Cập nhật ngành ngân hàng và cơ hội đầu tư VPB

CẬP NHẬT NGÀNH<br /> NGÂN HÀNG<br /> & CƠ HỘI ĐẦU TƯ VPB<br /> <br /> www.mbs.com.vn<br /> <br /> Giải pháp kinh doanh chuyên biệt<br /> <br /> 1<br /> <br /> Diễn biến giá cổ phiếu ngân hàng trong năm 2017<br /> 120<br /> VCB<br /> 103.84<br /> 100<br /> <br /> MBB<br /> CTG<br /> BID<br /> <br /> 83.68<br /> 80<br /> 74.72<br /> <br /> STB<br /> ACB<br /> EIB<br /> <br /> 63.17<br /> <br /> 60<br /> <br /> VIB<br /> VPB<br /> <br /> 50.17<br /> <br /> VN-INDEX<br /> <br /> 41.36<br /> <br /> 40<br /> <br /> 31.75<br /> 23.9<br /> 20<br /> <br /> 5.51<br /> 0<br /> 1/3/2017<br /> <br /> 2/3/2017 3/3/2017<br /> <br /> 4/3/2017<br /> <br /> 5/3/2017<br /> <br /> 6/3/2017<br /> <br /> 7/3/2017<br /> <br /> 8/3/2017<br /> <br /> 9/3/2017<br /> <br /> 10/3/2017 11/3/2017<br /> <br /> -20<br /> <br /> www.mbs.com.vn<br /> <br /> Giải pháp kinh doanh chuyên biệt<br /> <br /> 2<br /> <br /> Cơ hội và thách thức đối với ngành ngân hàng<br /> Key catalysts<br /> <br /> <br /> <br /> Kinh tế dự báo tiếp tục tăng<br /> trưởng tốt, môi trưởng lạm phát<br /> và lãi suất ổn định<br /> <br /> <br /> <br /> Chủ trương nới room tín dụng hỗ<br /> trợ tăng trưởng giúp các ngân<br /> hàng có thêm dư địa tăng<br /> trưởng<br /> <br /> <br /> <br /> Quá trình tái cơ cấu ngành ngân<br /> hàng đã phần nào giảm mạnh tỷ<br /> lệ nợ xấu và cắt giảm đáng kể số<br /> ngân hàng yếu kém.<br /> <br /> <br /> <br /> Duy trì thanh khoản hệ thống ổn<br /> định<br /> <br /> www.mbs.com.vn<br /> <br /> Key challenges<br /> <br /> <br /> <br /> Tỷ lệ credit/GDP hiện đã tiệm<br /> cận vùng đỉnh, việc phân bổ<br /> nguồn vốn tín dụng vào các lĩnh<br /> vực không hiệu quả sẽ tiềm ẩn<br /> gây ra rủi ro hệ thống<br /> <br /> <br /> <br /> Basel II có thể sẽ dẫn đến nhu<br /> cầu tăng vốn ở các ngân hàng > Hiệu ứng pha loãng<br /> <br /> <br /> <br /> Môi trường kinh tế toàn cầu có<br /> thể vào chu kỳ tạo đỉnh và suy<br /> thoái<br /> <br /> Giải pháp kinh doanh chuyên biệt<br /> <br /> 3<br /> <br /> Mô hình kinh doanh ngân hàng lý tưởng<br /> <br /> Nguồn vốn huy động<br /> dồi dào với chi phí rẻ<br /> <br /> Hệ số NIM cao +<br /> Nguồn thu đa<br /> dạng<br /> <br /> Tăng trưởng lợi<br /> nhuận core bền<br /> vững<br /> <br /> Tăng trưởng tài sản<br /> sinh lời + phân bổ hợp<br /> lý, đa dạng hóa nguồn<br /> thu từ dịch vụ<br /> <br /> Chất lượng tài sản<br /> tốt<br /> <br /> Chi phí trích lập dự<br /> phòng ở mức kiểm<br /> soát được<br /> <br /> Quản lý hiệu quả<br /> <br /> Kiểm soát được<br /> chi phí hoạt động<br /> <br /> Hệ số CIR thấp<br /> <br /> www.mbs.com.vn<br /> <br /> Tăng<br /> trưởng lợi<br /> nhuận và<br /> khả năng<br /> sinh lời cao<br /> <br /> Giải pháp kinh doanh chuyên biệt<br /> <br /> 4<br /> <br />