Đề án Tốt nghiệp Thạc sĩ: Phân tích và dự báo báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Xây dựng và Tư vấn Công nghệ P&T

Chia sẻ: _ _ | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:130

Thêm vào BST

Báo xấu

5
lượt xem 1
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Đề án "Phân tích và dự báo báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Xây dựng và Tư vấn Công nghệ P&T" đi sâu vào phân tích, đánh giá và dự báo tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Xây dựng và Tư vấn Công nghệ P&T. Từ đó, đề xuất các giải pháp chủ yếu góp phần cải thiện tình hình tài chính của Công ty

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Đề án Tốt nghiệp Thạc sĩ: Phân tích và dự báo báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Xây dựng và Tư vấn Công nghệ P&T

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ --------------------- TRẦN HIẾU NGÂN PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG VÀ TƯ VẤN CÔNG NGHỆ P&T ĐỀ ÁN THẠC SĨ KẾ TOÁN CHƯƠNG TRÌNH ĐỊNH HƯỚNG ỨNG DỤNG Hà Nội – 2025
ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ --------------------- TRẦN HIẾU NGÂN PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG VÀ TƯ VẤN CÔNG NGHỆ P&T Chuyên ngành: Kế toán Mã số: 8340301 ĐỀ ÁN THẠC SĨ KẾ TOÁN CHƯƠNG TRÌNH ĐỊNH HƯỚNG ỨNG DỤNG Người hướng dẫn khoa học: TS. Trần Thị Thanh Thủy Hà Nội – 2025
LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn “Phân tích và dự báo báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Xây dựng và Tư vấn Công nghệ P&T” là công trình nghiên cứu do tôi tự thực hiện. Số liệu sử dụng trong luận văn là trung thực được lấy từ báo cáo tài chính của công ty. Những kết quả của luận văn chưa từng được công bố trong bất cứ công trình nào. Tác giả Trần Hiếu Ngân
LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành luận văn này, em xin trân trọng cảm ơn Ban giám hiệu, các thầy cô giáo, trường Đại học Kinh tế, ĐHQG Hà Nội đã tận tình giảng dạy giúp em có thêm vốn kiến thức chuyên môn quý báu nhằm phục vụ tốt hơn cho quá trình viết luận văn tốt nghiệp của bản thân và đặc biệt em xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến đến cô Trần Thị Thanh Thủy, khoa Kế toán trường Đại học Kinh tế, ĐHQG Hà Nội đã giúp đỡ, tạo điều kiện để em hoàn thành tốt luận văn tốt nghiệp được giao. Trong khi nghiên cứu, mặc dù đã rất cố gắng hoàn thiện luận văn bằng năng lực của mình, tuy nhiên do lĩnh vực nghiên cứu khá rộng mà kiến thức của bản thân còn nhiều hạn chế, do vậy luận văn tốt nghiệp của em không tránh khỏi có những thiếu sót, rất mong được sự đóng góp ý kiến của quý thầy cô và các bạn để đồ án tốt nghiệp được hoàn thiện hơn. Em xin chân thành cảm ơn
MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT ............................................................................ i DANH MỤC BẢNG .................................................................................................. ii DANH MỤC SƠ ĐỒ ................................................................................................. ii LỜI MỞ ĐẦU ............................................................................................................ ii CHƯƠNG 1. CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CÁC DOANH NGHIỆP ........................................................................9 1.1. Khái quát chung về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp ............................9 1.1.1. Khái niệm phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp .......................................9 1.1.2. Mục tiêu của phân tích báo cáo tài chính đối với doanh nghiệp .......................9 1.1.3. Ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính đối với doanh nghiệp ......................10 1.2. Cơ sở dữ liệu và phương pháp phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp ........11 1.2.1. Cơ sở dữ liệu phân tích báo cáo tài chính .......................................................11 1.2.2. Phương pháp phân tích báo cáo tài chính .......................................................11 1.3. Nội dung phân tích báo cáo tài chính .................................................................12 1.3.1. Phân tích tình hình biến động tài sản và nguồn vốn .......................................12 1.3.2. Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán ......................................13 1.3.3. Phân tích hiệu quả hoạt động ..........................................................................17 1.3.4. Phân tích cơ cấu vốn .......................................................................................18 1.3.5. Phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ .............................................................19 1.3.6. Phân tích rủi ro tài chính .................................................................................20 1.4. Dự báo tài chính .................................................................................................21 1.4.1. Khái niệm dự báo tài chính .............................................................................21 1.4.2. Dự báo báo cáo tài chính .................................................................................21 KẾT LUẬN CHƯƠNG 1..........................................................................................29 CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CP XÂY DỰNG VÀ TƯ VẤN CÔNG NGHỆ P&T .........................................30 2.1. Tổng quan về Công ty CP Xây dựng và Tư vấn Công nghệ P&T .....................30 2.1.1. Lịch sử hình thành và phát triển ......................................................................30 2.1.2. Đặc điểm hoạt động sản xuất và kinh doanh ..................................................31 2.1.3. Đặc điểm mô hình tổ chức bộ máy quản lý ....................................................32
