DIỄN BIẾN TỶ GIÁ USD/CNY DỰ BÁO TỶ GIÁ VÀ NHỮNG TÁC ĐỘNG ĐẾN THƯƠNG MẠI VÀ ĐẦU TƯ TOÀN CẦU

Chia sẻ: Taichinh 07 | Ngày: | Loại File: DOC | Số trang:9

Thêm vào BST

Báo xấu

183
lượt xem 22
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Các nhà kinh tế học đã nói rằng: “ Khi nước Mỹ hắt xì hơi, thì cả thế giới đều bị cảm lạnh.” Điều đó chứng tỏ Mỹ có tầm ảnh hưởng lớn tới nền kinh tế thế giới nói riêng và sự phát triển thế giới nói chung.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: DIỄN BIẾN TỶ GIÁ USD/CNY DỰ BÁO TỶ GIÁ VÀ NHỮNG TÁC ĐỘNG ĐẾN THƯƠNG MẠI VÀ ĐẦU TƯ TOÀN CẦU

ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU NHÓM 01: DIỄN BIẾN TỶ GIÁ USD/CNY DỰ BÁO TỶ GIÁ VÀ NHỮNG TÁC ĐỘNG ĐẾN THƯƠNG MẠI VÀ ĐẦU TƯ TOÀN CẦU Phần 1. Vài nét về kinh tế Mĩ & Trung Quốc. Diễn biến tỷ giá USD/CNY và dự báo tỷ giá trong những năm tới Các nhà kinh tế học đã nói rằng: “ Khi nước Mỹ hắt xì hơi, thì cả thế giới đều bị cảm lạnh.” Điều đó chứng tỏ Mỹ có tầm ảnh hưởng lớn tới nền kinh tế thế giới nói riêng và sự phát triển thế giới nói chung. Trong khoảng 10 năm trở lại đây thì nền kinh tế của Mỹ và Trung Quốc có nhiều biến động đáng kể. Mỹ vẫn là cường quốc kinh tế hàng đầu của thế giới. Mỹ thường xuyên giữ vị trí nhất hoặc gần nhất trong hàng loạt các xếp hạng quốc tế. Mỹ đứng thứ nhất về sản lượng kinh tế, GDP đạt 13,13 nghìn tỷ đô-la Mỹ năm 2006. Đứng đầu về tổng kim ngạch nhập khẩu, khoảng 2,2 nghìn tỷ đô-la, gấp 3 lần kim ngạch nhập khẩu của nước đứng thứ hai là Đức… Trong khi đó, Trung Quốc cũng đang phấn đấu để đẩy mạnh nền kinh tế. Minh chứng là Trung Quốc đã đóng góp rất lớn vào công cuộc hồi phục kinh tế toàn cầu nhờ duy trì xuất khẩu cho nhiều nước bị ảnh hưởng của khủng hoảng, tăng cường đầu tư ra nước ngoài và tạo ra nhiều việc làm. Lần đầu tiên Trung Quốc đã vượt Mỹ để trở thành quốc gia sản xuất và tiêu thụ ô tô nhiều nhất thế giới vào năm 2009. Và đến quý II/2010, Trung Quốc đã chính thức vượt Nhật Bản để chiếm ngôi vị nền kinh tế thứ 2 thế giới… Trước tình hình kinh tế của Mỹ và Trung Quốc có nhiều biến động thì tỷ giá thực của đồng USD và CNY cũng có những thay đổi đáng kể. Việc thay đổi này cũng ảnh hưởng không nhỏ tới sự phát triển kinh tế của bản thân hai nước này nói riêng và thế giới nói chung. Năm 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 USD 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 CNY 101.67 104.95 104.11 104.07 103.85 100.64 91.90 84.30 84.87 80.82
