Ủy ban chứng khoán nêu quan điểm về bán khống

Chia sẻ: Bibo Bibo | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:5

Thêm vào BST

Báo xấu

111
lượt xem 7
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Khi công ty chứng khoán, nhân viên đứng ra làm trung gian cho các tổ chức, cá nhân vay, mượn chứng khoán của nhau để bán dưới mọi hình thức, thì đều bị coi là hoạt động bán khống. Trên thị trường đang rộ lên quan điểm khác nhau, thậm chí trái chiều về bán khống khi cho rằng, khái niệm bán khống hiện tại chưa rõ ràng. Tuy nhiên, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước không cho là như vậy, đồng thời tỏ quan điểm nhất quán về tình trạng này. Một câu hỏi đang có sự tranh luận “nóng”...

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Ủy ban chứng khoán nêu quan điểm về bán khống

Ủy ban chứng khoán nêu quan điểm về bán khống Khi công ty chứng khoán, nhân viên đứng ra làm trung gian cho các tổ chức, cá nhân vay, mượn chứng khoán của nhau để bán dưới mọi hình thức, thì đều bị coi là hoạt động bán khống. Trên thị trường đang rộ lên quan điểm khác nhau, thậm chí trái chiều về bán khống khi cho rằng, khái niệm bán khống hiện tại chưa rõ ràng. Tuy nhiên, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước không cho là như vậy, đồng thời tỏ quan điểm nhất quán về tình trạng này. Một câu hỏi đang có sự tranh luận “nóng” trên thị trường là nhà đầu tư vay mượn chứng khoán của nhau để thực hiện giao dịch thì có bị coi là bán khống hay không? Có ý kiến cho rằng, đây không phải là hoạt động bán khống, vì chứng khoán được bán từ chính tài khoản của người sở hữu chứng khoán thực, chứ không như hình thái bán mà không có chứng khoán trong tài khoản. Thừa nhận ở góc độ của thị trường có nhiều ý kiến khác nhau, nhưng theo lãnh đạo Ủy ban chứng khoán, câu trả lời nhất quán của cơ quan quản lý chỉ có một: khi công ty chứng khoán, nhân viên công ty chứng khoán đứng ra làm trung gian cho các tổ chức, cá nhân vay, mượn chứng khoán của nhau để bán dưới mọi hình thức, kể cả trong trường hợp không dẫn tới việc thay đổi quyền sở hữu và giao dịch bán thực hiện trên tài khoản của bên cho vay, thì đều bị coi là hoạt động bán khống.
“Trong bối cảnh thị trường chứng khoán khó khăn như hiện tại, hoạt động bán khống càng tác động tiêu cực đến thị trường. Bởi vậy, cơ quan quản lý không chấp nhận bất kỳ lý lẽ nào để biện minh cho hoạt động bán khống diễn ra dưới bất cứ hình thức nào”, lãnh đạo Ủy ban chứng khoán nhấn mạnh, đồng thời nhìn nhận, vì tính chất tác động nguy hại cho thị trường của hoạt động bán khống, mà ngay cả ở những thị trường chứng khoán tiên tiến bậc nhất toàn cầu như châu Âu, thì mới đây Hội đồng Nghị viện châu Âu đã thông qua Quy chế 236/2012 cấm các hoạt động bán khống đối với các loại cổ phiếu, trái phiếu chính phủ tr ên các thị trường chứng khoán châu Âu từ ngày 1/11. Quan điểm của Ủy ban chứng khoán là cấm công ty chứng khoán sử dụng chứng khoán của mình, của khách hàng, của nhà đầu tư ủy thác do công ty quản lý để cho các tổ chức, cá nhân vay, mượn để bán dưới mọi hình thức. Công ty quản lý quỹ không được sử dụng tài sản của quỹ, nhà đầu tư ủy thác để cho vay dưới mọi hình thức, bảo lãnh cho các khoản vay dưới mọi hình thức. Để đảm bảo ngăn chặn có hiệu quả tình trạng bán khống, các đơn vị chức năng của Ủy ban chứng khoán đang tăng cường hoạt động thanh tra, kiểm tra, cũng như áp dụng một số biện pháp nghiệp vụ để kịp thời xử lý mạnh tay các hành vi vi phạm. Trong đó, có biện pháp cử cán bộ chức năng vào vai nhà đầu tư để nắm bắt các hành vi sai phạm tại công ty chứng khoán, trên cơ sở đó củng cố chứng cứ và áp dụng các biện pháp xử lý đảm bảo tính răn đe. Đại diện Ủy ban chứng khoán cũng cho hay, để nâng cao hiệu quả phòng ngừa, phát hiện sớm các hành vi bán khống, cơ quan quản lý cũng đang áp dụng một loạt biện pháp. Theo đó, yêu cầu công ty quản lý quỹ thực hiện chế độ báo cáo chi tiết về hoạt động quản lý danh mục đầu tư cho nhà đầu tư ủy thác, kèm theo sao kê tài khoản và giao dịch chứng khoán phát sinh trong kỳ của nhà đầu tư ủy thác theo quy định. Ngân hàng lưu ký, ngân hàng giám sát chỉ được thực hiện chỉ thị thanh toán, chuyển tiền, tài sản của khách hàng, nhà đầu tư ủy thác, quỹ đầu tư sau giao
