intTypePromotion=1
zunia.vn Tuyển sinh 2024 dành cho Gen-Z zunia.vn zunia.vn
ADSENSE
 » 
 » 

Luận văn tốt nghiệp: Phân tích tài chính

Chia sẻ: Ma Ma | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:30

Thêm vào BST
Báo xấu
444
lượt xem 142
download
 
  Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Để phân tích khái quát tình hình tài chính của công ty ta cần thực hiện ba nội dung: Dựa trên tỉ lệ hoàn vốn đầu tư (ROA) để đánh giá chung ba yếu tố: quy mô, tính năng động và quá trình sinh lời của doanh nghiệp; Phân tích cân đối tài sản và nguồn vốn đánh giá khái quát tình hình phân bổ

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Luận văn tốt nghiệp: Phân tích tài chính

  1. - - -   - - - LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP Phân tích tài chính
  2. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng PHAÀN III SV: Nguyeãn Quoác Vinh 37
  3. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng I. PHAÂN TÍCH ÑAÙNH GIAÙ KHAÙI QUAÙT TÌNH HÌNH TAØI CHÍNH TAÏI COÂNG TY Ñeå phaân tích khaùi quaùt tình hình taøi chính toaøn doanh nghieäp ta caàn thöïc hieän ba noäi dung : - Döïa treân tyû leä hoaøn voán ñaàu tö (ROA) ñeå ñaùnh giaù chung ba yeáu toá : quy moâ, tính naêng ñoäng vaø quaù trình sinh lôøi cuûa doanh nghieäp. - Phaân tích caân ñoái taøi saûn vaø nguoàn voán ñaùnh giaù khaùi quaùt tình hình phaân boå, söû duïng vaø nguoàn ñaûm baûo nhieäm vuï saûn xuaát kinh doanh. - Döïa treân caùc baùo caùo taøi chính daïng so saùnh ñeå ñaùnh giaù xu höôùng vaø trieån voïng cuûa doanh nghieäp. 1. Ñaùnh giaù chung Laõi thuaàn Doanh thu . Laõi thuaàn . ROA = = x Taøi saûn Taøi saûn Doanh thu v Naêm 1998 : 48.446.294.980 . 3.449.967.206 . ROA = x 19.703.167.741 48.446.294.980 ROA = 2,459 X 0,071 = 0,175 v Naêm 1999 : ROA = 50.434.328.363 x . 4.373.675.682 . 24.256.279.910 50.434.328.363 ROA = 2,079 X 0,087 = 0,180 ROA laø tích cuûa heä soá quay voøng voán vôùi tyû leä laõi thuaàn treân doanh thu. Nhö vaäy so saùnh vôùi naêm 1998 thì heä soá quay voøng voán cuûa naêm 1999 coù chaäm hôn. Naêm 1999 quay ñöôïc 2,079 voøng trong khi ñoù naêm 1998 quay ñöôïc 2,459 voøng. Vaø tyû leä laõi thuaàn treân doanh thu cuûa naêm 1999 laø 0,087 nhieàu hôn so vôùi naêm 1998 laø 0,071. SV: Nguyeãn Quoác Vinh 38
  4. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng Hay noùi caùch khaùc vaøo naêm 1998 : cöù 1 ñoàng taøi saûn thì thu ñöôïc 0,175 ñoàng laõi thuaàn, qua tyû leä doanh thu treân taøi saûn thì 1 ñoàng taøi saûn thu ñöôïc 2,459 ñoàng doanh thu vaø 1 ñoàng doanh thu thu ñöôïc 0,071 ñoàng laõi thuaàn. Vaøo naêm 1999 thì cöù 1 ñoàng taøi saûn thu ñöôïc 0,180 ñoàng laõi thuaàn vaø 2,079 ñoàng doanh thu, 1 ñoàng doanh thu thu ñöôïc 0,087 ñoàng laõi thuaàn. Quy moâ cuûa doanh nghieäp ñöôïc phaûn aùnh qua taøi saûn, quy moâ hoaït ñoäng vaø tính naêng ñoäng ñöôïc phaûn aùnh qua doanh thu vaø quaù trình sinh lôøi ñöôïc phaûn aùnh baèng giaù trò cuûa chæ tieâu ROA. Qua chæ tieâu ROA cuûa hai naêm treân ta cuõng thaáy ñöôïc tình hình taøi chính vaø phöông thöùc haønh ñoäng cuûa coâng ty ñang phaùt trieån theo chieàu höôùng chöa ñöôïc toát laém baèng chöùng laø tuy tyû leä laõi thuaàn vaãn taêng nhöng heä soá quay voøng voán giaûm. 2. Phaân tích khaùi quaùt tình hình huy ñoäng voán vaø nguoàn voán ÔÛ ñaây ta chæ phaân tích khaùi quaùt tình hình huy ñoäng voán söû duïng voán vaø nguoàn voán cuûa naêm 1999. Ta coù tình hình thöïc teá taïi coâng ty nhö sau : Ñôn vò tính : ñoàng. B.nguoàn voán (I+II+IV+V)A. taøi saûn Cheânh leäch + B.taøi saûn Ñaàu naêm 15.302.017.761 15.792.270.790 −490.253.029 Cuoái naêm 12.948.350.683 18.998.414.161 −6.050.063.478 Qua phaân tích treân ta thaáy raèng nguoàn voán töï coù cuûa doanh nghieäp khoâng ñaùp öùng ñöôïc trong vieäc trang traûi taøi saûn phuïc vuï cho nhu caàu kinh doanh. ÔÛ ñaàu naêm thieáu 490.253.029 ñoàng, ñeán cuoái naêm nhu caàu voán khoâng caûi thieän, thieáu hôn 5.559.810.449 ñoàng. Ñieàu naøy laø do lôïi nhuaän giöõ laïi naêm 1999 khaù cao, lôïi nhuaän tích luõy cuõng taêng nhöng keùm hôn. Lôïi nhuaän giöõ laïi taêng 1.523.048.593,4 ñoàng lôïi nhuaän tích luõy taêng 802.868.996,6 ñoàng. Nhö vaäy ñoøi hoûi coâng ty phaûi huy ñoäng voán töø beân ngoaøi hoaëc ñi chieám duïng voán cuûa ñôn vò khaùc hoaëc caù nhaân khaùc ñeå ñaûm baûo voán cho hoaït ñoäng kinh doanh cuûa mình. Moät soá ñieåm khaùc bieät trong vieäc huy ñoäng voán ôû coâng ty WACO nguoàn voán söû duïng chuû yeáu laø voán töï coù vaø voán tích luõy khoâng ñi vay ngaén haïn cuõng nhö vay daøi haïn. Nguyeân vaät lieäu mua veà duøng trong thi coâng sau moät khoaûng thôøi gian töø 02 ∏ 03 thaùng môùi thanh toaùn. Coù theå noùi sau khi hoaøn thaønh coâng trình môùi phaûi traû cho beân cung caáp. Nhö vaäy ñeå ñaûm baûo cho hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh coâng ty chieám duïng voán cuûa ñôn vò khaùc laø chuû yeáu vaø khoaûn chieám duïng naøy chuû yeáu naèm trong caùc khoaûn phaûi traû. Trong khi ñoù voán bò SV: Nguyeãn Quoác Vinh 39
