Bài giảng Quản trị rủi ro tài chính - TS. Huỳnh Thanh Điền

Chia sẻ: Chuheodethuong 09 | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:89

Thêm vào BST

Báo xấu

64
lượt xem 13
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Bài giảng Quản trị rủi ro tài chính giúp các bạn nắm được mục tiêu và các nguyên lý cơ bản trong quản trị rủi ro tài chính. Xây dựng được hệ thống quản trị rủi ro tài chính trong doanh nghiệp. Vận được các công cụ tài chính phái sinh cho quản trị rủi ro: Hợp đồng kỳ hạn, giao sau, quyền chọn, hoán đổi. Phát triển chiến lược quản trị rủi ro tài chính.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Bài giảng Quản trị rủi ro tài chính - TS. Huỳnh Thanh Điền

7/8/19 BÀI GIẢNG QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH Giảng viên: TS. Huỳnh Thanh Điền 7/8/19 1 Mục tiêu •  Nắm được mục *êu và các nguyên lý cơ bản trong quản trị rủi ro tài chính. •  Xây dựng được hệ thống quản trị rủi ro tài chính trong doanh nghiệp. •  Vận được các công cụ tài chính phái sinh cho quản trị rủi ro: Hợp đồng kỳ hạn, giao sau, quyền chọn, hoán đổi. •  Phát triển chiến lược quản trị rủi ro tài chính. 7/8/19 2 1
7/8/19 Nội dung 4 3 Phát triển 2 chiến lược Vận dụng quản trị rủi các công cụ ro tài chính 1 Thiết kế hệ tài chính thống quản trong doanh Khung phân phái sinh nghiệp rủi ro tài trong quản \ch quản trị chính tronh rủi ro tài trị rủi ro tài doanh chính chính: Mục nghiệp *êu và các khía cạnh có liên quan đến quản trị rủi ro tài chính 7/8/19 3 CHUYÊN ĐỀ 1: KHUNG PHÂN TÍCH QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH 7/8/19 4 2
7/8/19 Chæ coù söï khoâng chaéc chaén laø chaéc chaén. •  Khoâng coù gì chaéc chaén. Moïi tính toaùn vaø döï baùo duø chi tieát vaø chaët cheõ ñeán ñaâu cuõng khoâng bao giôø hoaøn haûo. •  Noùi khaùc ñi, ruûi ro luoân xuaát hieän. Khi xuaát hieän, noù gaây ra toån thaát vaät chaát ngoaïi yù. 7/8/19 5 1. Rủi ro là gì? •  Là những biến cố dẫn đến sự khác biệt so với kỳ vọng 7/8/19 6 3
7/8/19 1. Rủi ro là gì? •  Theo nghóa thoâng thöôøng, ruûi ro laø moät nhaân toá gaây toån thaát vaät chaát coù theå xaûy ra. •  Trong lónh vöïc kinh teá hoïc, coù nhieàu caùch tieáp caän khaùi nieäm ruûi ro. Phoå bieán hôn caû laø tieáp caän töø khaû naêng xuaát hieän nhöõng thieät haïi taøi chính. •  Moät hoaït ñoäng kinh doanh hay ñaàu tö ñöôïc xem laø coù ruûi ro khi tyû suaát lôïi nhuaän sinh ra töø hoaït ñoäng ñoù coù theå bieán ñoäng. •  Ruûi ro laø moät nhaân toá gaây bieán ñoäng tyû suaát lôïi nhuaän coù theå xaûy ra. •  Moïi quyeát ñònh taøi chính phaûi tính ñeán yeáu toá ruûi ro. •  Ñoä lôùn cuûa ruûi ro: = Möùc ñoä bieán ñoåi tyû suaát lôïi nhuaän = Bieân ñoä dao ñoäng tyû suaát lôïi nhuaän 7/8/19 7 2a. Phân loại rủi ro theo nội dung •  