Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Phân tích và dự báo tài chính của Công ty Điện lực Nghệ An

Chia sẻ: _ _ | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:116

Thêm vào BST

Báo xấu

30
lượt xem 5
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Mục đích nghiên cứu đề tài là trên cơ sở những dữ liệu lịch sử về tình hình tài chính, nghiên cứu tiến hành phân tích tài chính của Công ty Điện lực Nghệ An giai đoạn 2016 – 2018. Từ đó, tác giả đề xuất một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính Công ty Điện lực Nghệ An. Đồng thời, luận văn tập trung vào phân tích hiện trạng nguồn vốn tại công ty trong những năm qua nhằm dự báo báo cáo tài chính và cân đối nguồn vốn của Công ty Điện lực Nghệ An giai đoạn 2019 – 2025.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Phân tích và dự báo tài chính của Công ty Điện lực Nghệ An

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI ---------------------------- NGUYỄN KHẮC CƯỜNG PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY ĐIỆN LỰC NGHỆ AN LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ HÀ NỘI, NĂM – 2020
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI ---------------------------- NGUYỄN KHẮC CƯỜNG PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY ĐIỆN LỰC NGHỆ AN Chuyên ngành: Tài chính – ngân hàng Mã số: 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: TS. ĐẶNG VĂN LƯƠNG HÀ NỘI, NĂM – 2020
i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan rằng số liệu và kết quả nghiên cứu trong luận văn này là trung thực, hợp pháp, không trùng lặp với các đề tài khác và là của riêng tôi. Tôi cũng xin cam đoan rằng mọi thông tin trích dẫn trong luận văn đều chỉ rõ nguồn gốc. Nội dung luận văn có sự tham khảo và sử dụng tài liệu, thông tin được đăng tải trên các ấn phẩm, sách báo trong danh mục tài liệu tham khảo của luận văn. Tác giả Luận văn Nguyễn Khắc Cường
ii LỜI CẢM ƠN Trong suốt quá trình làm luận văn, ngoài nỗ lực của bản thân, tôi nhận được rất nhiều sự giúp đỡ của các thầy cô, chuyên gia trong ngành và đồng nghiệp. Đầu tiên, tôi xin cảm ơn TS. Đặng Văn Lương, người đã trực tiếp hướng dẫn tôi hoàn thành bài luận văn này. Chính sự chỉ bảo của cô đã giúp tôi trưởng thành và mở rộng thêm nhiều kiến thức bổ ích. Tôi gửi lời cảm ơn tới ban lãnh đạo và toàn thể nhân viên trong Công ty điện lực Nghệ An đã giúp đỡ tôi trong việc phân tích và dự báo tình hình tài chính của Công ty Điện lực Nghệ An. Tôi xin cảm ơn các thầy cô trong khoa Kế toán – Kiểm toán, các thầy cô trong khoa Tài chính – Ngân Hàng, các thầy cô trong Khoa đào tạo sau Đại học, Trường Đại học Thương Mại đã trang bị những kiến thức cũng như tạo điều kiện cho tôi hoàn thành luận văn. Tôi xin cảm ơn các bạn bè, đồng nghiệp và gia đình đã động viên và giúp đỡ tôi trong suốt quá trình làm luận văn. Tôi cũng xin chân thành cảm ơn các Giáo sư, Phó giáo sư, Tiến sỹ trong hội đồng chấm luận văn đã giúp tôi hoàn thiện khóa luận văn này. Tác giả Luận văn Nguyễn Khắc Cường
iii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN .......................................................................................................... i LỜI CẢM ƠN ............................................................................................................... ii MỤC LỤC .................................................................................................................... iii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT .................................................................................... vi DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ........................................................................ vii LỜI MỞ ĐẦU .................................................................................................. 1 1. Tính cấp thiết của phân tích và dự báo năng lực tài chính ..................... 1 2. Tổng quan nghiên cứu ................................................................................ 2 3. Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu của đề tài ........................................... 4 4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu.............................................................. 5 5. Phương pháp nghiên cứu............................................................................ 5 6. Kết cấu luận văn .......................................................................................... 7 CHƯƠNG 1. NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG TRONG PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP ...................................................... 