Tiểu luận: Chính sách kiểm soát tín dụng của ngân hàng nhà nước Việt Nam

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM

KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH

---o0o---

MÔN: LÝ THUYẾT TCTT

ĐỀ TÀI:

Chính sách kiểm soát tín dụng của ngân hàng nhà nước Việt Nam

Giáo viên hướng dẫn: TS. Diệp Gia Luật

Nhóm thực hiện: Nhóm 4

Lớp: CHKT - Ngày 3 - QTKD

TP.HCM 04/04/2012

Tiểu luận Lý thuyết TCTT

TS. Diệp Gia Luật

TRÍCH BIÊN BẢN HỌP NHÓM

(V/v Phân công nhiệm vụ thực hiện và đánh giá hiệu quả tham gia thực hiện đề

tài môn Lý thuyết Tiền tệ)

*Biên bản họp lần 1:

Ngày: 17/03/2012

Địa điểm: Phòng học B211

Nội dung: Triển khai thực hiện đề tài nhóm môn Lý thuyết tiền tệ

Thành phần: Thành viên Nhóm 4 – Lớp CHKT- ngày 3

Chủ trì: Lê Thị Vịnh – trưởng nhóm

Thư ký: Trần thị Trà My

Nội dung chi tiết:

- Chị Vịnh triển khai phân công thực hiện đề tài theo yêu cầu của Giảng viên bộ môn:

Nhóm 4 sẽ thực hiện viết và hoàn thành đề tài “ Chính sách kiểm soát lãi suất tín dụng

và vai trò của tín dụng của ngân hàng Nhà nước hiện nay”

- Phân công: C. Vịnh: Chịu trách nhiệm chung đôn đốc và kiểm tra quá trình nhóm

thực hiện; Viết phần mở đầu và kết luận; Soạn đề cương; Hoàn chỉnh đề tài.

 Trà My, Viết Quý : Đánh giá sự tăng trưởng của tín dụng trong thời gian gần

đây

 A. Chiến, Khánh Linh, Hữu Trường, Du Thuần, Đức Phương: Chịu trách

nhiệm phần Chính sách kiểm soát lãi suất tín dụng của Ngân hàng Nhà

nước năm 2011.

 A. Chinh, Thành Phi: Chính sách kiểm soát lãi suất tín dụng của Ngân

hàng Nhà nước năm 2012

 Viết Quý, Đăng Khoa: Cập nhật và cung cấp tài liệu cho nhóm từ Cục thống

kê; Tài liệu liên quan đến họat động tín dụng; Kiểm tra, sắp xếp trình tự bài

viết; chạy Powepoint.

Thời hạn hoàn thành:

- 17/03 - 25/03/2012: Các thành viên thực hiện cá nhân

- 25/03 – 30/03/2012: Hoàn thành theo phần đã phân công

- 30/03 – 31/03/2012: Lấy ý kiến đóng góp của cả nhóm về bài hoàn chỉnh, tổng

Nhóm 4

hợp, hoàn chỉnh bài và chạy Powerpoint.

Tiểu luận Lý thuyết TCTT

TS. Diệp Gia Luật

- Quá trình thực hiện sẽ được nhóm ghi nhận và đánh giá mức độ tham gia, trách

nhiệm từng các nhân.

- Yêu cầu: Thành viên tham gia viết đề tài bám sát nội dung yêu cầu của môn học,

số liệu được cập nhật đảm bảo là số liệu mới nhất.

- Chuyển file đề tài nộp thầy.

100% thành viên tham dự thống nhất với nội dung họp nhóm.

*Biên bản họp nhóm đánh giá mức độ tham gia thực hiện đề tài:

Ngày 1/04/2012:

Địa điểm: tại phòng học:

Nội dung: Đánh giá thực hiện đề tài

Thành phần: Thành viên nhóm 4 (Vắng Thành Phi; Đức Phương: Có lý do)

Chủ trì: C. Vịnh

Thư ký: Trà My.

Chị Vịnh nêu rõ bài viết đã được hoàn thành trước thời hạn quy định của nhóm,

trên cơ sở bài viết được đánh giá (góc độ nhóm) là đảm bảo đạt yêu cầu.

Các thành viên đều tham gia tích cực, thảo luận, trao đổi, phản biện theo quan điểm

của từng cá nhân sôi nổi với nhiều hình thức: Qua E mail, điện thoại, tại lớp,…

Việc đánh giá của cả nhóm là đồng đều, mỗi người một trách nhiệm và hoàn thành

xuất sắc.

100% thành viên tham dự họp thống nhất đề nghị giảng viên ghi nhận việc đánh

giá của nhóm đối với các thành viên là chính xác.

DDAANNHH SSÁÁCCHH NNHHÓÓMM 44

Nhóm 4

Tiểu luận Lý thuyết TCTT

TS. Diệp Gia Luật

LLỚỚPP CCAAOO HHỌỌCC NNGGÀÀYY 33-- KKHHÓÓAA 2211

ĐÁNH GIÁ MỨC

STT

HỌ VÀ TÊN

ĐỘ ĐÓNG GÓP &

CHỮ KÝ

HOÀN THÀNH

1 Đào thân Chinh Tích cực : 100%

Tích cực : 100% 2 Vũ Huy Chiến

Tích cực : 100% 3 Trần Thị Trà My

Tích cực : 100% 4 Trần Đăng Khoa

Tích cực : 100% 5 Nguyễn Thi Khánh Linh

Tích cực : 100% 6 Trần Đức Phương

Tích cực : 100% 7 Nguyễn Thành Phi

Tích cực : 100% 8 Nguyễn Viết Quý

Tích cực : 100% 9 Nguyễn Hữu Ttrường

Tích cực : 100% 10 Nguyễn Du Thuần

Nhóm 4

Tích cực : 100% 11 Lê thị Vịnh (Trưởng nhóm)

Tiểu luận Lý thuyết TCTT

TS. Diệp Gia Luật

DANH SÁCH HỌC VIÊN THAM GIA THẢO LUẬN

...................................................................................................................................

Nhóm 4

...................................................................................................................................

Tiểu luận Lý thuyết TCTT

TS. Diệp Gia Luật

NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN

...................................................................................................................................

Nhóm 4

...................................................................................................................................

Tiểu luận Lý thuyết TCTT

TS. Diệp Gia Luật

PHẦN 1: KHÁI QUÁT VỀ CHÍNH SÁCH KIỂM SOÁT LÃI SUẤT TÍN DỤNG CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC

1. Khái quát tín dụng trong nền kinh tế……………………………………………....8

2. Sự tăng trưởng của tín dụng trong thời gian gần đây…………………………….10

PHẦN 2: CHÍNH SÁCH KIỂM SOÁT LÃI SUẤT TÍN DỤNG CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC HIỆN NAY

1. Chính sách kiểm soát lãi suất tín dụng của Ngân hàng Nhà nước năm 2011 ....... 12

1.1 Tình hình kinh tế vĩ mô 2010 – 2011 ............................................................. 13

1.2 Diễn biến chính sách lãi suất của Việt Nam trong 10 tháng đầu năm 2011 .... 15

1.3 Phân tích hiệu quả của chính sách lãi suất của Việt Nam ............................... 16

1.4 Nguy cơ và triển vọng: .................................................................................. 18

2. Chính sách kiểm soát lãi suất tín dụng của Ngân hàng Nhà nước năm 2012 ....... 20

PHẦN 3: KẾT LUẬN

TÀI LIỆU THAM KHẢO

Nhóm 4

Tiểu luận Lý thuyết TCTT

TS. Diệp Gia Luật

PHẦN 1: CHÍNH SÁCH KIỂM SOÁT LÃI SUẤT TÍN DỤNG CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC HIỆN NAY

1. Khái quát tín dụng và vai trò của tín dụng trong nền kinh tế:

Tín dụng là khái niệm thể hiện mối quan hệ giữa người cho vay và người vay.