(Nguồn: NHNN, WEO & ISF) Tỷ giá thực của đồng CNY so với USD được thể hiện qua biểu đồ sau (lấy năm 2000 làm gốc): T ỷ giá thực USD CNY (%) 120 100 80 60 40 20 0 năm 2001 2003 2005 2007 2009 Biểu đồ tỷ giá thực của CNY so với USD Qua biểu đồ tỷ giá thực ta thấy tỷ giá đồng CNY & USD có nhiều biến chuyển tích cực: - Năm 2001 mức tỷ giá thực của CNY là 101,67% đến năm 2004 đã tăng lên 104,07% =>> Tỷ giá USD/CNY giảm. - Năm 2005 mức tỷ giá thực của CNY là 103,85% đến năm 2010 đã giảm xuống còn 80,82% =>> Tỷ giá USD/CNY tăng. Đồng CNY giảm giá mạnh đã tác động không nhỏ tới thương mại và đầu tư thế giới. Khi đồng USD yếu có thể gây áp lực tăng giá đồng CNY vì tỷ giá CNY được neo buộc tương đối chặt vào USD. Tình hình tỷ giá giữa hai đồng tiền này còn tiếp tục diễn ra căng thẳng. Hiện nay, các nước công nghiệp lớn trên thế giới đang kêu gọi tăng giá đồng CNY để giảm thiểu thâm hụt trong cán cân thương mại của họ với Trung Quốc, đặc biệt là Mĩ và EU. Đây là hai nền kinh tế chịu tổn thất nghiêm trọng nhất từ chính sách ghìm giá CNY, và cũng tạo sức ép gay gắt nhất để buộc Chính phủ Trung Quốc phải
thả nổi đồng nội tệ nước này. Mặt khác, việc tăng giá CNY cũng là một yếu tố cần thiết để Trung Quốc ổn định tăng trưởng kinh tế của mình. Đồng CNY mạnh sẽ làm tăng tính đảm bảo cho khối tài sản của Trung Quốc và giúp kiềm chế lạm phát, đồng thời cũng tạo lợi thế lớn cho việc nhập khẩu của nước này. Thêm vào đó, trong tương lai, khi chính phủ Trung Quốc muốn kích cầu trong nước, tăng tiêu dùng của cá nhân thì việc tăng giá đồng CNY có hiệu quả hơn nhiều so với các chính sách về lãi suất kinh tế. Như vậy, dưới các nguyên nhân khách quan và chủ quan, đông CNY được dự báo sẽ tăng giá so với đồng USD và tỷ giá USD/CNY sẽ giảm xuống. Việc tăng giá CNY là điều tất nhiên, nhưng cần phải cẩn thận, bởi nếu đồng CNY bị thả nổi đột ngột sẽ làm sụp đổ kinh tế Trung Quốc; Mĩ và EU sẽ phải chịu thiệt hại nghiêm trọng. Do đó, trong tương lai tới, các nhà kinh tế học dự báo rằng Trung Quốc sẽ có hành động dung hoà: Một mặt giữ ổn định kinh tế TQ, mặt khác xoa dịu sức ép phá giá tiền tệ của Mỹ và EU để tránh đối đầu thương mại bất lợi. Có thể dự đoán Trung Quốc chỉ điều chỉnh tăng giá CNY một cách từ từ bằng việc mở rộng biên độ tỷ giá ở mức không lớn, khoảng từ 3-5%, dần dần cho tới khi đạt mức giá trị hợp lý thì thôi. Phần 2. Tỷ giá USD/CNY tác động đến thương mại và đầu tư toàn cầu Tỷ giá là một trong những yếu tố ảnh hưởng mạnh mẽ đến cán cân thương mại toàn cầu. Trong những năm gần đây, sự thay đổi tỷ giá của USD/CNY cũng ảnh hưởng tới việc đầu tư và thương mại của Mỹ & Trung Quốc, đồng thời tác động mạnh tới nền kinh tế thế giới. Từ năm 2008 sự bất ổn của thị trường bất động sản Mỹ là nguyên nhân dẫn đến sự sụp đổ lần lượt của hệ thống tài chính ngân hàng làm cho nền kinh tế rơi vào tình trạng khủng hoảng và suy thoái nghiêm trọng. Mỹ nỗ lực cứu vớt nền kinh tế để hạn chế thâm hụt cán cân thương mại và đảm bảo nền kinh tế sớm thoát khỏi tình
