Luận văn Thạc sĩ: Ảnh hưởng của nợ đối với hiệu quả tài chính của các doanh nghiệp sản xuất nông nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Trong bối cảnh hội nhập kinh tế sâu rộng và sự vận động mạnh mẽ của nền kinh tế toàn cầu, ngành nông nghiệp Việt Nam khẳng định vai trò trụ cột trong việc cung ứng lương thực, thực phẩm và duy trì hoạt động xuất khẩu. Các doanh nghiệp sản xuất nông nghiệp (SXNN) niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam thường đối mặt với nhu cầu vốn lớn cho đầu tư dài hạn, nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro do chu kỳ sản xuất dài và biến động thị trường. Việc sử dụng nợ là kênh huy động vốn quan trọng, mang lại cơ hội gia tăng lợi nhuận thông qua đòn bẩy tài chính, song cũng tiềm ẩn rủi ro tài chính nếu không được quản lý hiệu quả. Do đó, việc nghiên cứu ảnh hưởng của nợ đối với hiệu quả tài chính (HQTC) của các doanh nghiệp SXNN là vô cùng cấp thiết, cung cấp cái nhìn khoa học và thực tiễn cho việc hoạch định chiến lược tài chính.

Các nhà quản lý tài chính doanh nghiệp nông nghiệp, nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam, nhà hoạch định chính sách kinh tế và tài chính, cùng các nhà nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính doanh nghiệp và nông nghiệp.

Luận văn này tập trung đánh giá toàn diện ảnh hưởng của nợ đối với hiệu quả tài chính (HQTC) của các doanh nghiệp sản xuất nông nghiệp (SXNN) niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam (TTCK) trong giai đoạn 2012-2024. Nghiên cứu áp dụng phương pháp định lượng sử dụng dữ liệu bảng và các mô hình hồi quy như Pooled OLS, FEM, REM và FGLS để phân tích mối quan hệ giữa các yếu tố tài chính, đặc biệt là nợ, với HQTC, được đo lường thông qua các chỉ tiêu ROA, ROE và EPS. Dữ liệu được thu thập từ báo cáo tài chính của các doanh nghiệp SXNN niêm yết trên sàn HOSE và HNX. Kết quả phân tích cho thấy tỷ lệ nợ, tỷ lệ dư nợ tín dụng và chi phí tài chính có tác động mạnh mẽ đến HQTC. Cụ thể, tỷ lệ nợ cao có thể làm giảm tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA) và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE), nhưng khi được sử dụng hợp lý, nợ có thể giúp các doanh nghiệp tối đa hóa lợi nhuận, đặc biệt trong các dự án dài hạn. Các yếu tố kinh tế vĩ mô như lạm phát và tốc độ tăng trưởng GDP cũng có ảnh hưởng đáng kể. Từ những phát hiện này, luận văn đưa ra khuyến nghị thiết thực cho các doanh nghiệp SXNN về việc tối ưu hóa cơ cấu nợ để cân bằng lợi ích của đòn bẩy tài chính với các rủi ro tiềm ẩn, đồng thời đề xuất các cơ quan quản lý và chính phủ tiếp tục cải thiện khung pháp lý và hỗ trợ quản lý tài chính bền vững.