8 1.1. Khái niệm, vai trò của phân tích tài chính doanh nghiệp .................... 8 1.1.1. Khái niệm ................................................................................................ 8 1.1.2. Vai trò của việc phân tích tài chính doanh nghiệp ............................ 11 1.2. Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp ........................................ 12 1.2.1. Phân tích đánh giá tình hình huy động vốn của doanh nghiệp ........ 12 1.2.2. Phân tích tình hình đầu tư và sử dụng vốn của doanh nghiệp ......... 15 1.2.3. Phân tích tình hình và kết quả sản xuất kinh doanh của công ty ..... 16 1.2.4. Phân tích tình hình lưu chuyển tiền ................................................... 18 1.2.5. Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán của doanh nghiệp.............................................................................................................. 19 1.2.6. Phân tích hiệu suất sử dụng vốn của doanh nghiệp .......................... 22 1.2.7. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp ...... 25 1.3. Các nhân tố ảnh hưởng đến phân tích tài chính doanh nghiệp ......... 27 1.3.1. Nhân tố khách quan............................................................................. 27 1.3.2. Nhân tố chủ quan................................................................................. 30
iv 1.4 Dự báo tài chính ...................................................................................... 32 1.4.1 Khái niệm dự báo tài chính .................................................................. 32 1.4.2. Phương pháp sử dụng trong dự báo tài chính ................................... 36 1.4.3. Dự báo các báo cáo tài chính .............................................................. 37 1.4.4. Dự báo Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh ................................. 37 1.4.5. Dự báo Bảng cân đối kế toán .............................................................. 38 1.4.6. Dự báo Báo cáo lưu chuyển tiền tệ ..................................................... 38 KẾT LUẬN CHƯƠNG 1.......................................................................................... 40 CHƯƠNG 2. PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY ĐIỆN LỰC NGHỆ AN.............................................................................................. 41 2.1. Tổnggquan về Công ty Điện lực Nghệ An ........................................... 41 2.1.1. Quá trình hình thành và phát triển ..................................................... 41 2.1.2. Mô hình cơ cấu tổ chức quản lý .......................................................... 42 2.2. Phân tích tài chính tại Công ty Điện lực Nghệ An .............................. 46 2.2.1. Phân tích cấu trúc tài chính và tình hình đảm bảo nguồn vốn ......... 46 2.2.2. Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán ....................... 54 2.2.3. Phân tích hiệu quả kinh doanh, khả năng sinh lời ............................ 58 2.2.4. Phân tích biến động của dòng tiền ...................................................... 64 2.2.5. Phân tích mối quan hệ tương tác giữa các hệ số tài chính (Phương pháp phân tích DUPONT) ............................................................................. 67 2.3. Đánh giá chung về tài chính tại Công ty Điện lực Nghệ An............... 69 2.3.1. Những kết quả đã đạt được ................................................................. 69 2.3.2. Những hạn chế và nguyên nhân ......................................................... 70 2.4. Dự báo năng lực tài chính làm cơ sở cho việc xây dựng Kế hoạch tài chính của Công ty Điện lực Nghệ An .......................................................... 72 KẾT LUẬN CHƯƠNG 2.......................................................................................... 83 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY ĐIỆN LỰC NGHỆ AN ......................................................... 84 3.1. Mục tiêu và định hướng phát triển của Công ty Điện Lực Nghệ An 84 3.1.1. Mục tiêu phát triển của công ty ........................................................... 84 3.1.2. Định hướng phát triển của công ty ..................................................... 84