  5. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng chieám duïng cuûa coâng ty chuû yeáu naèm trong caùc khoaûn phaûi thu thaáp hôn so vôùi löôïng voán maø coâng ty ñi chieám duïng. Theo tình hình thöïc teá ôû baûng treân ta cuõng thaáy raèng coâng ty cuõng chuù troïng ñeán vieäc giaûi quyeát coâng nôï. Ñaây laø moät daáu hieäu toát cho tình hình taøi chính cuûa coâng ty. Ñeå coù theå hieåu roõ hôn tình hình söû duïng taøi saûn vaø nguoàn voán cuûa doanh nghieäp ta ñi saâu vaøo phaân tích cô caáu taøi saûn vaø nguoàn voán hình thaønh taøi saûn cuõng nhö tình hình bieán ñoäng caùc khoaûn muïc trong baûng caân ñoái keá toaùn. 3. Ñaùnh giaù xu höôùng vaø trieån voïng cuûa doanh nghieäp ÔÛ ñaây ta söû duïng phöông phaùp phaân tích xu höôùng ñeå ñaùnh giaù xu höôùng vaø trieån voïng cuûa doanh nghieäp. Choïn moät naêm laøm goác so saùnh vaø caùc möùc ñoä cuûa naêm laøm goác ñöôïc phaân boå tyû leä 100%. Sau ñoù so saùnh caùc möùc ñoä cuûa nhöõng naêm keá tieáp vôùi möùc ñoä cuûa naêm laøm goác baèng caùch laáy möùc cuûa nhöõng naêm keá tieáp chia cho möùc ñoä cuûa naêm goác. Ta coù baùo caùo keát quaû kinh doanh daïng so saùnh qua caùc naêm nhö sau : Ñôn vò tính : ñoàng. Chæ tieâu 1996 1997 1998 1999 Doanh thu 46.922.597.963 47.546.900.001 48.446.249.980 50.434.328.363 Giaù voán haøng baùn 32.347.891.105 31.856.423.000 30.129.560.010 31.925.148.257 CPBH & QLDN 08.900.710.024 10.040.728.917 11.606.821.364 11.848.089.962 Laõi thuaàn 02.304.590.870 02.846.300.324 03.449.967.206 04.373.675.682 Phaân tích xu höôùng ñoái vôùi caùc chæ tieâu naøy nhö sau : Chæ tieâu 1996 1997 1998 1999 Doanh thu 100% 101,33% 103,25% 107,48% Giaù voán haøng baùn 100% 98,48% 93,14% 98,69% CPBH & QLDN 100% 112,81% 130,40% 133,11% Laõi thuaàn 100% 123,51% 149,70% 189,78% Ta phaân tích xu höôùng bieán ñoän g nhö sau : SV: Nguyeãn Quoác Vinh 40
  6. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng ] Doanh thu : coù theå chia quaù trình phaùt trieån cuûa doanh thu laøm hai giai ñoaïn : - Töø naêm 1996 ∏ 1998 : trong giai ñoaïn naøy doanh thu taêng ñeàu, naêm 1996-1997 taêng 1,33%, naêm 1997-1998 taêng 1,92%. - Töø naêm 1998 ∏ 1999 : doanh thu taêng nhanh hôn, töø 107,48% taêng leân 103,25%, töùc laø trong giai ñoaïn naøy doanh thu ñaõ taêng leân 107,48% − 103,25% = 4,23%. @@@ Trong thôøi gian naøy, giaù thaønh taêng vaø quy moâ môû roäng hôn laøm cho doanh thu taêng. ] Giaù voán haøng baùn : coù theå chia thaønh hai giai ñoaïn : - Töø naêm 1996 ∏ 1998 : trong giai ñoaïn naøy giaù voán haøng baùn giaûm, naêm 1996-1997 giaûm 1,52%, naêm 1997-1998 giaûm 5,34%. - Töø naêm 1998 ∏ 1999 : giaù voán haøng baùn taêng, töø 93,14% leân 98,69%, töùc laø ñaõ taêng 5,55%. @@@ Trong thôøi gian naøy, giaù ñaàu vaøo taêng vaø tyû giaù ngoaïi teä taêng laøm cho giaù thaønh taêng. ] Chi phí baùn haøng vaø quaûn lyù doanh nghieäp : chia laøm hai giai ñoaïn : - Töø naêm 1996 ∏ 1998 : giai ñoaïn naøy nhìn chung CPBH & QLDN taêng nhieàu, naêm 1996-1997 taêng 12,81%, naêm 1997-1998 taêng töø 112,81% taêng leân 130,40%, töùc laø ñaõ taêng 17,59%. - Töø naêm 1998 ∏ 1999 : giai ñoaïn naøy toác ñoä taêng CPBH & QLDN giaûm, taêng nheï 133,11% − 130,40% = 2,71%. @@@ Trong thôøi gian naøy, doanh nghieäp quaûn lyù chi phí toát hôn neân CPBH & QLDN giaûm veà keát caáu so vôùi giai ñoaïn tröôùc. ] Laõi thuaàn töø hoaït ñoäng kinh doanh : chia hai giai ñoaïn : - Töø naêm 1996 ∏ 1998 : laõi thuaàn töø hoaït ñoäng kinh doanh taêng ñeàu, naêm 1996-1997 taêng 23,51%, naêm 1997-1998 taêng töø 123,51% leân 149,70%, töùc laø ñaõ taêng 26,19%. - Töø naêm 1998 ∏ 1999 : laõi thuaàn taêng nhanh, 189,78% − 149,70% = 40,08%. @@@ Trong thôøi gian naøy, \\doanh thu taêng// vaø \\chi phí giaûm// laøm cho lôïi töùc thuaàn taêng. SV: Nguyeãn Quoác Vinh 41
  7. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng Phaân tích xu höôùng cuûa töøng khoaûn muïc treân baùo caùo keát quaû kinh doanh cung caáp khoâng nhieàu yù nghóa, vì vaäy ta lieân keát thoâng tin laïi ñeå so saùnh xu höôùng cuûa nhöõng khoaûn muïc coù lieân quan vôùi nhau, chia laøm ba giai ñoaïn : | Giai ñoaïn 1 : töø naêm 1996 ∏ 1997 : - Doanh thu taêng 1,33% so vôùi naêm 1996. - Giaù voán haøng baùn giaûm 1,52% so vôùi naêm 1996. - CPBH & QLDN taêng 12,81% so vôùi naêm 1996. - Laõi thuaàn taêng 23,51% so vôùi naêm 1996. Ta thaáy toác ñoä taêng cuûa lôïi nhuaän cao hôn toác ñoä taêng cuûa doanh thu chính laø do toác ñoä taêng cuûa chi phí thaáp hôn toác ñoä taêng cuûa lôïi nhuaän. Giaù voán haøng baùn giaûm laøm cho laõi thuaàn taêng leân. Do naêm 1997 laø moät trong nhöõng naêm ñaàu tieân coâng ty WACO kinh doanh neân chi phí khaáu hao phaân boå coâng cuï lao ñoäng lôùn. Töø ñoù ñöa ra bieän