Trong quan hệ này, người cho vay có nhiệm vụ chuyển giao quyền sử dụng tiền hoặc

hàng hoá cho vay cho người đi vay trong một thời gian nhất định. Người đi vay có

nghĩa vụ trả số tiền hoặc giá trị hàng hoá đã vay khi đến hạn trả nợ có kèm hoặc không

kèm theo một khoản lãi. TD có vị trí quan trọng đối với việc tích tụ, tận dụng các nguồn

vốn tạm thời nhàn rỗi để phát triển kinh doanh. TD được phân loại theo các tiêu thức:

thời hạn TD (TD ngắn hạn, trung hạn, dài hạn); đối tượng TD (TD vốn cố định, TD vốn

lưu động); mục đích sử dụng vốn (TD sản xuất và lưu thông hàng hoá, TD trong tiêu

dùng); chủ thể trong quan hệ TD (TD hàng hoá, TD thương mại, TD nhà nước).

Hệ thống tín dụng thường gắn liền với hệ thống ngân hàng. Ngân hàng được

đánh giá là mạch máu duy trì sức sống của nền kinh tế, sau mỗi cuộc khủng hoảng,

ngành ngân hàng sẽ phải hồi phục trước, để từ đó ”bơm vốn” hỗ trợ cho sự tăng trưởng

trở lại của nền kinh tế chung. Chính vì lý do đó, kiểm soát lãi suất tín dụng là một việc

bắt buộc mà mọi quốc gia đều phải thực hiện để kiểm soát được nền kinh tế của nước

mình.

Hiện nay, thị trường ngân hàng của Việt nam có thể nói là quá nhiều, chúng ta

có thể nói một câu “Ra cửa gặp ngân hàng”. Hệ thống ngân hàng của chúng ta phát

triển quá nhanh, mỗi ngân hàng có hàng trăm, hoặc vài trăm chi nhánh, việc phát triển

các chi nhánh quá nhiều là tăng khả năng thỏa mẫn nhu cầu của khách hàng, tuy nhiên

điều này cũng làm tăng chi phí của các ngân hàng. Mặt khác, Sự phát triển mạnh của

hệ thống ngân hàng làm sự cạnh tranh trong ngành ngày càng cao. Cạnh tranh không

chỉ qua dịch vụ chăm sóc khách hàng, lãi suất cho vay, mà có những lúc còn cạnh

tranh nhau bằng cả lãi suất huy động.

Lãi suất hiểu theo một nghĩa chung nhất là giá cả của tín dụng, vì nó là giá của

quyền được sử dụng vốn vay trong một khoảng thời gian nhất định, mà người sử dụng

phải trả cho người cho vay; là tỷ lệ của tổng số tiền phải trả so với tổng số tiền vay

Nhóm 4

trong một khoảng thời gian nhất định. Lãi suất là giá mà người vay phải trả để được sử

Tiểu luận Lý thuyết TCTT

TS. Diệp Gia Luật

dụng tiền không thuộc sở hữu của họ và là lợi tức người cho vay có được đối với việc

trì hoãn chi tiêu.

Lợi tức là một phạm trù kinh tế gắn liền với sự vận động của tín dụng và do

bản chất của tín dụng quyết định. Lợi tức tín dụng là thu nhập mà người cho vay nhận

được ở người đi vay trả cho việc sử dụng tiền vay. Thực chất, lãi suất được biểu hiện

bằng quan hệ tỷ lệ giữa lợi tức tín dụng và tổng số tiền vay trong một thời gian nhất

định.

Lãi suất tín dụng có hai ý nghĩa chính là ý nghĩa vi mô và ý nghĩa vĩ mô.

o Trên tầm vi mô, lãi suất là cơ sở để cho cá nhân cũng như doanh nghiệp

đưa ra các quyết định của mình như chi tiêu hay để dành gửi tiết kiệm,

đầu tư, mua sắm trang thiết bị phục vụ sản xuất kinh doanh hay cho vay

hoặc gửi tiền vào ngân hàng.

o Trên tầm vĩ mô, lãi suất là công cụ điều tiết kinh tế vĩ mô rất có hiệu

quả của chính phủ thông qua việc thay đổi mức và cơ cấu lãi suất trong

từng thời kỳ nhất định, làm ảnh hướng đến nền kinh tế của 1 quốc gia.

Việc kiểm soát lãi suất tín dụng mang một ý nghĩa rất quan trọng đối với định

hướng sự phát triển của hệ thống ngân hàng, góp phần vào sự phát triển của nền kinh

Nhóm 4

tế xã hội, kiểm soát lạm phát và kiểm soát giá cả trên thị trường.

Tiểu luận Lý thuyết TCTT

TS. Diệp Gia Luật

2. Sự tăng trưởng của tín dụng trong thời gian gần đây:

Theo công bố của ngân hàng nhà nước, tăng trưởng tín dụng trong vòng 11

năm, từ 2001 tới 2011 cụ thể như sau:

TĂNG TRƯỞNG TÍN DỤNG

51.39

40.5

37.73

%

28.2

27.65

22.2

21.4

19.2

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Nhóm 4

Tiểu luận Lý thuyết TCTT

TS. Diệp Gia Luật

Nhìn chung trong 11 năm qua, thị trường tài chính Việt Nam tăng trưởng tương

đối tốt. Mức tăng trưởng tín dụng bình quân là 28,42%/năm. Sự gia tăng này ảnh

hưởng tích cực vào nền kinh tế, làm tăng nguồn vốn cho các doanh nghiêp trong nước

cũng như các cá nhân, hộ gia đình. Điều này làm khả năng tiếp cận nguồn vốn của các

doanh nghiệp và các cá nhân cũng dễ dàng hơn, tạo điều kiện cho họ mở rộng đầu tư,

phát triển sản xuất.

Bên cạnh sự phát triển của tín dụng, lãi suất tín dụng trong thời gian này cũng

có những biến động mạnh. Nó làm khả năng tiếp cận nguồn vốn của các cá nhân

doanh nghiệp trở nên khác nhau, tạo nên kẽ hở cho một bộ phận lợi dụng và hưởng lợi.

Để điều chỉnh vấn đề này, ngân hàng nhà nước đã đưa ra nhiều chính sách nhằm quản

lý chặt hệ thống tín dụng cũng như mức lãi suất ở mức hợp lý. Một trong những chính

sách đó là chính sách quy định trần lãi suất huy động tín dụng được ngân hàng nhà

Nhóm 4

nước thực hiện trong năm 2011.

Tiểu luận Lý thuyết TCTT

TS. Diệp Gia Luật

PHẦN 2: CHÍNH SÁCH KIỂM SOÁT LÃI SUẤT TÍN DỤNG CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC HIỆN NAY

1. Chính sách kiểm soát lãi suất tín dụng của Ngân hàng Nhà nước năm 2011:

Hiện nay, các chính sách kiểm soát tín dụng của Ngân hàng Nhà nước đưa ra

chủ yếu nhằm mục đích kiểm soát lạm phát tại Việt nam.

Chúng ta cùng nhau tìm hiểu tại sao Việt nam lại đặt tiêu chí kiểm soát lạm

phát lên hàng đầu trong các chính sách kiểm soát tín dụng.

Trong sự biến động của nền kinh tế vĩ mô hiện nay, kiểm soát lạm phát và lãi

suất đang là các mục tiêu hàng đầu của Đảng và Nhà nước. Sự tăng cao của lạm phát

sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến chất lượng cuộc sống của người dân, đặc biệt là những

người có thu nhập thấp, điều này có thể đẩy họ đến những hoàn cảnh cùng quẫn và gây

ra những bất ổn về an ninh trật tự của quốc gia. Bên cạnh đó, những diễn biến phức

tạp của thị trường tài chính, tín dụng và ngân hàng dẫn đến sự không hiệu quả trong

kiểm soát lãi suất có thể càng làm trầm trọng thêm vấn đề lạm phát. Chính vì vậy,

cùng với rất nhiều các nỗ lực khác nhau của Chính phủ ở các khía cạnh khác nhau

nhằm hướng tới mục tiêu chung là kiểm soát lạm phát, việc điều hành chính sách lãi

suất của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) trong thời gian qua cũng không nằm ngoài

mục tiêu này. Tuy nhiên, trong thời điểm tháng cuối cùng của năm 2011, với sự điều

hành cương quyết của NHNN và Chính phủ, chính sách lãi suất đã và đang được đánh

giá là phát huy tính hiệu quả và góp phần tạo ra những tín hiệu tích cực cho nền kinh

Nhóm 4

tế trong thời gian tới.