2.1.4. Đặc điểm kế toán tại Công ty ..........................................................................33 2.2. Phân tích báo cáo tài chính Công ty CP Xây dựng và Tư vấn Công nghệ P&T35 2.2.1. Phân tích tình hình biến động tài sản và nguồn vốn .......................................35 2.2.2. Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán ......................................44 2.2.3. Phân tích hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp ...........................................48 2.2.4. Phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ .............................................................52 2.2.5. Phân tích tình hình khả năng thanh toán .........................................................54 2.2.6. Phân tích rủi ro tài chính .................................................................................59 2.3. Dự báo báo cáo tài chính ....................................................................................64 2.3.1 Dự báo các chỉ tiêu trên Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh .....................64 2.3.2. Dự báo giá trị của các chỉ tiêu trên Bảng cân đối kế toán...............................67 2.3.3. Lập bảng dự báo lưu chuyển tiền tệ ................................................................76 2.4. Đánh giá tình hình tài chính của Công ty CP Xây dựng và Tư vấn Công nghệ P&T ...........................................................................................................................77 2.4.1. Những kết quả đạt được ..................................................................................78 2.4.2. Những mặt còn tồn tại .....................................................................................81 2.4.3. Nguyên nhân của những tồn tại ......................................................................85 Kết luận chương 2 .....................................................................................................88 CHƯƠNG 3. CÁC GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CP XÂY DỰNG VÀ TƯ VẤN CÔNG NGHỆ P&T ............................89 3.1. Định hướng, mục tiêu phát triển của công ty .....................................................89 3.1.1. Tình hình kinh tế xã hội giai đoạn 2021-2023 ................................................89 3.1.2. Mục tiêu và định hướng phát triển của Công ty..............................................90 3.2. Các giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính của công ty ...........................92 3.3. Kiến nghị ............................................................................................................94 3.3.1. Về phía Nhà nước ...........................................................................................94 3.3.2. Về phía ngân hàng và các tổ chức tín dụng ....................................................96 KẾT LUẬN .............................................................................................................100 TÀI LIỆU THAM KHẢO .......................................................................................101 PHỤ LỤC
DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT STT Từ viết tắt Nguyên nghĩa 1 BLĐ Ban lãnh đạo 2 CP Cổ phần 3 DN Doanh nghiệp 4 DTT Doanh thu thuần 5 GVHB Giá vốn hàng bán 6 HĐKD Hoạt động kinh doanh 7 HĐQT Hội đồng quản trị 8 HTK Hàng tồn kho 9 KNTT Khả năng thanh toán 10 LNST Lợi nhuận sau thuế 11 NHH Nợ ngắn hạn 12 NVL Nguyên vật liệu 13 QĐ Quyết định 14 SXKD Sản xuất kinh doanh 15 TCDN Tài chính doanh nghiệp 16 TNHH Trách nhiệm hữu hạn 17 TSCĐ Tài sản cố định 18 TSDH Tài sản dài hạn 19 TSNH Tài sản ngắn hạn 20 VCSH Vốn chủ sở hữu 21 VLĐ Vốn lưu động i