phaùp sao cho quaûn lyù chi phí moät caùch hieäu quaû nhaát. | Giai ñoaïn 2 : töø naêm 1997 ∏ 1998 : - Doanh thu taêng 1,92% so vôùi naêm 1997. - Giaù voán haøng baùn giaûm 5,34% so vôùi naêm 1997. - CPBH & QLDN taêng 17,59% so vôùi naêm 1997. - Laõi thuaàn töø hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh taêng 26,19% so vôùi naêm 1997. Toác ñoä taêng cuûa doanh thu vaãn taêng chaäm hôn toác ñoä taêng cuûa giaù baùn vaø ñaëc bieät laø trong giai ñoaïn naøy giaù voán haøng baùn giaûm maïnh hôn 5,34% so vôùi naêm 1997. Ñieàu naøy laøm cho laõi thuaàn taêng 26,19%. Trong giai ñoaïn naøy nhaø quaûn lyù quaûn lyù chi phí toát hôn, quaûn lyù giaù thaønh toát hôn. Tình hình saûn xuaát kinh doanh cuûa doanh nghieäp trong giai ñoaïn naøy chuyeån bieán theo chieàu höôùng toát. | Giai ñoaïn 3 : töø naêm 1998 ∏ 1999 : - Doanh thu taêng 4,23% so vôùi naêm 1998. - Giaù voán haøng baùn taêng 5,55% so vôùi naêm 1998. - CPBH & QLDN taêng 2,71% so vôùi naêm 1998. - Laõi thuaàn taêng 40,08% so vôùi naêm 1998. Coù theå noùi raèng trong giai ñoaïn naøy laõi thuaàn taêng cao nhaát töø naêm 1996 ñeán nay vaø doanh thu cuõng taêng cao hôn so vôùi caùc naêm tröôùc. Doanh nghieäp quaûn lyù chi phí baùn haøng vaø chi phí quaûn lyù khaù toát neân phaùt huy khaû naêng naøy. Tuy nhieân trong giai ñoaïn naøy doanh nghieäp caàn xem laïi vieäc quaûn lyù giaù thaønh. SV: Nguyeãn Quoác Vinh 42
  8. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng Giaù voán haøng baùn naêm 1997, 1998 giaûm laø 1,52%, 5,34% nhöng qua naêm 1999 giaù voán haøng baùn taêng 5,55%. Nhìn chung tình hình hoaït ñoäng kinh doanh cuûa coâng ty qua caùc naêm 1996 ∏ 1999 ñeàu chuyeån bieán theo chieàu höôùng töông ñoái toát, laõi thuaàn vaø doanh thu ñeàu taêng leân roõ reät. Ñieàu ñoùù laø do coâng ty ñaõ quaûn lyù chi phí vaø giaù thaønh moät caùch coù hieäu quaû hôn. Maëc duø baùo caùo keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh daïng so saùnh coù theå hieän bieán ñoäng qua thôøi gian cuûa töøng khoaûn muïc nhöng khoâng ñeà caäp ñeán töông quan giöõa caùc khoaûn muïc. Nhöõng thay ñoåi veà töông quan giöõa caùc khoaûn muïc treân baùo caùo taøi chính ñöôïc theå hieän qua caùc baùo caùo daïng so saùnh quy moâ chung. Vì vaäy ta thieát keá baùo caùo taøi chính daïng quy moâ chung ñeå ñaùnh giaù ñöôïc chính xaùc hôn. SV: Nguyeãn Quoác Vinh 43
  9. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng II. PHAÂN TÍCH QUAN HEÄ KEÁT CAÁU VAØ BIEÁN ÑOÄNG KEÁT CAÁU CUÛA CAÙC KHOAÛN MUÏC TREÂN BAÙO CAÙO TAØI CHÍNH 1. Phaân tích keát caáu voán (taøi saûn) Trong phaàn naøy chuùng ta seõ ñi saâu vaøo xem xeùt cô caáu cuûa töøng loaïi taøi saûn trong toång soá vaø xu höôùng bieán ñoäng ñeå töø ñoù ñi ñeán keát luaän laø vieäc phaân boå taøi saûn nhö vaäy laø hôïp lyù hay chöa ? BAÛNG PHAÂN TÍCH CÔ CAÁU VOÁN (TAØI SAÛN) Ñôn vò tính : nghìn ñoàng. Chæ tieâu 1998 1999 % theo quy moâ chung Cheânh leäch 1998 1999 Taêng/ % (giaûm) 1 2 3 4 5 6=3–2 7=3/2 TSLÑ & ÑTNH 13.481.484 17.364.113 068,42 071,59 03.882.629 128,80 Tieàn 02.824.501 00.396.348 014,34 001,63 -2.428.153 014,03 ÑTNH _ _ _ _ _ _ Caùc khoaûn phaûi thu Haøng toàn kho 03.910.897 05.257.866 019,85 021,68 01.346.969 134,44 TSLÑ khaùc TSCÑ & ÑTDH 06.746.086 09.226.884 034,24 038,04 02.480.798 136,77 TSCÑ − 02.483.015 − 010,24 02.483.015 ∞ 06.892.167 028,41 00.670.483 06.221.684 03.967.213 031,58 016,36 00-554.471 110,78 04.521.684 022,95 087,74 Toång taøi saûn 19.703.168 24.256.280 100,00 100,00 04.553.112 123,11 Qua baûng phaân tích treân toång quy moâ söû duïng voán (taøi saûn) naêm 1999 so vôùi naêm 1998 taêng leân 4.553.112.169 ñoàng, töùc laø ñaõ taêng leân 23,11%. Ñeå hieåu roõ hôn tình hình bieán ñoäng treân ta ñi saâu vaøo phaân tích caùc khoaûn muïc sau : a. Taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö ngaén haïn Trong naêm 1998 thì taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö ngaén haïn coù giaù trò 13.481.483.519 ñoàng vaø chieám tyû troïng 68,42% trong toång giaù trò taøi saûn. Sang naêm 1999 taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö ngaén haïn ñaõ taêng leân 17.364.113.277 ñoàng vaø tyû troïng cuûa noù taêng leân 71,59% trong toång trò giaù taøi saûn. Neáu tính theo cheânh leäch giöõa hai naêm thì taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö ngaén haïn naêm 1999 ñaõ SV: Nguyeãn Quoác Vinh 44