trạng suy thoái. Trong khi đó các nước khác đua nhau phá giá đồng tiền nhằm đẩy mạnh xuất khẩu. Cuộc đua toàn cầu về việc tiếp tục phá giá hay duy trì 1 đồng tiền yếu là 1 phản ứng không thể tránh khỏi đối với vấn đề phục hồi, tăng trưởng và phát triển kinh tế của 1 quốc gia. Ngày 1/10/2010 Hạ viện Mỹ khơi mào cho “cuộc chiến tỷ giá” bằng hoat động thông qua dự luật áp đặt thuế các mặt hàng nhập khẩu từ Trung Quốc nhằm giảm nhập siêu và trả đũa Trung Quốc trong việc thất hứa về việc điều chỉnh tỷ giá đồng CNY. Sự chênh lệch về tỷ giá đã khiến cho tỷ lệ thất ngiệp ở Mỹ lên tới 9,6%. Trong 6 tháng đầu năm 2010 thâm hụt của Mỹ so với Trung Quốc ở mức 227 tỷ USD, trong khi đó kinh tế Trung Quốc lại tăng trưởng mạnh và đạt thặng dư cao. Do đó Mỹ mong muốn điều chỉnh tỷ gá đồng USD thấp hơn CNY nhằm cải thiện tình trạng mất cân bằng thương mại .Mỹ cho rằng Trung Quốc đang hưởng lợi từ chính sách ghìm giá đồng CNY để duy trì mạnh đồng xuất khẩu . Về phía Trung Quốc thì bác bỏ việc hạ thấp giá đồng CNY làm ảnh hưởng tới các quốc gia khác. Nếu Trung Quốc bị gây áp lực về việc tăng giá đồng CNY lên tới 20-40% theo yêu cầu của Mỹ thì Trung Quốc sẽ phải đối mặt với nguy cơ mất cân đối lớn. Hện tại TQ đang chịu sức ép từ Mỹ, Nhật, Braxin lẫn EU. Dù muốn hay không Trung Quốc vẫn phải tăng giá đồng CNY. Tính đến tháng 6/ 2010, đồng CNY đã liên tục tăng mạnh lên kể từ thời điểm này. Ngày 31/5/2011 tỷ giá USD/ CNY đã tăng thêm 5,2% đạt mức 6,478. Điều này đã khiến cho thặng dư thương mại của Trung Quốc có biến chuyển. Bảng số liệu về thặng dư thương mại những tháng cuối năm 2009 đổi chiều với những tháng đầu năm 2010: T1 T2 T3 T4 T5 T6 T7 T8 T9 T10 T11 T12 Năm 2009 10.6 15.7 12.9 24 19.1 18.4 Năm 2010 14.4 7.6 7.2 1.7 19.5 20 23.7 (Nguồn NPS.com)
Biểu đồ thặng dư thương mại Trung Quốc 6 tháng cu ối năm 2009 và 7 tháng đầu năm 2010 Thặng d ư (%) 30 24 23.7 25 19.5 18.4 20 20 15.7 19.1 14.4 15 12.9 10 7.2 2009 10.6 7.6 5 2010 1.7 0 Tháng 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Qua biểu đồ ta có thể thấy: - Năm 2009: thặng dư thương mại của Trung Quốc vào tháng 7 là 10,6% đến tháng 12 là 18,4%. - Năm 2010: đã có sự đổi chiều. Tháng 1 là 14,4% đến tháng 7 đã tăng lên mức 23.7%. Như vậy, sự lộn dòng của thặng dư thương mại Trung Quốc chính là do sự đảo chiều của tỷ giá USD/CNY. Khi tỷ giá USD/CNY thay đổi sẽ tác động như thế nào tới Việt Nam??? Trong bối cảnh đồng USD giảm mạnh cùng với chính sách thắt chặt tỷ giá của TQ thì đồng tiền của Việt Nam đứng ở mức cao gay thiệt hại không nhỏ cho sản xuất của VN. Hoạt động thương mại của Việt Nam cũng chịu nhiều tác động từ tỷ giá. Tâm lý người dân rơi vào tình trạng trông chờ tỷ giá. Nhà nhập khẩu thì hạn chế nhập, thu gom ngoại tệ còn nhà xuất khẩu thì đẩy mạnh xuất khẩu, nắm giữ ngoại tệ làm cho thị trường hoạt động không bình thường. Tính từ đầu tháng 10/2010, CNY đã