DANH MỤC BẢNG Bảng 2.1. Bảng phân tích tình hình quy mô và cơ cấu tài sản Công ty .................... 35 Bảng 2.2. Phân tích tình hình quy mô và cơ cấu nguồn vốn Công ty ....................... 39 Bảng 2.3. Phân tích các chỉ số về cơ cấu vốn của Công ty ....................................... 42 Bảng 2.4. Phân tích cơ cấu nợ và tình hình quản trị nợ Công ty .............................. 46 Bảng 2.5. Phân tích tình hình hiệu suất hoạt động Công ty ...................................... 48 Bảng 2.6. Các chỉ số đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty ............. 50 Bảng 2.7. Phân tích lưu chuyển tiền tệ ..................................................................... 53 Bảng 2.8. Phân tích tình hình khả năng thanh toán Công ty ..................................... 56 Bảng 2.9. Dự báo các chỉ tiêu trên Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh ............. 59 Bảng 2.10. Dự báo các chỉ số đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty .... 64 Bảng 2.11. Bảng dự báo giá trị của các chỉ tiêu trên Bảng cân đối kế toán ............. 67 Bảng 2.12. Phân tích dự báo các chỉ số về cơ cấu vốn của Công ty ......................... 72 Bảng 2.13. Phân tích dự báo cơ cấu nợ và tình hình quản trị nợ Công ty ................ 74 Bảng 2.14. Phân tích dự báo lưu chuyển tiền tệ ....................................................... 76 DANH MỤC SƠ ĐỒ Sơ đồ 2.1. Đặc điểm mô hình tổ chức bộ máy quản lý của công ty ......................... 32 DANH MỤC HÌNH Hình 2.1. Tình hình quy mô và cơ cấu tài sản Công ty ............................................ 38 Hình 2.2. Phân tích các chỉ số về cơ cấu vốn của Công ty ...................................... 42 Hình 2.3. Hệ số sinh lời hoạt động trước thuế ......................................................... 48 Hình 2.4. Hệ số khả năng thanh toán nhanh ............................................................ 55 ii
LỜI MỞ ĐẦU 1.1. Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu Trong giai đoạn nền kinh tế Việt Nam đang trải qua nhiều biến động, đặc biệt là sau ảnh hưởng từ đại dịch COVID-19 và sự thay đổi của các chính sách kinh tế vĩ mô, việc quản lý tài chính và tối ưu hóa nguồn vốn trở thành yêu cầu cấp thiết đối với các doanh nghiệp. Với đặc thù của ngành xây dựng, các công ty không chỉ cần quản lý hiệu quả nguồn lực tài chính mà còn phải đối phó với sự biến động của thị trường, giá nguyên vật liệu, và các yếu tố khác như lãi suất và tỷ giá. Những thách thức này đặt ra áp lực lớn trong việc duy trì khả năng thanh khoản, đảm bảo dòng tiền ổn định và quản lý rủi ro tài chính. Công ty Cổ phần Xây dựng và Tư vấn Công nghệ P&T là một doanh nghiệp điển hình hoạt động trong ngành xây dựng, nơi yêu cầu vốn đầu tư lớn và thời gian thu hồi vốn thường kéo dài. Việc phân tích và dự báo báo cáo tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc giúp công ty đánh giá đúng đắn tình hình tài chính, xác định các cơ hội và rủi ro tài chính, từ đó xây dựng các chiến lược quản trị tài chính phù hợp. Đặc biệt, trong bối cảnh thị trường bất động sản đang gặp khó khăn và nhu cầu đầu tư công ngày càng gia tăng, các công ty xây dựng cần phải nắm bắt cơ hội, điều chỉnh kế hoạch tài chính kịp thời để tối ưu hóa hiệu quả hoạt động. Tính cấp thiết của đề tài này không chỉ nằm ở việc đánh giá hiệu quả hiện tại của công ty, mà còn ở khả năng dự báo và xây dựng chiến lược tài chính trong tương lai. Đối với Công ty P&T, việc phân tích báo cáo tài chính không chỉ là công cụ quản lý nội bộ, mà còn là cơ sở để các nhà đầu tư, ngân hàng và các đối tác xem xét và đánh giá khả năng hợp tác và hỗ trợ tài chính. Trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt, một chiến lược tài chính vững chắc sẽ giúp doanh nghiệp tăng cường sức mạnh nội lực, nắm bắt cơ hội tăng trưởng và duy trì vị thế trên thị trường. Với những lý do nêu trên, đề tài “Phân tích và dự báo báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Xây dựng và Tư vấn Công nghệ P&T” trở nên vô cùng cần thiết và mang tính thực tiễn cao. Nó không chỉ giúp doanh nghiệp đánh giá toàn diện tình hình tài chính hiện tại mà còn cung cấp nền tảng cho việc hoạch định các chiến lược kinh doanh dài hạn, nâng cao năng lực cạnh tranh và phát triển bền vững trong thời gian tới. 1.2. Tổng quan các công trình nghiên cứu có liên quan 1.2.1. Tổng quan các công trình nghiên cứu trong nước - Trần Đức Trung (2019) với đề tài “Phân tích báo cáo tài chính của công ty cổ phần nông nghiệp và thực phẩm Hà Nội – Kinh Bắc”. Dựa trên BCTC của doanh nghiệp trong giai đoạn 2016 - 2019, tác giả đã phân tích và đưa ra một số giải pháp trong chương 1
4. Tuy nhiên, các giải pháp chưa đầy đủ và thực trạng hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty trong giai đoạn 2016 - 2020 liên tục lỗ. - Th.S Hoàng Minh Tuấn (2020) với bài báo “Đề xuất một số giải pháp cải thiện tình hình tài chính doanh nghiệp” trên Tạp chí Công thương tập 22, khẳng định: Phân tích tài chính giúp cho các nhà quản trị thấy rõ thực trạng của doanh nghiệp mình, bao g m: tình trạng tăng giảm; những mặt tốt và không tốt về tình hình tài chính, tình hình hoạt động kinh doanh, tình hình vốn, công nợ..., từ đó vạch ra các biện pháp, chiến lược kịp thời và hữu hiệu nhằm ổn định tình hình tài chính hợp lý và vững mạnh, tăng giá trị tài sản cho chủ sở hữu. Việc phân tích báo cáo tài chính không chỉ cung cấp thông tin tài chính rõ ràng nhất cho nhà quản trị, mà còn mang lại sự hữu ích đối với các nhà đầu tư, nhà cung cấp, nhà cho vay, người lao động trong doanh nghiệp cũng như các cơ quan quản lý nhà nước. Từ đó, bài viết đề xuất một số giải pháp cải thiện tình hình tài chính doanh nghiệp. - Luận văn thạc sĩ kinh tế về đề tài “Phân tích báo cáo tài chính tại công ty TNHH Vinaconex Holding” của Lê Minh Anh năm 2021 đã hệ thống hóa về phân tích BCTC trong các DN. Sau đó, mô tả lại quá trình phân tích BCTC tại Công ty: thảo luận và đánh giá những ưu điểm, hạn