh thành c a Trung Qu c. Đ c thành ượ ố ắ l p vào năm 1992, IDGVC t ỹ ầ ư ự ậ m o hi m đ u tiên c a M thâm nh p vào th ị ỹ ầ ạ ng Trung Qu c. Ngoài vi c cung c p ngu n tr ệ ườ v n đ u t m o hi m, IDGVC còn cung c p các ố giá tr gia tăng và s h tr sâu s c cho các doanh ị nghi p trong lĩnh v c công ngh cao Trung ự ệ Qu c.ố

ể

ạ ỹ ầ ư ạ ệ

ầ

ố ố

ự ộ

ệ ỹ

ồ ự ộ ậ ậ ề

4. IDG Ventures India: Là qu đ u t m o hi m ch y u giúp các ủ ế doanh nghi p có ý t ng sáng t o phát tri n thành ể ưở , qu n các công ty hàng đ u mang t m vóc qu c t ầ ả ố ế lý s v n 150 tri u đô la, IDG Ventures India t p ậ ệ trung vào các doanh nghi p thu c lĩnh v c công ệ ngh thông tin đ t tr s t i n Đ .Qu này t n ặ ụ ở ạ Ấ d ng các ngu n l c c a IDG – t p đoàn truy n ủ ụ thông l n nh t th gi i đ h tr đ c l c cho các ấ ớ công ty đang đ . ế ớ ể ỗ ợ ắ ự c đ u t ượ ầ ư

ậ

ố ố ệ ả

ớ ở

ệ ề

i Hàn Qu c và n c ngoài. 5. IDG Ventures Korea: Thành l p vào tháng 10/2007, IDG Ventures Korea (IDGVK) qu n lý s v n 100 tri u đô la, vào các doanh nghi p m i kh i ch y u đ u t ầ ư ủ ế s , v a và nh , các công ty IT và truy n thông có ự ừ ỏ tr s t ướ ụ ở ạ ố

ậ ượ

m o hi m đ u tiên v công ngh t 6. IDG Ventures Vietnam: IDGVV đ ể ạ ề ệ ạ ỹ ầ i Vi ệ

ả ệ

ề

ộ ệ ế ợ ặ ở

ơ ạ ỗ ợ

c thành l p năm 2004, là qu đ u t t ầ ư Nam. Qu n lý s v n 100 tri u đô la, IDGVV đã ố ố ch y u vào các công ty t đ u t nhân thu c lĩnh ầ ư ủ ế v c vi n thông, truy n thông và công ngh ngay ễ ự giai đo n s kh i. IDGVV luôn k t h p ch t t ừ ch và h tr các công ty đ u t b ng chuyên ầ ư ằ ẽ i u nh t c a mình. môn và kinh nghi m t ấ ủ ệ ố ư

Đi u ki n đ

c đ u t

m o hi m c a IDG Ventures

:

ề

ệ

ượ

ầ ư ạ

ủ

ể

 Năng l c c a doanh nghi p bao g m năng l c c a ệ

ự

ủ

ồ i lãnh đ o và đ i ngũ nhân viên. ộ

ủ ạ

ng công ty đang kinh doanh. Th tr

ng này

ng ườ  Th tr ị ườ

ị ườ ng 56-60%/năm.

ệ

ưở

ả

ạ

ủ ẩ tranh trên th tr ị ườ ệ

ng qu c t ớ

ả

có giúp doanh nghi p tăng tr  S n ph m c a doanh nghi p là gì, có kh năng c nh ệ ố ế  Kh năng làm vi c v i khách hàng và đ i tác qu c t . ố ế  Đánh giá ngành công nghi p đang ho t đ ng có ti m ề ệ

hay không? ố ạ ộ

năng hay không?