Bài giảng Lý thuyết Tài chính tiền tệ - Chương 6: Cung cầu tiền tệ và các chính sách của ngân hàng trung ương

Chia sẻ: Đinh Lý Trần | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:42

Thêm vào BST

Báo xấu

83
lượt xem 10
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Bài giảng Lý thuyết Tài chính tiền tệ - Chương 6: Cung cầu tiền tệ và các chính sách của ngân hàng trung ương gồm có những nội dung sau: Mức cầu tiền tệ (monetary demand); mức cung tiền tệ (monetary supply) cung cầu tiền tệ và các chính sách của ngân hàng trung ương; ngân hàng trung ương; các chính sách của ngân hàng trung ương.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Bài giảng Lý thuyết Tài chính tiền tệ - Chương 6: Cung cầu tiền tệ và các chính sách của ngân hàng trung ương

CHÖÔNG 6 CUNG CAÀU tieàn teä VAØ CAÙC CHÍNH SAÙCH CUÛA NGAÂN HAØNG TRUNG ÖÔNG 1. MÖÙC CAÀU TIEÀN TEÄ (MONETARY DEMAND). 2. MÖÙC CUNG TIEÀN TEÄ (MONETARY SUPPLY) 3. NGAÂN HAØNG TRUNG ÖÔNG (NHTW) 4. CAÙC CHÍNH SAÙCH CUÛA NHTW
MUÏC 1 MÖÙC CAÀU tieàn teä (MONETARY DEMAND) 1.1. Khaùi nieäm veà möùc caàu tieàn teä. 1.2. Caáu thaønh cuûa möùc caàu tieàn teä: 1.3. Caùc hoïc thuyeát xaùc ñònh möùc caàu tieàn teä
MUÏC 1.1. Khaùi nieäm MÖÙC CAÀU tieàn teä Caàu tieàn teä laø toång khoái tieàn teä maø caùc toå chöùc vaø caù nhaân caàn coù ñeå thoaû maõn caùc nhu caàu. Nhu caàu tieàn teä coù taùc ñoäng giaùn tieáp ñeán möùc cung tieàn teä thoâng qua söï bieán ñoäng veà laõi suaát, giaù caû treân thò tröôøng,...
MUÏC 1.2. Caáu thaønh MÖÙC CAÀU tieàn teä Möùc caàu tieàn teä caáu thaønh bôûi ba nhu caàu: 1- Nhu caàu veà tieàn teä ñeå phuïc vuï cho ñaàu tö, phuï thuoäc tyû leä thuaän vôùi laõi suaát tín duïng ngaân haøng vaø nguoàn tích luõy töø vieäc taêng möùc lôïi nhuaän; 2- Nhu caàu veà tieàn daønh cho tieâu duøng, phuï thuoäc tyû leä thuaän vôùi möùc thu nhaäp bình quaân ñaàu ngöôøi, giaù trò vaø toác ñoä phaùt trieån cuûa caùc hoaït ñoäng giao dòch vaø laõi suaát; 3- Nhu caàu tieàn döï phoøng, phuï thuoäc vaøo caùc yeáu toá, taâm lyù, quy moâ, tính chaát kinh doanh, söï phaùt trieån cuûa heä thoáng thò tröôøng taøi chính,
CAÙC HOÏC THUYEÁT XAÙC ÑÒNHä MUÏC 1.3 MÖÙC CAÀU TIEÀN TEÄ 1.3.1. Quy luaät löu thoâng tieàn teä cuûa K.Marx 1.3.2. Hoïc thuyeát soá löôïng tieàn teä cuûa IRVING FISHER (1867-1947) 1.3.3. Hoïc thuyeát soá löôïng tieàn teä cuûa John Maynard Keynes (1884-1946) 1.3.4. Hoïc thuyeát soá löôïng tieàn teä cuûa Milton – Friedman (tröôøng phaùi Chicago)
QUY LUAÄT LÖU THOÂNG TIEÀN TEÄ MUÏC 1.3.1 CUÛA Karl marx Theo Marx “Soá löôïng tieàn caàn thieát cho löu thoâng tyû leä thuaän vôùi soá löôïng haøng hoaù ñang löu thoâng, möùc giaù caû vaø tyû leä nghòch vôùi toác ñoä löu thoâng tieàn teä trong moät thôøi gian nhaát ñònh”. Khoái löôïng tieàn caàn thieát Soá löôïng (Q) × Giaù caû HH ñang löu thoâng (P) = cho löu thoâng (K C ) Toác ñoä löu thoâng tieàn teä (V) Ñieàu kieän ñeå neàn kinh teá phaùt trieån oån ñònh KT = KC. - Neáu KT > KC : daãn ñeán thöøa tieàn, neàn kinh teá seõ bò laïm phaùt. - Neáu KT < KC : daãn ñeán thieáu tieàn, neàn kinh teá seõ bò thieåu phaùt.