v 3.2. Đề xuất một số giải pháp cải thiện tài chính của Công ty Điện Lực Nghệ An đến năm 2025 ................................................................................. 85 3.2.1. Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của Công ty ..................................... 85 3.2.2. Nâng cao hiệu quả kinh doanh của Công ty ...................................... 91 3.2.3. Hoàn thiện công tác phân tích tài chính và kế hoạch hóa tài chính 94 3.2.4. Các giải pháp hỗ trợ ............................................................................. 96 3.3. Một số kiến nghị ................................................................................... 100 3.3.1. Về phía Nhà nước .............................................................................. 100 3.3.2. Về phía công ty ................................................................................... 101 KẾT LUẬN CHƯƠNG 3........................................................................................ 102 KẾT LUẬN ............................................................................................................... 103 TÀI LIỆU THAM KHẢO
vi DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT STT Từ viết tắt Diễn giải 1. SXKD Sản xuất kinh doanh 2. DN Doanh nghiệp 3. CP Cổ phần 4. TNHH Trách nhiệm hữu hạn 5. ROA Doanh lợi tài sản 6. ROAe Tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản 7. ROE Doanh lợi vốn tự có 8. ROS Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu thuần 9. WACC Chi phí sử dụng vốn bình quân 10. SXKD Sản xuất kinh doanh 11. XDCB Xây dựng cơ bản 12. LNST Lợi nhuận sau thuế 13. CKPTr Các khoản phải trả 14. TSCĐ Tài sản cố định 15. TSNH Tài sản ngắn hạn 16. TSDH Tài sản dài hạn 17. DTT Doanh thu thuần 18. DTTC Doanh thu tài chính 19. HTK Hàng tồn kho 20. LN Lợi nhuận 21. HĐSXKD Hoạt động sản xuất kinh doanh 22. HTK Hàng tồn kho 23. CKPTH Các khoản phải thu 24. CKPTR Các khoản phải trả 25. CKPTR Các khoản phải trả nhà cung cấp NCC
vii DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ Sơ đồ 1.1: Quy trình dự báo tài chính ............................................................. 34 Bảng 2.1. Kết quả kinh doanh của Công ty Điện lực Nghệ An giai đoạn từ năm 2016-2018................................................................................................ 42 Bảng 2.2: Bảng phân tích sự biến động và cơ cấu tài sản của Công ty Điện lực Nghệ An giai đoạn 2016 – 2018 ..................................................................... 46 Bảng 2.3: Bảng phân tích sự biến động và cơ cấu nguồn vốn của Công ty Điện lực Nghệ An giai đoạn 2016 – 2018 ...................................................... 50 Bảng 2.4: Tình hình tài trợ tài sản ngắn hạn thường xuyên Công ty Điện lực Nghệ An giai đoạn 2016 – 2018 ..................................................................... 53 Bảng 2.5. Bảng tổngghợp công nợ của Công ty Điện lực Nghệ An giai đoạn 2016 – 2018 ..................................................................................................... 54 Bảng 2.6: Bảng Khả năng thanh toán của Công ty Điện Lực Nghệ An ......... 56 Bảng 2.7: Hệ số khả năng thanh toán với các đơn vị cùng ngành năm 2018 . 57 Bảng 2.8. Tỷ suất chi phí và tỷ suất lợi nhuận của công ty ............................ 58 Bảng 2.9: Bảng hệ số hiệu suất hoạt động của Công ty Điện lực Nghệ An giai đoạn 2016 – 2018 ............................................................................................ 60 Bảng 2.10: So sánh hiệu suất sử dụng vốn với các đơn vị cùng ngành năm 2018 ................................................................................................................. 62 Bảng 2.11: Khả năng sinh lời của Công ty Điện lực Nghệ An giai đoạn 2016 – 2018 ................................................................................................................. 63 Bảng 2.12: So sánh hiệu quả sử dụng vốn với các đơn vị cùng ngành năm 2018 ................................................................................................................. 64 Bảng 2.13. Báo cáo tổng hợp dòng tiền của Công ty Điện lực Nghệ An giai đoạn 2016 – 2018 ............................................................................................ 65 Bảng 2.14. Bảng phân tích ROA theo các nhân tố ảnh hưởng của Công ty Điện lực Nghệ An giai đoạn 2016 – 2018 ...................................................... 67 Bảng 2.15. Bảng phân tích ROE theo các nhân tố ảnh hưởng của Công ty Điện lực Nghệ An giai đoạn 2016 – 2018 ...................................................... 68