tăng đến 7,55% nhưng cán cân thương mại giữa Việt Nam và Trung Quốc vẫn nghiêng hẳn về phía Trung Quốc. Quan hệ đầu tư giữa Việt Nam- Trung Quốc sẽ chịu tác động từ việc CNY lên giá theo hướng đẩy mạnh đầu tư sang Việt Nam. Trong những năm gần đây dòng vốn đầu tư của Trung Quốc ngày càng tăng, nhưng chỉ chiểm tỷ lệ khá nhỏ trong tổng vốn FDI vào Việt Nam. Tính trong 5 tháng đầu năm 2010, FDI đăng kí từ Trung Quốc chỉ là 67,8 triệu USD, chưa bằng 1% tổng FDI đăng ký (FDI đăng ký năm 2009 là 190 triệu USD cũng chưa bằng 1% tổng đăng ký). Ví dụ như: Khi hàng hóa Trung Quốc xuất khẩu sang Mỹ bị chặn lại do vấn đề kinh tế, chính trị giữa hai bên khiến Trung Quốc phải bán tống bán tháo, đẩy hàng hóa sang các nước láng giềng như Việt Nam. Nhìn trên góc độ tổng thể, ngoài quan hệ thương mại thì tương quan nợ bằng đồng CNY và USD của Việt Nam có khả năng thay đổi. Với đồng CNY chỉ chiếm tỷ trọng chưa đến 1% trong tổng nợ nước ngoài của chính phủ (cuối tháng 6/2009). Như vậy, hai đồng USD & CNY có tác động mạnh mẽ đến thương mại và đầu tư cũng như nền kinh tế của thế giới. Phần 3. Hệ lụy trực tiếp của tỷ giá hối đoái của USD & CNY 3.1. Hệ lụy trực tiếp của tỷ giá hối đoái giữa Trung Quốc và Mỹ a. Đồng CNY hạ giá: Trung Quốc là một nước có nền kinh tế mới nổi, tốc độ tăng trưởng GDP rất cao và ngày càng chiếm một vị trí quan trọng trên trường quốc tế. Việc hạ giá đồng CNY so với USD có thể gây ra những va chạm thương mại giữa Trung Quốc và Mỹ. Điều này đồng nghĩa với việc cán cân thương mại của Mỹ tự động tăng vọt và các công ty Trung Quốc được hưởng lợi tại thị trường Mỹ. Đồng CNY hạ giá đồng nghĩa với việc đẩy mạnh xuất khẩu của Trung Quốc. Trong bối cảnh này gây ra những xung đột thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc. Mỹ sẽ tăng cường chỉ trích Trung Quốc về mặt kinh tế và Mỹ sẽ tiến hành quyết định bầu cử. b. Đồng CNY tăng giá Đồng CNY tăng giá gây tổn thương trực tiếp tới các doanh nghiệp và người tiêu dùng Mỹ. CNY tăng giá, hàng hóa Trung Quốc tại Mỹ tăng giá, người tiêu dùng Mỹ là đối tượng bị ảnh hưởng nhiều nhất. Ngoài ra, CNY tăng giá làm tăng tỷ lệ thất nghiệp của
Trung Quốc vì các doanh nghiệp khó mà đáp ứng được mức lương tương ứng với đà tăng của đồng CNY. Ví dụ: khi CNY tăng giá khoảng 10% thì tỷ lệ xin việc trong ngành phi nông nghiệp sẽ tụt khoảng 0.4 – 1.4%, thậm chí sẽ ảnh hưởng đến ngành thương mại và ngành dịch vụ. Đồng CNY đã được nâng giá lên 30,4% so với đồng USD vào khoảng thời gian từ 7- 2005 đến 30-10-2011, mặc dù việc này diễn ra khó khăn nhưng trong một thời kì tỷ giá đồng CNY được tổ chức chống lại đồng USD. =>Các nhà kinh tế hầu hết lại đồng ý rằng sự linh hoạt tiền tệ là yếu tố quan trọng giúp giảm bớt sự mất cân bằng toàn cầu được cho là yếu tố chính gây nên khủng hoảng tài chính và suy thoái nền kinh tế thế giới. Họ cũng cho rằng sự chuyển đổi tiền tệ này mang lợi ích lâu dài cho Trung Quốc .Trung Quốc cam kết sẽ tiếp tục thực hiện chính sách linh hoạt