Ruûi ro hoaït ñoäng: ruûi ro naûy sinh töø hoaït ñoäng kinh doanh: khoâng buø ñaép ñöôïc ñònh phí hoaït ñoäng, thay ñoåi coâng ngheä, tình hình caïnh tranh, •  Ruûi ro taøi trôï: ruûi ro do söû duïng nguoàn taøi trôï coù chi phí coá ñònh: khoâng thanh toaùn ñöôïc laõi, khoâng traû ñöôïc voán,… •  Ruûi ro chung: ruûi ro chung cho moïi hoaït ñoäng: laïm phaùt, suy thoaùi, chính saùch thueá thay ñoåi,… •  Ruûi ro quoác teá: ruûi ro töø ngoaøi ñaát nöôùc: tyû giaù hoái ñoaùi bieán ñoäng, giaù daàu bieán ñoäng, caïnh tranh quoác teá,… 7/8/19 8 4
7/8/19 2b. Phân theo mức ảnh hưởng •  Ruûi ro phi heä thoáng (ruûi ro rieâng leû): –  Ruûi ro taùc ñoäng trong moät phaïm vi nhaát ñònh –  Coù theå choáng baèng caùch ña daïng hoùa ñaàu tö •  Ruûi ro mang tính heä thoáng (ruûi ro domino): –  Lan truyeàn –  Khoâng theå choáng ñôõ –  Ruûi ro thò tröôøng 7/8/19 9 2c. Phân rủi ro theo khả năng tránh •  Ruûi ro coù theå traùnh: –  Ruûi ro rieâng leû –  Traùnh baèng caùch ña daïng hoùa ñaàu tö. •  Ruûi ro khoâng theå traùnh: –  Ruûi ro thò tröôøng –  Khoâng theå traùnh baèng caùch ña daïng hoùa ñaàu tö. 7/8/19 10 5
7/8/19 3. Boán böôùc tính ñoä lôùn cuûa ruûi ro ◆  1. Tính tyû suaát lôïi nhuaän (suaát lôøi) bình quaân hay suaát lôøi kyø voïng ◆  2. Tính phöông sai: toång bình phöông caùc sai leäch giöõa suaát lôøi trong maãu vôùi suaát lôøi kyø voïng. ◆  3. Tính ñoä leäch chuaån: caên baäc hai cuûa phöông sai ◆  4. Tính heä soá bieán thieân: tæ soá giöõa ñoä leäch chuaån vaø suaát lôøi kyø voïng 7/8/19 11 Suất lời kỳ vọng •  Laø suaát sinh lôøi trung bình coù theå ñaït ñöôïc töø hoaït ñoäng ñaàu tö. Noùi khaùc ñi, noù giaù trò trung bình troïng soá cuûa nhöõng keát quaû coù theå xaûy ra n k! = p1 k1 + p2 k 2 +...+ pn k n = ∑ pi k i i =1 l  Phaân bieät soá trung bình (Mean) vôùi soá trung vò (Median) vaø moát (Mode) 7/8/19 12 6
7/8/19 Phương sai, σ2 •  Laø sai soá bình phöông tính theo xaùc suaát. •  Coâng thöùc: n σ = ∑ pi (k i − kˆ) 2 2 i =1 σ2= p1(k1-k)2 + p2(k2 -k)2 +…+ pn(kn-k)2 l  Phöông sai tính töø soá lieäu thöïc nghieäm 1 n σ = 2 ∑ (k j − kˆ) 2 n − 1 j =1 Độ lệch chuẩn, σ •  Laø caên baäc hai cuûa phöông sai n σ= σ = 2 ∑ p (k i i − kˆ) 2 i =1 •  Phaûn aùnh ñoä leäch giöõa suaát lôøi trung bình vôùi caùc suaát lôøi coù theå xaûy ra •  Ñoä leäch chuaån caøng lôùn → caùc suaát lôøi coù theå xaûy ra leäch caøng nhieàu so vôùi caùc suaát lôøi trung bình. •  Ñoä leäch chuaån laø soá ño ruûi ro veà maët tuyeät ñoái. 7/8/19 14 7