dịch về tài khoản của khách hàng, tài khoản quản lý danh mục và tài khoản của quỹ theo đúng quy định của pháp luật về chứng khoán và phòng chống rửa tiền. Để đấu tranh có hiệu quả với hành vi bán khống, Ủy ban chứng khoán đang tăng cường phối hợp với các cơ quan chức năng giám sát và mạnh tay xử lý tổ chức, cá nhân vi phạm. "Trường hợp phát hiện hành vi bán khống của tổ chức, cá nhân có dấu hiệu vi phạm hình sự, Ủy ban chứng khoán sẽ chuyển hồ sơ sang cơ quan công an để xem xét truy cứu trách nhiệm hình sự”, lãnh đạo Ủy ban chứng khoán nói và khẳng định, việc xử lý vi phạm không chỉ dừng lại đối với các đối tượng trực tiếp có hành vi vi phạm, mà còn truy xét trách nhiệm liên đới đối với các tổ chức, cá nhân là công ty chứng khoán, nhân viên công ty chứng khoán, ngân hàng lưu ký, ngân hàng giám sát. Thực tế xử lý các hành vi bán khống cho thấy, nhà đầu tư cho mượn chứng khoán chịu khá nhiều rủi ro. Thậm chí, khi giá chứng khoán diễn biến không nh ư mong muốn của người mượn chứng khoán đã dẫn đến kiện tụng, tranh chấp tài sản phức tạp. Để tránh rủi ro này và quan trọng hơn là góp sức phát triển thị trường chứng khoán lành mạnh, công bằng, Ủy ban chứng khoán khuyến cáo nhà đầu tư không tiếp tay cho hoạt động bán khống bằng cách không vay và cho vay chứng khoán. Trường hợp phát hiện có giao dịch bất thường trên tài khoản như: bán chứng khoán không theo lệnh của nhà đầu tư, hoặc không phù hợp với hợp đồng quản lý danh mục đầu tư, thì nhà đầu tư cần thông tin sớm cho Ủy ban chứng khoán để có biện pháp xử lý, nhằm bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp. Theo ông Quách Mạnh Hào, Phó tổng giám đốc Công ty chứng khoán MB (MBS), bán khống là vi phạm pháp luật và cần phải ngăn chặn. Ông không ủng hộ việc các công ty chứng khoán hay nhân viên công ty chứng khoán đứng ra dàn xếp, cung ứng dịch vụ cho vay chứng khoán. Tuy nhiên, nếu việc vay mượn chứng khoán
diễn ra giữa các cá nhân, có sự thỏa thuận và đồng ý của cả hai bên lâu nay vẫn được hiểu là bán khống thì chưa thực sự chuẩn xác. Bởi lẽ, chứng khoán thuộc quyền sở hữu của nhà đầu tư và trên thực tế, khi cả hai bên “ngầm” thỏa thuận với nhau, thì kể cả công ty chứng khoán cũng khó mà phát hiện, vì chủ tài khoản là người thực hiện bán. Về lý, giao dịch khiến lệnh bán vẫn được thực hiện từ chủ tài khoản có đủ cổ phiếu để bán thì rất khó để quy người bán vào tội bán khống. Theo ông Đoàn Đức Vịnh, Chủ tịch Công ty chứng khoán Âu Việt (AVS), nghiệp vụ bán khống thường được triển khai ở những thị trường chứng khoán phát triển lâu đời, có tính minh bạch, thanh khoản cao và được quản lý chặt chẽ như Mỹ, châu Âu… Thế nhưng, gần đây, cơ quan quản lý tại các thị trường này cũng đã phải ra quyết định cấm bán khống. Động thái n ày lý giải đầy đủ cho tác động tiêu cực của hoạt động bán khống đối với thị trường trong bối cảnh bất ổn vĩ mô. Với thị trường chứng khoán Việt Nam, đầu tư vào cổ phiếu có tính minh bạch cao, hoạt động hiệu quả… cũng đối mặt với nhiều rủi ro, huống gì bán khống thường bất chấp chất lượng cổ phiếu. Ở một thị trường còn hạn chế về tính minh bạch và thanh khoản như thị trường chứng khoán Việt Nam, thì việc cấm bán khống dưới mọi hình thức, đồng thời nghiêm trị các hành vi vi phạm là cần thiết. Theo ông Trần Thiên Hà, Tổng giám đốc Công ty chứng khoán An Phát (APG), trong bối cảnh thị trường chứng khoán khó khăn và tâm lý của nhà đầu tư thiếu ổn định như hiện tại, việc Ủy ban chứng khoán mạnh tay xử lý hành vi bán khống là rất cần thiết. Hoạt động bán khống không chỉ tác động tiêu cực đến tâm lý của nhà đầu tư, mà còn gây ra ít nhất hai tác động tiêu cực lớn khác. Thứ nhất là làm mất cân đối tiền-hàng trên thị trường. Hoạt động bán khống làm
tăng lượng hàng, trong khi không xuất hiện dòng tiền mới, nên ở một góc độ nào đó có thể coi đây là hoạt động “rút ruột” thị trường. Tình trạng này xảy ra trong bối cảnh dòng tiền yếu càng khiến thị trường chứng khoán dễ rơi vào suy kiệt thanh khoản. Thứ hai, hoạt động bán khống mang lại lợi ích cho một bộ phận nhỏ nh à đầu tư và công ty chứng khoán, tạo ra tình trạng bất bình đẳng, không công bằng đối với các thành viên khác khi cùng tham gia một sân chơi. Tình trạng tiêu cực này nếu không được ngă