Tiểu luận Lý thuyết TCTT

TS. Diệp Gia Luật

1.1 Tình hình kinh tế vĩ mô 2010 – 2011:

Sau thời kỳ ảnh hưởng của suy thoái kinh tế toàn cầu, các chính sách kích cầu,

chính sách hỗ trợ lãi suất được thực hiện trong các năm 2008, 2009 dần kết thúc. Từ

năm 2010, nền kinh tế Việt Nam bắt đầu phải đi theo quỹ đạo thực sự của nó, các

doanh nghiệp Việt Nam theo đó cũng phải tự chủ động trong hoạt động sản xuất kinh

doanh của mình thay cho sự trông chờ vào những chính sách hỗ trợ của Nhà nước. Nhóm 4 13

Tiểu luận Lý thuyết TCTT

TS. Diệp Gia Luật

Năm 2010, tốc độ tăng trưởng kinh tế cả nước đạt mức 6,78%, vượt chỉ tiêu kế hoạch

đặt ra là 6,5%. Tốc độ tăng trưởng này có thể khẳng định Việt Nam đã vượt qua được

suy thoái do tác động của khủng hoảng tài chính thế giới và lấy lại được tốc độ tăng

trưởng cao gần bằng các mức tăng trưởng của các năm trước đó.

Tuy nhiên, tăng trưởng kinh tế cao nhưng chất lượng tăng trưởng còn thấp.

Tăng trưởng kinh tế chủ yếu dựa vào tăng vốn đầu tư và lao động với chất lượng

chưa cao. Vốn đầu tư năm 2010 tuy có thấp hơn năm 2009, song vẫn ở mức gần 42%

so với GDP (năm 2009 là 42,7%), trong khi đó, tăng trưởng chỉ đạt mức 6,78%. Đặc

biệt, trong tổng vốn đầu tư thì vốn đầu tư Nhà nước, bộ phận có hiệu quả thấp nhất,

vẫn chiếm tỷ trọng lớn nhất là 38,1% (Báo cáo thường niên, Chỉ số tín nhiệm Việt

Nam). Tỷ lệ lạm phát năm 2010 của Việt Nam đã lên mức hai chữ số (11,75%), mặc

dù dự kiến đầu năm là 7%. Lạm phát tăng cao vượt quá mức dự kiến đã làm cho những

nỗ lực thúc đẩy tăng trưởng kinh tế mất đi nhiều ý nghĩa. Năm 2011, việc thắt chặt

chính sách tài chính và tiền tệ nhằm ổn định nền kinh tế đã làm chậm đà tăng trưởng

GDP. Tuy nhiên, lạm phát đã tăng ở mức cao, trên mức 20% trong giai đoạn giữa năm.

Chính vì vậy, Báo cáo triển vọng phát triển châu Á đã dự báo tăng trưởng GDP của

Việt Nam trong năm 2011 và 2012 sẽ ở mức thấp hơn so với năm 2010.

Mức tăng trưởng GDP 9 tháng đầu năm 2011 nằm ở mức 5,76%. Mặc dù tăng

trưởng kinh tế chậm lại, nhưng tỷ lệ lạm phát tính theo năm trong tháng 8 vẫn tăng cao

lên mức 23% so với cùng kỳ năm ngoái. Lạm phát tăng cao có nguyên nhân từ việc

giá lương thực tăng vọt và ảnh hưởng tác động từ tăng trưởng tín dụng nhanh trong

năm 2010, cũng như các tác động chậm của những lần điều chỉnh tỷ giá ngoại tệ. Mặc

dù lạm phát đã được kiềm chế ở mức 0,9% trong tháng 8, so với mức tăng 3,3% của

tháng 4, nhưng lạm phát tính theo năm đến thời điểm này của năm 2011 cũng đã đạt

23,02% - mức cao nhất kể từ tháng 11/2008. Nhóm mặt hàng có tốc độ tăng giá cao

nhất trong cơ cấu CPI của Việt Nam là nhóm hàng thực phẩm, tăng 40%, được xem là

mức tăng cao nhất trong các nước Đông Nam Á. Tuy nhiên, trong mối quan tâm

chung của toàn cầu về điều chỉnh giá năng lượng và các sản phẩm công nghiệp, các

mặt hàng này có thể góp phần điều chỉnh giảm đối với tỷ lệ lạm phát. Đặc biệt, nhóm

hàng nhà ở và giao thông được cho là có tác động lớn đối với tỷ lệ lạm phát trong đầu

năm nay (Báo cáo của Citigroup). Các tính toán từ các mô hình Leontief và ARIMA

Nhóm 4

đưa NDH Money đến dự báo CPI tháng 12 có thể tăng khoảng 0,6% so với tháng trước

Tiểu luận Lý thuyết TCTT

TS. Diệp Gia Luật

và CPI năm 2011 tăng khoảng 18,2%, gần mức dự tính sau nhiều lần điều chỉnh của

Chính phủ là 18%. Nửa đầu năm 2012, mức lạm phát có thể được điều chỉnh giảm

xuống còn 9 - 10%.

1.2 Diễn biến chính sách lãi suất của Việt Nam trong 10 tháng đầu năm 2011:

Trước tháng 3/2011, chính sách lãi suất của Việt Nam không có nhiều biến

động khi nền kinh tế đang trên đà phục hồi. Các mức lãi suất được duy trì ở mức khá

thấp từ sau gói hỗ trợ lãi suất của NHNN, do vậy, cơ chế lãi suất trần không còn cần

thiết. Chính vì vậy, ngày 14/04/2010, NHNN đã ban hành Thông tư số 12/2010/TT-

NHNN hướng dẫn tổ chức tín dụng (TCTD) cho vay bằng đồng Việt Nam đối với

khách hàng theo lãi suất thỏa thuận.

Tuy nhiên, từ tháng 03/2011 cho đến nay, tỷ lệ lạm phát lại tăng cao với sự gia

tăng mạnh giá cả nhiên liệu, năng lượng và các hàng hóa khác. Với mục tiêu kiểm

soát lạm phát và ổn định nền kinh tế, NHNN đã phải thực thi chính sách tiền tệ thắt

chặt, điều này đã tác động làm tăng lãi suất tiền gửi và cho vay của các ngân hàng

thương mại (NHTM). Nhằm ngăn chặn tình trạng cạnh tranh không lành mạnh giữa

các ngân hàng, NHNN đã ban hành Thông tư 02/2011/TT-NHNN ngày 3/3/2011 quy

định về mức lãi suất trần huy động tiền gửi là 14% cho các NHTM. Ưu tiên hàng đầu

của NHNN hiện nay là giảm lãi suất cho vay đối với các doanh nghiệp bằng cách kiểm

soát chặt chẽ mức lãi suất huy động đầu vào của các ngân hàng. Trong tháng 9/2011, Nhóm 4 15

Tiểu luận Lý thuyết TCTT

TS. Diệp Gia Luật

NHNN đã có những biện pháp quyết liệt nhằm tăng cường kiểm soát đối với chính

sách trần lãi suất huy động, chẳng hạn như sẽ “sa thải” lãnh đạo ngân hàng trong

trường hợp phát hiện những thủ thuật hay gian lận của ngân hàng trong huy động tiền

gửi. Tuy nhiên, các NHTM nhỏ của Việt Nam, với áp lực rủi ro thanh khoản, vẫn

tìm mọi cách để “lách” quy định của NHNN. Trước những nguy cơ rủi ro cao khi một

số NHTM chấp nhận huy động lãi suất 14%/năm với cả những kỳ hạn rất ngắn (24

giờ, 2 ngày, 1 tuần, 2 tuần...), NHNN đã phải bổ sung Thông tư số 30/2011/TT-

NHNN ngày 28/9/2011 quy định lãi suất tối đa đối với tiền gửi bằng đồng Việt Nam

của tổ chức, cá nhân tại TCTD, chi nhánh ngân hàng nước ngoài, cụ thể: lãi suất tối đa

áp dụng đối với tiền gửi không kỳ hạn và có kỳ hạn dưới 1 tháng là 6%/năm. Lãi suất

tối đa áp dụng đối với tiền gửi có kỳ hạn từ 1 tháng trở lên là 14%/năm, riêng Quỹ tín

dụng nhân dân cơ sở ấn định mức lãi suất tối đa đối với tiền gửi kỳ hạn 1 tháng trở lên

là 14,5%.