7/8/19 Hệ số biến thiên, CV •  Laø tæ soá giöõa ñoä leäch chuaån vôùi suaát sinh lôøi kyø voïng. •  Soá ño ruûi ro veà maët töông ñoái. σ CV = kˆ ◆  VD: Hai hoaït ñoäng X vaø Y coù suaát lôøi bình quaân vaø ñoä leäch chuaån nhö sau: kˆX = 45%, σ X = 15% → CV X = 0,33 kˆY = 8%, σ Y = 4% → CVY = 0,5 ◆  Keát luaän: hoaït ñoäng Y ruûi ro hôn hoaït ñoäng X 7/8/19 15 4a. Quản trị rủi ro là gì •  Quản trị rủi ro bao gồm các hoạt động dự báo, xác định khả năng xảy ra, phát triển các giải pháp ngăn ngừa và giảm thiệt hại của các biến cố rủi ro. •  Quá trình này thể hiện ở hầu hết các chức năng quản trị gồm hoạch định, tổ chức thực hiện, lãnh đạo, kiểm tra/ giám sát. 7/8/19 16 8
7/8/19 4b. Quản trị rủi ro tài chính •  Mục *êu của QTRR tài chính: Giảm thiệt hại tài chính cho doanh nghiệp. •  Quản trị rủi ro tài chính: dự báo, xác định khả năng xảy ra, phát triển các giải pháp ngăn ngừa và xử lý rủi ro nhằm giảm thiệt hại tài chinh doanh nghiệp. 7/8/19 17 4b. Quản trị rủi ro tài chính Tỷ giá, lãi suất, giá cả Hệ Pháp thống lý Mục *êu: giảm thiệt hại tài chính Thanh Con khoản người Các giải pháp: Ngăn ngừa và xử lý rủi ro 7/8/19 18 9
7/8/19 5. Khung phân tích Quản trị rủi ro Phân \ch nhận dạng rủi trên các khía cạnh Pháp lý; Thanh khoản; tỷ giá, lãi suất, giá cả; Hệ thống; con người Phát triển giải pháp ngừa cho từng nhóm rủi ro Xử lý rủi ro Giảm thiệt hại tài chính 7/8/19 19 CHUYÊN ĐỀ 2: XÂY DỰNG HỆ THỐNG QUẢN LÝ KIỂM SOÁT RỦI RO TÀI CHÍNH Thiết kế cơ chế giúp DN chủ động nhận diện, ngăn ngừa và xử lý rủi ro nhằm giảm thiệt hại tài chính cho doanh nghiệp 7/8/19 20 10
7/8/19 1-Thiết kế tổ chức quản trị rủi ro - Có một bộ phận chủ trì chung về quản trị rủi ro - Các bộ phận chức năng khác phối hợp liên quan đến nhận diện, đề xuất giải pháp, kiểm soát rủi ro thuộc lĩnh vực đảm nhận. Giám đốc BP có chức BP chức BP chức năng quản năng chi năng thu lý rủi ro *êu *ền Nhận diện Nhận diện và dề xuất và dề xuất GP RR liên GP RR liên Nhận diện Tổng hợp quan đến quan đến Rủi ro giải pháp chức năng chức năng 7/8/19 21 1-Thiết kế tổ chức quản trị rủi ro •  Bộ phận chủ trì quản lý rủi ro tài chính: –  Phòng Tài chính bố trí 1 bộ phận có chức năng chủ trì hoạt động rủi ro tài chính chung toàn công ty •  Bộ phận chức năng: –  Các bộ phận chức năng trong toàn công ty sẽ phối hợp nhận diện, đề xuất giải pháp, thực hiện kiểm soát rủi ro theo quy định chung. 7/8/19 22 11
7/8/19 2- Xây dựng cơ chế kiểm soát rủi ro tài chính •  (1) Xây dựng quy chế kiểm soát rủi ro: –  Bộ phận chủ trì QTRR chủ trì, phối hợp với các bộ phận chức năng xây dựng quy chế QTRR tài chính áp dụng cho toàn công ty –  Quý chế điều chỉnh tất các công đoạn từ phân \ch, dự báo, giải pháp ngăn ngừa, xử lý, kiểm soát rủi ro. –  Để cập đến tất cả các khía cạnh có thể dẫn đến rủi ro tài chính. 7/8/19 23 2- Xây dựng cơ chế kiểm soát rủi ro tài chính •  (2) Xây dựng quy trình quản trị rủi ro tài chính –  Xác định cụ thể và thứ tự thực hiện quy trình quản trị rủi ro. –  Trong từng bước xác định rõ đơn vị chủ trì, phối hợp, trình/ duyết, kiểm soát và phương pháp, tài liệu, biểu mẫu thực hiện 7/8/19 24 12
