Thuyết trình: Sovereign wealth fund

Chia sẻ: Zcsdf Zcsdf | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:25

Thêm vào BST

Báo xấu

63
lượt xem 4
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Đề tài Sovereign wealth fund nêu định nghĩa SWF, phân loại các quỹ SWF, quy mô các quỹ SWF. Hoạt động - xu hướng đầu tư của các quỹ SWF, liên hệ Việt Nam. Sovereign wealth fund là quỹ đầu tư thuộc sở hữu của chính phủ. Sở hữu và quản lý tài sản nhằm mục tiêu tài chính.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Thuyết trình: Sovereign wealth fund

SOVEREIGN WEALTH FUND www.themegallery.com Nhóm 12. TCDN Đêm 3 – K22 1. MÃ VĂN DUẨN 2. NGUYỄN QUANG HƯỞNG 3. HUỲNH THỊ THÚY VY 4. ĐỖ THỊ MĨ DUNG
NỘI DUNG  Định nghĩa SWF  Phân loại các quỹ SWF www.themegallery.com  Quy mô các quỹ SWF  Hoạt động - Xu hướng đầu tư của các quỹ SWF  Liên hệ Việt Nam
SOVEREIGN WEALTH FUND 1. LÀ QUỶ ĐẦU TƯ THUỘC SỞ HỮU CHÍNH PHỦ www.themegallery.com 2. SỞ HỮU VÀ QUẢN LÝ TS NHẰM MỤC TIÊU TÀI CHÍNH 3. THỰC HIỆN CÁC CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ TSTC…
SOVEREIGN WEALTH FUND NGUỒN GỐC www.themegallery.com THẶNG DƯ TỪ THẶNG DƯ NGÂN XUẤT KHẨU HÀNG SÁCH, DỰ TRỮ HÓA (TÀI NGOẠI HỐI VÀ LỢI NGUYÊN) NHUẬN TỪ CÁC HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ, TỪ CÁC QỦY PHÚC LỢI XÃ HỘI
SOVEREIGN WEALTH FUND CÁC QUỸ SWF CÓ LƯỢNG TÀI SẢN LỚN NHẤT www.themegallery.com
SOVEREIGN WEALTH FUND VẤN ĐỀ LO NGẠI HIỆN NAY www.themegallery.com Tài sản rất lớn Công cụ đầu tư SWF Lo ngại chính phủ
SOVEREIGN WEALTH FUND CÁC VẤN ĐỀ VỀ CHÍNH SÁCH QUỐC TẾ  Các SWF mang lại lợi ích đáng kể cho thị trường vốn toàn cầu về tăng thanh khoản và phân bổ nguồn lực tài chính. Tuy nhiên một số chính phủ đã bày tỏ sự dè dặt về các SWF vì một số hạn chế giới hạn và tính minh bạch của một số quỹ SWF. www.themegallery.com  Vào tháng 10/2008, nhóm công tác quốc tế của Quỹ tài sản dự trữ (IWG) công bố 24 nguyên tắc tự nguyện, thông lệ và các nguyên tắc chung cho các quỹ tài sản dự trữ (GAPP) – gọi là các nguyên tắc Santiago.  Dấu hiệu ban đầu cho thấy một số quỹ SWF đã đạt được tiến bộ trong việc cải thiện tính minh bạch, với những báo báo công bố hàng năm và công khai những tài sản thuộc quyền quản lý. Tuy nhiên vẫn còn tồn tại những hạn chế về tính minh bạch của các quỹ SWF.  Tháng 4/2009, diễn đàn quốc tế SWF được thành lập.  Diễn đàn , họp mặt ít nhất mỗi năm một lần để trao đổi quan điểm về các vấn đề cùng quan tâm, tạo điều kiện cho sự hiểu biết về các nguyên tắc Santiago và hoạt động các quỹ SWF, và khuyến khích hợp tác với các nước tiếp nhận đầu tư.
