Mini case 1: Vấn đề cán cân thanh toán của Mexico

Chia sẻ: In The End | Ngày: | Loại File: DOCX | Số trang:4

Thêm vào BST

Báo xấu

170
lượt xem 11
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Mời các bạn cùng tham khảo nội dung tài liệu Mini case 1 "Vấn đề cán cân thanh toán của Mexico" dưới đây để có thêm tài liệu phục vụ nhu cầu học tập và nghiên cứu. Tài liệu trình bày về nhận định và sự kiện nào liên quan đến vấn đề cán cân thanh toán của Mexico. Hy vọng nội dung tài liệu phục vụ hữu ích nhu cầu học tập và nghiên cứu.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Mini case 1: Vấn đề cán cân thanh toán của Mexico

MINI CASE 1. VẤN ĐỀ CÁN CÂN THANH TOÁN CỦA MEXICO Mexico đã trải qua thâm dụng thương mại với quy mô lớn, sự hao hụt của việc nắm giữ dự trữ ngoại tệ, và sự mất giá của đồng tiền tệ chính vào tháng 12 năm 1994, theo sau đó là quyết định thả nổi đồng Peso. Nhửng sự kiện này cũng đã mang lại sự suy thoái cực độ và tình trạng thất nghiệp ngày càng cao ở Mexico. Tuy nhiên, kể từ khi mất giá, cán cân thương mại được cải thiện. Nghiên cứu những điều mà người Mexico đã trải qua một cách chi tiết và và viết một bản báo cáo với chủ đề, bạn có thể: 1. Dẫn chứng những xu hướng chủ đạo của nền kinh tế Mexico, như là cán cân thanh toán, tỷ giá hối đoái và dự trữ ngoại tệ trong suốt giai đoạn từ 1/1994 đến 12/1995. 2. Nghiên cứu nguyên nhân gây ra những khó khăn trong cán cân thanh toán của Mexico dẫn đến sự mất giá của đồng Peso. 3. Bàn luận về những chính sách có thể ngăn chặn hoặc làm giảm nhẹ những vấn đề của cán cân thanh toán và những sự sụp đổ sau đó của đồng Peso. 4. Xuất phát từ những bài học đã trải qua ở Mexico có thể giúp ích gì cho sự phát triển của các quốc gia khác. Trong bài báo cáo của bạn, bạn có thể nhận định và chỉ ra bất cứ sự kiện nào liên quan đến vấn đề cán cân thanh toán của Mexico. Cuốn Thống Kê Tài Chính Quốc Tế xuất bản bởi IMF cung cấp các dữ liệu kinh tế vĩ mô cơ bản ở Mexico. Bài làm: Vào ngày 20/12/1994, chính phủ Mexico dưới thời là ông Ernesto Zedillo thông báo quyết định mất giá đồng Peso. Tuy nhiên quyết định này gây ra sự náo loạn với việc bán đồng Peso cũng như là chứng khoán và trái phiếu
ở Mexico. Vào 1/1995, đồng Peso rớt giá so với đổng đô la là 40%, buộc chính phủ Mexico phải thả nổi đồng Peso. Và khi các nhà đầu tư giảm việc nắm giữ chứng khoán trên thị trường mới nổi thì cơn khủng hoảng của đồng Peso nhanh chóng lan đến thị trường tái chính ở Mỹ La Tinh và Châu Á. Chính phủ Mexico một mặt dùng dự trữ ngoại hối để chống lại xu hướng tăng lãi suất, một mặt tiến hành đổi các trái phiếu chính phủ từ định danh bằng Peso sang định danh bằng Đôla. Tháng 8, Tổng thống Ernesto Zedillo nhậm chức phải đương đầu với nhiều khó khăn trong lĩnh vực kinh tế. Song, ông vẫn duy trì các chính sách tài chính, tiền tệ như trước. Cuối tháng 9, José Francisco Ruiz Massieu bị ám sát. Các nhà đầu tư thêm bất an. Song chính phủ vẫn không điều chỉnh chính sách. Giữa tháng 10, Cục dữ trữ Liên bang Mỹ tuyên bố mặc dù lo ngại về mức dự trữ ngoại hối ít ỏi của Mexico, song Mexico đừng nên mong đợi chi viện của nước ngoài. Các nhà đầu tư càng thêm bất an. Giữa tháng 10, sau khi một số công ty lớn của Mexico công khai tình trạng lợi nhuận của mình giảm sút. Thị trường chứng khoán Mexico chao đảo. Áp lực mất giá peso càng thêm mạnh. Các nhà đầu tư bắt đầu rút