Giáo trình về môn Thị trường chứng khoán

Chia sẻ: Tl Upload | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:133

Thêm vào BST

Báo xấu

295
lượt xem 125
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Thị trường tài chính là nơi chuyển dịch vốn từ những chủ thể thừa vốn đến những chủ thể thiếu vốn hay là nơi mua, bán, trao đổi các công cụ tài chính.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Giáo trình về môn Thị trường chứng khoán

THỊ TRƯỜNG TH CHỨNG KHOÁN (Securities Markets) TS. ĐỖ QUANG TRỊ 1 10/21/11 THI TRUONG C KHOAN B
NỘI DUNG 1. THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 2. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 3. CHỨNG KHOÁN 4. KINH DOANH CHỨNG KHOÁN. 10/21/11 2 THI TRUONG C KHOAN B
TÀI LIỆU THAM KHẢO TÀI 1. TS. Đào Lê Minh (Ủy ban chứng khóan Nhà nước), Những vấn đề cơ bản về chứng khóan và thị trường chứng khóan, Nhà xuất bản Chính trị quốc gia 2. GS.TS. Nguyễn Thanh Tuyền, Thị trừơng chứng khóan, Nhà xuất bản Thống kê, 2006 3. TS. Bùi Kim Yến, Thị trường chứng khóan, Nhà xuất bản Lao động, 2005. 10/21/11 3 THI TRUONG C KHOAN B
1. THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 1. (Financial Markets) 1.1. KHÁI NIỆM, BẢN CHẤT, CHỨC NĂNG CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 1.2. CẤU TRÚC CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 1.3. CÁC CÔNG CỤ CỦA THI TRƯỜNG TÀI CHÍNH 1.4. CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH. 10/21/11 4 THI TRUONG C KHOAN B
1.1. KHÁI NIỆM,BẢN CHẤT, CHỨC 1.1. NĂNG CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 1.1.1. Khái niệm: Thị trường tài chính là nơi diễn ra các hoạt động cung, cầu vốn cũng như các giấy tờ có giá 1.1.2. Bản chất của thị trường tài chính Chủ thể có cơ hội đầu tư để sinh lời thì thiếu vốn, chủ thể có vốn nhàn rỗi lại không có cơ hội đầu tư Sự chuyển dịch vốn từ chủ thể thừa vốn sang chủ thể thiếu vốn hình thành thị trường tài chính - Thị trường tài chính là nơi chuyển dịch vốn từ những chủ thể thừa vốn đến những chủ thể thiếu vốn hay là nơi mua, bán, trao đổi các công cụ tài chính. 10/21/11 5 THI TRUONG C KHOAN B
1.1.3. Chức năng của thị trường tài chính a. Dẫn vốn từ những nơi thừa vốn sang những nơi thiếu vốn Sơ đồ chu chuyển vốn b. Hình thành giá của các tài sản tài chính c. Tạo tính thanh khoản cho tài sản tài chính d. Giảm thiểu chi phí tìm kiếm và chi phí thông tin e. Ổn định và điều hòa lưu thông tiền tệ. 10/21/11 6 THI TRUONG C KHOAN B
1.2. CẤU TRÚC CỦA 1.2. THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 1.2.1. Thị trường tiền tệ và thị trường vốn Căn cứ vào thời hạn luân chuyển vốn a. Thị trường tiền tệ - Thị trường tiền tệ là nơi mua bán các công cụ tài chính ngắn hạn - Thị trường tiền tệ bao gồm 4 loại: + Thị trường liên ngân hàng + Thị trường ngoại hối +Thị trường tín dụng ngắn hạn + TTCK ngắn hạn. 10/21/11 7 THI TRUONG C KHOAN B