nhưng lại bày tỏ lo ngại rằng tăng giá đồng CNY quá nhanh sẽ gây ra mất việc làm đáng kể, có thể phá vỡ nền kinh tế. Một số nhà kinh tế đặt câu hỏi liệu đồng CNY nâng giá cao có tạo ra lợi ích ròng đáng kể cho nền kinh tế Mỹ không? Họ cho rằng giá hàng hóa Trung Quốc tăng sẽ làm tổn thương người tiêu dùng Mỹ và các công ty Mỹ, CNY tăng cũng có thể thúc đẩy 1 số ngành xuất khẩu của Mỹ sang Trung Quốc. Các nhà phân tích xem cải cách tiền tệ như là 1 phần của tập hợp các mục tiêu mà chính sách Mỹ nên theo đuổi. Các mục tiêu này bao gồm: +Tái cân bằng nền kinh tế bằng đáp ứng nhu cầu khách hàng chứ không phải là cố định đầu tư và xuất khẩu +Giảm các rào cản thương mại và đầu tư +Cải thiện việc bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ Mỹ đang thực hiện song song 1 đường lối ngoại giao và kinh tế khá tốt. Việc tiếp tục duy trì mối quan hệ giữa TQ trong khi vẫn thúc đẩy nước này thay đổi chính sách tiền tệ có thể là 1 trong những biện pháp khôn khéo của nước Mỹ. 3.2. Hệ lụy gián tiếp của tỷ giá hối đoái giữa Trung – Mỹ - Việt Khi tỷ giá USD/CNY ở mức cao, Trung Quốc đẩy mạnh xuất khẩu sang Mĩ khiến Mĩ chịu thâm hụt nặng, kinh tế Mĩ gặp khó khăn khi phần lớn hàng hóa sản xuất ra không chống lại được sức cạnh tranh về giá từ hàng hóa Trung Quốc. Nếu Mĩ thành công trong việc buộc CNY phải nâng giá, khiến tỉ giá USD/CNY giảm xuống, giảm nhập siêu từ Trung Quốc để cứu nền kinh tế của mình thì lúc này, Trung Quốc sẽ phải tìm kiếm một thị trường mới để tiêu thụ hàng hóa của họ. Với vị trí là một nước láng giềng gần Trung Quốc nhất, Việt Nam sẽ là thị trường mới đó. Trước thực tế là hàng hóa Trung Quốc đa dạng và
rẻ hơn rất nhiều so với hàng hóa của Việt Nam, các nhà sản xuất của chúng ta sẽ phải đối mặt với nguy cơ bị mất phần lớn thị trường nội địa. Điều này ảnh hưởng không nhỏ tới nền kinh tế của chúng ta. Từ khi nước ta chuyển sang kinh tế thị trường và hội nhập với thế giới, chính sách tiền tệ trở nên rất quan trọng. Tín dụng, lãi suất và tỷ giá là các công cụ chủ yếu điều tiết hoạt động kinh tế của đất nước. NHNN trở thành cơ quan có chức năng và quyền lợi chi phối hoạt động kinh tế cả ở tầm vi mô và vĩ mô. Để tránh khỏi những hệ lụy không mong muốn từ sự thay đổi tỷ giá trên, Việt Nam cần có những chính sách phù hợp với tình hình chung của thế giới. Phần 4. Nhận xét, đánh giá, bình luận về xu hướng tỉ giá đồng USD/CNY * Bình luận: Có nhiều công ty chứng khoán sử dụng CNY sẵn sàng phục vụ các nhà đầu tư khi giao dịch trái phiếu Trung Quốc tại Hồng Kông. Do sức mạnh kinh tế của Trung Quốc tiếp tục tăng, ảnh hưởng của CNY chắc chắn sẽ lên cao do đó ngày càng nhiều các ngân hàng trung ương nhận ra rằng cùng với sự suy giảm của USD với vai trò của một đồng tiền dự trữ thì CNY là đồng tiền có khả năng nhất để thách thức vị trí gần như độc quyền của USD trong