Ngoài ra, nhằm tăng cường khả năng kiểm soát hoạt động ngân hàng, NHNN đã

thành lập nhóm G12+1 bao gồm 12 NHTM lớn (Agribank, Vietcombank, BIDV,

Vietinbank, ACB, Eximbank, Techcombank, MB, Sacombank, VIB, VPbank,

MSB) cùng với NHNN nhằm xây dựng các chính sách quản lý tiền tệ hiệu quả hơn.

Với 85% thị phần của 12 NHTM lớn, các cuộc họp của nhóm G12+1 sẽ có thể tạo ra

những chính sách phản ánh đúng thực tế và diễn biến của thị trường hơn. Nhóm

G12+1 sẽ họp ít nhất mỗi quý một lần, trong trường hợp thị trường có những biến

động phức tạp, nhóm G12+1 sẽ họp bất cứ lúc nào để xử lý tình hình.

1.3 Phân tích hiệu quả của chính sách lãi suất của Việt Nam:

Chính sách trần lãi suất huy động bước đầu làm giảm lãi suất cho vay vào thời

điểm cuối năm 2011.

Mặc dù chính sách trần lãi suất được khởi động từ tháng 03/2011 cùng với sự

cam kết và quyết tâm của các nhà lãnh đạo của NHNN và Hiệp hội Ngân hàng Việt

Nam, các quy định về trần lãi suất của NHNN vẫn chưa chấm dứt hẳn các cuộc chạy

đua lãi suất huy động ngầm. Mục đích của các quy định này nhằm tạo ra sức ép giảm

lãi suất cho vay đối với doanh nghiệp, tuy nhiên, chính sách này cho đến nay vẫn tỏ ra

chưa thật sự hiệu quả. Theo tính toán của Công ty Stoxplus, lãi suất huy động và cho

vay vẫn liên tục tăng, mức lãi suất cho vay trung bình đã tăng đáng kể từ mức

Nhóm 4

14,5% vào tháng 03/2010 (khi bắt đầu thỏa thuận về trần lãi suất giữa NHNN và

Tiểu luận Lý thuyết TCTT

TS. Diệp Gia Luật

Hiệp hội Ngân hàng) lên đến mức 18,5% vào tháng 06/2011 và 18,73% vào tháng

08/2011. Theo báo cáo của NHNN, mức lãi suất cho vay đối với lĩnh vực phi sản xuất

bao gồm bất động sản, chứng khoán hay tiêu dùng còn cao hơn mức lãi suất trung bình

từ 3 - 5%. Tuy nhiên, kể từ khi NHNN có những động thái kiên quyết trong việc thực

hiện chính sách trần lãi suất huy động trong tháng 11 và tháng 12/2011, lãi suất cho

vay cũng đã có những tín hiệu tích cực. Các NHTM lớn đã có những công bố về hạ

mức lãi suất cho vay xuống 17,5% - 18% đối với doanh nghiệp.

Chính sách trần lãi suất tỏ ra không có hiệu lực và khó kiểm soát trong 10

tháng đầu năm, nhưng nhanh chóng có những chuyển biến tích cực trong các tháng

cuối năm.

Trong khoảng thời gian từ tháng 4/2010 đến tháng 3/2011, chính sách trần lãi

suất huy động được thực hiện trên cơ sở thỏa thuận tự nguyện của các NHTM. Tuy

nhiên, điều này đã cho thấy sự thỏa thuận này không có hiệu lực trong thực tế.

Chính vì vậy, từ tháng 3/2011, NHNN đã ban hành Thông tư 03 ngày 03/3/2011 với

yêu cầu bắt buộc thực hiện chính sách trần lãi suất huy động đối với các NHTM. Tuy

nhiên, quy định này vẫn thường xuyên bị xem nhẹ và bị các NHTM tìm cách “lách

luật”. Đến tháng 9/2011, đích thân Thống đốc NHNN Nguyễn Văn Bình phải công bố

các hình thức xử lý nếu như phát hiện các NHTM vi phạm quy định về trần lãi suất

huy động. Tuy nhiên, một lần nữa, một số NHTM lại tìm được các khe hở trong quy

định về trần lãi suất huy động của NHNN để đối phó với quy định này. Từ đây, NHNN

đã có những xem xét một cách dài hạn trong chính sách quản lý lãi suất, tránh tình

trạng chính sách đi sau thực tế. NHNN cũng đã xây dựng chiến lược tái cấu trúc hệ

thống ngân hàng với các lộ trình cụ thể. Một số NHTM nhỏ đang gặp khó khăn về

thanh khoản đã có những động thái tự nguyện và tích cực trong việc ủng hộ chiến

lược tái cấu trúc hệ thống của NHNN. Điển hình là quyết định đầu tiên về hợp nhất ba

ngân hàng: Đệ Nhất (Ficombank), Việt Nam Tín Nghĩa (TinNghiaBank) và Sài Gòn

(SCB) trong tháng 12/2011 đã không làm xáo động đến hệ thống ngân hàng cũng

như tâm lý khách hàng của những ngân hàng này. Việc giải quyết những khó khăn cơ

bản của các NHTM nhỏ là biện pháp hữu hiệu trong việc kiểm soát lãi suất và góp

phần làm cho lãi suất ngân hàng những tháng cuối năm 2011 trở nên ổn định và giảm

Nhóm 4

dần.

Tiểu luận Lý thuyết TCTT

TS. Diệp Gia Luật

Cuộc đua lãi suất huy động đã tạo ra sự chuyển dịch vốn huy động từ các

NHTM lớn sang các NHTM nhỏ.

Thực tế cho thấy, các NHTM lớn như Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển

nông thôn, Ngân hàng TMCP Công thương, Ngân hàng TMCP Ngoại thương,... đã có

sự giảm sút đáng kể trong nguồn vốn huy động, trong khi đó, các NHTM nhỏ đã có sự

gia tăng mạnh vốn huy động kể từ khi chính sách trần lãi suất huy động 14% có hiệu

lực từ ngày 03/3/2011. Các huyên gia ngân hàng đều cho rằng, chính sách trần lãi suất

huy động, về cơ bản, là một chính sách có tác động tích cực nhằm làm giảm chi phí

vốn cho cả ngân hàng và doanh nghiệp, tuy nhiên, chính sách này cũng tạo ra nhiều tác

động đến nhiều lĩnh vực. Để đảm bảo sự thành công của chính sách này, NHNN cần

có các biện pháp mạnh và nghiêm khắc đối với các NHTM nhỏ khi không tuân thủ

quy định của NHNN. Đặc biệt, trong thời gian qua, vấn đề thanh khoản của các ngân

hàng đã được cải thiện đáng kể khi NHNN đã mua khoảng 5 - 7 triệu USD trong

những tháng vừa qua và cung cấp các khoản cho vay tái chiết khấu đối với các

NHTM nhỏ nhằm giúp các ngân hàng này giải quyết vấn đề thanh khoản của mình.

1.4 Nguy cơ và triển vọng:

Với những nỗ lực tích cực của NHNN trong việc thiết lập và duy trì cơ chế trần

lãi suất huy động, NHNN đã thực sự “mạnh tay” trong việc xử lý các trường hợp vi

phạm quy định về trần lãi suất huy động. Tính đến nay, đã có 3 ngân hàng bị xử lý vì

vi phạm quy định về trần lãi suất theo Chỉ thị 02 về việc chấn chỉnh các quy định về lãi

suất tại Thông tư 02 và Thông tư 14. Tuy nhiên, cùng với việc công bố một chiến lược

tái cấu trúc hệ thống ngân hàng và kết quả khả quan bước đầu trong việc tuyên bố hợp

nhất các NHTM nhỏ, NHNN Việt Nam cần tiếp tục có những giải pháp và lộ trình

phù hợp trong thời gian tới bằng việc tiếp tục nhận diện các vấn đề cần giải quyết của

hệ thống NHTM Việt Nam.