khỏi thị trường Mexico. Cuối tháng 10, thống đốc ngân hàng trung ương Mexico công khai rằng dữ trữ ngoại hối của Mexico chỉ còn 17,12 tỷ dollar. Ngày 20 tháng 12 năm 1994, peso bị mất giá mạnh. Chính phủ đã can thiệp nhằm giảm tốc độ mất giá, song không có hiệu quả mà lại mất rất nhiều dự trữ ngoại hối nhà nước. Đến ngày 22, chính phủ đành tuyên bố thả nổi peso. Nợ nước ngoài đột nhiên tăng lên đã khiến bảng cân đối tài sản của các xí nghiệp và ngân hàng của Mexico xấu đi. Hậu quả là nền kinh tế Mexico rơi vào khủng hoảng thực sự. Chính phủ Clinton đã cùng với Quỹ Tiền Tệ Quốc Tế (IMF) và Ngân Hàng Thanh Toán Quốc Tế (BIS) đặt gói tiền 53 tỉ đô la để bảo lãnh cho Mexico. Kế hoạch này được thực hiện và thông báo vào ngày 31/01, thị trường tài chính của thế giới cũng như của Mexico bắt đầu dần ổn định.
Khủng hoảng đồng Peso ở Mexico thật quan trọng và có lẽ nó cũng chính là cuộc khủng hoảng tài chính quốc tế nghiêm trọng đầu tiên bị tác động bởi những chuyến bay xuyên biên giới của danh mục đầu tư vốn. Ngân quỹ chung quốc tế phải dùng để đầu tư 45 tỉ đô la vào Mexico trong 3 năm khi khủng hoảng xảy ra. Khi đồng Peso rớt giá, những nhà quản lý quỹ nhanh chóng thanh lý những khoản chứng khoán do họ nắm giữ ở Mexico cũng như là những chứng khoán trên thị trường mới nổi. Điều này dẫn đến tình trạng đầu cơ ngày càng cao, gây ảnh hưởng lây đến hệ thống tài chính thế giới. Mặc dù sự thật rằng Mexico đã trải qua thâm dụng thương mại tiếp diễn cho đến tháng 12/1994, tiền tệ của quốc gia không được phép làm mất dưới bất kỳ lý do chính trị nào. Chính phủ Mexico không muốn đồng Peso bị mất giá trước cuộc bầu cử Tổng Thống được tổ chức vào năm 1994. Nếu đồng Peso mexico được cho phép giảm giá nhanh chóng so với các tiền tệ chính khác, cuộc khủng hoảng Peso có thể đã được ngăn chặn. Khi thị trường tài chính của thế giới đang trở nên hội nhập hơn, loại khủng hoảng tài chính lây lan tương tự có thể xảy ra một cách thường xuyên hơn. Không có một quốc gia riêng rẻ nào hoặc một định chế nào có thể kiểm soát khủng hoảng tiềm ẩn trên toàn cầu một cách đơn độc. Thêm vào đó, tiến trình của chính trị luôn diễn ra chậm và thiển cận không thể tành khuôn mẫu với những sự thay đổi của thị trường một cách nhanh chóng. Chính phủ Clinton đã thực hiện việc bảo lãnh cho Maxico. Kết quả là, chính chính ngăn chặn sớm cuộc khủng hoảng không thể thực hiện. May mắn là những quốc gia khối G7 đã tán thành bỏ ra 50 tỉ đô la để bảo hộ cho những quốc gia phải gánh chịu hiểm họa tài chính này. Những bài học chính có thể được suy ra từ cuộc khủng hoảng Peso có thể hữu ích đối với việc phát triển nền kinh tế cho các quốc gia khác là: Thứ nhất, Mexico phụ thuộc quá nhiều vào vốn chứng khoán nước ngoài ngắn hạn cho sự phát triển của nền kinh tế. Một quốc gia có lẽ nên tiết kiệm nội địa nhiều hơn và phụ thuộc hơn vào vốn nước ngoài dài hạn. Điều này có thể là bài học có giá trị cho nhiều quốc gia đang phát triển.
Thứ hai, sự thiếu hụt nguồn thông tin kinh tế đáng tin cậy là yếu tố đóng góp khác dẫn đến cuộc khủng hoảng đồng Peso. Nếu các nhà đầu tư đã biết rằng Mexico đã đang trải qua sự thâm dụng thương mại nghiêm trọng và sự khô kiệt nhanh chóng của dự trữ ngoại hối, và đồng Peso có thể sẽ dần dần mất giá, hơn là bị sụp đổ một cách quá đột ngột. Thứ ba, bảo vệ hệ thống tài chính thế giới từ cuộc khủng hoảng đồng Peso là rất quan trọng.