05/10/24 Banking Faculty 1
Mathematics of Finance
Chapter 5: The Term Structure of
Interest Rates and Immunisation
Doctor. Nguyen Ngoc Anh
Banking Faculty
05/10/24 Banking Faculty 2
Chapter 5 – Cấu trúc kỳ hạn của
lãi suất và phòng ngừa rủi ro
1. Lãi suất tức thời và lãi suất tương lai
2. Lý thuyết về cấu trúc kỳ hạn của lãi suất
3. Thời lượng của dòng tiền
4. Lý thuyết REDINGTON & Phòng ngừa rủi
ro lãi suất
05/10/24 Banking Faculty 3
Lãi suất tức thời & lãi suất tương lai
Lãi suất giao ngay và LS kỳ hạn
Spot Rates (n-year spot rate: yn)
we consider two zero coupon bonds. Bond Ais
a one-year bond and bond B is a two-year
bond. Both have face values of $1,000. The
one-year interest rate, r1, is 8 per-cent. The
two-year interest rate, r2, is 10 percent. These
two rates of interest are examples of spot
rates.
Spot Rates
Spot Rates
Spot rate z(n) )(1
1
nz
p
facevalue
y
n