chế trong phân tích BCTC tại các đơn vị nghiên cứu, từ đó đề xuất một số giải pháp và kiến nghịnhằm hoàn thiện phân tích BCTC. - Luận văn thạc sĩ kinh tế đề tài “Phân tích báo cáo tài chính tại Tổng Công ty Cổ phần Bia rượu nước giải khát Hà Nội” của Bùi Việt Dung năm 2019 đã hệ thống hóa được các lý luận khoa học về báo cáo tài chính và phân tích BCTC của Tổng Công ty từ đó chỉ ra những điểm mạnh, điểm yếu trong năng lực tài chính, đưa ra một số giải pháp giúp khắc phục những hạn chế nhằm mục tiêu nâng cao năng lực tài chính công ty trong thời gian tới. - Luận văn thạc sĩ kinh tế về đề tài “Phân tích báo cáo tài chính tại công ty TNHH thương mại và dịch vụ Hoàng Hải” của Trịnh Thị Quyên năm 2019 đã phản ánh thực trạng phân tích BCTC tại Công ty và đề ra các giải pháp nhằm hoàn thiện phân tích BCTC tại công ty. 1.2.2. Tổng quan các công trình nghiên cứu nước ngoài - University of Chicago (2023), "Sử dụng mô hình AI và ML trong phân tích báo cáo tài chính". Nghiên cứu này tập trung vào việc so sánh hiệu quả của các mô hình trí tuệ nhân tạo (AI) và machine learning (ML) như mạng nơ-ron nhân tạo (ANN) và mô hình ngôn ngữ GPT trong dự đoán lợi nhuận doanh nghiệp và hiệu suất tài chính. Qua việc phân tích dữ liệu từ nhiều công ty và ngành nghề khác nhau, nghiên cứu cho thấy rằng các mô hình AI và ML thường cho độ chính xác cao hơn đáng kể so với các phương pháp dự 2
báo truyền thống của các nhà phân tích tài chính. Điều này chủ yếu là nhờ vào khả năng của AI và ML trong việc học từ dữ liệu lịch sử và nhanh chóng thích nghi với sự thay đổi của thị trường, mang đến các dự đoán chính xác hơn và hiệu quả hơn trong việc phát hiện xu hướng mới trong tài chính. - ResearchGate (2021), "Tính minh bạch trong phân tích tài chính của các công ty tài chính". Nghiên cứu này xem xét tác động của việc minh bạch thông tin tài chính đối với niềm tin và sự đánh giá của các nhà đầu tư về tiềm năng lợi nhuận trong tương lai của công ty, đặc biệt trong các lĩnh vực có độ biến động cao như công nghệ tài chính và năng lượng. Khi các công ty công bố thông tin tài chính một cách minh bạch, các nhà đầu tư có nhiều khả năng đưa ra các quyết định đầu tư thông minh và hiệu quả hơn, đồng thời giúp giảm thiểu các hành vi đầu tư theo cảm tính. Nghiên cứu chỉ ra rằng minh bạch tài chính không chỉ là một yêu cầu về mặt pháp lý mà còn là yếu tố giúp nâng cao niềm tin của các bên liên quan, tạo ra môi trường đầu tư lành mạnh và ổn định. - JSTOR (2020), "Phân tích báo cáo tài chính và độ nhạy cảm với các biến động kinh tế vĩ mô". Nghiên cứu này tập trung vào cách mà báo cáo tài chính của doanh nghiệp phản ứng với các biến động kinh tế toàn cầu và các yếu tố vĩ mô như tỷ giá hối đoái, lãi suất, và lạm phát. Các nhà nghiên cứu phát hiện rằng báo cáo tài chính có thể trở thành công cụ hữu hiệu để dự báo khả năng chịu đựng của doanh nghiệp trong những tình huống kinh tế không ổn định. Khi kết hợp phân tích tài chính với các chỉ số vĩ mô, doanh nghiệp có thể đưa ra chiến lược tài chính phù hợp để đối phó với khủng hoảng hoặc suy thoái kinh tế. Qua đó, các nhà quản lý và nhà đầu tư có thể xác định các rủi ro tiềm ẩn và lên kế hoạch ứng phó hiệu quả. - Research Gate (2021), "Đánh giá tính thanh khoản của ngân hàng và độ ổn định tài chính". Sau đại dịch COVID-19, tính thanh khoản và độ ổn định tài chính của các ngân hàng trở thành chủ đề quan tâm của nhiều nhà nghiên cứu. Công trình này phân tích các yếu tố như tỷ lệ thanh khoản, khả năng sinh lời và mức độ rủi ro tài chính của các ngân hàng, qua đó đánh giá sức khỏe tài chính của ngành ngân hàng. Nghiên cứu cho thấy rằng các ngân hàng có thanh khoản cao và nguồn vốn dự phòng tốt có thể chống chịu tốt hơn trước các biến động kinh tế không lường trước. Đồng thời, khả năng ổn định tài chính không chỉ đảm bảo sự phát triển dài hạn của ngân hàng mà còn giúp duy trì lòng tin từ khách hàng và các bên liên quan. - JSTOR (2020), "Phân tích báo cáo tài chính của các công ty công nghệ lớn". Nghiên cứu này hướng tới các công ty công nghệ lớn như Google và Apple, nhằm hiểu rõ hơn cách mà báo cáo tài chính phản ánh chiến lược kinh doanh và đầu tư công nghệ của 3
họ. Các công ty này thường sử dụng các tỷ số tài chính như tỷ lệ nợ, lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROI), và tỷ lệ doanh thu trên chi phí R&D để biểu hiện tính độc đáo trong mô hình kinh doanh của họ. Điều này cho thấy rằng các công ty công nghệ không chỉ dựa vào sản phẩm mà còn có chiến lược tài chính được tối ưu hóa cho việc đổi mới và phát triển công nghệ. Thông qua đó, họ có khả năng duy trì vị thế cạnh tranh và thu hút đầu tư trong dài hạn. - Shanghai Jiao Tong University (2021), "Tác động của các báo cáo tài chính đến giá trị cổ phiếu". Nghiên cứu tập trung vào ảnh hưởng của các báo cáo tài chính đối với giá trị cổ phiếu, đặc biệt khi công ty công bố các khoản lỗ bất thường hoặc lợi nhuận không đều đặn. Sự biến động trong lợi nhuận có thể khiến nhà đầu tư mất niềm tin, gây ra tình trạng giảm giá cổ phiếu đột ngột. Tuy nhiên, nghiên cứu cũng chỉ ra rằng nếu thông tin tài chính được công bố minh bạch và kịp thời, nó có thể giúp nhà đầu tư có cái nhìn chính xác hơn, từ đó hạn chế tác