PHÂN LOẠI CĂN CỨ VÀO NGUỒN TÀI SẢN HÌNH THÀNH: Quỹ SWF hàng hóa Quỹ SWF phi hàng hóa - Nguồn tài sản chủ yếu từ dầu mỏ, - Nguồn tài sản chủ yếu từ việc còn khí đốt và các khoáng sản chuyển giao trực tiếp từ dự trự như Kim cương, photpho, Copper ngoại hối chính thức, hoặc trong (đồng đỏ)… cũng chiếm một một số trường hợp từ thặng dư phần quan trọng . Nhiều quốc gia ngân sách và thu nhập từ tư hữu xuất khẩu dầu mỏ xây dựng quỹ hóa. SWF để kinh doanh số dầu mỏ - Dự trữ ngoại hối toàn cầu đạt còn dư, coi chúng như là tài sản khoảng 10.600 tỷ USD vào cuối tài chính. năm 2012. Khoảng một phần - Các quỹ SWF hàng hóa dựa trên năm (2.200 tỷ USD), được kiểm sự duy trì ổn định của nền kinh tế soát bởi các quỹ SWF phi hàng nội địa để bảo hiểm chống lại rủi hóa ro của biến động giá cả hàng hóa; và cung cấp dòng thu nhập phát sinh trong tương lai đối với những trường hợp doanh thu xuất khẩu hàng hóa và dầu mỏ bị suy giảm trong dài hạn.
PHÂN LOẠI Tài sản đầu tư nước ngoài của Dự trữ ngoại hối được nắm giữ những quốc gia xuất khẩu dầu bởi các quỹ SWF www.themegallery.com
QUY MÔ THỊ TRƯỜNG Hedge funds 2 Biểu đồ 2 cho thấy tài sản của các quỹ SWF Private equity 3 đến cuối năm 2012 so với các quỹ thông www.themegallery.com thường khác, nó lớnSovereign wealth funds 5.2 hơn các quỹ Hedge,Private Equity Mutual funds 26.1 nhưng nhỏ hơn các quỹ Hưu trí, Bảo Insurance funds 26.5 Hiểm và Hỗ tương. Pension funds 33.9 0 5 10 15 20 25 30 35 40 Source : TheCityUK preliminary estimates Pension funds Insurance funds Mutual funds Sovereign wealth funds Private equity Hedge funds
QUY MÔ THỊ TRƯỜNG Sự gia tăng tài sản của các quỹ trong những năm gần đây Những tài sản thuộc quyền quản lý của SWF www.themegallery.com
QUY MÔ THỊ TRƯỜNG Theo khu vực: Các quốc gia châu Á và Trung Đông chiếm gần 74% tài sản thuộc quyền www.themegallery.com quản lý của các quỹ SWF trên toàn cầu. Châu Âu và các khu vực khác chiếm phần còn lại. Theo quốc gia: Trung Quốc có lượng tài sản thuộc quyền quản lý của các quỹ SWF lớn nhất, đạt 1.490 ngàn tỷ USD chiếm 29% toàn cầu. Tiếp đến là Các tiểu Vương quốc Ả Rập Thống Nhất chiếm 16%. Đứng thứ 3 là Na Uy chiếm 13% với giá trị tài sản là 664.
HOẠT ĐỘNG - XU HƯỚNG ĐẦU TƯ Hình thức FDI của SWFs - SWF ngày càng chuộng hình thức FDI (đặc biệt giai đoạn 2005-2007). www.themegallery.com - Hoạt động M&A tăng từ 1 thương vụ (1987) lên 30 thương vụ (2007) FDI trong 2 thập kỷ đạt 39 tỷ $ (riêng giai đoạn 2005-2007 là 31 tỷ $). Năm 2012 gia tăng lên 57 tỷ $ - Chủ yếu tập trung vào các nước đã phát triển và khu vực châu Á - SWF hiện là nguồn vốn bổ sung lớn đối với các công ty cổ phần tư nhân, trong bối cảnh hoạt động cho vay của các ngân hàng sụt giảm do khủng hoảng tài chính.
