10/4/2012
1
1
2
Giảng viên: Ths Nguyễn Tiến Trung
3
1. ĐỊNH NGHĨA:
Hoạt động tín dụng của NHTW là việc tái
cấp vốn cho nền kinh tế thông qua các
TCTD và NHTM.
NHTW tuy không trực tiếp cung ứng vốn
cho nền kinh tế nhưng thực sự quyết định
và chi phối tổng khối lượng tín dụng mà
hệ thống NH cung cấp cho nền kinh tế.
Giảng viên: Ths Nguyễn Tiến Trung
4
1. NGUYÊN TẮC CHUNG:
Thứ nhất, hoạt động tín dụng
của NHTW phải hướng đến việc
thực hiện các mục tiêu của
chính sách tài chính tiền tệ
trong từng giai đoạn.
10/4/2012
2
Giảng viên: Ths Nguyễn Tiến Trung
5
1. NGUYÊN TẮC CHUNG:
Thứ hai, chủ động điều chỉnh khối
lượng tín dụng theo diễn biến thị
trường.
NHTW có thể mở rộng cho vay đối với
NHTM để thúc đẩy tăng trưởng kinh
tế. VD: NHTW Nhật Bản, cho vay lãi
suất bằng 0%.
NHTW có thể thu hẹp cho vay đối với
NHTM để ngăn chặn gia tăng lạm phát
Giảng viên: Ths Nguyễn Tiến Trung
6
2. MỤC ĐÍCH:
Thứ nhất, Bổ sung vốn ngắn hạn cho các
NHTM, TCTD:
Đây là mục tiêu hàng đầu trong hoạt động tín dụng
của NHTW vì NHTM và TCTD có vai trò to lớn trong
nền kinh tế
Mọi hoạt động của NHTM, TCTD đều có tác động và
ảnh hưởng đến nền kinh tế
Thứ hai, Thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bền
vững:
Hoạt động tín dụng của NHTW mở rộng tín dụng cho
nền kinh tế vì mục tiêu thúc đẩy kinh tế tăng trưởng
và ổn định
Giảng viên: Ths Nguyễn Tiến Trung
7
2. MỤC ĐÍCH:
Thứ ba, điều chỉnh nhịp độ phát triển kinh tế
cả về quy mô và cơ cấu:
Với tầm nhìn vĩ mô, bao quát toàn bộ nền kinh tế, là
trung tâm thần kinh, huyết mạnh của nền kinh tế,
NHTW có thể nhìn nhận và đánh giá về sự phát triển
của các ngành, các lĩnh vực, các vùng lãnh thổ và
các thành phần kinh tế
Để điều chỉnh những bất cập trong sự phát triển cần
phải điều chỉnh thông qua tín dụng=> điều chỉnh cơ
cấu và nhịp độ phát triển.
Giảng viên: Ths Nguyễn Tiến Trung
8
3. THỜI HẠN TÍN DỤNG:
Tất cả các khoản tín dụng do
NHTW thực hiện đối với NHTM
đều có thời hạn ngắn hạn (tối
đa là 01 năm)
10/4/2012
3
9
Giảng viên: Ths Nguyễn Tiến Trung
10
1. CHIẾT KHẤU:
Trong tài chính, chiết khấu là quy trình xác định giá trị hiện tại của
một lượng tiền tệ tại một thời điểm trong tương lai và việc thanh
toán tiền dựa trên cơ sở các tính toán giá trị thời gian của tiền tệ.
Giá trị chiết khấu của một vòng quay tiền tệ được xác định bằng
cách khấu trừ giá trị của nó đi một tỷ lệ chiết khấu thích hợp đối với
từng đơn vị thời gian giữa thời điểm mà vòng quay tiền tệ được
lượng giá với thời gian bắt đầu của vòng quay tiền tệ.
Thông thường phần lớn các tỷ lệ chiết khấu được biểu diễn như là tỷ
lệ phần trăm theo năm.
Để tính giá trị hiện tại (PV) của một vòng quay tiền tệ đơn giản,
người ta chia nó cho (1 cộng với lãi suất của đơn vị thời gian mà
vòng quay tiền tệ này phải thực hiện).
Giảng viên: Ths Nguyễn Tiến Trung
11
1. HỆ SỐ CHIẾT KHẤU:
Hệ số chiết khấu, P(T), là số mà theo đó
vòng quay tiền tệ trong tương lai có thể
nhận được ở thời điểm T, phải là tích số để
đảm bảo thu được giá trị hiện tại. Vì thế,
đối với tỷ lệ chiết khấu kép hàng năm cố
định r ta có:
𝑃𝑇 = 1
1 + 𝑟 𝑡
Giảng viên: Ths Nguyễn Tiến Trung
12
VÍ DỤ:
Tính giá trị hiện tại (PV) tại thời điểm đầu
năm 0, của một trái phiếu có mệnh giá
$100, lãi suất 12%/năm, thời hạn trái
phiếu 5 năm, lãnh lãi 1 lần khi đến hạn.
Biết lãi suất thị trường là 14%/năm
10/4/2012
4
Giảng viên: Ths Nguyễn Tiến Trung
13
2. CHIẾT KHẤU VÀ TÁI CHIẾT KHẤU CỦA NHTW:
Discounting and Rediscounting:
Chiết khấu của NHTW là việc NHTW chiết khấu lần đầu các
hối phiếu, chứng từ có giá ngắn hạn chưa đến hạn thanh toán
theo yêu cầu của NHTM.