động tiêu cực lên thị trường. Công trình này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc quản lý thông tin tài chính để hỗ trợ quá trình ra quyết định của nhà đầu tư. - Elsevier (2022), "Phân tích tính bền vững trong báo cáo tài chính". Nghiên cứu này đặc biệt chú trọng đến các yếu tố bền vững như môi trường, xã hội, và quản trị (ESG) trong báo cáo tài chính của doanh nghiệp. Với xu hướng đầu tư có trách nhiệm ngày càng phổ biến, các nhà đầu tư hiện nay đánh giá cao các doanh nghiệp có cam kết rõ ràng về ESG. Nghiên cứu phát hiện rằng các công ty có chiến lược tài chính tích hợp các yếu tố bền vững thường có hiệu suất tài chính tốt hơn trong dài hạn. Ngoài ra, báo cáo tài chính minh bạch về ESG còn giúp nâng cao lòng tin từ cộng đồng và góp phần xây dựng hình ảnh doanh nghiệp tích cực. - ResearchGate (2020), "Phân tích lợi nhuận của ngành bán lẻ trong điều kiện thị trường biến động". Nghiên cứu này xem xét cách mà các công ty bán lẻ, như chuỗi cửa hàng và các doanh nghiệp bán lẻ trực tuyến, đối phó với sự biến động của nền kinh tế và ảnh hưởng của nó đến lợi nhuận. Khi thị trường gặp khó khăn, lợi nhuận của các công ty bán lẻ có thể bị ảnh hưởng nghiêm trọng. Công trình này tập trung vào các công cụ phân tích tài chính, bao gồm tỷ lệ doanh thu và chi phí, để dự đoán khả năng sinh lợi của các doanh nghiệp trong các tình huống biến động. Nghiên cứu cung cấp một cái nhìn sâu sắc về cách các công ty trong ngành bán lẻ duy trì sự ổn định và phát triển. - ScienceDirect (2021), "Ứng dụng phân tích tài chính trong dự báo lợi nhuận ngành hàng tiêu dùng nhanh". Nghiên cứu tập trung vào các công ty hàng tiêu dùng nhanh, như công ty thực phẩm và đồ uống, nhằm phân tích hiệu quả tài chính và khả năng 4
dự báo lợi nhuận. Công trình này xem xét các tỷ số tài chính như tỷ lệ lợi nhuận, tỷ lệ đòn bẩy tài chính và tỷ lệ nợ trên vốn, cho phép các nhà quản lý đánh giá mức độ sinh lợi và khả năng cạnh tranh của công ty. Kết quả cho thấy các công ty có khả năng phân tích tài chính tốt thường có khả năng đối phó tốt hơn với biến động thị trường và nâng cao hiệu suất tài chính. - University of Chicago (2023), "Phân tích rủi ro tài chính dựa trên các báo cáo tài chính". Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu khó dự đoán, việc đánh giá rủi ro tài chính trở nên ngày càng quan trọng. Nghiên cứu này phân tích các báo cáo tài chính để xác định các rủi ro tiềm ẩn và đưa ra các biện pháp quản lý rủi ro phù hợp. Công trình cũng chỉ ra các mô hình tài chính giúp phát hiện và kiểm soát rủi ro, từ đó xây dựng một hệ thống quản lý rủi ro hiệu quả. Điều này giúp doanh nghiệp không chỉ nhận diện sớm các rủi ro mà còn chuẩn bị tốt hơn cho các thay đổi đột ngột của thị trường tài chính. 1.2.3. Tổng quan tình hình nghiên cứu về phân tích và dự báo tài chính. Phân tích Báo cáo tài chính cung cấp thông tin cho các đối tượng bên ngoài doanh nghiệp là chủ yếu đưa ra các quyết định theo những mục tiêu khác nhau. Với tư cách là công cụ của quản lý, phân tích báo cáo tài chính có mục đích chính là giúp người sử dụng thông tin đánh giá chính xác sức mạnh tài chính, khả năng sinh lợi và triển vọng của doanh nghiệp; từ đó, lựa chọn phương án kinh doanh tối ưu. Mỗi một nhóm người có những nhu cầu thông tin khác nhau và do vậy, mỗi nhóm có xu hướng tập trung vào những khía cạnh riêng trong bức tranh tài chính của một doanh nghiệp. Tuy nhiên, tùy thuộc vào tính chất và mức độ rủi ro của quyết định ban hành (quyết định mua hàng, bán hàng, cho vay, đi vay, góp vốn…) cũng như cương vị của chủ thể ra quyết định mà các chủ thể ra quyết định có những mối quan tâm khác nhau về đối tác. Các nhà đầu tư của doanh nghiệp bao gồm nhiều đối tượng: Các cổ đông mua cổ phiếu, các công ty góp vốn liên doanh…Khi phân tích báo tài chính họ quan tâm trực tiếp đến giá trị của doanh nghiệp khả năng sinh lời của vốn, cách thức phân chia lợi nhuận. Trong các doanh nghiệp kinh doanh thường sử dụng vốn vay thích hợp để góp phần tăng trưởng vốn chủ sở hữu. Do vậy vốn vay thường chiếm tỷ trọng tương đối cao để đáp ứng các nhu cầu cho hoạt động sản xuất kinh doanh. Trong nền kinh tế thị trường xuất hiện nhiều loại hình kiểm toán như kiểm toán độc lập, kiểm toán Nhà nước, kiểm toán nội bộ. Các loại kiểm toán đều dựa trên các thông tin phân tích báo cáo tài chính để xác minh tính khách quan về tình hình tài chính của một tổ chức hoạt động… Bên cạnh đó, dự báo tính hình tài chính đóng vai trò vô cùng quan trọng đối với hoạt động của doanh nghiệp, giúp cho doanh nghiệp xác định được hướng đi, và kiểm soát 5