viii Bảng 2.16: Mối quan hệ giữa các chỉ tiêu báo cáo kết quả kinh doanh với doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ .............................................. 73 Bảng 2.17: Bảng Báo cáo kết quả kinh doanh dự báo giai đoạn 2019 - 2021 74 Đơn vị tính: triệu đồng .................................................................................... 74 Bảng 2.18: Bảng Báo cáo kết quả kinh doanh dự báo giai đoạn 2022 - 2023 75 Bảng 2.19. Mối quan hệ giữa các chỉ tiêu bảng CĐKT với doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ ......................................................................... 76 Bảng 2.20: Bảng cân đối kế toán dự báo giai đoạn 2019 - 2021 .................... 78 Bảng 2.21: Bảng cân đối kế toán dự báo giai đoạn 2022 - 2023 .................... 79 Bảng 2.22: Bảng Báo cáo lưu chuyển tiền tệ dự báo giai đoạn 2019 - 2021.. 80 Bảng 2.23: Bảng Báo cáo lưu chuyển tiền tệ dự báo giai đoạn 2022 - 2023.. 82
1 LỜI MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của phân tích và dự báo năng lực tài chính Sự đổi mới của nền kinh tế Việt Nam hội nhập kinh tế khu vực và quốc tế ngày càng sâu rộng tạo nên sự cạnh tranh gay gắt giữa các thành phần cũng như tổ chức kinh tế trong tổng thể sự vận động của nền kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa của nước ta. Để có thể tồn tại và phát triển được, mỗi doanh nghiệp cần phải hiểu được năng lực tài chính, năng lực sản xuất kinh doanh của mình làm cơ sở để đưa ra những dự báo về tình hình tài chính kinh doanh và có những quyết định kinh doanh chính xác, tận dụng được các cơ hội kinh doanh mới, giúp phát triển và tối đa hóa giá trị doanh nghiệp. Việc thường xuyên tiến hành phân tích tài chính sẽ giúp cho nhà quản trị doanh nghiệp thấy rõ thực trạng hoạt động tài chính, tình hình hoạt động kinh doanh thực tế… cũng như xác định được một cách đầy đủ, có cơ sở khoa học các nguyên nhân và các yếu tố từ nội tại doanh nghiệp, vĩ mô tác ảnh hưởng năng lực tài chính công ty. Từ đó ban lãnh đạo doanh nghiệp có cơ sở để đánh giá điểm mạnh, điểm yếu trong thực tiễn hoạt động, tận dụng cơ hội và cũng như đánh giá được những thách thức đặt ra cho doanh nghiệp. Đây là cơ sở để xây dựng hệ thống các giải pháp hữu hiệu nhằm cải thiện bền vững năng lực tài chính, dự báo và kế hoạch tài chính phù hợp với tình hình thực tiễn của doanh nghiệp, giúp doanh nghiệp đạt được sự phát triển bền vững trong dài hạn. Công ty Điện lực Nghệ An là một đơn vị kinh doanh trong ngành điện lực có lịch sử thành lập và phát triển hơn 50 năm, từ giai đoạn trước cải cách kinh tế. Trải qua thời gian đổi mới kinh tế, Nhà máy điện Vinh - Sở Điện lực Nghệ Tĩnh - Sở Điện lực Nghệ An là đơn vị tiền thân của Công ty Điện lực Nghệ An luôn bám sát nhiệm vụ phát triển kinh tế xã hội 5 năm và hoàn thành xuất sắc các chỉ tiêu kinh doanh trong từng thời kỳ. Thế hệ cán bộ nhân viên của Công ty Điện lực Nghệ An ngày nay luôn tự hào là một trong những đơn vị đi đầu trong phát triển kinh tế của tỉnh và cống hiến cả năng lực tài chính và trí tuệ vào sự nghiệp xây dựng, phát triển đất nước hội nhập khu vực và quốc tế. Qua tìm hiểu năng lực tài chính của công
2 ty, nhận thức rõ được tầm quan trọng của việc phân tích tài chính và dự báo báo cáo tài chính đối với Công ty Điện lực Nghệ An, cùng với mong muốn đề xuất hệ thống các giải pháp đồng bộ nhằm cải thiện năng lực tài chính, nâng cao hiệu quả quản trị công ty. Trên cơ sở những lý thuyết gốc về quản trị tài chính kết hợp các kết quả tổng hợp tình hình thực tế của đơn vị và sự giúp đỡ trong quá trình làm việc và tìm hiểu từ phía công ty, tác giả lựa chọn đề tài nghiên cứu của mình là: “Phân tích và dự báo tài chính của Công ty Điện lực Nghệ An”, để trình bày trong luận án thạc sỹ. 2. Tổnggquan nghiên cứu Trong thời gian qua đã có rất nhiều các công trình, luận văn, luận án nghiên cứu về phân tích tài chính doanh nghiệp của các tập đoàn, công ty, mỗi công trình đều có những quan điểm cụ thể về những vấn đề liên quan đến phân tích tài chính. Các đề tài thường đề cập đến các phương pháp phân tích năng lực tài chính và hệ thống chỉ tiêu phân tích và đánh giá năng lực tài chính doanh nghiệp, cụ thể như: Luận văn thạc sỹ kinh tế với đề tài “Phân tích báo cáo tài chính nhằm tăng cường quản lý tài chính tại bưu điện tỉnh Nghệ An” của tác giả Trần Thị Hoa, bảo vệ tại Đại học Kinh tế Quốc dân năm 2015. Luận văn đã khái quát cơ sở lý luận và bổ chỉ tiêu phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp. Kết quả nghiên cứu đã chỉ ra được những thông tin đáp ứng yêu cầu đối với nhiều đối tượng quan tâm theo các mục tiêu khác nhau. Tuy nhiên, nội dung phân tích còn mang tính máy móc, dàn trải, một số chỉ tiêu quan trọng như: tăng trưởng, cơ cấu của các khoản mục tài sản trọng yếu, mức tự chủ tài chính của công ty trong huy động các nguồn lực cho phương án kinh doanh không được luận văn phân tích và đề cập trong công trình. Luận văn thạc sỹ kinh tế “ Phân tích Báo cáo tài chính tại công ty cổ phần Dược phẩm Hà Tây” của tác giả Nguyễn Tiến Dũng bảo vệ tại Đại học Thương mại năm 2016. Nghiên cứu đã hệ thống lại những vẫn đề lý luận cơ bản về tài chính doanh nghiệp và các chỉ tiêu phân tích năng lực tài chính doanh nghiệp thông qua hệ thống các báo cáo tài chính. Luận văn đã đi sâu tìm hiểu các phương pháp phân tích cũng như nội dung cần phân tích trong
