BỘ MÔN TÀI CHÍNH – TIỀN TỆ
NGÂN HÀNG
TRUNG ƯƠNG
CHƯƠNG 6
FINANCE - MONETARY DEPARTMENT
CENTRAL BANK
CHAPTER 6
141
1. Có thể giải thích ba chức năng chủ yếu của Ngân hàng trung ương.
2. Có thể giải thích ở mức cơ bản về chính sách tiền tệ
Chính sách tiền tệ thắt chặt
Chính sách tiền tệ nới lỏng
3. Có thể giải thích ba công cụ của chính sách tiền tệ
Nghiệp vụ thị trường mở (mua và bán)
Lãi suất chiết khấu
Dự trữ bắt buộc
4. Đưa ra một mô tả chi tiết về quá trình cung ứng tiền
Cơ sở tiền tệ
Hệ số nhân tiền (Dạng giản đơn)
Hệ số nhân tiền (Dạng đầy đủ)
Các yếu tố quyết định đến cung tiền
CHUẨN ĐẦU RA
1. Be able to explain the three primary functions of Central bank.
2. Be able to explain at basic level the Monetary policy
Tightening of monetary policy
Easing of monetary policy
3. Be able to explain the three monetary policy tools
Open market operations (buy and sell)
The discount rate
The reserve requirements
4. Providing a detailed description of the money supply process
Monetary base
Money multiplier (simple version)
Money multiplier (full version)
Factors that Determine the Money Supply
LEARNING OUTCOMES
142
NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG
01
Giám sát ngân hàng: Ngân hàng trung ương giám sát các ngành ngân hàng
•Giám sát và điều chỉnh các hoạt động của các định chế tài chính để đảm bảo sự an toàn cho các định chế tài
chính
•Đánh giá các đề xuất liên doanh, liên kết và áp dụng cho các ngân hàng để mở động hoạt động của các ngân
hàng.
Dịch vụ tài chính: Ngân hàng trung ương cung cấp các dịch vụ như:
•Kiểm tra tính minh bạch, rõ ràng
•Phát hành loại tiền mới
•Thu hồi tiền tệ bị hư hỏng khỏi lưu thông
•Quản lý và thực hiện các khoản cho vay chiết khấu cho các ngân hàng trong khu vực.
Chính sách tiền tệ:Ngân hàng trung ương quản lý cung tiền và lãi suất để thúc đẩy việc làm tối đa,ổn định giá
cả và điều chỉnh lãi suất dài hạn ở mức vừa phải
•Chính sách tiền tệ thắt chặt=Tăng lãi suất chiết khấu
•Chính sách tiền tệ nới lỏng =Giảm lãi suất tái chiết khấu
▪Ngân hàng trung ương là một trong những chủ thể quan trọng nhất của thị trường tài chính.
▪Các hoạt động của Ngân hàng trung ương tác động đến lãi suất, lượng tín dụng và cung ứng tiền, tất
cả đều có tác động trực tiếp không chỉ lên thị trường tài chính mà còn cả tổng sản lượng và lạm phát.
▪Ngân hàng trung ương có ba chức chính: Điều hành chính sách tiền tệ, giám sát ngân hàng và cung
cấp dịch vụ tài chính.
Banking Supervision: Central bank oversees the banking industries:
•Supervise and regulate nancial institutions and activities to ensure that nancial
institutions safely.
•Evaluate proposed mergers and applications for banks to expand their activities.
Financial Services: Central bank o󱐱ers the services, such as:
•Clear checks
•Issue new currency
•Withdraw damaged currency from circulation
•Administer and make discount loans to banks in their districts
Monetary Policy: Central bank manages the money supply and interest rates to
promote maximum employment, stable prices and moderate long-term interest rates
•
Tightening
of monetary policy = a rise in the discount rate
•
Easing
of monetary policy = a lowering of the discount rate
•
Central bank: among the most important players in nancial markets.
•
Central banks’ actions a󱐱ect interest rates, the amount of credit, and the money supply,
all of which have direct impacts not only on nancial markets, but also on aggregate
output and ination.
•
Central bank has three primary functions: Monetary Policy,Banking
Supervision,Financial Services
PART
01
CENTRAL BANK
143
CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ
02
Nghiệp vụ thị trường mở:liên quan đến việc mua và bán chứng khoán chỉnh phủ.Nghiệp vụ thị trường mở
rất linh hoạt, do đó đây là công cụ được sử dụng thường xuyên nhất của chính sách tiền tệ, là công cụ chính
để tác động đến lượng tiền cung ứng
•Khi ngân hàng trung ương muốn tăng lượng tiền cung ứng, ngân hàng trung ương sẽ mua chứng khoán
trên thị trường mở và thanh toán bằng cách gửi tiền vào tài khoản của các ngân hàng thương mại được duy
trì tại ngân hàng trung ường.
