Bài giảng Chứng khoán

Chia sẻ: Pham Xuan Hung Hung | Ngày: | Loại File: PPT | Số trang:77

Thêm vào BST

Báo xấu

98
lượt xem 7
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Mời các bạn cùng tham khảo nội dung bài giảng "Chứng khoán" dưới đây để nắm bắt được đặc điểm của chứng khoán, phân loại chứng khoán, các loại hình quỹ đầu tư,... Với các bạn đang học chuyên ngành Tài chính ngân hàng thì đây là tài liệu tham khảo hữu ích cho các bạn.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Bài giảng Chứng khoán

Chứng khoán  1.Chöùng khoaùn neàn [Underlying-securities]  2.Chöùng khoaùn phaùi sinh [Derivatives-securities] 1
Chöùng khoaùn  Chöùng khoaùn: laø chöùng chæ hoaëc buùt toaùn ghi soå xaùc nhaän caùc quyeàn vaø lôïi ích hôïp phaùp cuûa ngöôøi sôû höõu CK ñoái vôùi taøi saûn, voán hoaëc traùi quyeàn [quyeàn ñoøi nôï – goác vaø 2
Ñaëc ñieåm cuûa chöùng khoaùn  Tính loûng  Tính ruûi ro  Tính sinh lôïi 3
Phaân loaïi chöùng khoaùn  Chöùng khoaùn neàn vaø CK phaùi sinh.  Chöùng khoaùn nôï vaø CK voán.  Chöùng khoaùn voâ danh vaø CK kyù danh.  Chöùng khoaùn coù lôïi töùc oån ñònh vaø chöùng khoaùn coù lôïi töùc khoâng oån ñònh. 4
Chöùng khoaùn neàn [Underlying-Securities]  1.Coå phieáu [Stock-Share]  2.Traùi phieáu [Bond]  3.Chöùng chæ quyõ ñaàu tö [Investment funds certificate] 5
Coå phieáu [Stock-Share]  Coå phieáu laø moät loaïi CK ñöôïc phaùt haønh döôùi daïng chöùng chæ hoaëc buùt toaùn ghi soå, xaùc nhaän quyeàn sôû höõu vaø lôïi ích hôïp phaùp cuûa ngöôøi sôû höõu coå phieáu ñoái vôùi taøi saûn hoaëc voán cuûa CTCP. 6
Coå phieáu thöôøng [Common stock]  Coå phieáu thöôøng hay coøn goïi laø coå phieáu phoå thoâng [CPPT]. CPPT laø loaïi CP tieâu bieåu trong CTCP, CPPT mang laïi nhöõng quyeàn sau cho caùc coå ñoâng: Quyeàn höôûng coå töùc Quyeàn mua coå phieáu môùi Quyeàn boû phieáu 7
Caùc loaïi CPPT sau:  Coå phieáu thöôïng haïng [Blue chip stock]  Coå phieáu taêng tröôûng [Growth stock]  Coå phieáu phoøng veä [Defensive stock]  Coå phieáu thu nhaäp [Income stock] 8
Ruûi ro cuûa coå phieáu Ruûi ro cuûa moät coâng cuï taøi chính noùi chung, vaø ñieån hình laø CP, ñöôïc hieåu laø tính chaát khoâng chaéc chaén trong nguoàn lôïi töùc maø noù mang laïi cho ngöôøi naém giöõ.Töùc laø nhöõng löïc löôïng goùp phaàn taïo neân nhöõng thay ñoåi trong lôïi töùc-giaù hoaëc coå töùc, caáu thaønh caùc yeáu toá ruûi ro. 9
Lôïi töùc cuûa coå phieáu  Coå töùc [Dividend] laø tieàn lôøi chia cho coå ñoâng treân moãi CPT, caên cöù vaøo keát quaû thu nhaäp töø hoaït ñoäng SXKD cuûa coâng ty. Coå töùc cuûa CPT thöôøng ñöôïc traû sau khi traû coå töùc coá ñònh cho CPÖÑ 10
Lôïi töùc cuûa coå phieáu[tt]  Laõi voán [Capital gains] laø khoaûn cheânh leäch giöõa giaù thu ñöôïc khi baùn coå phieáu vaø giaù ñaõ mua vaøo. Laõi voán caáu thaønh moät phaàn trong toång lôïi töùc maø coå phieáu ñem laïi cho coå ñoâng. Giöõa möùc coå töùc ñöôïc chi traû vaø khaû naêng taêng giaù cuûa phieáu khoâng coù moái lieân heä coá ñònh. LN roøng-laõi CPÖÑ-trích quyõ TL Coå töùc cp= Soá CPT ñang löu haønh 11
Chính saùch chia coå töùc [dividend policy] cuûa coâng ty phuï thuoäc vaøo:  Keát quaû HÑSXKD cuûa cty trong naêm [laõi roøng].  Soá CPÖÑ chieám trong toång soá voán coå phaàn.  Chính saùch taøi chính naêm tôùi, coù xem xeùt khaû naêng töï taøi trôï.  Haïn möùc cuûa quõy tích luõy daønh cho ñaàu tö.  Gía trò thò tröôøng cuûa CP coâng ty 12
Nhaân toá aûnh höôûng giaù coå phieáu  Nhaân toá kinh teá: phaàn laõi chia cho CP, khaû naêng sinh lôøi cuûa coâng ty……...  Nhaân toá phi kinh teá: chính trò coù oån ñònh, neàn haønh chính quoác gia, nhïaø quaûn trò caáp cao cuûa coâng ty [BOD, CEO]...  Nhaân toá thò tröôøng: söï bieán ñoäng cuûa thò tröôøng, quan heä 13
