m&a căn bản: phần 1

Ghi chú về thuật ngữ<br /> M&A là một lĩnh vực rất mới tại Việt Nam, và cũng đang thu hút sự quan tâm<br /> của rất nhiều chuyên gia kinh tế, các nhà đầu tư, các tổ chức tài chính ngân hàng,<br /> các quỹ đầu tư…. Tuy nhiên, các loại sách tham khảo về lĩnh vực này hiện không<br /> nhiều. Đây có thể là một trong những bộ sách chuyên sâu về M&A đầu tiên tại<br /> Việt Nam, vì thế việc tra cứu thuật ngữ cũng như tìm hiểu về đề tài này gặp rất<br /> nhiều khó khăn. Chúng tôi xin lưu ý rằng tất cả những thuật ngữ mới thuộc về lĩnh<br /> vực M&A trong bộ sách này đều là tạm dịch và cố gắng chuyển ngữ để độc giả<br /> Việt Nam dễ dàng tiếp cận. Có một số thuật ngữ rất khó chuyển ngữ sang tiếng<br /> Việt, vì vậy xin phép được để tiếng Anh và có chú giải ở phía dưới. Chúng tôi nhận<br /> thức rất rõ điều đó và mong nhận được những ý kiến đóng góp xây dựng của các<br /> chuyên gia, các nhà nghiên cứu và bạn đọc để bộ sách được hoàn chỉnh hơn trong<br /> những lần tái bản sau.<br /> Mọi đóng góp xin gửi về:<br /> Công ty CP sách Thái Hà, 506 C3 Làng Quốc tế Thăng Long, Dịch Vọng,<br /> Cầu Giấy, Hà Nội<br /> Email: publication@thaihabooks.com<br /> Chúng tôi xin chân thành cảm ơn quý độc giả!<br /> <br /> Ebook miễn phí tại : www.Sachvui.Com<br /> Bản chất của kinh doanh là một mục tiêu di động. Cách thức thị trường và<br /> doanh nghiệp hoạt động không ngừng cải biến, thay đổi và phát triển. Đối với<br /> những người nghiên cứu kinh doanh, đây là một nguồn dữ liệu mới, còn đối với<br /> những người thực hiện công việc kinh doanh, đây là suối nguồn cho dòng chảy<br /> không ngừng của những cơ hội và thử thách mới. Các đợt giao dịch, các vụ mua<br /> bán, những thỏa thuận hoặc hợp đồng cũng xuất hiện từ lâu đời như chính ngành<br /> thương mại vậy. Tuy nhiên, trong những thập niên gần đây, rất nhiều giao dịch<br /> liên quan đến việc kiểm soát chính các thực thể kinh doanh đã trở nên rất phổ<br /> biến.<br /> Sáp nhập, mua lại, bán một phần doanh nghiệp, đầu tư vốn cổ phần và đầu tư<br /> mạo hiểm (gọi chung là các giao dịch M&A) là tất cả các hình thức tôi nhắc đến<br /> trong cuốn sách này với tên gọi là các Giao dịch Chiến lược. Các Giao dịch Chiến<br /> lược có những nét độc đáo ở một số khía cạnh. Không giống như hợp đồng hay các<br /> thỏa thuận thương mại khác, Giao dịch Chiến lược là các sự kiện có ảnh hưởng sâu<br /> sắc đến các công ty và thường đánh dấu chấm hết cho một công ty với tư cách là<br /> một đơn vị kinh doanh độc lập, hoặc ít nhất đánh dấu một sự thay đổi có tầm ảnh<br /> hưởng to lớn đến ban quản lý, thành phần sở hữu hoặc số phận của một công ty.<br /> Kể từ những năm 1970, các Giao dịch Chiến lược (giao dịch M&A) đã phát<br /> triển từ những sự kiện hiếm có thành một thực tiễn kinh doanh phổ biến. Ngày<br /> nay, hầu hết các công ty lớn đều ngày càng tập trung nỗ lực hướng đến các vụ<br /> mua bán doanh nghiệp và hầu hết các công ty nhỏ cũng như các doanh nghiệp tư<br /> nhân đều xem xét để coi mua lại như một khả năng kinh doanh, đôi khi là khả<br /> năng kết thúc cuộc chơi. Giao dịch Chiến lược ở hình thức đầu tư mạo hiểm và đầu<br /> tư vốn cổ phần cá nhân cũng trở thành một nguồn cung cấp vốn lớn ngày một gia<br /> tăng cho các hoạt động kinh doanh mới và đang phát triển.