  10. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng taêng leân 3.882.629.758 ñoàng, töùc laø taêng 28,80% so vôùi naêm 1998, trong ñoù bieán ñoäng cuûa töøng khoaûn muïc nhö sau : v Tieàn giaûm töø 14,34% naêm 1998 xuoáng 1,63% vaøo naêm 1999, töùc laø ñaõ giaûm 12,71% veà maët keát caáu. Naêm 1999 khoaûn muïc tieàn giaûm 2.428.152.673 ñoàng. Tieàn giaûm laø do caùc khoaûn phaûi thu taêng, haøng toàn kho taêng vaø coâng ty ñaàu tö theâm vaøo taøi saûn löu ñoäng khaùc. Ñieàu naøy khoâng toát vì nhö vaäy laø doanh nghieäp ñaõ bò caùc ñôn vò khaùc chieám duïng voán vaø bò öù ñoïng voán. Löôïng tieàn giaûm laøm cho tính linh hoaït cuûa doanh nghieäp seõ keùm hôn. v Caùc khoaûn phaûi thu 1999 taêng, taêng 19,85% naêm 1998 leân 21,68% naêm 1999 hay taêng 1,83% veà keát caáu. Neáu phaân tích theo chieàu ngang thì taêng 1.346.968.799 ñoàng, töùc taêng 34,44%. Do ñòa baøn hoaït ñoäng cuûa coâng ty 1999 môû roäng hôn 1998 neân khoaûn tieàn do khaùch haøng chieám duïng cuõng taêng leân, vì vaäy khoaûn phaûi thu naêm 1999 taêng 34,44% so vôùi naêm 1998. v Haøng toàn kho 1999 so vôùi 1998 thì giaù trò ñaõ taêng 2.480.798.324 ñoàng hay taêng 36,77%. Keát caáu haøng toàn kho 1998 laø 34,24% trong toång soá taøi saûn thì 1999 taêng leân 38,04% hay noùi caùch khaùc laø ñaõ taêng 3,80% veà keát caáu. v Taøi saûn löu ñoäng khaùc coù söï bieán ñoäng. Veà keát caáu taøi saûn löu ñoäng khaùc taêng 2.483.015.309 ñoàng, taêng 10,24% treân toång taøi saûn. Toùm laïi qua baûng phaân tích treân ta cuõng thaáy ñöôïc haøng toàn kho chieám tyû troïng cao trong keát caáu toång taøi saûn. Trong naêm 1999 taøi saûn taêng leân chuû yeáu laø do taêng caùc khoaûn phaûi thu taêng nheï. Haøng toàn kho chieám tyû troïng cao vaø taêng ñaùng keå. Nhöõng taøi saûn coù tính thanh khoaûn cao nhö tieàn giaûm, trong khi ñoù nhöõng taøi saûn coù tính thanh khoaûn keùm nhö haøng toàn kho thì taêng. Töø ñaây ta coù theå ñaùnh giaù khaû naêng thanh toaùn cuûa coâng ty chöa ñöôïc caûi thieän maáy. Tuy vieäc khoaûn muïc tieàn giaûm quaù nhieàu chöa haún ñaõ khoâng toát bôûi vì noù theå hieän coâng ty khoâng coù moät löôïng voán cheát ôû khoaûn muïc naøy. Coøn ñoái vôùi khoaûn phaûi thu ñang coù chieàu höôùng taêng leân, coâng ty phaûi chuù yù ñeán vieäc thu hoài caùc khoaûn nôï phaûi thu nhö : tích cöïc ñi thu tieàn töø caùc ñôn vò coøn ñoïng nôï, coù chính saùch khuyeán maõi, giaûm giaù cho nhöõng ñôn vò traû nôï nhanh, ñuùng haïn … → töø ñoù giuùp coâng ty giaûm bôùt löôïng voán öù ñoïng tronh khaâu thanh toaùn. Haøng toàn kho chieám tyû troïng cao 38,04% trong toång soá taøi saûn vaøo naêm 1999, do ñaëc ñieåm tính chaát hoaït ñoäng cuûa ngaønh xaây döïng neân ñoøi hoûi luùc naøo coâng ty cuõng phaûi coù moät löôïng haøng hoaù nguyeân vaät lieäu toàn kho töông ñoái lôùn ñeå ñaùp öùng nhu caàu thò tröôøng cuõng nhö bình oån giaù caû. Maët khaùc ñoái vôùi maët haøng xaây döïng löôïng haøng toàn kho SV: Nguyeãn Quoác Vinh 45
  11. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng nhieàu cuõng yùt bò hö hoûng vaø cuõng laø cô hoäi toát ñeå môû roäng trong xaây döïng. Keát caáu taøi saûn hieän nay cuûa doanh nghieäp nhìn chung laø cuõng taïm oån. b. Taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn Taøi saûn coá ñònh naêm 1999 coù phaàn giaûm so vôùi naêm 1998, cuï theå ta xeùt chæ tieâu tyû suaát ñaàu tö ñeå thaáy ñöôïc tình hình ñaàu tö theo chieàu saâu, trang bò cô sôû vaät chaát kyõ thuaät vaø theå hieän naêng löïc saûn xuaát cuûa doanh nghieäp. . B.taøi saûn . Tyû suaát ñaàu tö = x 100% Toång taøi saûn Ta coù tình hình thöïc teá taïi coâng ty nhö sau : ] Naêm 1998 : . 6.221.684.222 . Tyû suaát ñaàu tö = 100% = 31,58% 19.703.167.741 ] Naêm 1999 : . 6.892.166.633 . Tyû suaát ñaàu tö = x 100% = 28,41% 24.256.279.910 Ta thaáy tyû suaát ñaàu tö cuûa doanh nghieäp ñaõ giaûm 3,17% so vôùi naêm 1998. Coâng ty ñi vaøo hoaït ñoäng oån ñònh, vôùi coâng ngheä cuõ chöa trang bò theâm. Taøi saûn coá ñònh giaûm do hao moøn taøi saûn coá ñònh vaø ñang trong thôøi kyø tích luõy ñeå ñoåi môùi. Nhö vaäy coù theå noùi raèng doanh nghieäp ñang trong giai ñoaïn hôïp lyù hoaù vaø phaân boå laïi cô caáu taøi saûn phuø hôïp hôn vôùi tình hình kinh doanh hieän taïi. Cuï theå laø taøi saûn coá ñònh trong naêm 1999 ñaõ giaûm 554.471.589 ñoàng hay giaûm 12,26%. Ñoái vôùi coâng ty WACO hoaït ñoäng chính laø xaây döïng, nguyeân vaät lieäu laø khoâng töï saûn xuaát, ñieàu naøy giaûi thích taïi sao taøi saûn coá ñònh cuûa coâng ty chieám tyû troïng 22,95% naêm 1998 vaø sang naêm 1999 tyû troïng laø 16,36% trong keát caáu taøi saûn. Ñaàu naêm 2000 coâng ty ñaõ mua saém theâm moät soá taøi saûn coá ñònh môùi vaø thanh lyù moät vaøi taøi saûn coá ñònh cuõ. Nhìn chung söï suït giaûm cuûa taøi saûn coá ñònh naèm trong keá hoaïch hôïp lyù hoaù vieäc söû duïng taøi saûn taïi coâng ty. Qua quaù trình phaân tích keát caáu taøi saûn löu ñoäng, taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn ta thaáy keát caáu taøi saûn naêm 1999 khoâng bieán ñoäng ñaùng keå so vôùi naêm 1998. Taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö ngaén haïn taêng 3,17% veà keát caáu, trong ñoù tieàn giaûm 12,71%, caùc khoaûn phaûi thu taêng 1,83%, haøng toàn kho taêng 3,80%, taøi saûn löu ñoäng khaùc taêng 10,24% treân toång taøi saûn, ñaây laø nhöõng khoaûn muïc taêng giaûm trong keát caáu toång taøi saûn cuûa coâng ty. Taøi saûn coá ñònh cuõng giaûm töông öùng 6,59% veà maët keát caáu. Neáu keát hôïp vôùi phaân tích theo chieàu ngang thì ta thaáy taøi saûn löu ñoäng taêng 28,80% coøn taøi saûn coá ñònh giaûm 12,26%. Ñieàu naøy chöùng toû SV: Nguyeãn Quoác Vinh 46
