Sẵn sàng mua và giữ cổ phiếu trong dài hạn như Warrant Buffet

Chia sẻ: Tran My | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:7

Thêm vào BST

Báo xấu

73
lượt xem 6
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Trên thị trường tài chính, có một sự hiểu lầm rất phổ biến về hai hoạt động đầu tư và đầu cơ. Đầu tư - Investment là một hành động chuyển tiền thành tài sản tạo ra giá trị trong tương lai.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Sẵn sàng mua và giữ cổ phiếu trong dài hạn như Warrant Buffet

Sẵn sàng mua và giữ cổ phiếu trong dài hạn như Warrant Buffet Trên thị trường tài chính, có một sự hiểu lầm rất phổ biến về hai hoạt động đầu tư và đầu cơ. Đầu tư - Investment là một hành động chuyển tiền thành tài sản tạo ra giá trị trong tương lai. Khi ông Đoàn Nguyên Đức, chủ tịch Tập đoàn Hoàng Anh Gia Lai quyết định bỏ tiền mua đất trồng cây cao su thì đó là một hoạt động đầu tư vì khi cây cao su lớn lên, Hoàng Anh Gia Lai có thể thu hoạch mủ cao su bán ra thị trường để tìm kiếm lợi nhuận.
Lợi nhuận từ việc mua đất, trồng, khai thác mủ cây cao su rất dài hạn nhưng bền vững. Đó là một trong những bản chất cốt lõi của hoạt động đầu tư: mua tài sản giá rẻ hôm nay để tạo ra lợi nhuận dài hạn trong tương lai. Tuy nhiên, trên các thị trường tài chính, đặc biệt là thị trường chứng khoán và bất động sản, khái niệm đầu tư thường xuyên bị hiểu lầm. Truyền thông thường gọi một người mua cổ phiếu hay một căn nhà là nhà đầu tư mà không xem xét việc họ mua cổ phiếu đó với mục đích gì, thời gian nắm giữ là bao lâu. Đầu cơ - Speculation hành động mua cổ phiếu (bất động sản) với kỳ vọng giá cổ phiếu (bất động sản) tăng để bán ra trong ngắn hạn, thu lợi nhuận, những người tham gia hoạt động đó được gọi là những nhà đầu cơ. Về mặt bản chất, hành động mua, bán cổ phiếu của nhà đầu tư
hoàn toàn khác biệt với nhà đầu cơ. Trong khi nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận trong dài hạn nhờ sự tăng trưởng của công ty hay từ giá trị dài hạn của tài sản mà họ mua (chẳng hạn tiền cho thuê căn hộ) thì nhà đầu cơ tìm kiếm lợi nhuận trong ngắn hạn nhờ sự biến động cổ phiếu tăng. Nhà đầu tư không quan tâm theo dõi diễn biến của thị trường chứng khoán và không dự báo xu hướng của thị trường thì nhà đầu cơ luôn theo dõi các chỉ số và cố gắng dự đoán xu hướng thị trường nhằm mục đích đánh bại thị trường (beat the market). Nhà đầu tư có tầm nhìn rất dài hạn và họ thường không quan tâm đến diễn biến của thị trường chứng khoán bởi vì họ mua công ty chứ không mua cổ phiếu, họ có thể chấp nhận nắm giữ cổ phiếu khi thị giá sụt giảm 50%, thậm chí cao hơn nếu họ vẫn nghĩ rằng công ty đang làm ăn tốt và sinh lời cho họ hàng ngày.
Warrant Buffet từng nói rằng một nhà đầu tư khi mua một cổ phiếu sẽ nghĩ rằng trong 5 năm tới, thị trường chứng khoán sẽ “sụp đổ” ngay ngày mai và họ sẽ không thể bán ra được cổ phiếu trong vòng 5 năm. Nhà đầu tư mong đợi công ty sẽ làm ăn tốt trong vòng 5 năm tới và khi nó đã phát triển họ có thể bán ra cổ phiếu họ đang nắm giữ và thu về lợi nhuận. Nhà đầu cơ thường chỉ nghĩ trong ngắn hạn. Khi giá cổ phiếu giảm mạnh họ sợ hãi, hoảng loạn, lo âu. Hành động của nhà đầu cơ khi thị trường hoảng loạn là “cắt lỗ”. Khi rất nhiều người cùng “cắt lỗ” thì giá cổ phiếu sẽ bị đẩy xuống rất thấp, bất chấp tình hình kinh doanh của các công ty.
Ngược lại, khi giá cổ phiếu tăng cao, họ trở nên tham lam, phấn khích, cuồng nhiệt mua vào mua vào đẩy giá cổ phiếu lên rất cao bất chấp công ty có làm ra lợi nhuận xứng đáng với giá trị cổ phiếu mà họ mua hay không. Các thị trường tài chính trên khắp thế giới, từ những quốc gia phát triển cho đến những quốc gia đang phát triển luôn xuất hiện những trạng thái tâm lý đối nghịch nhau, từ phấn khích đến sợ hãi. Đó là điều không tránh khỏi bởi vì theo những nhà nghiên cứu tài chính hành vi, khi tham gia thị trường lý trí và cảm xúc luôn đang xen lẫn nhau trong các quyết định đầu tư. Alan GreenSpan, trong cuốn Kỷ nguyên hỗn loạn nhận xét rất xác
đáng về các hành động phi lý tính của thị trường: “Có thể một ngày nào đó, nhà đầu tư sẽ có thể đánh giá được khi nào thị trường chuyển từ hoạt động lý tính sang phi lý tính. Nhưng tôi nghi ngờ sẽ có ngày đó. Xu hướng bẩm sinh của con người chuyển từ tâm lý phấn khích sang sợ hãi và ngược lại dường như có tính vĩnh cửu: nhiều thế hệ đã không thể kiểm soát được điều đó. Sự bùng nổ sợ hãi hay hoang tưởng là những hiện tượng không ai có thể dự đoán được. Hiện tượng sụt giảm khủng khiếp của cổ phiếu trong Ngày Thứ hai đen tối có nguyên nhân như thế. Alan GreenSpan nhận xét về hoạt động đầu tư dài hạn của người bạn ông, Warrant Buffet: “Thành công trong đầu tư thật không dễ. Một trong những nhà đầu tư thành công nhất trong lịch sử, ông bạn Warrant Buffet của tôi, đã sớm hiểu được tính bất thường
của thị trường. Tỷ lệ lãi của cổ phiếu, thậm chí sau khi khấu trừ rủi ro, luôn cao hơn trái phiếu có độ rủi ro thấp hay các hình thức đầu tư khác, miễn là nhà đầu tư sẵn sàng mua và giữ cổ phiếu trong dài hạn”. Khi được hỏi, thời gian đầu tư của của ông là bao nhiêu? Warrant Buffet đã trả lời: “Thời hạn đầu tư mà tôi ưa thích là mãi mãi”. Rất ít người có đủ kiên nhẫn để chờ đợi khi thị trường sợ hãi để mua vào giá rẻ những tài sản tốt, và nắm giữ nó trong dài hạn để nó sinh ra lợi nhuận cao trong tương lai. Đó cũng chính là lý do vì sao thế giới chỉ có một số ít nhà đầu tư thành công trong dài hạn như Warrant Buffet.