3 các báo cáo tài chính của doanh nghiệp. Tuy nhiên, mục tiêu nghiên cứu của luận văn mới chỉ dừng lại ở quan điểm của các nhà quản trị, nội dung phân tích năng lực tài chính nhằm phát hiện ra những ưu điểm và hạn chế trong tình hình tài chính của doanh nghiệp trong khoảng thời gian nghiên cứu. Từ đó, xây dựng và hoàn thiện hệ thống bộ chỉ tiêu để phân tích tài chính công ty mà chưa hướng tới các phân tích về những nội dung thay đổi, biến động trong hoạt động kinh doanh của công ty, nghiên cứu và tìm hiểu nội hàm nguyên nhân để đưa ra các khuyến nghị giải pháp cải thiện và nâng cao hiệu quả hoạt của đơn vị. Đề tài “Phân tích và dự báo tài chính công ty cổ phần hóa chất Việt Trì”, luận văn thạc sĩ của tác giả Trần Thị Vân năm 2015 đã đi vào phân tích tài sản và hiệu quả sử dụng tài sản, nguồn vốn của công ty, triển vọng thị trường của công ty, từ đó đánh giá điểm mạnh và hạn chế trong năng lực tài chính thông qua việc sử dụng phương pháp so sánh. Đặc biệt tác giả có đề cập đến nội dung dự báo tình hình tài chính của công ty cho một niên độ kế toán năm tiếp theo bằng phương pháp tỷ lệ phần trăm của các chỉ tiêu trên doanh thu. Tuy nhiên, kết quả dự báo tài chính còn chưa có căn cứ cụ thể và cơ sở thuyết phục khi đưa ra các con số dự báo. Đề tài “Phân tích và dự báo tài chính Công ty Cổ phần Xuất Nhập khẩu Thủy sản An Giang (AGIFISH)” – Công trình nghiên cứu khoa học cấp trường Trường Đại học Kinh tế  Đại học Huế năm 2015. Nghiên cứu tiến hành đi sâu phân tích thực tiễn hoạt động tài chính, kết quả hoạt động kinh doanh từ năm 2010  2014 để tìm ra mặt mạnh, mặt yếu và các biện pháp để hoàn thiện công tác quản trị tài chính của công ty. Kết quả phân tích của các tác giả đã thực hiện dự báo năng lực tài chính AGIFISH trong năm 2015 để thấy trước được những biến động tài chính nhằm có biện pháp phù hợp kịp thời nâng cao hiệu quả của phương án kinh doanh cho doanh nghiệp. Tuy nhiên việc dự báo mới chỉ thực hiện cho một niên độ kế toán năm 2015. Các đề tài nghiên cứu đã trình bày hệ thống hóa các cơ sở lý luận và thực tiễn về tài chính doanh nghiệp và phân tích tài chính doanh nghiệp tại các đơn vị kinh tế điển hình, trên một số khía cạnh nghiên cứu khác nhau. Các kết quả
4 nghiên cứu đã chỉ ra điểm mạnh điểm yếu về năng lực tài chính doanh nghiệp. Từ đó, đề xuất một số kiến nghị về các giải pháp thực tế nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh trên phương diện tài chính tại các đơn vị nghiên cứu. Tuy nhiên trong mỗi đề tài lại đánh giá theo một số chỉ tiêu khác biệt tại phạm vi thời gian khác nhau. Các nội dung về dự báo trong quả trị tài chính doanh nghiệp cũng được đề cập đến nhưng theo các phương pháp và cơ sở dự báo khác nhau, tại phạm vi thời gian khác nhau và tại các đơn vị thuộc những ngành nghề kinh doanh khác nhau. Tuy nhiên trong thời gian qua chưa có một nghiên cứu cụ thể về phân tích và dự báo trong quản trị tài chính của Công ty Điện lực Nghệ An, chưa có nghiên cứu chuyên sâu để đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh về mặt tài chính của công ty. Do vậy, trên cơ sở kế thừa và tự nghiên cứu tìm hiểu các vấn đề lý luận về Phân tích và dự báo tài chính của tác giả, đề tài “Phân tích và dự báo tài chính của Công ty Điện lực Nghệ An” sẽ phân tích thực trạng và dự báo năng lực tài chính của Công ty. Nghiên cứu chỉ ra những kết quả trong thời gian qua cũng như các mặt hạn chế còn tồn tại, từ đó có biện pháp thay đổi xuất phát từ phân tích tài chính Công ty Điện lực Nghệ An, dự báo các chỉ tiêu tài chính doanh nghiệp trong tương lai. Đây là vấn đề nghiên cứu mà từ trước tới nay chưa có công trình nào thực hiện. 3. Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu của đề tài 3.1. Mục đích nghiên cứu Trên cơ sở những dữ liệu lịch sử về tình hình tài chính, nghiên cứu tiến hành phân tích tài chính của Công ty Điện lực Nghệ An giai đoạn 2016 – 2018. Từ đó, tác giả đề xuất một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính Công ty Điện lực Nghệ An. Đồng thời, luận văn tập trung vào phân tích hiện trạng nguồn vốn tại công ty trong những năm qua nhằm dự báo báo cáo tài chính và cân đối nguồn vốn của Công ty Điện lực Nghệ An giai đoạn 2019 – 2025.