  12. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng toác ñoä taêng cuûa taøi saûn löu ñoäng nhanh hôn toác ñoä giaûm cuûa taøi saûn coá ñònh. Töø vieäc phaân tích treân cho ta thaáy raèng voøng quay voán cuûa coâng ty taêng leân roõ reät. Coù theå noùi coâng ty söû duïng voán coù hieäu quaû. Tuy nhieân neáu nhìn vaøo baûng baùo caùo keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh thì lôïi nhuaän coâng ty thu ñöôïc taêng maø coâng ty laïi giaûm taøi saûn coá ñònh, töùc laø giaûm quy moâ, nhö vaäy coù theå aûnh höôûng tôùi tình hình kinh doanh sau naøy. Do ñoù ñeå naâng cao hieäu quaû söû duïng voán, coâng ty caàn phaûi phaân boå laïi cô caáu voán moät caùch hôïp lyù, töø ñoù taïo neân moät keát caáu taøi saûn phuø hôïp vôùi tính chaát ngaønh ngheà kinh doanh, thuùc ñaåy ñöa nhanh nguyeân vaät lieäu vaøo quaù trình xaây döïng, chuù yù ñeán vieäc thu hoài coâng nôï ñeå ñaït doanh thu vaø lôïi nhuaän mong muoán. 2. Phaân tích cô caáu nguoàn voán Trong phaàn tieáp chuùng ta seõ ñi vaøo phaân tích tình hình huy ñoäng voán cuõng nhö tình hình söû duïng caùc loaïi nguoàn voán, töø ñoù thaáy ñöôïc thöïc traïng taøi chính cuûa doanh nghieäp. SV: Nguyeãn Quoác Vinh 47
  13. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng BAÛNG PHAÂN TÍCH CÔ CAÁU NGUOÀN VOÁN Ñôn vò tính : nghìn ñoàng. Chæ tieâu 1998 1999 % theo quy moâ Cheânh leäch chung 1998 1999 Taêng/ % (giaûm) 1 2 3 4 5 6=3–2 7=3/2 Nôï phaûi traû 04.401.150 11.307.929 022,34 046,62 06.906.779 256,93 Nôï ngaén haïn 04.401.150 11.305.763 022,34 046,61 06.904.613 256,88 Nôï khaùc − 00.002.166 − 000,01 00.002.166 ∞ Nguoàn voán chuû sôû höõu 12.948.351 053,38 -2.353.667 Nguoàn voán kinh doanh 15.302.018 077,66 084,62 Lôïi nhuaän tích luõy 04.500.000 018,55 00.000.000 Lôïi nhuaän giöõ laïi 04.500.000 022,84 100,00 06.132.052 025,28 0.-802.869 06.934.921 035,20 088,42 02.344.048 009,66 -1.523.049 03.867.097 019,63 060,62 Toång nguoàn voán 19.703.168 24.256.280 100,00 100,00 04.553.112 123,11 Theo baûng phaân tích cô caáu nguoàn voán ta thaáy trong naêm 1998 cöù 100 ñoàng taøi saûn thì nhaän ñöôïc nguoàn taøi trôï töø nôï phaûi traû laø 22,34 ñoàng, trong ñoù hoaøn toaøn laø nôï ngaén haïn 22,34 ñoàng, caùc khoaûn nôï khaùc 0 ñoàng, nguoàn taøi trôï töø nguoàn voán chuû sôû höõu laø 77,66 ñoàng. Naêm 1999 cöù 100 ñoàng taøi saûn thì nhaän ñöôïc nguoàn taøi trôï töø nôï phaûi traû laø 46,62 ñoàng, trong ñoù nôï ngaén haïn laø 46,61 ñoàng, caùc khoaûn nôï khaùc laø 0,01 ñoàng, nguoàn taøi trôï töø nguoàn voán chuû sôû höõu laø 53,38 ñoàng. Nhö vaäy keát caáu nguoàn voán naêm 1999 coù thay ñoåi so vôùi naêm 1998. Trong kyø nguoàn taøi trôï töø nôï phaûi traû keát caáu ñaõ taêng 24,28%, trong ñoù nôï ngaén haïn taêng 24,27% vaø caùc khoaûn nôï khaùc taêng 0,01% treân toång nguoàn voán. Nôï phaûi traû veà keát caáu taêng laø do trong naêm nhieàu coâng trình chöa hoaøn thaønh neân chöa quyeát toaùn xong, chuû yeáu laø nôï ngaén haïn taêng maø trong ñoù khoaûn vay ngaén haïn taêng 1.835.579.998 ñoàng hay taêng 7,57%, khoaûn ngöôøi mua traû tieàn tröôùc taêng 3.039.828.509 ñoàng hay taêng 12,53%, caùc khoaûn phaûi traû, khoaûn phaûi noäp khaùc taêng 1.525.525.759 ñoàng hay taêng 6,29% ñeå buø ñaép vaøo coâng trình. Nguoàn taøi trôï töø nguoàn voán chuû sôû höõu keát caáu giaûm do lôïi töùc ñaõ phaân phoái naêm tröôùc laøm giaûm 24,28%. Nguoàn voán chuû sôû höõu giaûm do lôïi töùc ñaõ phaân phoái chöù khoâng phaûi do thu heïp quy moâ ñaàu tö. Keát hôïp vôùi phaân tích theo chieàu ngang ta thaáy nguoàn voán chuû sôû höõu naêm 1999 giaûm 2.353.667.078 ñoàng hay giaûm 15,38% so vôùi naêm 1998. Trong ñoù SV: Nguyeãn Quoác Vinh 48
  14. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng nguoàn voán kinh doanh khoâng thay ñoåi nhöng khi phaân tích theo chieàu doïc thì nguoàn voán kinh doanh giaûm 4,29% veà keát caáu. Lôïi nhuaän tích luõy theo caùch phaân tích naøy giaûm 802.868.996,6 ñoàng hay giaûm 11,58%, lôïi nhuaän ñaõ phaân phoái giaûm 1.523.048.593,4 ñoàng hay giaûm 39,38%, nôï phaûi traû taêng 6.906.779.247 ñoàng hay taêng 156,93%, toác ñoä taêng cuûa nôï phaûi traû chuû yeáu laø do nôï ngaén haïn taêng 6.904.613.377 ñoàng hay taêng 156,88%. nhìn vaøo baûng keát caáu nguoàn voán ta thaáy toác ñoä giaûm cuûa nguoàn voán chuû sôû höõu chaäm hôn so vôùi toác ñoä taêng cuûa nôï phaûi traû. Ñaây laø nhöõng bieán ñoäng khoâng toát vì aùp löïc traû nôï ngaén haïn cuûa coâng ty taêng. Trong phaàn nôï ngaén haïn cuûa coâng ty chuû yeáu laø phaàn vay ngaén haïn, phaàn ngöôøi mua traû tieàn