Ảnh hưởng của khủng hoảng kinh tế thế giới đến Việt Nam

Chia sẻ: Hfhgfvhgf Hfhgfvhgf | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:29

Thêm vào BST

Báo xấu

157
lượt xem 15
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Ảnh hưởng của khủng hoảng kinh tế thế giới đến Việt Nam nhằm trình bày về tình hình xuất khẩu, luồng vốn đầu tư, doanh nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp. Khủng hoảng kinh tế toàn cầu ảnh hưởng đến luồng vốn đầu tư.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Ảnh hưởng của khủng hoảng kinh tế thế giới đến Việt Nam

Ảnh Hưởng Của Khủng Hoảng Kinh Tế Thế Giới Đến Việt Nam Công ty Cổ phần Chứng khóan BẢN VIỆT
Tương quan tăng trưởng GDP của Việt Nam & Thế Giới Tăng trưởng GDP của Việt Nam (Phải) Tăng trưởng GDP Thế Giới (Phải) Tương quan tăng trưởng GDP Việt Nam và Thế Giới (Trái) Nguồn: VCSC Research
• Xuất khẩu • Luồng vốn đầu tư • Doanh nghiệp • Tỷ lệ thất nghiệp
Phát triển xã hội Tỷ lệ thất nghiệp Xuất khẩu Lợi nhuận của Khủng hoảng tài Tỷ lệ đói nghèo chính toàn cầu Luồng vốn đầu các doanh tư nghiệp Nguồn thu của An sinh xã hội Chính Phủ Dự trữ ngoại tệ Ảnh hưởng kinh tế Ảnh hưởng xã hội 4
Xuất Khẩu
Xuất khẩu sẽ giảm • Sức cầu giảm – Sức cầu thế giới dự kiến sẽ sụt giảm hơn 1 ngàn tỷ USD do giá trị tài sản tài chính sụt giảm (ước khoảng 26 ngàn tỷ USD) – Hầu hết các đối tác thương mại của Việt Nam đã và đang rơi vào suy thoái • Giá cả hàng hóa giảm – Giá cả hàng hóa dự kiến sẽ tiếp tục sụt giảm đến hết nửa đầu năm 2009 • Chính sách cạnh tranh – Hầu hết các nước cạnh tranh xuất khẩu với Việt Nam đều đang áp dụng chính sách “hại láng giềng” (thông qua việc cho trượt giá đồng nội tệ, v.v.)
Chính sách “hại láng giềng” trong các cuộc khủng hoảng trước Khủng hoảng tài chính Suy thoái kinh tế Mỹ Châu Á 1997 2001 Thay đổi tỷ Tăng trưởng Tăng trưởng xuất Thay đổi tỷ giá (%) giá (%) xuất khẩu (%) khẩu (%) 1998 1998 2000 2001 2000 2001 Thái Lan -84 -6.9 -15.5 -2.2 20 -7.1 Việt Nam -10 1.9 -3.5 -3.9 25 4.0 Philippines -52 16.9 -24.0 -2.8 9 -16.2 Malaysia -54 -7.3 0.0 0.0 17 -10.6 Hàn Quốc -50 -4.7 -11.1 -3.9 21 -14.0 Indonesia -49 -10.5 -35.4 -8.4 28 -12.3 Nguồn: VCSC Research
Chính sách “hại láng giềng” giờ lại tiếp tục được áp dụng Thay đổi tỷ giá từ Mức tăng trưởng xuất khẩu dự kiến (%) 01/01/2008 - 31/12/2008 2008* 2009* 2010* (%) Thái Lan -16.1 6.2 0.0 4.3 Việt Nam -8.6 29.9 -3.0 13.1 Philippines -15.3 1.2 -5.9 3.5 Malaysia -5.2 5.6 -1.5 5.7 Hàn Quốc -34.7 6.2 -6.1 5.0 Indonesia -17.2 12.8 0.2 7.7 Nguồn: HSBC, VCSC Research
Luồng Vốn Đầu Tư