Thứ nhất, các NHTM nhỏ thực sự gặp khó khăn về thanh khoản và thiếu hụt

vốn. Đặc biệt, với sự hình thành và liên kết của 12 NHTM lớn cùng với NHNN,

một cuộc tái cấu trúc hệ thống ngân hàng quy mô lớn có thể xảy ra. Các NHTM nhỏ

buộc phải có những liên kết và thỏa ước nhất định với các NHTM lớn. Số lượng

NHTM tăng lên nhanh chóng trong thời gian qua cũng đang được nhiều chuyên gia

đánh giá là chưa phù hợp, chưa tương xứng với năng lực quản trị, chất lượng nguồn

Nhóm 4

nhân lực...

Tiểu luận Lý thuyết TCTT

TS. Diệp Gia Luật

Thứ hai, khó khăn từ nguồn tín dụng chính thức của các NHTM có thể là

nguyên nhân dẫn đến sự đổ vỡ của các hoạt động tín dụng phi chính thức trong nền

kinh tế. Với sự phát triển nóng của nền kinh tế và của thị trường bất động sản giai

đoạn 2004 - 2007, rất nhiều hoạt động tín dụng phi chính thức đã được hình thành

dưới hình thức các cá nhân, tổ chức tự huy động vốn với lãi suất cao để đầu tư bất

động sản. Trong đó, sự liên kết với các khoản tín dụng chính thức không phải là ít khi

các cá nhân, tổ chức này lại lấy chính các bất động sản họ mua được để thế chấp vay

tiền chính thức của ngân hàng. Với sự thắt chặt của chính sách tiền tệ và sự khan hiếm

tiền của các NHTM, dòng tín dụng chính thức bắt đầu bị chặn lại trong khi thị trường

bất động sản vẫn đang tiếp tục đóng băng đã dẫn đến sự đổ vỡ của các thương vụ vay

mượn phi chính thức. Điều này đang làm ảnh hưởng không nhỏ đến tâm lý và lòng

tin của người dân và nhà đầu tư đến khả năng ổn định của nền kinh tế.

Thứ ba, sự căng thẳng về lãi suất trong việc duy trì trần lãi suất có thể làm gia

tăng nợ xấu của các NHTM. Đặc biệt, các NHTM nhỏ gặp căng thẳng về thanh

khoản nhưng lại không thể huy động được vốn do không có lợi thế cạnh tranh, các

ngân hàng này cũng là những ngân hàng thường có tỷ lệ cho vay bất động sản lớn. Khi

dư nợ tín dụng không tăng thì nợ xấu sẽ gia tăng từ các khoản cho vay bất động sản và

sự phá sản của các doanh nghiệp nhỏ và vừa do không tiếp cận được vốn tín dụng.

Theo Stoxplus, thông tin chính thức từ NHNN thì nợ xấu trong hệ thống NHTM tính

đến cuối tháng 6/2011 vẫn dưới mức 3%, tuy nhiên, con số ước tính của Fitch Rating

lại lên đến 13%.

Mặc dù vậy, theo Báo cáo Triển vọng phát triển châu Á 2011, Chính phủ Việt

Nam được dự báo sẽ duy trì chính sách thắt chặt tài chính và tiền tệ cho đến khi lạm

phát sụt giảm, niềm tin vào tiền đồng được củng cố và dự trữ ngoại tệ tiếp tục được

tăng cường. Việc Chính phủ điều chỉnh giảm mục tiêu tăng trưởng kinh tế năm 2011

xuống còn 6%, so với mục tiêu tăng trưởng trung bình trong Chiến lược Phát triển

kinh tế xã hội 2011 - 2020 là 7% - 8%, càng củng cố đánh giá này.

Chính phủ đã lên kế hoạch cắt giảm thâm hụt tài chính năm tới xuống còn 4,5%

GDP. Chính phủ cũng có thể nới lỏng chính sách tiền tệ nếu lạm phát cơ bản có xu

hướng giảm. Lạm phát được dự đoán là sẽ hạ nhiệt dần do sản xuất lương thực sẽ tăng

khi ngành nông nghiệp được hồi phục sau tác động của thời tiết xấu. Các tác động

Nhóm 4

của việc thắt chặt chính sách tiền tệ sẽ giúp đồng tiền được ổn định dần, tăng trưởng

Tiểu luận Lý thuyết TCTT

TS. Diệp Gia Luật

tín dụng chậm lại, chi tiêu dùng và đầu tư chậm lại. Điều này sẽ góp phần kìm hãm

lạm phát.

Chất lượng tín dụng ngân hàng suy giảm vẫn đang là một rủi ro. Việc thắt chặt

kinh tế vĩ mô, sau một giai đoạn tăng trưởng tín dụng nhanh, thường tạo áp lực đối với

người vay và ngân hàng. Mức tăng trưởng 23% lượng tiền vay bằng đôla Mỹ trong

sáu tháng đầu năm nay càng làm tăng nguy cơ này. Đồng Việt Nam có thể chịu áp lực

giảm giá khi mà những khoản vay, phần lớn là ngắn hạn này, đến kỳ thanh toán.

Thực ra, việc lạm phát cùng kỳ 12 tháng đã vượt qua đỉnh có thể nói là hệ quả

trực tiếp của chính sách thắt chặt tiền tệ trong năm 2011. Khác với các ngân hàng

trung ương khác, NHNN thắt chặt tiền tệ thông qua ba kênh: tăng lãi suất chính sách,

bóp nghẹt thanh khoản trong hệ thống ngân hàng, và áp đặt hành chính trần tín dụng.

Đây là liều thuốc đắng Việt Nam cần phải uống sau nhiều năm quá say sưa với tăng

trưởng nóng. Chính sách thắt chặt tiền tệ hà khắc đã đẩy nhiều doanh nghiệp vào tình

trạng khó khăn, nhất là những doanh nghiệp phụ thuộc quá nhiều vào vốn vay. Con số

hơn 50.000 doanh nghiệp đóng cửa hoặc ngừng hoạt động trong năm 2011 là bằng

chứng chính sách tiền tệ đã phát huy tác dụng, dù không ai mong muốn như vậy. Khi

doanh nghiệp khó khăn và chậm trả nợ trong lúc thanh khoản của hệ thống bị NHNN

siết chặt, nợ xấu trong khối ngân hàng gia tăng nhanh chóng, nhất là những ngân hàng

không có tiềm lực mạnh. Nhu cầu cải tổ hệ thống ngân hàng vốn đã yếu kém là điều

tất yếu và NHNN đang ráo riết triển khai một kế hoạch cải tổ như vậy. Việc thanh lọc

những doanh nghiệp và ngân hàng yếu kém trong năm qua và sắp tới, xét trên khía

cạnh hiệu quả kinh tế, là điều cần thiết cho mục tiêu phát triển dài hạn và bền vững của

Việt Nam. Nới lỏng tiền tệ quá sớm có thể làm công cuộc tái cấu trúc này không đi

đến đích.

2. Chính sách kiểm soát lãi suất tín dụng của Ngân hàng Nhà nước năm 2012:

Trên cơ sở những thành quả đạt được trong việc thực hiện các CSTT trong năm

2011, mới đây nhất Ngân hàng Nhà nước đưa ra Tiêu chí để phân chia các nhóm bao

dựa trên quy mô vốn,năng lực quản trị điều hành, quản trị rủi ro, những sai sót sai

phạm trong tuân thủ chỉ thị của Ngân hàng Nhà nước. Theo đó, ngân hàng thuộc nhóm

1 tương đối, an toàn lành mạnh ổn định sẽ được tăng trưởng ở mức cao nhất 17%;

Nhóm 4

ngân hàng thuộc nhóm 2 ở mức thấp hơn thì tỷ lệ là 15%; ngân hàng thuộc nhóm 3 tối

Tiểu luận Lý thuyết TCTT

TS. Diệp Gia Luật

đa 8% và ngân hàng thuộc nhóm 4 thuộc diện đang phải cơ cấu lại có vì nguy cơ mất

an toàn nên không được tăng trưởng tín dụng,”. Đây là một biện pháp nhằm phát tạo

sự phát triển biền vững của các Ngân hàng, thúc đẩy việc giảm tỷ lệ nợ xấu, tăng độ an

toàn của các Ngân hàng.