b. Thi trường vốn - TT vốn là thị trường mua, bán, trao đổi các công cụ tài chính trung-dài hạn - TT vốn bao gồm: + TTCK, + TT vay nợ trung-dài hạn, + TT tín dụng thuê mua, + TT thế chấp bất động sản. 10/21/11 8 THI TRUONG C KHOAN B
1.2.2. TT nợ và TT vốn cổ phần Căn cứ vào cách thức huy động vốn a. Thị trường nợ: mua, bán các công cụ nợ. b. TT vốn cổ phần: mua, bán cổ phần của các cty cổ phần 1.2.3. TT sơ cấp và TT thứ cấp Căn cứ vào tính chất của việc ph.hành các công cụ a. TT sơ cấp: còn được gọi là TT cấp 1 b. TT thứ cấp: còn được gọi là TT cấp 2. 10/21/11 9 THI TRUONG C KHOAN B
1.3. CÁC CÔNG CỤ CỦA THI 1.3. TRƯỜNG TÀI CHÍNH 1.3.1. Các công cụ của TT tiền tệ a. Tín phiếu kho bạc b. Thương phiếu c. Chứng chỉ tiền gửi và tiết kiệm d. Kỳ phiếu ngân hàng 1.3.2. Các công cụ trên TT vốn a. Cổ phiếu, chứng chỉ quỹ đầu tư b.Trái phiếu c. Các khoản tín dụng thế chấp d. Các khoản tín dụng trung-dài hạn e. Các công cụ phái sinh. 10/21/11 10 THI TRUONG C KHOAN B
1.4. CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 1.4. Trung gian tài chính là những tổ chức làm cầu nối giữa những chủ thể cầu vốn và những chủ thể cung vốn trên TT Tài chính 1.4.1. Các loại hình trung gian tài chính a. Các tổ chức nhận tiền gửi b. Các tổ chức tiết kiệm theo hợp đồng - Cty bảo hiểm - Quỹ hưu trí c. Các trung gian đầu tư Cty tài chính. 10/21/11 11 THI TRUONG C KHOAN B
1.4.2. Vai trò của các trung gian tài chính a. Chuyển đổi thời gian đáo hạn của các công cụ tài chính: Người gửi tiền và người đi vay đều có thể lựa chọn được thời gian thích hợp b. Giảm thiểu rủi ro bằng cách đa dạng hóa đầu tư: Thông qua các công ty đầu tư c. Giảm thiểu chi phí hợp đồng và chi phí xử lý thông tin: Do các trung gian tài chính có ưu thế về tính tập trung, chuyên môn hóa và quy mô đầu tư lớn d. Cung cấp một cơ chế thanh toán: Thông qua việc thanh toán không dùng tiền mặt tại các trung gian tài chính. 10/21/11 12 THI TRUONG C KHOAN B
2. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 2. 2.1. LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN TTCK 2.2. BẢN CHẤT VÀ CHỨC NĂNG CỦA TTCK 2.3. CÁC CHỦ THỂ TRÊN TTCK 2.4. CÁC NGUYÊN TẮC HOẠT ĐỘNG CỦA TTCK 2.5. CẤU TRÚC VÀ PHÂN LOẠI TTCK 2.6. CƠ CHẾ ĐIỀU HÀNH & GIÁM SÁT TTCK 2.7. SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN TTCK Ở VIỆT NAM. 10/21/11 13 THI TRUONG C KHOAN B
2.1. LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN TTCK - TTCK ban đầu phát triển tự phát vào giữa tk XV tại những thành phố trung tâm buôn bán hàng hóa ở phương Tây, từ những nhóm nhỏ trở thành khu chợ riêng - Cuối tk XV, khu chợ trở thành “thị trường” với những quy ước và hình thành những quy tắc bắt buộc chung cho tất cả thành viên tham gia - Năm 1453 hình thành phiên chợ đầu tiên tại TP Bruges, Bỉ với từ tiếng Pháp: “Bourse” có nghĩa là “mậu dịch thị trường” hay “Sở giao dịch” - Năm 1547 chuyển sang Auvers, Bỉ - Giữa tk XVI thành lập mậu dịch thị trường London, kế tiếp tại Pháp, Đức, Bắc Âu... 10/21/11 14 THI TRUONG C KHOAN B