Tyû suaát sinh lôøi treân CP D1 P1 – P 0 P1 – P 0 r= + g= P0 P0 P0 r: Tyû suaát lôøi mong ñôïi treân CP thöôøng D1: Tieàn chia lôøi treân CP naêm 1 P0: Giaù trò hieän taïi cuûa coå phieáu P : Giaù baùn CP öôùc ñoaùn vaøo 14
Coå phieáu öu ñaõi[Preferred Stock]  CPÖÑ laø loaïi CK lai taïp, coù nhöõng ñaëc ñieåm vöøa gioáng CPT, vöøa gioáng traùi phieáu.  Laø loaïi CK voán, nhöng thöôøng khoâng coù quyeàn tham gia vaøo vieäc quaûn trò coâng ty nhö quyeàn öùng cöû, quyeàn baàu cöû vaøo HÑQT hoaëc BKS coâng ty, bieåu quyeát nhöõng vaán ñeà heä troïng cuûa coâng ty...  Coù laõi suaát coá ñònh nhö traùi phieáu, öu tieân chia coå töùc tröôùc CPT, öu tieân chia taøi saûn tröôùc CPT trong tröôøng 15
Caùc loaïi CPÖÑ  CPÖÑ tích luyõ [cumulative preferred]  CPÖÑ khoâng tích luyõ [non cumulative preferred]  CPÖÑ tham gia döï phaàn [participating preferred]  CPÖÑ coù theå chuyeån ñoåi [convertible preferred]  CPÖÑ coù theå mua laïi [callable preferred]  CPÖÑ coù theå ñieàu chænh tyû suaát coåtöùc [adjustable - rate preferred]  CPÖÑ coù theå baùn laïi [putable preferred]  CPÖÑ bieät ñaõi [prior preferred] 16
Moät soá loaïi giaù cuûa coå phieáu  Meänh giaù [par value] laø giaù ghi treân beà maët cuûa coå phieáu.  Thö giaù [Book value] laø giaù ghi treân soå saùch keá toaùn, phaûn aùnh tình traïng voán coå phaàn cuûa coâng ty ôû moät thôøi ñieåm nhaát ñònh [thö giaù duøng ñeå traû cho coå ñoâng khi coâng ty phaù saûn].  Thò giaù [Market value] laø giaù cuûa CP treân thò tröôøng taïi moät thôøi ñieåm nhaát ñònh.  Hieän giaù [Present value] laø giaù trò thöïc cuûa CP ôû thôøi ñieåm hieän taïi, ñöôïc tính toaùn caên cöù vaøo coå töùc coâng ty, trieån voïng phaùt trieån coâng ty vaø laõi suaát thò tröôøng... Taïi ñieåm caân ñoái giöõa cung vaø caàu, hieän 17
Giá cổ phiếu phụ thuộc vào điều gì?  Trước hết có thể khẳng định rằng câu hỏi giống như câu hỏi của bạn hay tương tự, đã làm đau đầu các nhà học giả, các nhà đầu tư chứng khoán hàng mấy trăm năm kể từ khi thị trường chứng khoán ra đời, nếu bạn là một fan bóng đá, bạn cũng thấy khó khăn như thế nào để dự đoán kết quả của một trận cầu, thì ở đây khó khăn cũng chẳng kém, nếu bạn cho là khó hơn thì cũng không sao. Và ở trong hầu hết mọi trường hợp, câu trả lời có một điểm chung thống nhất là giá cổ phiếu dường như là một điều gì đó rất bí ẩn, rất khó nắm bắt. 18
Nhóm yếu tố kinh tế  Về tăng trưởng kinh tế, giá cổ phiếu có xu hướng tăng khi nền kinh tế phát triển và giảm khi nền kinh tế kém phát triển; tuy nhiên, có sự khác biệt đáng kể giữa các nhóm cổ phiếu và tình hình biến động của từng cổ phiếu phụ thuộc vào tình hình hoạt động cụ thể của từng công ty.  Về mối liên hệ giữa giá cổ phiếu và hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty, giá cổ phiếu đôi khi xảy ra trước biến động hoạt động kinh doanh, đôi khi xảy ra sau. Thời gian xảy ra và mức độ biến động này có sự chênh lệch đáng kể qua theo dõi tình hình. Qua một thời gian dài, nhiều người cho rằng giá cổ phiếu phổ thông thay đổi trước hoạt động kinh 19
Tiếp theo  Thu nhập công ty, những người theo trường phái này cho rằng, thu nhập hay lợi nhuận của công ty được coi là nhân tố quan trọng nhất tác động tới giá cổ phiếu. Những nhà kinh doanh và nhà đầu tư mua và bán cổ phiếu chủ yếu dựa trên cơ sở dự đoán về mức thu nhập. Tuy nhiên, giá cổ phiếu không phải lúc nào cũng có mối quan hệ chặt chẽ với thu nhập. Có những thời điểm, giá cổ phiếu tăng nhanh hơn thu nhập; vào những thời điểm khác, nó bị tụt lại đằng sau thu nhập. Đôi khi trên thực tế, nó lại biến động theo chiều hướng ngược lại với thu nhập. Do vậy, dù một người theo dõi rất sát thị trường đã dự đoán đúng xu hướng thay đổi của thu nhập, nhưng không có gì bảo đảm rằng anh ta có thể dự đoán chính xác xu hướng biến đổi của giá cổ phiếu. 20