Tái chiết khấu là việc NHTW chiết khấu lại các chứng từ có
giá mà các NHTM đã chiết khấu nhưng chưa đến hạn thanh
toán, bằng cách trả tiền ngay cho các NHTM sau khi đã khấu
trừ tiền lãi, tiền hoa hồng và các chi phí khác.
Các chứng từ có giá này được NHTM chuyển nhượng cho
NHTW là những chứng từ đủ điều kiện chiết khấu do NHTW
quy định.
Giảng viên: Ths Nguyễn Tiến Trung
14
2. CHIẾT KHẤU VÀ TÁI CHIẾT KHẤU
Thực chất chiết khấu là việc NHTW mua
lại hối phiếu và chứng từ có giá ngắn hạn
chưa đến hạn thanh toán theo yêu cầu
của NHTM.
Giá cả mà NHTW mua lại chứng từ này
bao giờ cũng nhỏ hơn giá trị chứng từ đó,
nhỏ hơn bao nhiêu phụ thuộc vào :
Thời hạn chiết khấu;
Lãi suất chiết khấu;
Hoa hồng và các phí khác.
Giảng viên: Ths Nguyễn Tiến Trung
15
3. ĐỐI TƯỢNG VÀ ĐIỀU KIỆN CHIẾT KHẤU:
NHTW nhận chiết khấu các loại
chứng từ có giá sau đây:
Tín phiếu kho bạc, tín phiếu NHTM
được phát hành thông qua đấu thầu;
Hối phiếu, nếu la HP thì HP phải được
chiết khấu lần đầu;
Các chứng từ có giá ngắn hạn khác
Giảng viên: Ths Nguyễn Tiến Trung
16
3. ĐỐI TƯỢNG VÀ ĐIỀU KIỆN CHIẾT KHẤU:
Điều kiện chiết khấu: chứng từ có giá được NHTW
chiết khấu phải thoả mãn điều kiện sau:
Đảm bảo tính hợp pháp, hợp lệ của các chứng từ;
Đảm bảo khả năng thanh toán khi đáo hạn
Đảm bảo khả năng chuyển nhượng
Thời hạn hiệu lực còn lại không vượt quá thời hạn
tối đa do NHTW quy định (Thông thường NHTW quy
định tối đa là 3 tháng = 90 ngày). Quy định như vậy
nhằm hạn chế tái cấp vốn qua cửa số chiết khấu,
đồng thời khuyến khích các NHTM chiết khấu lẫn
nhau để tận dụng nguồn vốn khả dụng của các
NHTM.
10/4/2012
5
Giảng viên: Ths Nguyễn Tiến Trung
17
4. HẠN MỨC CHIẾT KHẤU:
Là mức chiết khấu tối đa, tính theo số dư của
NHNN cho một NHTM tại mọi thời điểm trong 1
quý:
Hạn mức chiết khấu được tính theo các căn cứ
sau đây:
Khối lượng tiền cung ứng trong kỳ đã được phê
duyệt
Vốn tự có của mỗi ngân hàng thương mại
Tỷ trọng dư nợ tín dụng bằng VNĐ so với tổng
tài sản có của từng NHTM
Giảng viên: Ths Nguyễn Tiến Trung
18
4. HẠN MỨC CHIẾT KHẤU:
Hạn mức chiết khấu: Công thức xác định như sau:
H = V x S x k
H: Hạn mức chiết khấu dành cho NHTM
V: Vốn tự có của NHTM
S: Tỷ trọng dư nợ bằng VNĐ so với tổng TS có của NHTM
k: hệ số chiết khấu
k = Tổng hạn mức chiết khấu / (∑ (Vi x Si)
Vi : Vốn tự có của ngân hàng thứ i
Si : Dư nợ tín dụng của ngân hàng thứ i
Giảng viên: Ths Nguyễn Tiến Trung
19
5.PHƯƠNG THỨC CHIẾT KHẤU:
1. Chiết khấu mua đứt:
Sau khi NHTW kiểm tra các chứng từ có giá do NHTM xuất
trình để xin tái chiết khấu, nếu các chứng từ nay đủ điều
kiện quy định, NHTW sẽ đồng ý chiết khấu với các bước sau:
Bước 1: NHTM tiến hành chuyển nhượng chứng từ có giá cho
NHTW:
Nếu chứng từ có giá là vô danh, thì NHTM chuyển nhượng
trao tay kèm theo giấy xác nhận chuyển nhượng chứng từ và
chuyển giao bản gốc chứng từ có giá cho NHTW.
Nếu chứng từ có giá ký danh thì NHTM chuyển nhượng theo
luật định tức là chuyển nhượng bằng ký chuyển nhượng (ký
hậu) rồi trao chứng từ đã ký cho NHTW.
Giảng viên: Ths Nguyễn Tiến Trung
20
5.PHƯƠNG THỨC CHIẾT KHẤU:
1. Chiết khấu mua đứt:
Bước 2: NHTW trả tiền ngay cho NHTM bằng cách
ghi có vào tài khoản tiền gửi của NHTM xin chiết
khấu, sau đó NHTW đưa chứng từ CK vào bảo quản
lưu kho theo chế độ bảo quản chứng từ có giá
Bước 3: khi chứng từ có giá trên đến hạn thanh toán
NHTW xuất trình cho người trả tiền kèm theo giấy
đề nghị thanh toán, người này phải thanh toán toàn
bộ số tiền của những chứng từ đó cho NHTW kể cả
tiền lãi nếu có.
Các bước nói trên đều thực hiện tại sở giao dịch của
NHTW.