B GIÁO DC VÀ ĐÀO TO
TRƯỜNG ĐẠI HC KINH T TP. H CHÍ MINH
NGUYN TH THANH NGHĨA
CÁC GII PHÁP NHM HN CH RI RO
TRÊN TH TRƯỜNG CHNG KHOÁN VIT NAM
CHUYÊN NGÀNH : KINH T TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG
MÃ S : 60.31.12
LUN VĂN THC S KINH T
NGƯỜI HƯỚNG DN KHOA HC: TS. PHAN TH NHI HIU
Thành ph H Chí Minh – 2007
LI CAM ĐOAN
Tôi xin cam đoan lun văn này là do chính tôi nghiên cu và thc hin. Các
thông tin và s liu được s dng trong lun văn được trích dn đầy đủ ngun tài liu
ti danh mc tài liu tham kho và hoàn toàn trung thc.
DANH MC CÁC T VIT TT
CK : Chng khoán
CNH – HĐH : Công nghip hóa - hin đại hóa
CP : C phiếu
CPH : C phn hóa
CTCK : Công ty chng khoán
CTCP : Công ty c phn
DN : Doanh nghip
DNNN : Doanh nghip Nhà nước
ĐTCK : Đầu tư chng khoán
EBIT : Li nhun trước thuế và lãi
EPS : Thu nhp trên c phn
GDP : Tng sn phm quc ni
HaSTC-Index: Ch s giá c phiếu ti Trung tâm giao dch chng khoán Hà Ni
HĐQT : Hi đồng qun tr
NĐT : Nhà đầu tư
NĐTNN : Nhà đầu tư nước ngoài
NHTM : Ngân hàng thương mi
P/E : Ch s giá trên thu nhp
SGDCK : S giao dch chng khoán
TK : Tài khon
TNHH : Trách nhim hu hn
TP : Trái phiếu
TTCK : Th trường chng khoán
TTGDCK : Trung tâm giao dch chng khoán
UBCKNN : U ban chng khoán Nhà nước
VN-Index : Ch s giá c phiếu ti S giao dch chng khoán TP.HCM
WTO : T chc thương mi thế gii
DANH MC CÁC BNG BIU
Bng 1: Qui mô niêm yết ti TTGDCK TP.HCM .........................................................24
Bng 2: Giá tr vn hóa 10 công ty niêm yết ln nht ti TTGDCK TP.HCM
Bng 3: Qui mô giao dch ti TTGDCK TP.HCM qua các năm ...................................26
Bng 4: Qui mô niêm yết ti TTGDCK Hà Ni ...........................................................29
Bng 5: Giá tr vn hóa 10 công ty niêm yết ln nht ti TTGDCK Hà Ni ................30
Bng 6: Qui mô giao dch ti TTGDCK Hà Ni qua các năm ...................................... 31
Bng 7: Mt s ch tiêu li nhun ca 10 doanh nghip có giá tr vn hóa ln nht
th trường ....................................................................................................33
DANH MC CÁC HÌNH V ĐỒ TH
Biu đồ 1: S lượng c phiếu niêm yết ti TTGDCK TP.HCM qua các năm .............25
Biu đồ 2: T trng vn hóa TTCK so vi GDP ca mt s quc gia trong khu vc
trong năm 2006
Biu đồ 3: Ch s VN-Index qua các năm (2003-2007)............................................... 27
Biu đồ 4: S lượng tài khon giao dch CK ca NĐT qua các năm........................... 28
Biu đồ 5: Ch s HaSTC-Index qua các năm (2005-2007) .........................................32
LI M ĐẦU
1. S cn thiết ca đề tài
Trong s nghip công nghip hóa – hin đại hóa, vn đề ln nht đặt lên hàng
đầu đó là vn đề cung ng vn cho nn kinh tế. Th trường chng khoán chính là gii
pháp cho vn đề này bi tính ưu vit ca nó có th cung cp ngun tài chính cho tăng
trưởng kinh tế mt cách có hiu qu hay nói cách khác th trường chng khoán là tin
đề thúc đẩy s hình thành và phát trin nn kinh tế tri thc.
Vic thành lp th trường chng khoán Vit Nam là mt đòi hi tt yếu
khách quan ca lch s, là mt yêu cu trước xu thế hi nhp vào nn kinh tế khu vc
và thế gii và cũng là ý nguyn ca toàn Đảng, toàn dân. Trong thi gian qua, th
trường chng khoán Vit Nam đã có s phát trin vượt bc, được xem là th trường
chng khoán hp dn nht năm 2006. Nhưng s phát trin đó vn tim n rt nhiu
ri ro. Yếu t “bong bóng” trên th trường được th hin rt rõ. Mt điu không cn
phi tranh lun là mc đích cui cùng ca nhà đầu tư là li nhun. Tt c các nhà đầu
tư đều mong mun các khon vn ca mình sinh li cao nht vi độ ri ro thp nht,
đây là 2 yếu t chi phi mi hot động ca h. Vy làm thế nào hn chế đến mc
thp nht nhng ri ro do th trường chng khoán mang li để tha mãn k vng ca
nhà đầu tư mt cách tt nht, đồng thi thu hút các nhà đầu tư đến vi th trường
chng khoán Vit Nam ngày mt sôi động hơn. Chính vì thế, vic đưa ra các gii
pháp nhm hn chế ri ro trên th trường chng khoán Vit Nam có ý nghĩa thiết thc
và cp thiết.
2. Ý nghĩa khoa hc thc tin ca đề tài
Lun văn đưa ra mt s đóng góp chính như sau:
- H thng hóa các lý lun cơ bn v chng khoán và th trường chng khoán,
các loi ri ro có kh năng xy ra khi thc hin đầu tư trên th trường chng khoán.
- Đim qua tình hình th trường chng khoán Vit Nam sau 7 nam xây dng và
phát trin. Đánh giá tình hình hot động ti sàn giao dch chng khoán TP.HCM, Hà