HOÏC THUYEÁT SÖÙC MUA TIEÀN TEÄ MUÏC 1.3.2 CUÛA Irving fisher xuaát phaùt töø phöông trình “söùc mua tieàn teä” 1 M ×V = P ×Q ⇒ M = × P ×Q = K × P ×Q V Theo Fisher: K = 1/V laø thôøi gian trung bình maø coâng chuùng naém giöõ Tieàn maët, V gaàn nhö khoâng thay ñoåi neáu xeùt trong thôøi gian ngaén. Cho raèng “Söùc mua cuûa tieàn teä ñöôïc ño baèng P, neáu P taêng, söùc Mua cuûa tieàn giaûm, tieàn maát giaù vaø ngöôïc laïi. Soá löôïng thu nhaäp Danh nghóa P.Q ñöôïc quyeát ñònh bôûi soá löôïng tieàn teä, khi M taêng, M.V taêng, P.Q seõ taêng vôùi tyû leä töông öùng”. - Möùc giaù caû HH bieán ñoäng tuøy vaøo soá löôïng tieàn teä trong löu thoâng. - Caàu tieàn teä laø moät haøm soá ñöôïc xaùc ñònh bôûi Möùc thu nhaäp danh nghóa vaø thoùi quen tieán haønh caùc giao dòch cuûa daân chuùng. - Nguoàn cung öùng vaøo löu thoâng taêng, giaûm do chính saùch NHTW;
HOÏC THUYEÁT SÖÙC MUA TIEÀN TEÄ MUÏC 1.3.2 CUÛA ñaïi hoïc cambridge Cho raèng “Thu nhaäp danh nghóa P.Q khoâng bao goàm moïi giao dòch maø chæ bao goàm caùc giao dòch phaùt sinh thu nhaäp sau Cuøng (ñaõ hoaøn taát). Töø ñoù ñöa ra phöông trình: GNP M × V = Y = GNP ⇒ V= M Keát luaän, V thay ñoåi nhöng raát chaäm theo thôøi gian do keát quaû cuûa caùc ñoåi môùi taøi chính vaø söï môû roäng giao dòch qua caùc ngaân haøng.
HOÏC THUYEÁT SÖÙC MUA TIEÀN TEÄ MUÏC 1.3.3 CUÛA John maynard keynes Cho raèng “Caàu tieàn teä chòu taùc ñoäng bôûi 3 nhu caàu: giao dòch, baûo hieåm vaø ñaàu cô. Ba nhu caàu naøy tuøy thuoäc vaøo möùc GDP/ngöôøi vaø laõi suaát. Maø laõi suaát laïi tyû leä nghòch vôùi löôïng tieàn ñöa vaøo löu thoâng vaø chòu aûnh höôûng töø söï öa thích tieàn maët vaø caùc ñoäng cô, trong ñoù thò tröôøng taøi chính chòu aûnh höôûng maïnh nhaát töø ñoäng cô ñaàu cô. Vì vaäy ñeå giaûm laõi suaát vaø kích thích ñaàu tö, nhaø nöôùc neân phaùt haønh theâm tieàn vaøo löu thoâng. Töø ñoù ñöa ra phöông trình M = M 1 + M 2 = L 1 ( r1 ) + L 2 ( r2 ) Keát luaän söï öa thích tieàn maët laø haøm soá cuûa laõi suaát, nhaø nöôùc coù theå duøng chính saùch ñieàu chænh laõi suaát nhö moät coâng cuï vó moâ ñeå taùc ñoäng ñeán möùc caàu tieàn teä qua ñoù taùc ñoäng vaøo neàn kinh teá.
HOÏC THUYEÁT SÖÙC MUA TIEÀN TEÄ MUÏC 1.3.4 CUÛA milton friedman Cho raèng “Nhu caàu veà tieàn teä laø haøm soá vôùi nhieàu bieán soá, bao goàm: - Möùc giaù caû haøng hoaù dòch vuï; - Möùc thu nhaäp thöïc teá vaø saûn löôïng trong neàn kinh teá; - Laõi suaát thöïc teá; - Chæ soá giaù caû (chæ soá laïm phaùt); - Cô caáu taøi saûn; - Söï öa thích caù nhaân. Nhu caàu veà tieàn (Md)= Haøm soá (thu nhaäp vaø laõi suaát danh nghóa) “Möùc cung tieàn phuï thuoäc nhieàu vaøo quyeát ñònh chuû quan neân khoâng oån ñònh. Neáu taêng cung tieàn oån ñònh (töø 3-4%/naêm) seõ laøm cho GNP taêng leân oån ñònh. Ñieàu naøy cho pheùp haïn cheá nhöõng bieán ñoäng giaù caû vaø ñaït ñöôïc toác ñoä taêng tröôûng muïc tieâu”.
MÖÙC CUNG TIEÀN TEÄ MUÏC 2 (Monetary supply) 2.1. Khaùi nieäm veà möùc cung tieàn teä 2.2. Caáu thaønh cuûa möùc cung tieàn teä: 2.3. Caùc chuû theå cung öùng tieàn cho neàn kinh teá