Chưa đầy hai tháng trước dư luận còn rất bức xúc khi nhiều ngân hàng công bố

những con số lợi nhuận rất lớn trong khi nhiều doanh nghiệp phải oằn mình chịu lãi

suất cao. Nghịch lý này cho thấy giới ngân hàng, nhất là những ông lớn, vẫn giữ được

chênh lệch giữa lãi suất huy động và cho vay rất cao. Họ làm được điều này một phần

vì trần lãi suất huy động 14% mà NHNN áp đặt, một phần vì còn nhiều doanh nghiệp

vẫn chấp nhận vay với mức lãi suất có lúc vượt 20%/năm. Một khi quá trình thanh lọc

doanh nghiệp yếu kém phát huy hiệu quả, nhu cầu vay vốn từ khối doanh nghiệp sẽ

giảm và lãi suất cho vay sẽ tự động hạ thấp, kéo theo lợi nhuận của giới ngân hàng sẽ

thu hẹp lại. Đây là quy luật chung ở hầu hết các nền kinh tế thị trường, cổ phiếu của

giới ngân hàng luôn mất giá khi ngân hàng trung ương thắt chặt chính sách tiền tệ. Với

Việt Nam, việc lãi suất cho vay giảm dần ngay cả khi NHNN chưa nới lỏng chính sách

tiền tệ cũng cùng chung quy luật, nhất là khi tình hình thanh khoản đang được cải

thiện. Chính phủ cần kiên nhẫn để NHNN cho nền kinh tế uống đủ liều kháng sinh.

Nên nhớ lạm phát chỉ là biểu hiện lâm sàng, căn nguyên sâu xa mà đợt tái cấu trúc

kinh tế này cần chữa trị là năng suất (productivity) thấp và khả năng cạnh tranh yếu

kém của nền kinh tế.

Một động thái nữa để giúp thị trường tiền tệ lành mạnh hơn, là việc Thủ tướng

Chính phủ đã phê duyệt đề án 254(quyết định 254/QĐ-TTg – đề án 254) “Cơ cấu lại

hệ thống các tổ chức tín dụng giai đoạn 2011 – 2015” với mục tiêu lành mạnh hoá thị

trường tài chính…; cải thiện mức độ an toàn và hiệu quả hoạt động của các tổ chức tín

dụng; nâng cao trật tự, kỷ cương và nguyên tắc thị trường trong hoạt động ngân hàng.

Đề án 254 này là một bản đồ chỉ đường rất rõ ràng và chi tiết cho chương trình

“Cơ cấu lại hệ thống các tổ chức tín dụng giai đoạn 2011 – 2015”. Đồng thời đánh dấu

một thời điểm Chính phủ “chấp nhận” chấm dứt những tháng năm dài của những “do

dự và tranh luận” về những nỗi lo ngại sự cố đổ vỡ hàng loạt các tổ chức tín dụng vì

những khoản nợ xấu rất lớn đã được cấu thành trong hệ thống qua một thời gian dài và

Nhóm 4

đặc biệt suốt hơn năm năm với lạm phát cao. Những “do dự và tranh luận” đã được

Tiểu luận Lý thuyết TCTT

TS. Diệp Gia Luật

chuyển và thay thế với những hành động cụ thể ngăn chặn trước một sự đổ vỡ có tính

hệ thống này và cứu vớt nền kinh tế ra khỏi con bệnh lạm phát kinh niên này.

Tại sao phải có đề án 254 và bản chất thật của vấn đề là gì?

Thứ nhất : giải bài toán Nợ – Nợ xấu – Nợ bẩn

Nhiều nền kinh tế khác cũng đã đối diện và chấp nhận những đề án thực hiện

những giải pháp để ngăn chặn sự đổ vỡ hệ thống ngân hàng và cứu vớt nền kinh tế của

họ trong suốt thời gian đại khủng hoảng kinh tế và tín dụng vừa qua – bắt đầu từ Mỹ

và gần đây nhất là Hy Lạp.

Nợ tự nó không phải là một từ ngữ hoặc một khái niệm xấu (tiêu cực) trong

quan hệ tín dụng – tiền tệ bình thường và trong một môi trường kinh tế lành mạnh. Nợ

chỉ trở thành nợ xấu (vấn đề) khi nó bị sự cố trong những hoạt động kinh doanh có và

bị trắc trở khách quan. Nợ sẽ trở thành nợ bẩn (vấn nạn) khi nó là sự cấu kết bất chính.

Vấn đề và vấn nạn của các đề án mang tầm quốc gia và vĩ mô này thường có một mẫu

số chung lớn: nợ bẩn. Khủng hoảng tại Mỹ cũng bắt đầu từ mẫu số chung đó: “Nợ

dưới chuẩn – Subprime loan hoặc khoản vay láo – Liar loan”. Cái giá mà nền kinh tế

và xã hội của họ đã, đang và sẽ trả là quá lớn vì họ đã làm một cuộc “tổng vệ sinh” quá

trễ.

Đề án 254 của Việt Nam, trực tiếp hoặc gián tiếp – nhiều hoặc ít – lớn hoặc

nhỏ, với những dữ liệu trên công luận về hàng loạt sự kiện sự cố của lĩnh vực quốc

doanh như tập đoàn Công nghiệp và tàu thuỷ Việt Nam (Vinashin) thì chúng ta cũng

không thể tránh được cách xử lý mẫu số chung… nợ bẩn.

Nợ bẩn là một thực tại và đang tồn tại trong hệ thống. Nếu thật sự muốn xử lý

những rối bời và nhức nhối của những “nợ bẩn”, không còn sự lựa chọn nào khác là

chúng ta phải ghi nhận nó và nhanh chóng thực hiện giải pháp “tổng vệ sinh” nó.

Thứ hai : giải bài toán Ai bán, ai mua?

Trong đề án, phần cơ cấu lại tài chính – mua và bán nợ của các tổ chức tín

dụng, là một trong những vấn đề được nhấn mạnh và trong thực tế sẽ được nhiều đối

tượng liên quan, như người đầu tư tư nhân trong và nước ngoài, cổ đông của ngân

hàng đang bị chế tài, người vay nợ có tài sản thế chấp, các định chế tài chính liên quan

trong và ngoài nước, rất quan tâm. Có hai yếu tố quyết định sự thành công hoặc thất

Nhóm 4

bại trong việc cơ cấu lại tài chính – mua và bán nợ cần phải được thể hiện ngay.

Tiểu luận Lý thuyết TCTT

TS. Diệp Gia Luật

Ngược lại, nó sẽ mở đường cho những xung đột lợi ích của các đối tượng có quyền lợi

trực tiếp hoặc gián tiếp.

Trước tiên, ưu tiên của những ưu tiên trong giai đoạn này là tách bạch được các

loại nợ – nợ xấu và nợ bẩn. Nếu không có hoặc thiếu tính minh bạch trong việc tách

bạch các loại nợ thì tính khả thi của đề án sẽ bị giảm rất nhiều, và nhất là đe doạ hoặc

phá vỡ hai mục đích quan trọng của đề án: lành mạnh hoá hệ thống và tạo dựng lại

niềm tin trong xã hội.

Kế tiếp, cần trả lời những câu hỏi: ai là người bán – có thẩm quyền bán? Bán

trên cơ chế nào, hình thức gì và giá nào? Ai là người được quyền mua và mua với cơ

chế bình đẳng không? Đó sẽ là những vấn đề thật sự rắc rối và phức tạp hơn nhiều

trong môi trường của Việt Nam.

Thứ ba : giải bài toán ai được, ai mất?

Các cổ đông của các định chế tài chính bị chế tài đó sẽ phải gánh chịu những

tổn thất thua lỗ với những số vốn góp của họ, nhưng cũng cần phải có một cách nhìn

khác đối với những cổ đông nhỏ vì những cổ đông lớn và cổ đông chiến lược mới phải

là những đối tượng phải gánh chịu tổn thất đầu tiên, do họ ở những vị trí có ảnh hưởng

đến sự chế tài này.

“Nợ xấu” vẫn còn có thể có cơ may trở về hoặc vượt lên “nợ”. “Nợ bẩn” thì vẫn

sẽ luôn là “nợ bẩn”. Sau cùng và sẽ là như thế chẳng thể khác được.

Đề án 254 là một kế hoạch tổng vệ sinh nợ bẩn trong hệ thống các định chế tài

chính giống những nền kinh tế khác đã và đang thực hiện. Xã hội và nền kinh tế đã hụt

hẫng và mất rất nhiều về nguồn “nợ” – loại nợ mà xã hội của cần cù lương thiện đáng

ra phải được nợ để tạo ra giá trị nhiều lần hơn.