tröôùc, phaàn caùc khoaûn phaûi thu, phaûi traû khaùc, coøn phaàn phaûi traû ngöôøi baùn khoâng bieán ñoäng nhieàn so vôùi naêm tröôùc vaø trong keát caáu nguoàn voán khoâng coù vay daøi haïn. 3. Keát hôïp phaân tích quan heä keát caáu voán vaø nguoàn voán vôùi bieán ñoäng keát caáu Ñôn vò tính : nghìn ñoàng. % theo quy moâ Cheânh leäch Chæ tieâu 1998 1999 chung 1998 1999 Taêng/ % (giaûm) 1 2 3 4 5 6=3–2 7=3/2 TSLÑ & ÑTNH 13.481.484 17.364.113 068,42 071,59 03.882.629 128,80 Tieàn 02.824.501 00.396.348 014,34 001,63 -2.428.153 014,03 ÑTNH − − − − − − Caùc khoaûn phaûi thu Haøng toàn kho 03.910.897 05.257.866 019,85 021,68 01.346.969 134,44 TSLÑ khaùc TSCÑ & ÑTDH 06.746.086 09.226.884 034,24 038,04 02.480.798 136,77 TSCÑ − 02.483.015 − 010,24 02.483.015 ∞ 06.892.167 028,41 00.670.483 06.221.684 03.967.213 031,58 016,36 00-554.471 110,78 04.521.684 022,95 087,74 Toång taøi saûn 19.703.168 24.256.280 100,00 100,00 04.553.112 123,11 Nôï phaûi traû 04.401.150 11.307.929 022,34 046,62 06.906.779 256,93 Nôï ngaén haïn 04.401.150 11.305.763 022,34 046,61 06.904.613 256,88 Nôï khaùc − 00.002.166 − 000,01 00.002.166 ∞ Nguoàn voán chuû sôû höõu 15.302.018 12.948.351 077,66 053,38 -2.353.667 084,62 Nguoàn voán kinh doanh 04.500.000 04.500.000 022,84 018,55 00.000.000 100,00 Lôïi nhuaän tích luõy 06.934.921 06.132.052 035,20 025,28 0.-802.869 088,42 Lôïi nhuaän giöõ laïi 03.867.097 02.344.048 019,63 009,66 -1.523.049 060,62 Toång nguoàn voán 19.703.168 24.256.280 100,00 100,00 04.553.112 123,11 Qua baûng phaân tích treân ta thaáy nguoàn taøi trôï taêng 4.553.112.169 ñoàng hay taêng 23,11% öùng vôùi phaàn taêng cuûa taøi saûn naêm 1999 so vôùi naêm 1998. Nguoàn SV: Nguyeãn Quoác Vinh 49
  15. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng taøi trôï laâu daøi khoâng taøi trôï cho nguoàn taøi saûn daøi haïn maø taøi trôï cho taøi saûn ngaén haïn taêng theâm vaøo naêm 1999. Taøi saûn ngaén haïn taêng theâm chuû yeáu laø khoaûn phaûi thu taêng 34,44%, haøng toàn kho taêng 36,77%. Ñieåm ñaùng chuù yù laø löôïng voán bò chieám duïng ôû haøng toàn kho taêng, khoaûn phaûi thu taêng laø ñieàu doanh nghieäp caàn löu yù. Ñeå hieåu roõ hôn tình hình phaân boå voán ta xem xeùt phaàn traêm theo quy moâ chung. Naêm 1998 taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö ngaén haïn chieám 68,42 ñoàng trong 100 ñoàng taøi saûn ñöôïc taøi trôï töø nôï ngaén haïn 22,34% vaø nhaän töø nguoàn voán chuû sôû höõu laø 68,42 − 22,34 = 46,08 ñoàng. Naêm 1999 taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö ngaén haïn chieám 71,59 ñoàng trong 100 ñoàng taøi saûn ñöôïc taøi trôï töø nôï ngaén haïn laø 46,62 ñoàng vaø nhaän töø nguoàn voán chuû sôû höõu laø 24,97 ñoàng. Nhö vaäy so vôùi naêm 1998 taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö ngaén haïn ñöôïc taøi trôï töø nguoàn voán chuû sôû höõu giaûm 21,11 ñoàng, töø nôï ngaén haïn taêng 24,28 ñoàng. Chöùng toû tình hình taøi chính cuûa coâng ty ñang bieán ñoäng theo chieàu höôùng chöa coù lôïi vì söùc eùp thanh toaùn cuûa doanh nghieäp taêng do nguoàn taøi trôï ngaén haïn taêng coøn nguoàn taøi trôï laâu daøi cho voán löu ñoäng laïi giaûm. Vieäc phaân boå voán cuûa doanh nghieäp laø töông ñoái. Quy moâ voán taêng nhöng naêm 1999 löôïng voán taêng chuû yeáu do voán löu ñoäng, coøn voán coá ñònh thì laïi giaûm, nhöng söï suït giaûm cuûa voán coá ñònh naèm trong keá hoaïch söû duïng taøi saûn coá ñònh cuûa doanh nghieäp, so vôùi naêm 1998 thì coâng ty ñaõ phaàn naøo hôïp lyù hoaù. Nguoàn voán chuû sôû höõu giaûm veà soá tuyeät ñoái, soá töông ñoái vaø caû tyû troïng. SV: Nguyeãn Quoác Vinh 50
  16. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng III. PHAÂN TÍCH MOÁI LIEÂN HEÄ VAØ TÌNH HÌNH BIEÁN ÑOÄNG CUÛA KHOAÛN MUÏC TRONG BAÙO CAÙO KEÁT QUAÛ HOAÏT ÑOÄNG KINH DOANH Coù theå noùi raèng baûng caân ñoái keá toaùn ñaõ cho ta thaáy ñöôïc phaàn naøo "böùc tranh" taøi chính cuûa coâng ty trong hai naêm 1998, 1999. Nhöng ñeå cho "böùc tranh" trôû neân sinh ñoäng hôn ta tieáp tuïc ñi saâu vaøo phaân tích tình hình bieán ñoäng cuûa caùc khoaûn muïc trong baùo caùo keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh naêm 1998 vaø 1999 ñeå thaáy roõ hoaït ñoäng vaø hieäu quaû kinh doanh cuûa doanh nghieäp. Ta laäp baûng phaân tích sau : BAÛNG PHAÂN TÍCH KEÁT QUAÛ HOAÏT ÑOÄNG KINH DOANH Ñôn vò tính : nghìn ñoàng. % theo quy moâ Cheânh leäch Chæ tieâu 1998 1999 chung 1998 1999 Taêng/ % (giaûm) 1 2 3 4 5 6=3–2 7=3/2 Doanh thu 48.446.250 50.434.328 100,00 100,00 01.988.078 104,10 DT haøng baùn 48.107.126 50.127.763 099,30 099,39 02.020.637 104,20 Giaù voán haøng baùn 30.129.560 31.925.148 062,19 063,30 01.795.588 105,96 Laõi goäp 17.977.566 18.202.615 037,11 036,09 00.225.049 101,25 CPBH & QLDN 11.606.821 11.848.090 023,96 023,49 00.241.269 102,08 CP baùn haøng 06.015.350 06.212.341 012,42 012,32 00.196.991 103,27 CPQLDN 05.591.471 05.635.749 011,54 011,17 00.044.278 100,79 Lôïi töùc hoaït ñoäng 06.393.636 06.484.553 013,20 012,86 00.090.917 101,42 Thu nhaäp baát thöôøng 00.002.892 00.-52.677 000,01 000,10 00.-55.569 -1821,47 Lôïi töùc tröôùc thueá 06.396.527 06.431.876 013,20 012,75 00.035.349 100,55 Thueá lôïi töùc 02.946.560 02.058.200 006,08 004,08 0.-888.360 069,85 Lôïi töùc sau thueá 03.449.967 04.373.676 007,12 008,67 00.923.709 126,77 Neáu nhö ta phaân tích baûng treân theo chieàu ngang thì ta thaáy lôïi töùc sau thueá naêm 1999 taêng 923.708.476 ñoàng hay taêng 26,77% do caùc nguyeân nhaân sau: SV: Nguyeãn Quoác Vinh 51