các hoạt động của doanh nghiệp để đạt được mục tiêu đề ra. Với những thông tin công bố của một doanh nghiệp cũng những thông tin về ngành và những giả thiết hợp lý, nhà quản lý doanh nghiệp cũng như nhà đầu tư cũng có thể thiết lập dự báo tài chính cho doanh nghiệp, từ đó có cái nhìn sâu hơn, chi tiết hơn vào năng lực hiện tại cũng như tiềm năng kinh doanh của doanh nghiệp. Ngoài ra đây cũng là những thông số rất tốt cho các phân tích mở rộng về doanh nghiệp, cụ thể hơn là về cổ phiếu, trái phiếu của doanh nghiệp. 1.2.4. Khoảng trống nghiên cứu Mặc dù đã có nhiều nghiên cứu về phân tích và dự báo báo cáo tài chính, nhưng vẫn chưa có sự tập trung đầy đủ vào các chỉ tiêu cụ thể và cách ứng dụng chúng trong lĩnh vực xây dựng và tư vấn công nghệ, đặc biệt đối với Công ty Cổ phần Xây dựng và Tư vấn Công nghệ P&T. Các nghiên cứu hiện tại chủ yếu tập trung vào phân tích cơ bản với các chỉ tiêu truyền thống mà chưa đi sâu vào phân tích dòng tiền dự án, cấu trúc vốn dài hạn hay khả năng hoàn thành các hợp đồng dài hạn, vốn là đặc thù của ngành xây dựng. Bên cạnh đó, trong lĩnh vực dự báo tài chính, các chỉ tiêu như dự báo doanh thu, chi phí hoạt động, lợi nhuận biên, và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh vẫn chưa được phân tích chi tiết để có thể giúp dự đoán chính xác hơn xu hướng tài chính, cũng như sự thay đổi trong doanh thu theo mùa, biến động chi phí nguyên vật liệu, hay rủi ro thanh khoản trong dài hạn. Ngoài ra, sự kết hợp giữa các chỉ tiêu tài chính truyền thống với các yếu tố bền vững như tác động môi trường, trách nhiệm xã hội, và quản trị doanh nghiệp, trong phân tích và dự báo tài chính, vẫn còn là một khoảng trống cần được khai thác. Nghiên cứu này sẽ tập trung phát triển một số chỉ tiêu phân tích và dự báo báo cáo tài chính của Công ty P&T, nhằm cung cấp một bức tranh tài chính chính xác và hỗ trợ ra quyết định chiến lược hiệu quả hơn. 1.3. Mục tiêu nghiên cứu - Dựa trên các báo cáo tài chính trong những năm gần đây của công ty Cổ phần Xây dựng và Tư vấn Công nghệ P&T từ đó dự báo tình hình tài chính của công ty trong tương lai và các giải pháp cụ thể nhằm cải thiện tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Xây dựng và Tư vấn Công nghệ P&T. Để đạt được mục tiêu nghiên cứu trên, nhiệm vụ cụ thể của đề án là: Thứ nhất, hệ thống hóa lý luận về phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp Thứ hai, đề án đi sâu vào phân tích, đánh giá và dự báo tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Xây dựng và Tư vấn Công nghệ P&T. Từ đó, đề xuất các giải pháp chủ yếu góp phần cải thiện tình hình tài chính của Công ty 1.4. Câu hỏi nghiên cứu 6
Câu hỏi nghiên cứu là những vấn đề cụ thể mà đề tài này hướng đến nhằm làm rõ hơn về tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Xây dựng và Tư vấn Công nghệ P&T. Các câu hỏi nghiên cứu có thể bao gồm: - Câu hỏi 1: Tình hình tài chính hiện tại của Công ty Cổ phần Xây dựng và Tư vấn Công nghệ P&T như thế nào và các chỉ số tài chính quan trọng nào được sử dụng để đo lường hiệu quả hoạt động kinh doanh? - Câu hỏi 2: Xu hướng phát triển tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Xây dựng và Tư vấn Công nghệ P&T trong các năm tới sẽ diễn ra như thế nào? - Câu hỏi 3: Những giải pháp nào có thể được đề xuất nhằm cải thiện hiệu quả tài chính của Công ty Cổ phần Xây dựng và Tư vấn Công nghệ P&T trong tương lai? 1.5. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu. Đối tượng nghiên cứu: Đề tài tập trung vào việc phân tích và dự báo tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Xây dựng và Tư vấn Công nghệ P&T. Phạm vi nghiên cứu: - Phạm vi không gian: Nghiên cứu sẽ được thực hiện tại Công ty Cổ phần Xây dựng và Tư vấn Công nghệ P&T. - Phạm vi thời gian: Nghiên cứu sẽ xem xét các báo cáo tài chính của công ty trong khoảng thời gian từ năm 2019 đến năm 2023, nhằm đánh giá các xu hướng và dự báo cho các năm 2024-2026. 1.6. Phương pháp nghiên cứu 1.6.1. Dữ liệu và phương pháp thu thập dữ liệu - Dữ liệu sơ cấp: Được thu thập thông qua việc phỏng vấn các nhà quản lý tài chính và cán bộ kế toán của Công ty Cổ phần Xây dựng và Tư vấn Công nghệ P&T để hiểu rõ hơn về thực trạng tài chính và các vấn đề mà công ty đang gặp phải. - Dữ liệu thứ cấp: Sẽ được thu thập từ các báo cáo tài chính đã được công bố, tài liệu nội bộ của công ty, cùng với các tài liệu nghiên cứu, báo cáo từ các tổ chức nghiên cứu và cơ quan quản lý nhà nước liên quan đến lĩnh vực xây dựng và tài chính. 1.6.2. Phương pháp phân tích dữ liệu - Phương pháp thu thập và xử lý số liệu: Đề tài sẽ thu thập dữ liệu từ các báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Xây dựng và Tư vấn Công nghệ P&T trong giai đoạn từ năm 2019 đến năm 2023. Số liệu được xử lý để đảm bảo tính chính xác và đáng tin cậy, phục vụ cho việc phân tích và dự báo báo cáo tài chính của công ty. - Phương pháp thống kê phân tích: Sử dụng các công cụ thống kê để phân tích các chỉ số tài chính quan trọng như tỷ suất lợi nhuận, tỷ lệ nợ, và khả năng thanh toán. Phân 7
tích thống kê giúp xác định mối quan hệ giữa các biến số tài chính và đánh giá hiệu quả hoạt động của công ty. - Phương pháp so sánh: So sánh các chỉ số tài chính của Công ty Cổ phần Xây dựng và Tư vấn Công nghệ P&T với các công ty cùng ngành hoặc các chuẩn mực trong ngành xây dựng. Điều này sẽ giúp nhận diện điểm mạnh và điểm yếu của công ty trong bối cảnh cạnh tranh. - Phương pháp diễn giải: Áp dụng phương pháp diễn giải để làm rõ các kết quả phân tích và cung cấp những giải thích hợp lý về các hiện tượng tài chính xảy ra trong công ty. Việc này giúp các nhà quản lý và các bên liên quan hiểu rõ hơn về tình hình tài chính và đưa ra quyết định đúng đắn. - Phương pháp quy nạp: Thông qua việc phân tích các số liệu cụ thể từ báo cáo tài chính, đề tài sẽ áp dụng phương pháp quy nạp để rút ra các kết luận tổng quát về xu hướng tài chính và dự báo cho tương lai. Phương pháp này giúp tạo ra những nhận định khách quan và có căn cứ vững chắc về hoạt động tài chính của công ty. 1.7. Ý nghĩa của đề tài nghiên cứu Nghiên cứu này có ý nghĩa quan trọng trong việc cung cấp cái nhìn sâu sắc về tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Xây dựng và Tư vấn Công nghệ P&T. Kết quả nghiên cứu sẽ giúp công ty nhận diện được những điểm mạnh và yếu trong hoạt động tài chính, từ đó đưa ra các chiến lược cải thiện tình hình tài chính. Ngoài ra, nghiên cứu còn có thể làm tài liệu tham khảo cho các công ty khác trong ngành xây dựng về phương pháp phân tích và dự báo tài chính. 