LOGO
LOGO
CHƯƠNG IV: Phân
tích phương án
theo suất sinh lợi
nội tại
GV: Lê Đức Anh
1
1. Định nghĩa suất sinh lợi nội tại (IRR)
2. Phương pháp tính IRR
3. Nguyên tắc chọn dự án theo IRR
4. So sánh các phương án theo IRR
5. So sánh phương pháp PW và IRR
Nội dung
2
•Ví dụ: tính giá trị hiện tại ròng của dự án với dòng
tiền như sau, biết i = 10%
Đơn vị: triệu VND
3
Ôn lại chương III
Dòng
tiền
012345
-100 28 28 28 28 48
•Nếu cho giá trị i thay đổi thì PW(i) = ?
4
i% PW(i)
10% 18.56
15% 3.8
16.5% 0
20% -8.23
•Suất sinh lợi nội tại –Internal Rate of Return
Là mức lãi suất mà nếu dùng làm hệ số chiết khấu để
quy đổi dòng tiền tệ của dự án thì giá trị hiện tại ròng
bằng 0 (giá trị hiện tại của thu nhập PWR sẽ cân bằng
với giá trị hiện tại của chi phí PWC)
PWR = PWC hay PWR -PWC = 0
Định nghĩa
5