Luận văn Thạc sĩ: Yếu tố ảnh hưởng đến biến động giá cổ phiếu các công ty ngành năng lượng niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Thị trường chứng khoán Việt Nam ngày càng hội nhập sâu rộng với thị trường tài chính quốc tế, trong đó ngành năng lượng đóng vai trò then chốt đối với tăng trưởng kinh tế và an ninh năng lượng quốc gia. Tuy nhiên, giá cổ phiếu của các công ty ngành năng lượng thường xuyên biến động mạnh, chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố nội tại doanh nghiệp và vĩ mô. Điều này đặt ra yêu cầu cấp thiết phải nghiên cứu khoa học về các yếu tố ảnh hưởng đến biến động giá cổ phiếu trong ngành, nhằm cung cấp bằng chứng thực nghiệm, cơ sở lý luận và các khuyến nghị thực tiễn. Nghiên cứu này góp phần lấp đầy khoảng trống trong phân tích tài chính ngành năng lượng tại Việt Nam.

Các nhà đầu tư, nhà quản lý doanh nghiệp trong ngành năng lượng, cơ quan quản lý thị trường chứng khoán Việt Nam và các nhà nghiên cứu tài chính.

Nghiên cứu này phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến biến động giá cổ phiếu của các công ty ngành năng lượng niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam (HOSE và HNX) trong giai đoạn 2015-2024. Dữ liệu được thu thập từ báo cáo tài chính và báo cáo thường niên của các công ty, kết hợp với các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô như lạm phát (INF) và tăng trưởng GDP. Các biến độc lập chính bao gồm cổ tức (DIV), thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS), hệ số giá trên thu nhập (PE), giá trị tài sản thuần trên mỗi cổ phần (NAVPS), quy mô doanh nghiệp (SIZE), lạm phát (INF), tăng trưởng GDP (GDP) và năm thành lập doanh nghiệp (NTL); biến phụ thuộc là giá cổ phiếu (MP). Phương pháp nghiên cứu sử dụng hồi quy dữ liệu bảng với các mô hình Pooled OLS, FEM, REM và đặc biệt là mô hình FGLS để khắc phục các khuyết tật của dữ liệu. Kết quả cho thấy, EPS và NAVPS có tác động cùng chiều mạnh và có ý nghĩa thống kê cao đến giá cổ phiếu, trong khi DIV có tác động ngược chiều. Các yếu tố khác như lạm phát và năm thành lập doanh nghiệp cũng có ảnh hưởng nhất định. Dựa trên những phát hiện này, nghiên cứu đưa ra các hàm ý chính sách và khuyến nghị cho doanh nghiệp ngành năng lượng trong việc nâng cao hiệu quả hoạt động và điều chỉnh chính sách cổ tức; cho nhà đầu tư trong việc ưu tiên phân tích EPS và NAVPS; và cho cơ quan quản lý thị trường chứng khoán Việt Nam trong việc cải thiện chuẩn mực công bố thông tin và quản lý rủi ro.