Nguồn vốn đầu tư sẽ ít đi • Luồng vốn đầu tư nước ngoài vào VN sẽ sụt giảm: – Luồng vốn đầu tư nước ngoài đổ vào các thị trường mới nổi dự kiến sẽ sụt giảm khoảng 100 tỷ USD – Hầu hết các nước đầu tư lớn đều rơi vào suy thoái – Các doanh nghiệp nước ngoài không được hưởng lợi từ nguồn lãi suất ngắn hạn thấp ở Mỹ – Dự kiến nhà đầu tư nước ngoài sẽ tiếp tục bán ra trái phiếu do lo ngại rủi ro tăng lên
Nguồn vốn FDI vào các nước đang phát triển trong giai đoạn 1991 – 2009* Trong năm 2009, mức giải ngân FDI vào Việt Nam dự kiến sẽ dao động từ 6 tỷ USD - 8 tỷ USD Tỷ USD Tỷ lệ giải ngân FDI vào VN/tổng mức giải ngân FDI vào các nước đang phát triển (Phải) Tổng vốn FDI vào các nước đang phát triển (Trái) Nguồn: World Bank, VCSC Research
Xu hướng FDI và GDP Log(FDI) Tăng trưởng GDP (Phải) Xu hướng FDI giải ngân (Trái) Nguồn: IMF, VCSC Research
Việt Nam có được hưởng lợi từ mức lãi suất thấp của Mỹ? % Lợi suất dài hạn Mức lãi vay thấp nhất đối với doanh nghiệp Lợi suất ngắn hạn Nguồn: US Board of Governors, VCSC Research
Giao dịch trái phiếu Chính Phủ • Các giao dịch trái phiếu Chính Phủ thể hiện mức ngại rủi ro của các nhà đầu tư nước ngoài tại Việt Nam • Định giá trái phiếu Chính Phủ Việt Nam – Rủi ro kinh tế cao hơn trước – Rủi ro về đồng tiền mất giá do xu hướng xuất khẩu giảm và thâm hụt ngân sách tăng
Các công cụ bảo hiểm rủi ro của thị trường Việt Nam đã tăng giá 5 - năm CDS 3 - năm CDS 1 - năm CDS Credit Default Swaps đã tăng hơn 300 điểm phần trăm kể từ đầu năm Nguồn: Bloomberg, VCSC Research
Khối ngoại có thể tiếp tục bán trái phiếu CP • Mức lợi suất trái phiếu kỳ hạn 1 – 4 năm – Hiện tại khoảng 8.5% • Mức lợi suất trái phiếu dự kiến – Trái phiếu chính phủ Mỹ 5 năm: 2.8% – Mức bù rủi ro cho Việt Nam (CDS): 5% – Mức bù rủi ro tỷ giá: từ 3% đến 5% • Như vậy có thể suy đoán rằng khối ngoại sẽ tiếp tục bán trái phiếu chính phủ trong thời gian tới • Hiện tại khối ngoại chỉ còn giữ khoảng 500 triệu USD trái phiếu chính phủ (đầu năm 2008 là 3 tỷ USD)
Doanh Nghiệp
Doanh nghiệp tồn tại bằng gì? • Lợi nhuận • Nguồn vốn
Lợi nhuận doanh nghiệp sẽ bị ảnh hưởng • Phân tích thị trường quốc tế – Tăng trưởng lợi nhuận hàng quý có mức tương quan khoảng 60% với tăng trưởng GDP hàng quý – Tăng trưởng GDP suy giảm 1% sẽ làm mức tăng trưởng doanh nghiệp giảm 4% – Đối với Việt Nam, do thị trường đang phát triển, mức độ tác động sẽ lớn hơn nhiều Nguồn: Số liệu từ US Board of Governors; Phân tích bởi VCSC Research
Nguồn vốn từ TTCK Vốn chủ sở hữu của NHTMCP 66,140 • Hầu hết các doanh nghiệp “tồn (ngàn tỷ) tại” được trong năm 2008 là do Vốn huy động từ nguồn vốn huy động từ TTCK TTCK của NHTMCP trong năm 2007 (ngàn tỷ) 47,504 • Tuy nhiên tốc độ huy động vốn ngày càng suy giảm và dự kiến sẽ còn tiếp tục giảm trong thời 25,698 23,084 gian tới 8,958 10,214 • Đa số vốn huy động từ TTCK trong năm 2008 đều từ những tháng đầu năm 2006 2007 2008 Nguồn: VCSC Research