  17. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng | Do möùc thueá thay ñoåi laøm thueá lôïi töùc giaûm 30,15% hay giaûm 888.359.727 ñoàng, lôïi töùc tröôùc thueá kyø naøy so vôùi kyø tröôùc taêng 0,55% hay taêng 35.348.748 ñoàng. Ta nhaän thaáy toác ñoä taêng cuûa lôïi töùc sau thueá cao hôn toác ñoä taêng cuûa lôïi töùc hoaït ñoäng laø do caùc khoaûn thueá giaûm 30,15%, trong khi ñoù lôïi töùc baát thöôøng giaûm hôn 18 laàn. | Lôïi töùc hoaït ñoäng taêng 90.917.786 ñoàng hay taêng 1,42% laø do laõi goäp taêng 225.048.930 ñoàng hay taêng 1,25%. Beân caïnh ñoù chi phí baùn haøng vaø quaûn lyù doanh nghieäp taêng 241.268.598 ñoàng hay taêng 2,08%. Trong ñoù chi phí baùn haøng taêng 196.991.331 ñoàng hay taêng 3,27% vaø chi phí quaûn lyù taêng 44.277.267 ñoàng hay taêng 0,79%. Chi phí hoaït ñoäng taêng laø do taêng caùc chi phí quaûng caùo, uy tín coâng ty coù choã ñöùng treân thò tröôøng. Ñaõ giaûm caùc chi phí ban ñaàu, oån ñònh, giaûm boä phaän phaân phoái. Ñieàu naøy chöùng toû doanh nghieäp quaûn lyù chi phí hoaït ñoäng hôïp lyù. | Laõi goäp taêng 1,25% laø do doanh thu taêng 1.988.078.383 ñoàng hay taêng 4,10%. Trong ñoù doanh thu taêng chuû yeáu laø doanh thu thuaàn taêng 2.020.637.177 ñoàng hay taêng 4,20%. Trong khi doanh thu taêng 4,20% thì giaù voán taêng 5,96%, taêng 1.795.588.247 ñoàng. Toác ñoä taêng cuûa doanh thu thaáp hôn toác ñoä taêng cuûa giaù voán neân toác ñoä taêng cuûa laõi goäp thaáp hôn toác ñoä taêng cuûa doanh thu 2,85%. Doanh thu taêng chaäm hôn coù theå do toác ñoä taêng cuûa giaù baùn chaäm hôn toác ñoä taêng cuûa giaù thaønh hay giaù baùn khoâng ñoåi coøn giaù thaønh taêng. Caû hai tröôøng hôïp naøy ñeàu bieán ñoäng theo chieàu höôùng chöa toát, theå hieän trình ñoä quaûn lyù chi phí saûn xuaát coøn chöa cao. Ñeå hieåu roõ hôn veà söï bieán ñoäng keát caáu trong töøng khoaûn muïc ta phaân tích baûng treân theo chieàu doïc. Nhìn vaøo keát caáu cuûa lôïi töùc sau thueá, naêm 1998 chieám 7,12 ñoàng, trong khi ñoù naêm 1999 chieám 8,67 ñoàng treân 100 ñoàng doanh thu. Nhö vaäy veà maët keát caáu lôïi töùc sau thueá naêm 1999 so vôùi naêm 1998 ñaõ taêng 1,55 ñoàng chieám trong 100 ñoàng doanh thu. Laõi thuaàn chieám tyû troïng töông ñoái trong doanh thu theå hieän tình hình hoaït ñoäng kinh doanh cuûa coâng ty cuõng coù hieäu quaû. Lôïi töùc sau thueá taêng laø do lôïi töùc tröôùc thueá taêng 35.348.748 ñoàng, trong khi thueá lôïi töùc giaûm 888.359.727 ñoàng. Chöùng toû raèng lôïi töùc tröôùc thueá taêng khoâng nhanh hôn nhieàu so vôùi söï giaûm cuûa thueá lôïi töùc. Tính treân 100 ñoàng doanh thu, lôïi töùc tröôùc thueá taêng 0,45 ñoàng laø do lôïi töùc hoaït ñoäng ñaõ taêng 0,34 ñoàng vaø caùc khoaûn thu nhaäp baát thöôøng chieám moät SV: Nguyeãn Quoác Vinh 52
  18. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng phaàn nhoû trong thu nhaäp cuûa coâng ty. Do ñoù vieäc taêng giaûm cuûa khoaûn muïc naøy khoâng aûnh höôûng ñaùng keå ñeán tình hình hoaït ñoäng cuûa coâng ty. Lôïi töùc hoaït ñoäng naêm 1999 taêng 90.917.786 ñoàng so vôùi naêm 1998 chuû yeáu laø do chi phí baùn haøng vaø quaûn lyù giaûm veà keát caáu giaûm 0,47%, trong ñoù chi phí baùn haøng giaûm 0,10% vaø chi phí quaûn lyù giaûm 0,37%. Theâm vaøo ñoù laõi goäp naêm 1998 chieám 17.977.566.222 ñoàng coøn naêm 1999 chieám 18.202.615.152 ñoàng töùc taêng 225.048.930 ñoàng. Nhö vaäy doanh nghieäp quaûn lyù chi phí hoaït ñoäng toát goùp phaàn laøm taêng lôïi töùc hoaït ñoäng trong kyø. Xeùt veà maët soá tuyeät ñoái thì lôïi töùc goäp trong kyø taêng 225.048.930 ñoàng, giaù voán haøng baùn trong kyø taêng töø 30.129.560.010 ñoàng leân 31.925.148.257 ñoàng, töùc taêng 1.795.588.247 ñoàng. Ñaùnh giaù moät caùch toång quaùt baùo caùo keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh cuûa coâng ty WACO ta khaúng ñònh raèng tình hình hoaït ñoäng kinh doanh laø khaû quan. Toác ñoä taêng cuûa lôïi töùc töông ñoái laø ñieàu chöùng minh roõ reät nhaát. Chi phí hoaït ñoäng vaø chi phí saûn xuaát bieán ñoäng toát, ñaây laø khaû naêng caàn khai thaùc. Nhìn töø keát caáu doanh thu ta thaáy doanh thu haøng baùn taêng caû veà keát caáu vaø taêng 4,20% neáu phaân tích theo chieàu ngang. Coøn doanh thu