- Phát triển mạnh cả về lượng lẫn chất nên phân thành nhiều thị trường: TT giao dịch hàng hóa, TT hối đoái, TT giao dịch các hợp đồng tương lai và thị trường chứng khoán - Các giao dịch ban đầu diễn ra ngoài trời với ký hiệu giao dịch bằng tay - Năm 1921, tại Mỹ giao dịch ngoài trời chuyển vào nhà, hình thành Sở giao dịch CK - Các giao dịch thủ công kết hợp với máy vi tính và chuyển dần sang hệ thống giao dịch điện tử - Lịch sử TTCK trải qua + 1875-1913: TTCK phát triển mạnh + 29/10/1929(ngày thứ Năm đen tối): TTCK khủng hoảng + 19/10/1987(ngày thứ Hai đen tối):TTCK khủng hoảng + Cho đến nay có khoảng 160 sở giao dịch CK. 10/21/11 15 THI TRUONG C KHOAN B
2.2. BẢN CHẤT 2.2. VÀ CHỨC NĂNG CỦA TTCK 2.2.1. Bản chất của TTCK - TTCK là nơi tập trung và phân phối các nguồn vốn tiết kiệm - TTCK là định chế tài chính trực tiếp. 10/21/11 16 THI TRUONG C KHOAN B
2.2.2. Chức năng của TTCK a. Huy động vốn đ.tư cho nền k.tế: Nhà đ.tư mua CK b. C.cấp m.trường đ.tư cho công chúng: Các CK rất ph.phú, khác nhau về t.chất, th.hạn, độ rủi ro. Công chúng có thể lựa chọn đ.tư phù hợp c. Tạo tính th.khoản cho các CK: Nhà đ.tư có thể ch.đổi các CK thành tiền mặt hoặc các loại CK khác d. Đánh giá h.động của d.nghiệp: e. Giúp ch.phủ th.hiện các ch.sách k.tế vĩ mô: - Giá CK tăng: đ.tư mở rộng, k.tế tăng trưởng; Giá CK giảm: dấu hiệu tiêu cực của nền k.tế. TTCK là phong vũ biểu của nền k.tế - Ch.phủ có thể mua, bán trái phiếu bù đắp thâm hụt N.sách và k.soát lạm phát, đ.hướng ph.triển k.tế cân đối. 10/21/11 17 THI TRUONG C KHOAN B
2.3. CÁC CHỦ THỂ TRÊN TTCK 2.3. 2.3.1. Nhà phát hành: các chủ thể thực hiện huy động vốn như chính phủ, doanh nghiệp, các tổ chức tài chính 2.3.2. Nhà đầu tư: những ngườimua bán CK a. Nhà đầu tư cá nhân b. Nhà đầu tư có tổ chức: cty đầu tư, cty bảo hiểm, quỹ lương hưu, cty tài chính… 2.3.3. Các tổ chức kinh doanh trên TTCK: a. Cty chứng khoán b. NHTM. 10/21/11 18 THI TRUONG C KHOAN B
2.3.4. Các tổ chức có liên quan đến TTCK: a. Cơ quan quản lý nhà nước b. Sở giao dịch chứng khoán c. Hiệp hội các nhà kinh doanh CK d. Tổ chức lưu ký và thanh toán bù trừ CK e. Cty dịch vụ máy tính CK f. Các tổ chức tài trợ CK g. Cty đánh giá hệ số tín nhiệm. 10/21/11 19 THI TRUONG C KHOAN B
2.4. CÁC NGUYÊN TẮC 2.4. HOẠT ĐỘNG CỦA TTCK Bao gồm 3 nguyên tắc: 2.4.1. Nguyên tắc công khai: Phải công khai thông tin đầy đủ, chính xác, kịp thời, dễ tiếp cận nhằm bảo vệ nhà đầu tư. Khi công khai nhà đầu tư phải chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư 2.4.2. Nguyên tắc trung gian: Các giao dịch được thực hiện thông qua các cty CK. 10/21/11 20 THI TRUONG C KHOAN B