5 3.2. Nhiệm vụ nghiên cứu - Hệ thống hóa lý luận cơ bản về phân tích và dự báo tài chính doanh nghiệp với những nội dung: khái niệm, vai trò, nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp; nhân tố ảnh hưởng đến phân tích tài chính doanh nghiệp; dự báo tài chính doanh nghiệp. - Tiến hành phân tích hiện trạng tài chính và dự báo tài chính của Công ty Điện lực Nghệ An với các nội dung sau: Giới thiệu khái quát về công ty; Phân tích năng lực tài chính tại Công ty trên tất cả các chỉ số tài chính cốt lõi trên cơ sở đó rút ra những đánh giá về kết quả đạt được, hạn chế và nguyên nhân; - Đề xuất một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính của Công ty Điện lực Nghệ An. 4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 4.1. Đối tượng nghiên cứu: phân tích và dự báo tài chính của Công ty Điện lực Nghệ An 4.2. Phạm vi nghiên cứu: - Tác giả nghiên cứu tại Công ty Điện lực Nghệ An; - Thời gian phân tích tài chính từ năm 2016 đến năm 2018 và dự báo năng lực tài chính trong giai đoạn năm 2019 đến năm 2025; - Nội dung nghiên cứu về báo cáo tài chính của Công ty. 5. Phương pháp nghiên cứu Luận văn sử dụng phương pháp luận của chủ nghĩa duy vật biện chứng và duy vật lịch sử để nghiên cứu các vấn đề đảm bảo tính toàn diện, tính hệ thống, tính logic và tính thực tiễn của các giải pháp hoàn thiện. Đồng thời, luận văn sử dụng các phương pháp sau đây để đạt được mục tiêu nghiên cứu: 5.1. Phương pháp thu thập số liệu: Để tìm hiểu những vấn đề cơ bản về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp như: khái niệm, mục tiêu, vai trò, ý nghĩa, phương pháp phân tích, nội dung phân tích và phương pháp tính toán các chỉ tiêu tác giả đã thu thập tìm hiểu thông qua sách, website, tài liệu học tập, giáo trình và các bài giảng…
6 Để có cơ sở cũng như số liệu phân tích báo cáo tài chính tại công ty, tác giả đã thu thập các báo cáo tài chính của công ty từ giai đoạn năm 2016 đến năm 2018 cùng với các tài liệu khác như báo cáo sản xuất kinh doanh của công ty vào tổng công ty, điều lệ công ty cũng như thông qua các website về tài chính, đầu tư và các tạp chí về ngành tài chính, kiểm toán,…..bên cạnh đó có sự tham khảo các công trình nghiên cứu trước đó để kế thừa và phát huy những giá trị mà các công trình đã đạt được, hoàn thiện những hạn chế còn tồn tại để giúp luận văn hoàn thiện hơn. 5.2. Phương pháp phân tích số liệu: Trong quá trình phân tích báo cáo tài chính tại Công ty Điện lực Nghệ An, luận văn sử dụng kết hợp các kỹ thuật phân tích sau để làm rõ nội dung nghiên cứu như: - Phương pháp tổngghợp: Liên kết, sắp xếp các tài liệu, thông tin lý thuyết đã thu thập được để tạo ra một hệ thống lý thuyết đầy đủ, sâu sắc về chủ đề nghiên cứu - Phương pháp so sánh: Về nguyên tắc cần phải đảm bảo các điều kiện có thể so sánh được của các chỉ tiêu tài chính (thống nhất về không gian, thời gian, nội dung, tính chất, và đơn vị tính toán...). Nội dung so sánh gồm: + So sánh giữa số thực hiện kỳ này với số thực hiện kỳ trước để thấy rõ xu hướng thay đổi về tài chính doanh nghiệp; + So sánh giữa số thực hiện với kỳ này với số kế hoạch để thấy mức độ phát triển của doanh nghiệp; + So sánh giữa số liệu của doanh nghiệp với số liệu trung bình ngành, doanh nghiệp khác để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp mình; + So sánh theo chiều dọc để xem xét tỷ trọng của từng chỉ tiêu so với tổng thể, so sánh theo chiều ngang của nhiều kỳ để thấy được sự biến đổi cả về số lượng tương đối và tuyệt đối của một chỉ tiêu nào đó qua các niên độ kế toán liên tiếp. - Phương pháp phân tích tỷ lệ: Phương pháp này dựa trên ý nghĩa chuẩn mực các tỷ lệ của đại lượng tài chính trong các quan hệ tài chính. Sự biến đổi các tỷ lệ là sự biến đổi các đại lượng tài chính. Về nguyên tắc, phương pháp