<br /> Vì Giao dịch Chiến lược đã trở thành một công cụ kinh doanh phổ biến và rộng<br /> khắp nên nhiều tầng lớp chuyên viên kinh doanh mới xuất hiện để quản lý và điều<br /> hành những thương vụ này. Từ lâu, các nhà tư vấn chuyên nghiệp như chuyên<br /> viên ngân hàng đầu tư, luật sư và tư vấn viên đã trở thành các chuyên gia trong<br /> việc cơ cấu và điều hành các Giao dịch Chiến lược. Ngày nay, cộng đồng các nhà<br /> tư vấn trở nên lớn hơn bao bao giờ hết.<br /> Quan trọng hơn, một tầng lớp những chuyên viên đã nổi lên từ trong chính<br /> những công ty, họ là những chuyên gia thực hiện các Giao dịch Chiến lược. Một số<br /> chuyên viên Phát triển doanh nghiệp này học hỏi kỹ năng thông qua công việc<br /> của một nhân viên ngân hàng hay một luật sư, trong khi những người khác thì<br /> phát triển những kỹ năng này trong một công ty. Có một điều rõ ràng là thực<br /> <br /> hiện các vụ giao dịch đã trở thành một chuyên môn rõ ràng và được thừa nhận<br /> trong kinh doanh bên cạnh những lĩnh vực như marketing, tài chính và sản xuất.<br /> Chúng ta có thể tưởng tượng rằng có một vòng tròn ảo mà ở đó, sự gia tăng số<br /> lượng các chuyên gia thực hiện giao dịch sẽ dẫn tới gia tăng số lượng các Giao<br /> dịch Chiến lược như một công cụ kinh doanh và đến lượt chúng, những giao dịch<br /> này sẽ gia tăng số lượng các chuyên gia thực hiện giao dịch.<br /> Ngoài lực lượng những chuyên viên đang gia tăng cả trong và ngoài công ty những người chọn việc thực hiện các giao dịch làm sự nghiệp của mình, có một số<br /> lượng lớn các nhà quản trị kinh doanh vẫn đang tiếp tục tham gia ngày một nhiều<br /> vào các Giao dịch Chiến lược. Thật khó để có thể tìm được một giám đốc hoặc nhà<br /> quản trị nào chưa từng tham gia hoặc ít nhất là có liên quan đến một vụ mua lại,<br /> bán một phần doanh nghiệp, hoặc những Giao dịch Chiến lược khác.<br /> Mục tiêu của cuốn sách này không nhằm cung cấp tất cả những kiến thức<br /> chuyên sâu liên quan đến các Giao dịch Chiến lược. Có rất nhiều cuốn sách có tác<br /> giả là những chuyên gia pháp lý, tài chính và kế toán đã đào sâu nghiên cứu một<br /> loạt những chi tiết liên quan đến cơ chế và đặc tính của các Giao dịch Chiến lược.<br /> Mục tiêu của cuốn sách này là cung cấp cho độc giả một tầm nhìn và kiến thức căn<br /> bản về những bước quan trọng và đặc tính của hầu hết các vụ giao dịch.<br /> Tôi hi vọng rằng cuốn sách này sẽ được đón nhận bởi những chuyên viên trẻ<br /> tuổi đang bắt đầu phát triển kiến thức chuyên môn về các Giao dịch Chiến lược và<br /> cả đông đảo các nhà quản trị kinh doanh có liên quan đến những vụ giao dịch<br /> này. Đối với nhân viên ngân hàng đầu tư, luật sư, hoặc tư vấn viên trẻ tuổi, cuốn<br /> sách này có thể cung cấp một nền tảng giúp họ hiểu được các vụ giao dịch và từ đó<br /> họ có thể xây dựng được kiến thức chuyên sâu cho bản thân mình. Đối với các nhà<br /> quản trị và các giám đốc, hi vọng rằng cuốn sách có thể mang lại một cái nhìn<br /> toàn diện và dễ hiểu để có thể giúp họ điều khiển được các vụ giao dịch và nhận<br /> thức được vai trò của họ trong đó.<br /> Tôi đã cố gắng cân bằng giữa yêu cầu về chi tiết và làm sao để cuốn sách thật<br /> dễ hiểu, đồng thời đưa vào những yếu tố vui vẻ và hài hước trong một chủ đề phức<br /> tạp và nghiêm túc như thế này. Khi độc giả đọc cuốn sách này và sau đó phát<br /> triển một sự nghiệp với một vài hay có thể là nhiều vụ giao dịch, tôi hi vọng rằng<br /> họ sẽ không chỉ học những bài học quan trọng để đảm bảo thành công mà còn<br /> chia sẻ những niềm vui to lớn như tôi đã tìm thấy khi thực hiện các vụ giao dịch và<br /> xây dựng doanh nghiệp vô cùng phức tạp và đầy thử thách.<br /> <br />