khaùc khoâng thay ñoåi ñaùng keå. Qua vieäc phaân tích naøy coâng ty neân ñaàu tö vaøo hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh chính nhieàu hôn vaø neân thu heïp caùc hoaït ñoäng khaùc neáu nhö lôïi nhuaän ñem laïi khoâng ñaùng keå. Nhö vaäy keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh cuûa doanh nghieäp neáu khoâng quan taâm ñeán baûng caân ñoái keá toaùn maø chæ xem xeùt baùo caùo keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh thì coâng ty ñang hoaït ñoäng toát. Ñaëc bieät doanh nghieäp ñaõ kieåm soaùt chi phí coù hieäu quaû. Nhöng chæ xeùt baùo caùo keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh thoâi chöa ñuû vì neáu nhö coù theå hoaøn taát coâng trình nhöng khoâng thu ñöôïc tieàn, cuï theå laø khoaûn phaûi thu naêm 1999 taêng 34,44% so vôùi naêm 1998, nghóa laø khoaûn voán bò chieám duïng cuûa coâng ty ñaõ taêng leân laøm aûnh höôûng ñeán khaû naêng thanh toaùn. Qua quan heä keát caáu vaø bieán ñoäng keát caáu treân baùo caùo keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh giuùp cho doanh nghieäp ñaùnh giaù ñöôïc hieäu quaû kinh doanh vaø quaù trình sinh lôøi cuûa mình. SV: Nguyeãn Quoác Vinh 53
  19. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng IV. PHAÂN TÍCH HIEÄU QUAÛ SÖÛ DUÏNG VOÁN Hieäu quaû söû duïng voán laø vaán ñeà soáng coøn gaén lieàn vôùi söï toàn taïi vaø phaùt trieån cuûa doanh nghieäp, töø vieäc phaân tích naøy ta coù theå ñaùnh giaù ñöôïc chaát löôïng coâng taùc quaûn lyù voán coù hieäu quaû hay khoâng Töø ñoù ñeà ra bieän phaùp naâng cao hieäu quaû söû duïng voán taïi coâng ty. 1. Hieäu quaû söû duïng toång voán Soá voøng quay toaøn boä voán (taøi saûn) Doanh thu thuaàn Soá voøng quay taøi saûn = Toång taøi saûn bq Tình hình cuï theå taïi coâng ty Ζ Naêm 1998 : 16.540.850.400 + 19.703.167.741 Toång taøi saûn bq = = 18.122.009.071 ñoàng 2 48.466.249.980 Soá voøng quay taøi saûn = = 2,67 laàn/naêm 18.122.009.071 Ζ Naêm 1999 : 19.703.167.741 + 24.256.279.910 Toång taøi saûn bq = 2 = 21.979.723.826 ñoàng 50.434.328.363 Soá voøng quay taøi saûn = = 2,29 laàn/naêm 21.979.723.826 Chæ tieâu naøy ño löôøng hieäu quaû söû duïng taøi saûn ñeå taïo ra doanh thu thuaàn. Ta thaáy soá voøng quay taøi saûn (voán) naêm 1998 quay ñöôïc 2,67 voøng/naêm, naêm 1999 quay ñöôïc 2,29 voøng/naêm. Nhö vaäy naêm 1999 soá voøng quay toång taøi saûn giaûm ñi 0,38 voøng/naêm. Tuy soá voøng quay toång taøi saûn giaûm ñi 0,38 voøng/naêm, nhöng naêm 1999 taøi saûn söû duïng vaãn coøn coù hieäu quaû hôn. . Lôïi töùc thuaàn . Tyû suaát lôïi töùc/toång taøi saûn = X 100% Toång taøi saûn bq Tyû suaát lôïi töùc/toång taøi saûn SV: Nguyeãn Quoác Vinh 54
  20. Phaân tích Taøi chính HD: ThS Vuõ Thu Haèng ® Naêm 1998 : . 3.449.967.206 . Tyû suaát lôïi töùc/toång taøi saûn = X 100% = 18.122.009.07119,04% ® Naêm 1999 : . 4.373.675.682 . Tyû suaát lôïi töùc/toång taøi saûn = X 100% = 21.979.723.82619,90% Tyû suaát lôïi töùc/toång taøi saûn naêm 1999 laø 19,90%, naêm 1998 laø 19,04%, töùc TSLT/TTS naêm 1999 taêng 0,86%. Chæ soá naøy phaûn aùnh khaû naêng sinh lôøi töø taøi saûn, nhö vaäy trong naêm 1999 cöù 100 ñoàng taøi saûn söû duïng vaøo hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh thì ñaït ñöôïc 19,90 ñoàng lôïi töùc thuaàn, naêm 1998 ñaït ñöôïc 19,04 ñoàng lôïi töùc thuaàn, töùc sang 1999 khaû naêng sinh lôøi töø taøi saûn taêng 0,86 ñoàng lôïi töùc thuaàn. Khaû naêng sinh lôøi cuûa coâng ty ñang bieán ñoäng theo chieàu höôùng toát doanh nghieäp neân duy trì, phaùt huy hôn nöõa lôïi theá saün coù cuûa mình. 1. Hieäu quaû söû duïng töøng loaïi voán a. Hieäu quaû söû duïng voán löu ñoäng Ta thaáy ñöôïc taàm quan troïng cuûa voán löu ñoäng vaø tyû leä sinh lôøi treân voán löu ñoäng qua caùc chæ tieâu sau : ± Soá voøng quay voán löu ñoäng : Laø moät trong nhöõng chæ tieâu toång hôïp ñeå ñaùnh giaù chaát löôïng, coâng taùc saûn xuaát kinh doanh trong töøng giai ñoaïn vaø trong caû quaù trình saûn xuaát kinh doanh. Qua chæ tieâu naøy giuùp ta taêng cöôøng quaûn lyù kinh doanh, thuùc ñaåy doanh nghieäp xaây döïng tieát kieäm voán, vì ñaây laø chæ tieâu goùp phaàn laøm giaûm giaù thaønh. Doanh thu thuaàn Soá voøng quay voán löu ñoäng = Voán löu ñoäng bq Ñaàu kyø + cuoái kyø Voán löu ñoäng bình quaân = 2 Cuï theå nhö sau : SV: Nguyeãn Quoác Vinh 55
ADSENSE

CÓ THỂ BẠN MUỐN DOWNLOAD

LV.11: Bộ Luận Văn Tốt Nghiệp Chuyên Ngành Tài Chính Ngân Hàng
172 tài liệu
843 lượt tải
THÔNG TIN
TRỢ GIÚP
HỖ TRỢ KHÁCH HÀNG
Theo dõi chúng tôi

Chịu trách nhiệm nội dung:

Nguyễn Công Hà - Giám đốc Công ty TNHH TÀI LIỆU TRỰC TUYẾN VI NA

LIÊN HỆ

Địa chỉ: P402, 54A Nơ Trang Long, Phường 14, Q.Bình Thạnh, TP.HCM

Hotline: 093 303 0098

Email: support@tailieu.vn

Giấy phép Mạng Xã Hội số: 670/GP-BTTTT cấp ngày 30/11/2015 Copyright © 2022-2032 TaiLieu.VN. All rights reserved.

 

Đồng bộ tài khoản
2=>2