7 tỷ lệ yêu cầu cần phải xác định được các ngưỡng, các định mức để nhận xét, đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp, trên cơ sở so sánh các tỷ lệ của doanh nghiệp với giá trị các tỷ lệ tham chiếu. - Phương pháp phân tích ROE theo mô hình Dupont: Khi áp dụng công thức Dupont vào phân tích, có thể tiến hành so sánh chỉ tiêu ROE của doanh nghiệp qua các năm. Sau đó phân tích xem sự tăng trưởng hoặc tụt giảm của chỉ số này qua các năm bắt nguồn từ nguyên nhân nào, từ đó đưa ra nhận định và dự đoán xu hướng của ROE trong các năm sau. Kết quả phân tích tài chính được trình bày dưới dạng các bảng biểu để có thể hỗ trợ tối ưu cho những người sử dụng thông tin. 6. Kết cấu luận văn Ngoài Lời mở đầu và Kết luận, Danh mục các từ viết tắt, Danh mục bảng biểu và hình, Danh mục tài liệu tham khả, luận văn bao gồm 3 chương chính: Chương 1. Những vấn đề lý luận chung trong phân tích và dự báo tài chính doanh nghiệp Chương 2. Phân tích thực trạng và dự báo năng lực tài chính tại Công ty Điện lực Nghệ An Chương 3: Một số giải pháp nhằm cải thiện năng lực tài chính công ty Điện lực Nghệ An
8 CHƯƠNG 1. NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG TRONG PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1. Khái niệm, vai trò của phân tích tài chính doanh nghiệp 1.1.1. Khái niệm 1.1.1.1. Khái niệm tài chính doanh nghiệp Theo luật doanh nghiệp năm 2014: “Doanh nghiệp là tổ chức có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch, được đăng ký thành lập theo quy định của pháp luật nhằm mục đích kinh doanh.”(Mục 7,điều 4 - luật doanh nghiệp số 68/2014/QH13 ngày 26-11-2014) Các doanh nghiệp, bất kể là doanh nghiệp nào đều sử dụng công cụ tài chính để đạt được mục tiêu sản xuất kinh doanh của mình. Để tiến hành sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệp phải có quỹ tiền tệ. Khi bắt đầu hoạt động sản xuất kinh doanh các doanh nghiệp phải tạo lập một quỹ tiền tệ (nguồn vốn). Sự tạo lập quỹ tiền tệ là kết quả của sự vận động các nguồn tài chính trong quá trình phân phối tổnggsản phẩm quốc dân. Trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, quỹ tiền tệ của doanh nghiệp được sử dụng để mua hàng hóa, dịch vụ, nguyên vật liệu cần thiết phục vụ cho việc sản xuất kinh doanh hàng hóa và cung ứng dịch vụ. Theo PGS. TS. Đinh Xuân Hạng khái niệm: “Tài chính doanh nghiệp là các phương thức huy động, phân bổ và sử dụng nguồn lực tài chính của các doanh nghiệp nhằm đạt tới những mục tiêu kinh doanh của doanh nghiệp”. (Chương 7 – Giáo trình tài chính tiền tệ Học Viện Tài chính năm 2011) Quá trình tập hợp và phân phối nguồn vốn trong thực hiện phương án sản xuất kinh doanh đã làm nảy sinh các quan hệ kinh tế theo các hình thái giá trị khác nhau. Các quan hệ kinh tế đó gồm: - Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với Nhà nước: Đây là quan hệ phát sinh trong quá trình doanh nghiệp phân phối các quỹ tài chính do doanh nghiệp tạo ra chuyển vào trong ngân sách Nhà nước thông qua các Luật thuế mà mọi doanh nghiệp có nghĩa vụ thực hiện, mặt khác Điện lực là doanh nghiệp nhà nước đặc thù, là công cụ để nhà nước bảo đảm an sinh xã hội thông qua việc ổn định năng lượng phục vụ sản xuất kinh doanh và sinh hoạt