•Khi ngân hàng trung ương muốn giảm lượng tiền cung ứng, ngân hàng trung ương sẽ bán chứng khoán
trên thị trường mở và thu hồi tiền từ những tài khoản đó
Lãi suất chiết khấu là lãi suất được đưa ra bởi ngân hàng trung ương áp dụng cho các tổ chức nhận tiền gửi
đối với các khoản vay ngắn hạn .
Dự trữ bắt buộc:là những khoản tiền gửi mà các ngân hàng bắt buộc phải duy trì trên tài khoản tiền gửi
không kỳ hạn tại ngân hàng trung ương.
Ba công cụ của chính sách tiền tệ
▪Nghiệp vụ thị trường mở
▪Lãi suất chiết khấu
▪Dự trữ bắt buộc
Nghiệp vụ thị trường mở là công cụ chính sách quan trọng nhất của ngân
hàng trung ương để kiểm soát lượng cung tiền.
Open market operations involve the buying and selling of government securities. Open market
operations are exible, and thus, the most frequently used tool of monetary policy, the primary tool
to inuence the supply of money.
•
The transactions are undertaken with primary dealers.
•
When Central bank wants to increase money supply, it buys securities and pays for them by
making a deposit to the account maintained at the central bank by the primary dealer’s bank.
•
When Central bank wants to reduce money supply, it sells securities and collects from those
accounts.
The discount rate is the interest rate charged by Central Bank to depository institutions on short-
term loans.
Reserve requirements are the portions of deposits that banks must maintain either in their vaults
or on deposit at a Central Bank.
Three instruments of monetary policy:
•
Open market operations
•
The discount rate
•
Reserve requirements
Open market operations are the most important policy tool
Central bank has for controlling the money supply.
PART
02
MONETARY POLICY
144
QUÁ TRÌNH CUNG ỨNG TIỀN
03
CƠ CHẾ XÁC ĐỊNH MỨC CUNG TIỀN
Ba chủ thể tham gia vào quá trình cung
ứng tiền
- Ngân hàng Trung ương: (Cục dự trữ
liên bang)
- Ngân hàng (các tổ chức nhận tiền gửi,
trung gian tài chính)
- Những người gửi tiền: Cá nhân, tổ chức
Bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương
Tài sản nợ Tài sản có
Tiền trong lưu thông (C) Chứng khoán chính phủ
Tiền dự trữ ( R ) Tín dụng chiết khấu
Tề ơ ở  = +
Tiền trong lưu thông: bao gồm toàn bộ tiền giấy và tiền xu do NHTW phát hành nằm trong tay
công chúng.
Tiền dự trữ: Bao gồm tiền gửi của các ngân hàng tại NHTW và tiền quỹ (Tiền mặt do các ngân
hàng nắm giữ).Tiền dự trữ bao gồm tiền dự trữ bắt buộc và tiền dự trữ vượt mức
Dự trữ bắt buộc: Ngân hàng trung ương yêu cầu ngân hàng nắm giữ
Dự trữ vượt mức: Bất kỳ khoản dự trữ bổ sung nào mà ngân hàng chọn nắm giữ
Chứng khoán chính phủ: Các chứng khoán do ngân hàng trung ương nắm giữ.
Tín dụng chiết khấu: Tiền ngân hàng trung ương cho vay đối với các ngân hàng và các tổ chức tài
chính
The mechanism that determines the level of the money supply
Three Players in the Money Supply
Process
•Central bank (federal Reserve
System)
•Banks (depository institutions;
financial intermediaries)
•Depositors (individuals and
institutions)
Central bank’ Balance Sheet
Assets Liabilities
Securities Currency in circulation
(C)
Loans to Financial
Institutions
Reserves (R)
Monetary base:  = +
Currency in circulation: amount of currency in the hands of the public
Reserves: consist of bank’s deposits at Central bank plus currency that is physically held by banks.
Required reserves: that Central bank requires banks to hold (Required reserve ratio)
Excess reserves: Any additional reserves the banks choose to hold
Central bank makes loans to banks and other financial institutions. Interest rate charged banks for these loans is
called the discount rate.
Securities: holdings by Central bank that affect money supply and earn interest
Central bank makes billions of dollars every year from trading securities and making loan.
PART
03
MONEY SUPPLY PROCESS
145