7/8/19 3- Phương pháp phân tích và dự báo rủi ro •  Phương pháp sơ đồ xương cá (Fishbone) –  Đây là công cụ phân \ch nguyên nhân và hậu quả của một vấn đề. –  Vẽ theo hình xương cá: đầu cá là hậu quả, từng xương cá là nguyên nhân gốc rễ và các nhánh xương là các nguyên nhân phụ •  Phương pháp 5W (5 WHY) –  Đặt ra những câu hỏi “Tại sao” cho đến khi ˆm được những nguyên nhân căn bản của vấn đề. •  Phương pháp ma trận rủi ro (risk matrix) –  Được sử dụng trong suốt quá trình đánh giá rủi ro để nhận diện các mức độ khác nhau của rủi ro. Nó là \ch số của khả năng xảy ra và mức độ nghiêm trọng/nguy hiểm của một loại mối nguy nào đó •  Biểu đồ pareto •  Biểu đồ tần số •  Các biện pháp kiểm soát rủi ro: 7/8/19 25 3- Phương pháp phân tích và dự báo rủi ro •  Phương pháp sơ đồ xương cá (Fishbone) 7/8/19 26 13
7/8/19 3- Phương pháp phân tích và dự báo rủi ro •  Phương pháp 5M+ 5W 5M 5W 7/8/19 27 3- Phương pháp phân tích và dự báo rủi ro •  Phương pháp ma trận rủi ro (risk matrix) 7/8/19 28 14
7/8/19 3- Phương pháp phân tích và dự báo rủi ro •  Biểu đồ pareto Pareto: đưa ra định luật 20-‐80 “20% người dân tập trung 80% tài sản” 20% nguyên nhân gây ra 80% thiệt hại. 7/8/19 29 3- Phương pháp phân tích và dự báo rủi ro •  Biểu đồ tần số 2.5 2 TỶ ĐỒNG 1.5 1 0.5 0 F1 F2 F3 F4 F5 Các biến cố thườn gặp 7/8/19 30 15
7/8/19 3- Phương pháp phân tích và dự báo rủi ro •  Các biện pháp kiểm soát rủi ro 7/8/19 31 4- Phát triển giải pháp quản trị rủi ro Tiềm ẩn Xuất hiện Ngăn ngừa Gây ảnh hưởng Xử lý Bảo hiểm 7/8/19 32 16
7/8/19 4- Phát triển giải pháp quản trị rủi ro CÁC CÔNG CỤ QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH CÔNG CỤ TÀI CHÍNH PHÁI SINH CÔNG CỤ TÀI CHÍNH KHÁC -  Quản trị dòng tiền: phải thu; phải trả; tồn kho; tồn quỹ -  Phân tích điểm hoà vốn -  Dùng đòn bẩy tài chính 7/8/19 33 CHUYÊN ĐỀ 02 KIỂM SOÁT CHI PHÍ 17
7/8/19 Khung phân tích Phân \ch và dự báo chi phí Hệ thống chi phí Khảo sát chi chuẩn phí thực tế Xác định mức biến động (sai lệch) Hệ Tổ thống Xác định nguyên nhân chức chi phí điều chuẩn hành Thực hiện điều chỉnh Tăng lợi nhuận, hiệu quả 1.  Xác định chi phí tiêu chuẩn Cơ sở xác định: -‐ Tiêu chuẩn về giá và chất lượng Ước \nh phí phí -‐ Thành \ch mong muốn để sản xuất ra 1 -‐ So sánh với đối thủ cạnh đơn vị sản tranh phẩm. 18
7/8/19 1.  Xác định chi phí tiêu chuẩn Cơ sở xác định: 1.  Xác định chi phí tiêu chuẩn Phương pháp xác định: •  Phương pháp thông kê kinh nghiêm •  Phương pháp phân \ch công việc Dựa vào thực hiện các năm trước với sự điều chỉnh phù hợp với tương lai và mong muốn 19
7/8/19 2. Khảo sát chi phí thực tế •  Kế toán tổng hợp xác định chi phí thực tế 3. Xác định mức biến động Quy trình 20