9 cho toàn xã hội, xây dựng các công trình công ích phục vụ đời sống nhân dân bằng nguồn vốn của doanh nghiệp. Về phía Nhà nước, cung cấp vốn cho doanh nghiệp Nhà nước, đầu tư vốn vào các công ty cổ phần, góp vốn liên doanh khi thấy cần thiết, điều tiết doanh thu bằng giá bán điện đầu ra,… mục tiêu để điều tiết nền kinh tế theo ý chủ quan của nhà nước. - Quan hệ giữa các doanh nghiệp với nhau: Quan hệ trong hoạt động mua bán hàng hóa, dịch vụ, nguyên vật liệu đầu vào.Một doanh nghiệp sẽ phát sinh rất nhiều mối quan hệ với các doanh nghiệp khác. Điển hình trong hoạt động huy động vốn, các doanh nghiệp sẽ tiến hành huy động vốn bằng nhiều phương án, một trong số đó có thể là: chiếm dụng từ các nhà cung cấp, đi vay từ các tổ chức tín dụng, vay từ các quỹ ưu đãi nước ngoài... Ngược lại, Công ty Điện lực cũng chính là chủ thể sẽ cung cấp hàng hóa, dịch vụ, vốn cho các doanh nghiệp khác trong nền kinh tế, hàng hóa đặc thù ở đây là điện và các dịch vụ liên quan - Quan hệ tài chính trong nội bộ doanh nghiệp: Kết quả cuối cùng của hoạt động sản xuất kinh sẽ hình thành lợi nhuận ròng của doanh nghiệp, đó là lợi nhuận sau thuế chưa phân phối. Hoạt động phân phối lợi nhuận này sẽ hình thành nên các quỹ của doanh nghiệp. Các quỹ này được sử dụng tùy thuộc vào mục đích của doanh nghiệp như sử dụng khen thưởng cho người lao động, sử dụng để tái đầu tư,… - Quan hệ tài chính giữa Công ty và Tổng công ty: Công ty Điện lực Nghệ An là công ty con hạch toán phụ thuộc vào Tổng công ty Điện lực Miền Bắc, phần lớn nguồn vốn của Công ty do Tổng công ty phân bổ và ra quyết định sử dụng. Từ huy động vốn đầu tư, vốn SXKD, vốn sửa chữa cũng do Tổng công ty ra quyết định phân bổ căn cứ vào kế hoạch SXKD của đơn vị. Công ty sẽ căn cứ vào tình hình SXKD thực tế tại đơn vị để lập kế hoạch ngắn hạn và dài hạn. Như vậy: Xét về hình thức, tài chính doanh nghiệp là quỹ tiền tệ trong quá trình tạo lập, phân phối sử dụng và vận động gắn liền với hoạt động của doanh nghiệp.
10 Xét về bản chất, tài chính doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế diễn ra dưới hình thức giá trị nảy sinh gắn liền với việc tạo lập, sử dụng quỹ tiền tệ của doanh nghiệp trong quá trình hoạt động nhằm đạt được những mục tiêu nhất định. 1.1.1.2. Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp Phân tích hiểu theo nghĩa chung nhất là sự phân chia các sự vật, hiện tượng theo những tiêu thức nhất định để nghiên cứu, xem xét thấy được sự hình thành và phát triển của sự vật hiện tượng đó trong mối quan hệ biện chứng với các sự vật, hiện tượng khác. Phân tích là công cụ dùng để nghiên cứu trong hầu hết các khoa học, từ khoa học tự nhiên đến khoa học xã hội. Phân tích giúp nhận thức được nội dung, hình thức và xu hướng phát triển của sự vật hiện tượng nghiên cứu, thấy được mối quan hệ cấu thành bên trong của mỗi sự vật, hiện tượng, quan hệ biện chứng của nó với các sự vật hiện tượng khác, qua đó giúp cho các đối tượng sử dụng thông tin phân tích đưa ra các quyết định riêng. Trong lĩnh vực quản trị tài chính doanh nghiệp cũng sử dụng phân tích là một công cụ hữu hiệu để nghiên cứu năng lực tài chính của một doanh nghiệp. Hoạt động tài chính có mối quan hệ chặt chẽ với các hoạt động khác trong doanh nghiệp. Do đó, để nhận thức được nội dung, hình thức và xu hướng phát triển của tài chính doanh nghiệp cần phân chia tài chính doanh nghiệp theo những tiêu thức thích hợp để thấy được các quan hệ kinh tế nội tại, mối quan hệ biện chứng với các hoạt động khác trong quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Trong nền kinh tế thị trường có sự quản lý vĩ mô của Nhà nước, có nhiều nhà quản lý ở bên trong cũng như bên ngoài doanh nghiệp quan tâm đến năng lực tài chính doanh nghiệp và đều có nhu cầu sử dụng thông tin do phân tích tài chính cung cấp để phục vụ cho quá trình ra quyết định quản lý. Tuy nhiên mỗi nhà quản lý lại quan tâm theo giác độ và với mục tiêu khác nhau, đòi hỏi phân tích tài chính phải được tiến hành bằng nhiều phương pháp khác nhau để đáp ứng nhu cầu thông tin của từng nhà quản lý.. Phân tích tài chính giúp cho tất cả các nhà quản lý có thông tin phù hợp với mục đích của mình để đưa ra