Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Quản trị rủi ro tài chính của Công ty TNHH bê tông vá xây lắp - Petrolimex

Chia sẻ: _ _ | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:103

Thêm vào BST

Báo xấu

65
lượt xem 14
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Luận văn "Quản trị rủi ro tài chính của Công ty TNHH bê tông vá xây lắp - Petrolimex" được hoàn thành với mục tiêu nhằm phân tích và đánh giá thực trạng quản trị rủi ro tài chính tại Công ty TNHH Bê tông và Xây lắp – Petrolimex; Đưa ra các giải pháp phù hợp cho toàn bộ quá trình quản trị rủi ro tài chính tại Công ty TNHH Bê tông và Xây lắp – Petrolimex.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Quản trị rủi ro tài chính của Công ty TNHH bê tông vá xây lắp - Petrolimex

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI ---------------------------- PHẠM QUANG HIỆU QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TNHH BÊ TÔNG VÁ XÂY LẮP - PETROLIMEX LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ HÀ NỘI, NĂM 2021
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI ------------------------- PHẠM QUANG HIỆU QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TNHH BÊ TÔNG VÁ XÂY LẮP - PETROLIMEX Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân Hàng Mã số: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: TS. Nguyễn Thị Minh Thảo HÀ NỘI, NĂM 2021
i LỜI CAM ĐOAN Tác giả xin cam đoan luận văn “Quản trị rủi ro tài chính của Công ty TNHH bê tông vá xây lắp - Petrolimex” là công trình nghiên cứu độc lập, các tài liệu tham khảo, số liệu thống kê phục vụ mục đích nghiên cứu trong công trình này được sử dụng đúng quy định, không vi phạm quy chế bảo mật của Nhà nước. Tác giả xin cam đoan những vấn đề nêu trên là đúng sự thật. Nếu sai, Tác giả xin hoàn toàn chịu trách nhiệm trước pháp luật. Tác giả Luận văn Phạm Quang Hiệu
ii LỜI CẢM ƠN Trong quá trình học tập, nghiên cứu và thực hiện luận văn thạc sĩ, tôi đã nhận được sự giúp đỡ, tạo điều kiện nhiệt tình và quý báu của nhiều cá nhân và tập thể. Trước hết, tôi xin chân thành cảm ơn Ban Giám hiệu Trường Đại học Thương mại, xin chân thành cảm ơn các thầy cô trong Khoa Sau đại học đã tạo điều kiện thuận lợi nhất để tôi hoàn thành luận văn của mình. Đặc biệt tôi xin gửi lời cảm ơn sâu sắc nhất tớiTS. Nguyễn Thị Minh Thảo đã tận tình hướng dẫn, giúp đỡ để tôi có thể hoàn thành luận văn thạc sĩ một cách trọn vẹn và hoàn chỉnh. Bên cạnh đó, tôi cũng xin chân thành cảm ơn Ban lãnh đạo, các cán bộ, nhân viên Công ty trách nhiệm hữu hạn bê tông và xây lắp – Petrolimex nơi tôi thu thập số liệu và khảo sát, đã tạo điều kiện giúp đỡ tôi hoàn thành luận văn này. Tôi xin trân trọng cảm ơn! Tác giả Luận văn Phạm Quang Hiệu
iii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN ...................................................................................................... i LỜI CẢM ƠN ........................................................................................................... ii MỤC LỤC ................................................................................................................ iii DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT .............................................................................. vi DANH MỤC BẢNG ............................................................................................... vii DANH MỤC HÌNH ................................................................................................ vii DANH MỤC SƠ ĐỒ ............................................................................................. viii PHẦN MỞ ĐẦU ........................................................................................................1 1. Sự cần thiết của đề tài .......................................................................................................... 2 2. Tổng quan nghiên cứu ......................................................................................................... 1 3. Mục tiêu nghiên cứu ............................................................................................................. 5 4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu .................................................................................... 5 5. Phương pháp nghiên cứu .................................................................................................... 6 6. Kết cấu đề tài .........................................................................................................6 CHƯƠNG 1. CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP .....................................................................................7 1.1. Các vấn đề cơ bản về rủi ro tài chính trong doanh nghiệp ................................ 7 1.1.1. Khái niệm chung về rủi ro ...............................................................................7 1.1.2. Khái niệm rủi ro tài chính ...............................................................................9 1.1.3 Các loại rủi ro tài chính ..................................................................................10 1.1.4 Các tác động của rủi ro tài chính đến hoạt động kinh doanh của DN ........12 1.2. Quản trị rủi ro tài chính doanh nghiệp .................................................................... 14 1.2.1 Khái niệm và sự cần thiết của quản trị rủi ro tài chính ................................14 1.2.2 Các nội dung của quản trị rủi ro tài chính ....................................................17 1.2.3 Các chỉ tiêu đo lường, đánh giá rủi ro tài chính ...........................................26 1.2.4. Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động quản trị rủi ro tài chính ................28 1.3 Kinh nghiệm Quản trị rủi ro tài chính của các Doanh nghiệp trong nước và nước ngoài .................................................................... Error! Bookmark not defined.