Theo đề án tái cơ cấu doanh nghiệp nhà nước (DNNN), đến năm 2015, phải xử

lý dứt điểm nợ xấu. Trụ cột chính đảm đương nhiệm vụ này công ty Mua bán nợ và tài

sản tồn đọng của doanh nghiệp thuộc bộ Tài chính (DATC). Mới đây, Thủ tướng phê

duyệt đề án “Cơ cấu lại hệ thống các tổ chức tín dụng giai đoạn 2011 – 2015”. Theo

đó, trong các biện pháp xử lý nợ xấu có biện pháp bán nợ xấu có tài sản đảm bảo cho

DATC.

Lộ trình trên và cả nhiệm vụ này có hoàn thành được không khi mà đến nay

DATC vẫn đang than mình đứng vào thế khó khi thiếu cơ chế cụ thể, ngay cả kịch bản

Nhóm 4

tái cơ cấu nợ cụ thể vẫn chưa được phác thảo?

Tiểu luận Lý thuyết TCTT

TS. Diệp Gia Luật

Ngày 17.12.2011, ngân hàng Nhà nước (NHNN) công bố dư nợ xấu trong toàn

hệ thống ngân hàng ở mức 3,4% tổng dư nợ, quy ra khoảng 85.000 tỉ đồng. Trong khi

đó, nếu phân loại nợ theo chuẩn mực quốc tế, Fitch Rating cho rằng tỷ lệ nợ xấu của

các ngân hàng Việt Nam là 13% tổng dư nợ (khoảng 300.000 tỉ đồng). Đến bây giờ, nợ

xấu của DNNN là bao nhiêu, xem ra rất khó có câu trả lời chính xác. Theo NHNN thì

đến cuối tháng 9.2011, dư nợ cho vay DNNN là khoảng 416.000 tỉ đồng, tương đương

17% tổng dư nợ tín dụng, trong đó có một tỷ lệ nợ xấu không nhỏ. Còn vào thời điểm

tháng 10.2011, ông Deepak Mishra – kinh tế trưởng ngân hàng Thế giới cho rằng hiện

các DNNN chiếm tới 60% tín dụng của các ngân hàng, các tổ chức tín dụng. Đặc biệt,

mức nợ của các DNNN đang chiếm tới 70% nợ xấu của các ngân hàng.

Với con số nợ xấu thuộc hàng khổng lồ đó, thị trường hiện nay lại trông chờ

chủ yếu vào DATC. Theo công bố của DATC, gần sáu năm qua, đơn vị này đã thực

hiện được khoảng 109 phương án mua bán nợ và tài sản theo phương thức thoả thuận

để thực hiện tái cơ cấu doanh nghiệp. Tổng mệnh giá nợ và tài sản đã mua khoảng

7.000 tỉ đồng, xử lý tồn tại tài chính cho doanh nghiệp khoảng 2.200 tỉ đồng. Như vậy,

trung bình mỗi năm DATC xử lý được 366,67 tỉ đồng. Dù là công ty mua bán nợ duy

nhất mang tầm quốc gia nhưng đơn vị này chưa thể phát huy hết vai trò của mình. Đơn

cử là khi Vinashin đổ bể, để tiếp cận nguồn nợ, DATC đã phải làm nhiều công văn xin

phép cấp trên, thế nhưng đến nay vẫn chưa tiếp cận được. Hay như tổng công ty Dâu

tằm tơ, thua lỗ đã hàng chục năm nay, nhưng đến nay DATC mới công bố bắt đầu vào

cuộc.

Với tốc độ này, từ nay đến năm 2015, DATC chỉ có thể xử lý được một phần rất

nhỏ nợ xấu. Vậy đâu là sự đột biến để DATC làm tròn sứ mệnh này? Đây là một câu

hỏi mà muốn có được lời giải đòi hỏi Chính phủ phải có những chính sách quản lý tiền

tệ nói riêng và những chính sách kinh tế, an sinh xã hội nói chung đồng bộ, nhất quán

Nhóm 4

để đạt được mục đích đã đề ra.

Tiểu luận Lý thuyết TCTT

TS. Diệp Gia Luật

PHẦN 3: KẾT LUẬN

Trong năm 2011 và những tháng đầu năm 2012, bằng những chính sách tiền tệ

cứng rắn của Ngân hàng nhà nước và của chính phủ, đã mang lại những kết quả khả

quan trong việc giảm lãi suất cho vay, hiện nay lãi suất cho vay đang ở mức dưới

17,5%/ năm.

Tuy nhiên, chỉ đơn thuần áp dụng những biện pháp cứng rắn (những biện pháp

mang tính pháp lệnh) trong chính sách tiền tệ nhằm giảm lãi suất cho vay thì khó có

thể thành công trong kiểm soát lạm phát vì có rất nhiều nguyên nhân dẫn đến lạm phát

gia tăng: Như sự biến động bất thường về giá cả của một số mặt hàng nhiên liệu, lương

thực, thực phẩm do những cú sốc tiêu cực của cung - ví dụ như sự bất ổn chính trị trên

thế giới vừa qua làm tăng giá dầu, hoặc cú sốc đột biến của cầu - ví dụ như nhu cầu

thép tăng đột ngột của Trung Quốc v.v, còn có những nguyên nhân từ yếu tố tiền tệ.

Trường phái tiền tệ mà điển hình là Milton Friedman đã nhận định rằng “lạm phát là

một hiện tượng tiền tệ “. Nhận định này được rút ra trên cơ sở các chứng cứ thực

nghiệm nghiên cứu về sự tăng trưởng tiền tệ kéo dài gắn với sự gia tăng lạm phát (lạm

phát và sự tăng trưởng tiền tệ tại Mỹ la tinh 1980-1990 và siêu lạm phát ở Đức 1921-

1923 v.v). Bên cạnh đó, những phân tích quan điểm lạm phát của trường phái Keynes

cho thấy rằng, sự gia tăng lạm phát có thể xuất phát do những cú sốc về cung hoặc cầu,

nhưng nếu cung tiền không tăng theo hay không thay đổi thì chỉ trong một thời gian

ngắn, kết quả ròng của cú sốc cung (cầu) sẽ làm dịch chuyển cả đường tổng cung lẫn

đường tổng cầu và đưa mức giá về mức ban đầu. Do vậy những cú sốc về cung (cầu)

không phải là nguồn gốc của lạm phát cao (nhưng là nguồn gốc làm tăng mức giá

trong ngắn hạn).

Từ những nguyên nhân dẫn đến lạm phát trên, chúng ta thấy rằng dù có một

chính sách tiền tệ đúng đắn, chúng ta cũng không thể chắc chắn sẽ kiểm soát được lạm

phát nếu chúng ta đưa ra những chính sách quản lý chưa phù hợp làm ảnh hưởng trực

tiếp tới việc tăng giá hàng hóa, dịch vụ.

Hiện nay, chúng ta đang mắc phải một sai lầm rất tai hại đó là không phân tích

ảnh hưởng lợi ích của một lĩnh vực, một ngành nghề đến toàn xã hội. Ví dụ như việc

tăng giá xăng dầu, huy gần đây nhất là một chính sách đang bị rất nhiều phản ứng của

xã hội hiện nay là việc “Thu phí bảo trì đường bộ”, “ Phí hạn chế phương tiện cá

Nhóm 4

nhân”, khi hoạch định chính sách thu phí này người hoạch định chưa tính tới ảnh

Tiểu luận Lý thuyết TCTT

TS. Diệp Gia Luật

hưởng của nó tới việc tăng chi phí đối với loại hình vận tải, mà việc tăng chi phí của

loại hình này sẽ dẫn đến tăng giá của hầu hết tất cả hàng hóa trên thị trường (vì vận tải

là khâu trung gian giữa người sản xuất và người tiêu dùng). Chúng ta làm sao có thể

giảm giá hàng hóa khi chi phí đầu vào tăng cao, mà giá cả tăng cao thì chỉ số lạm phát

phải tăng cao là điều tất nhiên.