hệ thống dự trữ toàn cầu. Tuy nhiên, cùng với sự phát triển mạnh mẽ của đồng EURO, khả năng trên không phải chắc chắn sẽ xảy ra. CNY không phải là một đồng tiền chuyển đổi hoàn toàn. Giá trị của CNY vẫn được kiểm soát bởi chính phủ Trung Quốc. Và kể từ khi các nhà đầu tư nước ngoài bị hạn chế trong tiếp cận cổ phiếu và tài sản khác của Trung Quốc, họ không có nhiều thứ để mua với CNY đang nắm giữ. Cho đến khi hoạt động thương mại bằng CNY trở thành xu hướng của thị trường, CNY và các tài sản mua bán bằng CNY phổ biến rộng rãi và thị trường tài chính của Trung Quốc trở nên cởi mở hơn thì giấc mơ về một đồng tiền quốc tế nổi tiếng của Bắc Kinh mới có thể đạt được. Từ trước tới nay, việc nâng giá tiền tệ luôn được coi là một biện pháp thắt chặt tiền tệ, có xu hướng kiềm chế đà tăng trưởng kinh tế cùng nhu cầu hàng hóa của giới đầu tư. Khi đó, sức hấp dẫn rủi ro chắc hẳn sẽ hạ thấp và hoạt động giao dịch các loại tài sản rủi ro cũng bị tác động phần nào. Một khi đồng CNY được đẩy lên mức cao hơn thì có lẽ thị trường hàng hóa sẽ phản hồi theo hướng tiêu cực. * Dự báo về việc tỷ giá này tác động tới nền kinh tế Việt Nam, Trung Quốc & Mỹ:
Về xu hướng dài hạn, quyết định nâng giá trị đồng CNY có thể sẽ giúp tốc độ tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc ổn định hơn. Điều này cũng hứa hẹn nhiều triển vọng khả quan cho nhu cầu cũng như giá cả hàng hóa. Về phía Việt Nam, với độ mở kinh tế lớn, chúng ta sẽ chịu những tác động nhất định. Cụ thể, đó là những ảnh hưởng về hoạt động xuất nhập khẩu, đến lạm phát, cũng như hoạt động kinh doanh của DN. Cơ hội hay thách thức đối với DN Việt sẽ được quyết định phần lớn từ chính sách điều hành tỷ giá của Chính phủ. Người Mĩ là đối tượng hưởng lợi nhiều nhất từ xu hướng tỉ giá này: Thâm hụt trong thương mại với Trung Quốc giảm, các nhà sản xuất Mỹ sẽ lầy lại thị phần nôi địa đã mất do ưu thế giá cả vào tay người Trung Quốc trước đây, thất nghiệp trong nước giảm, kinh tế phát triển... Trước tình hình kinh tế của Mỹ và Trung Quốc có nhiều biến động thì tỷ giá thực của đồng USD và CNY cũng có những thay đổi đáng kể. Việc thay đổi này cũng ảnh hưởng không nhỏ tới sự phát triển kinh tế của bản thân hai nước này và thế giới. * Nhận xét chung: TQ và Mỹ đang là hai quốc gia có nền kinh tế l ớn nh ất th ế gi ới, t ất c ả các tác đ ộng qua thương mại, đầu tư và thông qua xuất khẩu nhập kh ẩu làm cho n ền kinh t ế các n ước đã và đang phát triển có những mức thay đổi đáng kể . Sự thay đổi tỉ giá của 2 quốc gia này dù tăng hay giảm thì cũng đều có nh ững ảnh h ưởng nhất đ ịnh đ ến n ền kinh t ế c ủa c ả th ế giới nói chung và các nước đang phát triển như Việt Nam nói riêng và cũng có nhiều vấn đề lớn có thể dẫn đến suy thoái và khủng hoảng, lạm phát m ạnh xung quanh s ự bi ến đ ộng tỉ giá của 2 loại đồng tiền này. - THE END -