1.8. Kết cấu của đề tài nghiên cứu Chương 1: Cơ sở lý luận về phân tích và dự báo báo cáo tài chính tại các doanh nghiệp Chương 2: Phân tích và dự báo báo cáo tài chính của Công ty CP Xây dựng và Tư vấn Công nghệ P&T Chương 3: Các giải pháp nâng cao hiệu quả tài chính của Công ty CP Xây dựng và Tư vấn Công nghệ P&T 8
CHƯƠNG 1. CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CÁC DOANH NGHIỆP 1.1. Khái quát chung về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp 1.1.1. Khái niệm phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp Báo cáo tài chính là những báo cáo tổng hợp được lập dựa vào phương pháp kế toán tổng hợp số liệu từ các sổ sách kế toán, theo các chỉ tiêu tài chính phát sinh tại những thời điểm hoặc thời kỳ nhất định. Các báo cáo tài chính kế toán phản ánh một cách có hệ thống tình hình tài sản, công nợ, tình hình sử dụng vốn và kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong những thời kỳ nhất định, đồng thời chúng được giải trình giúp cho các đối tượng sử dụng thông tin tài chính nhận biết được thực trạng tài chính và tình hình sản xuất kinh doanh của đơn vị để đề ra các quyết định cho phù hợp. Theo chuẩn mực kế toán quốc tế số 1 (IAS 1): Báo cáo tài chính cung cấp thông tin tình hình tài chính, kết quả hoạt động tài chính cũng như lưu chuyển tiền tệ của doanh nghiệp và đó là thông tin có ích cho việc ra quyết định kinh tế. Theo chuẩn mực kế toán Việt Nam, báo cáo tài chính là loại báo cáo kế toán phản ánh một cách tổng quát, toàn diện tình hình tài sản, nguồn vốn, kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trong một thời kỳ nhất định. 1.1.2. Mục tiêu của phân tích báo cáo tài chính đối với doanh nghiệp Phân tích báo cáo tài chính đóng vai trò quan trọng không chỉ trong việc hỗ trợ doanh nghiệp đưa ra các quyết định chiến lược mà còn là công cụ hữu hiệu để kiểm soát và đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp trong một khoảng thời gian nhất định. Đầu tiên, phân tích tài chính giúp nhà quản lý có cái nhìn toàn diện và cụ thể về hiệu quả quản lý doanh nghiệp, thông qua việc theo dõi sát sao các chỉ số tài chính như khả năng sinh lời, khả năng thanh toán, và mức độ rủi ro tài chính. Đây là cơ sở để doanh nghiệp đánh giá mức độ thực hiện các nguyên tắc quản lý tài chính hiện tại, từ đó đưa ra các điều chỉnh kịp thời nhằm cải thiện hiệu quả hoạt động. Cuối cùng, phân tích tài chính là công cụ cần thiết để doanh nghiệp kiểm tra và kiểm soát toàn bộ quá trình hoạt động. Những số liệu thu thập từ các báo cáo tài chính không chỉ giúp nhà quản lý theo dõi sát sao các khoản chi phí, doanh thu, lợi nhuận mà còn làm cơ sở để phát hiện những bất thường, sai sót trong quản lý và vận hành. Điều này góp 9
phần tăng cường tính minh bạch, chính xác và hiệu quả trong công tác quản lý tài chính, từ đó thúc đẩy sự phát triển bền vững của doanh nghiệp trong bối cảnh thị trường ngày càng cạnh tranh. 1.1.3. Ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính đối với doanh nghiệp Phân tích báo cáo tài chính có ý nghĩa đặc biệt quan trọng đối với doanh nghiệp, bởi nó không chỉ cung cấp cái nhìn toàn diện về tình hình tài chính mà còn là cơ sở nền tảng giúp doanh nghiệp đưa ra các quyết định chiến lược trong quản lý và kinh doanh. Việc phân tích báo cáo tài chính cho phép doanh nghiệp đánh giá một cách toàn diện và chi tiết hiệu quả hoạt động của mình trong một khoảng thời gian nhất định, thông qua việc xem xét các chỉ số tài chính chủ chốt như doanh thu, chi phí, lợi nhuận, và hiệu suất sử dụng tài sản. Điều này giúp nhà quản lý nhận diện rõ những điểm mạnh, điểm yếu của doanh nghiệp, từ đó có thể điều chỉnh các chiến lược tài chính phù hợp nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh, tối ưu hóa nguồn lực, và gia tăng khả năng cạnh tranh trên thị trường. Ngoài ra, phân tích báo cáo tài chính còn đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá khả năng sinh lời và khả năng thanh toán của doanh nghiệp. Các chỉ số như tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu, lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE), và lợi nhuận trên tài sản (ROA) giúp doanh nghiệp đo lường hiệu quả trong việc tạo ra lợi nhuận từ các nguồn vốn và tài sản hiện có. Bên cạnh đó, các chỉ số về khả năng thanh toán như tỷ số thanh toán hiện hành và tỷ số thanh toán nhanh giúp doanh nghiệp kiểm soát khả năng đáp ứng các nghĩa vụ tài chính ngắn hạn và dài hạn. Không chỉ có vai trò trong nội bộ doanh nghiệp, phân tích báo cáo tài