Luận văn Thạc sĩ: Tác động của cấu trúc sở hữu đến hiệu quả tài chính của doanh nghiệp: Trường hợp các doanh nghiệp công nghiệp niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE)

Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu và Việt Nam chứng kiến nhiều biến động do đại dịch COVID-19 và quá trình phục hồi sau đó, thị trường chứng khoán, đặc biệt là HOSE, đã trải qua sự phát triển mạnh mẽ cùng những chuyển dịch đáng kể trong cấu trúc sở hữu của các doanh nghiệp. Hiệu quả tài chính là yếu tố sống còn, đặc biệt đối với các doanh nghiệp công nghiệp - xương sống của nền kinh tế. Nghiên cứu này nhằm làm rõ tác động của cấu trúc sở hữu đến hiệu quả tài chính của các doanh nghiệp niêm yết trên HOSE giai đoạn 2020-2024, bao gồm cả sở hữu nhà nước và sở hữu nước ngoài. Qua đó, đề tài cung cấp cái nhìn sâu sắc và những hàm ý chính sách quan trọng để nâng cao quản trị doanh nghiệp và hiệu quả hoạt động.

Các nhà nghiên cứu, hoạch định chính sách trong lĩnh vực tài chính và quản trị doanh nghiệp; các nhà quản lý doanh nghiệp, nhà đầu tư quan tâm đến thị trường chứng khoán Việt Nam.

Luận văn này nghiên cứu tác động phức tạp của cấu trúc sở hữu đến hiệu quả tài chính của các doanh nghiệp công nghiệp niêm yết trên HOSE trong giai đoạn 2020-2024, một thời kỳ đầy thách thức và cơ hội cho nền kinh tế Việt Nam. Bối cảnh cấu trúc sở hữu doanh nghiệp liên tục thay đổi, với sự dịch chuyển rõ rệt giữa sở hữu nhà nước, sở hữu tư nhân và vốn đầu tư nước ngoài, đặt ra nhu cầu cấp thiết về việc hiểu rõ các mối quan hệ này. Nghiên cứu sử dụng phương pháp định lượng thông qua mô hình hồi quy dữ liệu bảng, phân tích 520 quan sát từ báo cáo tài chính và thường niên của 104 doanh nghiệp. Lợi nhuận trên tài sản (ROA) được chọn làm thước đo hiệu quả tài chính. Kết quả phân tích cho thấy mối quan hệ phi tuyến tính đáng chú ý: sở hữu nhà nước có tác động hình chữ U ngược, trong khi sở hữu nước ngoài có tác động hình chữ U thuận đến hiệu quả tài chính. Những phát hiện này chỉ ra rằng có một tỷ lệ sở hữu tối ưu cho cả hai loại hình sở hữu để tối đa hóa hiệu quả hoạt động. Nghiên cứu nhấn mạnh tầm quan trọng của việc duy trì các tỷ lệ sở hữu này và đưa ra các hàm ý chính sách cụ thể nhằm cải thiện quản trị doanh nghiệp, thu hút nhà đầu tư nước ngoài, và nâng cao bền vững cho các doanh nghiệp công nghiệp niêm yết tại Việt Nam. Giá trị ứng dụng nằm ở việc cung cấp cơ sở khoa học cho các nhà hoạch định chính sách và quản lý doanh nghiệp trong việc ra quyết định chiến lược.