Đây chỉ là một ví dụ cụ thể để minh chứng rằng, hiện nay chúng ta chưa có sự

nhất quán trong việc đưa ra các chính sách nhằm kiểm soát lạm phát, chúng ta đang

giải quyết vấn đề theo hướng thấy cái gì không kiểm soát được thì dùng pháp lệnh để

kiểm soát nó, đây là một cách làm chỉ mang tính thời vụ, không mang tính bền vững,

chúng ta chưa có được sự nhất quán trong việc hoạch định kinh tế vĩ mô, chưa có được

sự phối hợp giữa các bộ ngành có liên quan, chưa có sự nghiên cứu sự tác động của

các chính sách đối với xã hội một cách sâu sắc.

Tóm lại muốn đạt được mục đích thông qua việc kiểm soát lãi suất tín dụng để

kiểm soát lạm phát, chúng ta phải kết hợp hoài hòa giữa chính sách tiền tệ với các

chính sách liên quan tới đời sống của người dân và các chính sách an sinh xã hội.

Trên đây là một số nhận xét về các chính sách kiểm soát lãi suất của Ngân hàng

Nhóm 4

Nhà nước hiện nay.

Tiểu luận Lý thuyết TCTT

TS. Diệp Gia Luật

TÀI LIỆU THAM KHẢO

1. Báo cáo đánh giá về Việt Nam của Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB), tháng

09/2011.

2. Báo cáo thường niên, Chỉ số tín nhiệm Việt Nam năm 2011.

3. Báo cáo tăng trưởng kinh tế tháng 8/2011 của Công ty Chứng khoán Bảo Việt

(BVSC).

4. Nâng cao hiệu quả hoạt động nghiệp vụ thị trường mở của NHNN Việt Nam, Luận

Nhóm 4

văn thạc sỹ kinh tế, Trần Thị Thu Phương.

Tiểu luận: Chính sách kiểm soát tín dụng của ngân hàng nhà nước Việt Nam

Chủ đề:

Báo cáo thực tập

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM

KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH

---o0o---

MÔN: LÝ THUYẾT TCTT

ĐỀ TÀI:

Chính sách kiểm soát tín dụng của ngân hàng nhà nước Việt Nam

TRÍCH BIÊN BẢN HỌP NHÓM

DDAANNHH SSÁÁCCHH NNHHÓÓMM 44

LLỚỚPP CCAAOO HHỌỌCC NNGGÀÀYY 33-- KKHHÓÓAA 2211

ĐÁNH GIÁ MỨC

STT

HỌ VÀ TÊN

ĐỘ ĐÓNG GÓP &

CHỮ KÝ

HOÀN THÀNH

NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN

PHẦN 1: KHÁI QUÁT VỀ CHÍNH SÁCH KIỂM SOÁT LÃI SUẤT TÍN DỤNG CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC

PHẦN 2: CHÍNH SÁCH KIỂM SOÁT LÃI SUẤT TÍN DỤNG CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC HIỆN NAY

PHẦN 3: KẾT LUẬN

TÀI LIỆU THAM KHẢO

PHẦN 1: CHÍNH SÁCH KIỂM SOÁT LÃI SUẤT TÍN DỤNG CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC HIỆN NAY

1. Khái quát tín dụng và vai trò của tín dụng trong nền kinh tế:

2. Sự tăng trưởng của tín dụng trong thời gian gần đây:

TĂNG TRƯỞNG TÍN DỤNG

%

PHẦN 2: CHÍNH SÁCH KIỂM SOÁT LÃI SUẤT TÍN DỤNG CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC HIỆN NAY

1. Chính sách kiểm soát lãi suất tín dụng của Ngân hàng Nhà nước năm 2011:

2. Chính sách kiểm soát lãi suất tín dụng của Ngân hàng Nhà nước năm 2012:

PHẦN 3: KẾT LUẬN

TÀI LIỆU THAM KHẢO

Tài liệu liên quan

Khóa luận tốt nghiệp: Mô tả các hoạt động marketing và kiến nghị một số giải pháp nhằm mở rộng thị trường của Công ty Dược phẩm TV. Pharm triển khai tại chi nhánh thuộc địa bàn tỉnh Nghệ An, giai đoạn 2020-2022

Luận án Tiến sĩ: Ảnh hưởng của nhân sinh quan Phật giáo đến đời sống tinh thần của người dân Quảng Ninh hiện nay

Luận án Tiến sĩ: Ảnh hưởng của nhân sinh quan Phật giáo đến đời sống tinh thần của người dân Quảng Ninh hiện nay

Luận án Tiến sĩ: Trí tuệ cảm xúc của Tăng Ni sinh Học viện Phật giáo Việt Nam

Tóm tắt Luận án Tiến sĩ: Trí tuệ cảm xúc của Tăng Ni sinh Học viện Phật giáo Việt Nam

Luận án Tiến sĩ: Thích ứng nghề nghiệp của giáo viên tiểu học mới vào nghề tại vùng Đông Nam Bộ

Tóm tắt Luận án Tiến sĩ: Thích ứng nghề nghiệp của giáo viên tiểu học mới vào nghề tại vùng Đông Nam Bộ

Luận án Tiến sĩ: Đam mê nghề nghiệp của giáo viên trung học cơ sở

Tóm tắt Luận án Tiến sĩ: Đam mê nghề nghiệp của giáo viên trung học cơ sở

Luận án Tiến sĩ: Nghiên cứu thành phần hóa học và hoạt tính sinh học của loài gai kim (Barleria prionitis L.) thuộc họ Ô rô (Acanthaceae) ở Lào

Tài liêu mới

Bài tập lớn: Phân tích, làm rõ mối quan hệ giữa các biến số kinh tế vĩ mô đối với lạm phát tại Việt Nam giai đoạn 2000-2019

Bài tập lớn: Thực trạng hội nhập kinh tế quốc tế ở Việt Nam hiện nay

Bài tập lớn: Vai trò nhà nước trong việc đảm bảo hài hòa các lợi ích kinh tế ở Việt Nam

Bài tập lớn: Logistics cảng biển

Bài tiểu luận: Thẩm quyền ban hành văn bản quy phạm pháp luật của cơ quan hành chính nhà nước. Liên hệ thực tiễn tại một Ủy ban nhân dân cấp tỉnh

Bài tập lớn: Văn hóa đàm phán quốc tế Liên Bang Nga và giải pháp thích nghi cho Việt Nam

Báo cáo thực tập: Giao khoán bảo vệ rừng theo pháp luật Việt Nam - Thực tiễn áp dụng tại Ban Quản lý Rừng phòng hộ Núi Cậu Dầu Tiếng

Đồ án môn học: Xây dựng quy trình công nghệ may sản phẩm. Nghiên cứu xây dựng quy trình may sản phẩm cho mã hàng 32131N

Đồ án môn học: Nghiên cứu các phương thức thanh toán điện tử của Công ty Shopee

Đồ án môn học: Tổ chức chuyến đi cho tàu Vinaline Hải Phòng Công ty cổ phần vận tải biển Vinaship theo hợp đồng vận chuyển chuyến

Bài tiểu luận: Thống kê ứng dụng

Bài tập lớn: Nghiên cứu, phân tích từ khóa và viết bài chuẩn SEO theo chủ đề: Thể thao và giải trí

Bài tiểu luận: Đánh giá tình hình tranh chấp đất đai năm 2024 của huyện M’Đrắk, tỉnh Đắk Lắk

Bài tiểu luận: Xử lý vướng mắc về việc thu hồi đất bồi thường, GPMB đối với hộ ông Lê Hữu Phước tại dự án xây dựng nâng cấp tuyến đường Bái Đính – Ba Sao đoạn qua địa phận huyện Gia Viễn, tỉnh Ninh Bình năm 2020

Bài thu hoạch diễn án: Kỹ năng cơ bản của Luật sư tham gia giải quyết các vụ án dân sự (Lần 2)

AI tóm tắt

Giới thiệu tài liệu

Đối tượng sử dụng

Từ khoá chính

Nội dung tóm tắt

Giới thiệu

Về chúng tôi

Việc làm

Quảng cáo

Liên hệ

Chính sách

Thoả thuận sử dụng

Chính sách bảo mật

Chính sách hoàn tiền

DMCA

Hỗ trợ

Hướng dẫn sử dụng

Đăng ký tài khoản VIP

093 303 0098

support@tailieu.vn