HOẠT ĐỘNG - XU HƯỚNG ĐẦU TƯ • Các khu vực chính phủ đã trở thành một nhóm nhà đầu tư quốc tế quan trọng. • Các SWF đại diện cho nguồn đầu tư ổn định www.themegallery.com  Đầu tư trực tiếp vào: BĐS, CK SUM = 57 TỶ $ niêm yết và không niêm yết, cơ sở hạ tầng, mua lại. 46% SO VỚI đỉnh (2009-2011)  >1/3 SO VỚI 2011
HOẠT ĐỘNG - XU HƯỚNG ĐẦU TƯ Hoạt động đầu tư trực tiếp của SWF Sự thay đổi trong lĩnh vực đầu tư từ 2005-2012 trực tiếp của SWF từ 2011-2012 www.themegallery.com
HOẠT ĐỘNG - XU HƯỚNG ĐẦU TƯ Sự phân bổ tài sản của SWFs SWF dành phần lớn trong danh mục đầu tư của họ là những tài sản tài chính có tính thanh khoản cao trong nền kinh tế thị trường trưởng thành www.themegallery.com
HOẠT ĐỘNG - XU HƯỚNG ĐẦU TƯ Nửa cuối năm 2008, đầu năm 2009 các nước phát triển Tập trung vào thị trường tài chính trong nước: www.themegallery.com - Suy thoái kinh tế - Sụt giảm giá cả hàng hóa các nước đang phát triển - Các khoản lỗ từ đầu tư nước ngoài => Lượng giao dịch đã giảm trong những năm gần đây
HOẠT ĐỘNG - XU HƯỚNG ĐẦU TƯ 2005 2006 - 2009 Từ 2009 trở đi www.themegallery.com • Các nước thị trường mới nổi, đặc biệt các Mỹ (1/5 tổng • Các nền kinh nước BRIC số) tế phát triển (Brazil, Nga, Ấn Độ Vương quốc chiếm phần và Trung Quốc), đã Anh (1/6 tổng lớn các hoạt chiếm hầu hết các số) động khoản đầu tư. Điểm đến • Các quốc gia này có quan trọng khả năng nắm bắt khác bao gồm thị phần ngày càng Trung tăng của các khoản đầu tư trong những Quốc, Pháp, T năm tới hụy Sĩ, Đức và Qatar.
CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ 1 2 3 4 www.themegallery.com SWFs có sự SWF thường Việc công khai SWF có quyền phân bổ tài sản áp dụng các chiến lược tự do hoàn toàn và các chiến chiến lược quản lý đầu tư trong quyết định lược quản lý rủi dài hạn để giữa các SWF phân bổ tài sản ro khác nhau đầu tư và sử rất khác nhau của họ và phản ánh mục dụng đòn , nhưng phần thường không tiêu và các ràng bẩy thấp lớn là hạn chế. hạn chế các loại buộc khác nhau tài sản nhất của họ. định hoặc tiền tệ
CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ  “Quỹ dự trữ hàng hóa quốc gia ”  Đầu tư dài hạn ưu tiên đầu tư vào cổ phiếu và các khoản đầu tư thay thế . VD: 4/5 Quỹ xuất khẩu dầu quốc gia được đầu tư vào các tài sản ở nước ngoài, gần 1/2 khoản này là đầu tư vào cổ phiếu, tiếp theo là thu nhập cố định với 25% và tiền gửi www.themegallery.com ngân hàng 15%.  “Quỹ dự trữ phi hàng hóa quốc gia”  Là một nguồn quan trọng cho tính thanh khoản trên thị trường vốn toàn cầu  Có xu hướng đầu tư vào tài sản Mỹ, đặc biệt là trái phiếu Chính phủ Mỹ. VD: Các ngân hàng trung ương châu Á là những quỹ nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ lớn nhất trong tháng 12 năm 2012. Trong đó, Trung Quốc và Nhật Bản mỗi quỹ chiếm hơn một phần năm cổ phần nước ngoài.