chính còn cung cấp các thông tin cần thiết cho các nhà đầu tư, cổ đông và các bên liên quan khác trong việc đánh giá sức khỏe tài chính của doanh nghiệp. Điều này không chỉ thu hút nguồn vốn đầu tư từ bên ngoài mà còn tạo dựng niềm tin với các cổ đông và các đối tác chiến lược của doanh nghiệp. Bên cạnh đó, việc phân tích báo cáo tài chính còn là cơ sở giúp doanh nghiệp tuân thủ các quy định pháp luật về tài chính và thuế, tránh được các rủi ro pháp lý có thể phát sinh trong quá trình hoạt động. Cuối cùng, phân tích báo cáo tài chính không chỉ giúp doanh nghiệp hiểu rõ tình hình tài chính hiện tại mà còn tạo điều kiện để lập kế hoạch tài chính cho tương lai. Các dự báo về doanh thu, lợi nhuận, chi phí và nguồn vốn giúp doanh nghiệp xây dựng các chiến lược kinh doanh dài hạn, phát triển bền vững và sẵn sàng đối phó với những biến động bất 10
ngờ của thị trường. Tóm lại, phân tích báo cáo tài chính là một công cụ quan trọng giúp doanh nghiệp nâng cao năng lực quản lý, tăng cường hiệu quả kinh doanh và đảm bảo sự phát triển bền vững trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng khốc liệt. 1.2. Cơ sở dữ liệu và phương pháp phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp 1.2.1. Cơ sở dữ liệu phân tích báo cáo tài chính Hệ thống báo cáo tài chính: Báo cáo tài chính là những báo cáo được lập dựa vào phương pháp kế toán tổng hợp số liệu từ các sổ sách kế toán, theo chỉ tiêu tài chính phát sinh tại những thời điểm hoặc thời kỳ nhất định. Các báo cáo tài chính phản ánh một cách hệ thống tình hình tài sản của đơn vị tại những thời điểm, kết quả hoạt động kinh doanh và tình hình sử dụng vốn trong những thời kỳ nhất định. Đồng thời được giải trình giúp cho các đối tượng sử dụng thông tin tài chính nhận biết được thực trạng tài chính, tình hình sản xuất kinh doanh của đơn vị để đưa ra các quyết định phù hợp. Hệ thống báo cáo tài chính bao gồm: - Bảng cân đối kế toán - Báo cáo kết quả kinh doanh - Báo cáo lưu chuyển tiền tệ - Thuyết minh báo cáo tài chính 1.2.2. Phương pháp phân tích báo cáo tài chính 1.2.2.1. Phương pháp so sánh: - So sánh giữa số thực hiện kỳ này với số thực hiện kỳ trước để thấy rõ xu hướng thay đổi về tài chính của doanh nghiệp, thấy được tình hình tài chính được cải thiện hay xấu đi như thế nào để có biện pháp khắc phục trong kỳ tới - So sánh giữa số thực hiện với số kế hoạch để thấy rõ mức độ phấn đấu của doanh nghiệp - So sánh giữa số thực hiện kỳ này với mức trung bình của ngành để thấy tình hình tài chính doanh nghiệp đang ở trong tình trạng tốt hay xấu, được hay chưa được so với doanh nghiệp cùng ngành - So sánh theo chiều dọc để thấy được tỷ trọng của từng tổng số ở mỗi bản báo cáo và qua đó chỉ ra ý nghĩa tương đối của các loại các mục, tạo điều kiện thuận lợi cho việc so sánh - So sánh theo chiều ngang để thấy được sự biến động cả về số tuyệt đối và số 11
tương đối của một khoản mục nào đó qua các niên độ kế toán liên tiếp 1.2.2.2. Phương pháp tỷ lệ: Phương pháp này dựa trên các ý nghĩa chuẩn mực các tỷ lệ của đại lượng tài chính trong các quan hệ tài chính. Về nguyên tắc, phương pháp này yêu cầu phải xác định được các ngưỡng, các định mức để nhận xét, đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp, trên cơ sở so sánh các tỷ lệ của doanh nghiệp với giá trị các tỷ lệ tham chiếu. 1.3. Nội dung phân tích báo cáo tài chính 1.3.1. Phân tích tình hình biến động tài sản và nguồn vốn 1.3.1.1. Phân tích tình hình biến động tài sản Quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp là quá trình kết hợp các yếu tố đầu vào như nhà xưởng, thiết bị, nguyên vật liệu,… và sức lao động để tạo ra yếu tố đầu ra là hàng hóa và tiêu thụ lượng hàng hóa để thu lợi nhuận. Trong điều kiện nền kinh tế thị trường, để có được các yếu tố đầu vào thì các doanh nghiệp phải bỏ ra một số vốn tiền tệ nhất định, phù hợp với quy mô điều kiện kinh doanh của doanh nghiệp. Số vốn tiền tệ ứng trước để đầu tư mua sắm, hình thành tài sản cần thiết cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp được gọi là vốn kinh doanh của doanh nghiệp. Như vậy, có thể nói vốn kinh doanh của doanh nghiệp là toàn bộ số tiền ứng trước mà doanh nghiệp bỏ ra để đầu tư hình thành các tài sản cần thiết cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp . Nói cách khác, đó là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ giá trị các tài sản mà doanh nghiệp đã đầu tư và sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh. Tỷ trọng từng loại tài sản: Giá trị từng chỉ tiêu tài sản Tỷ trọng từng loại TS (%) = x100 Tổng tài sản Cơ cấu tài sản và sự biến động về cơ cấu tài sản: được tiến hành thông qua đánh giá tỷ trọng từng loại tài sản ở thời điểm đầu kỳ và cuối kỳ hoặc nhiều thời điểm và so sánh tỷ trọng từng loại tài sản giữa cuối kỳ và đầu kỳ hoặc với các kỳ trước. Thông qua cơ cấu tài sản xác định được ở đầu năm, cuối năm ta sẽ đánh gía được chính sách đầu tư của doanh nghiệp, qua sự biến động về cơ cấu của tài sản ta thấy được sự thay đổi trong chính sách đầu tư của doanh nghiệp. Tỷ trọng từng loại tài sản ngắn hạn, dài hạn trước hết tùy thuộc vào đặc điểm, tính chất ngành nghề kinh doanh, trình độ quản lý và sử dụng tài sản của doanh nghiệp. Các 12