Khaùi nieäm veà möùc cung tieàn MUÏC 2.1 (Monetary supply) Cung tieàn teä laø toaøn boä khoái tieàn teä ñaõ ñöôïc cung caáp cho neàn kinh teá trong moät thôøi kyø xaùc ñònh, nhaèm ñaûm baûo caùc nhu caàu cho saûn xuaát, löu thoâng haøng hoaù cuõng nhö caùc nhu caàu chi tieâu trao ñoåi khaùc cuûa neàn kinh teá xaõ hoäi.
Caáu thaønh cuûa khoái tieàn cung öùng MUÏC 2.2. (Monetary supply block) Khoái tieàn teä cung öùng trong neàn kinh teá, bao goàm: 1- Khoái tieàn (M1) 2- Khoái tieàn (M2) 3- Khoái tieàn (M3)
MUÏC 2.2.2 Caáu thaønh cuûa khoái tieàn m1 Laøm phöông tieän löu thoâng thanh toaùn trong neàn KT, cho pheùp ñaùp öùng ngay caùc nhu caàu thanh toaùn cuûa caù nhaân vaø caùc TCKT, goàm 1- Tieàn maët phaùp ñònh ñang löu haønh (Hay cô soá tieàn teä hay tieàn cô baûn – Monetary Base) Coù aûnh höôûng tröïc tieáp leân löôïng HHDV trong neàn kinh teá, goàm - Trong tay daân cö, - Trong Quyõ caùc ñôn vò TCKT, ngaân haøng 2- Tieàn göûi khoâng kyø haïn - Tieàn göûi hoaït kyø taïi caùc ngaân haøng - Hay tieàn göûi giao dòch.
Caáu thaønh cuûa khoái tieàn M2 MUÏC 2.2.2 (Monetary supply block) 1- Khoái tieàn cô baûn M1 2- Caùc khoaûn chuaån teä (tieàn taøi saûn) Coù möùc ñoä giaûi toaû thaønh tieàn maët trong thôøi gian raát ngaén, nhö - Tieàn göûi tieát kieäm, - Tieàn göûi coù kyø haïn (loaïi coù soá dö nhoû vaø lôùn), - Taøi khoaûn tieàn göûi ôû thò tröôøng tieàn teä ngaén haïn (coù theå vieát seùc)
Caáu thaønh cuûa khoái tieàn M3 MUÏC 2.2.3 (Monetary supply block) 1- Khoái tieàn M2 2- Tieàn taøi saûn khaùc, cuõng laø caùc ñoái töôïng cuûa chính saùch tieàn teä quoác gia, goàm + Caùc chöùng töø nôï ngaén haïn, trung haïn ñöôïc mua baùn treân thò Tröôøng tieàn teä nhö: - Caùc traùi phieáu tieát kieäm, tín phieáu kho baïc ngaén haïn, - Caùc hoái phieáu, kyø phieáu ngaén haïn, - Caùc hôïp ñoàng mua laïi qua ñeâm, tieàn göûi Euro dollar coù kyø haïn,.. + Caùc loaïi taøi saûn nôï khaùc ñaõ ñöôïc ngaân haøng chaáp nhaän nhö Hoái phieáu, thöông phieáu, traùi phieáu,.. coù theå söû duïng sau moät thôøi Gian ngaén.
Caùc chuû theå cung öùng tieàn MUÏC 2.3 Cho neàn kinh teá Coù ba chuû theå cung öùng tieàn cho neàn kinh teá 1- Ngaân haøng trung öông; 2- Caùc ñònh cheá ngaân haøng trung gian; 3- Caùc chuû theå khaùc.
Ngaân haøng trung öông MUÏC 3 (Central bank) 3.1. Quaù trình ra ñôøi vaø baûn chaát cuûa NHTW 3.2. Chöùc naêng cuûa NHTW 3.3. Heä thoáng toå chöùc vaø cô cheá quaûn trò, ñieàu haønh hoaït ñoäng cuûa NHTW
QUAÙ TRÌNH RA ÑÔØI VAØ BAÛN CHAÁT MUÏC 3.1 CUÛA NGAÂN HAØNG TRUNG ÖÔNG 3.1.1. Khaùi quaùt veà quaù trình ra ñôøi cuûa NHTW 3.1.2. Baûn chaát cuûa NHTW vaø vò trí ñaëc thuø cuûa NHTW 3.1.3. NHTW Vieät Nam
Quaù trình ra ñôøi vaø phaùt trieån MUÏC 3.1. Cuûa ngaân haøng trung öông Xuaát phaùt töø vai troø ñoäc quyeàn phaùt haønh tieàn teä, Traõi qua 2 giai ñoaïn: 1- Töø NHTM thaønh ngaân haøng phaùt haønh ñoäc quyeàn (TK 18- 19) - Moät soá NHTM ñöôïc cho pheùp ñoäc quyeàn phaùt haønh - Caùc TCTD khaùc chæ ñöôïc nhaän tieàn göûi vaø tieáp voán cho vay; 2- Töø ngaân haøng phaùt haønh ñoäc quyeàn thaønh NHTW (1900 – 1930), - Nhaø nöôùc quoác höõu hoaù caùc ngaân haøng phaùt haønh thaønh NHTW - Nhaø nöôùc ñoäc quyeàn phaùt haønh tieàn vaø quaûn lyù TT-TD-NH.