iv CHƯƠNG 2. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH BÊ TÔNG VÀ XÂY LẮP - PETROLIMEX ................34 2.1. Giới thiệu Công ty TNHH Bê tông và xây lắp – Petrolimex ............................ 34 2.1.1. Lịch sử hình thành và phát triển của Công ty TNHH bê tông và xây lắp – Petrolimex .................................................................................................................34 2.1.2. Cơ cấu tổ chức quản lý của Công ty TNHH Bê tông và xây lắp –Petrolimex ...................................................................................................................................35 2.1.3. Kết quả hoạt động kinh doanh ......................................................................38 2.2. Phân tích thực trạng quản trị rủi ro của Công ty TNHH bê tông và xây lắp – Petrolimex ................................................................................................................................ 41 2.2.1 Đánh giá về quy trình quản trị rủi ro tài chính đang áp dụng tại đơn vị .....41 2.2.2 Nhận diện rủi ro tài chính tại Công ty TNHH bê tông và xây lắp – Petrolimex .................................................................................................................43 2.2.3 Đo lường rủi ro tài chính tại Công ty TNHH bê tông và xây lắp – Petrolimex .................................................................................................................59 2.2.4 Thực trạng kiểm soát và xử lý rủi ro tài chính ..............................................61 2.3 Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến quản trị RRTC của Công ty TNHH bê tông và xây lắp – Petrolimex........................................................................................... 61 2.3.1 Các nhân tố bên ngoài ....................................................................................61 2.3.2 Các nhân tố bên trong .....................................................................................66 2.4 Đánh giá hoạt động quản trị RRTC của Công ty TNHH bê tông và xây lắp – Petrolimex ................................................................................................................................ 68 2.4.1 Các kết quả đạt được .......................................................................................68 2.4.2 Hạn chế và nguyên nhân ................................................................................72 CHƯƠNG 3. GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH BÊ TÔNG VÀ XÂY LẮP - PETROLIMEX .......................................................................................................75 3.1. Chiến lược phát triển của Công ty TNHH Bê tông và Xây lắp – Petrolimex .......................................................................................................................................................... 75
v 3.1.1 Định hướng và kế hoạch phát triển của Công ty TNHH Bê tông và Xây lắp – Petrolimex ..............................................................................................................75 3.1.2 Đánh giá SWOT của Công ty TNHH Bê tông và Xây lắp – Petrolimex.......75 SWOT ........................................................................................................................................... 77 3.2. Một số giải pháp nhằm nâng cao khả năng phòng ngừa rủi ro tài chính tại Công ty TNHH bê tông và xây lắp – Petrolimex .......................................................... 78 3.2.1. Hoàn thiện nhận diện và dự báo rủi ro tài chính tại Công ty ......................78 3.2.2. Hoàn thiện đo lường rủi ro tài chính tại Công ty .........................................80 3.2.3. Hoàn thiện kiểm soát rủi ro tài chính ...........................................................81 3.2.3. Một số giải pháp khác nhằm hoàn thiện quản trị rủi ro tài chính ..............82 KẾT LUẬN ..............................................................................................................84 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC
vi DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT TT KÝ HIỆU CHỮ VIẾT TẮT CHỮ VIẾT ĐẦY ĐỦ 1 BĐS Bất động sản 2 CBQL Cán bộ quản lý 3 CNTT Công nghệ thông tin 4 CRO Giám đốc quản trị rủi ro 5 DN Doanh nghiệp 6 KPT Khoản phải thu 7 QTRRTC Quản trị rủi ro tài chính 8 RRTC Rủi ro tài chính 9 RRTD Rủi ro tín dụng 10 TSDH Tài sản dài hạn 11 TSNH Tài sản ngắn hạn 12 TNHH Trách nhiệm hữu hạn 13 VCSH Vốn chủ sở hữu 14 VQ TTS Vòng quay tổng tài sản 15 SXKD Sản xuất kinh doanh
vii DANH MỤC BẢNG Bảng 1.1 Phân loại rủi ro tài chính…………………………………….………….11 Bảng 1.2 : Đo lường ảnh hưởng của rủi ro tài chính ......................................................... 22 Bảng 1.3: Các chỉ tiêu đo đường, đánh giá rủi ro tài chính ............................................. 26 Bảng 2.1: Cơ cấu tổ chức và chức năng của từng phòng ban tại Công ty ................... 36 Bảng 2.2: Kết quả kinh doanh của Công ty TNHH Bê tông và xây lắp – Petrolimex giai đoạn 2018 - 2020 ................................................................................................................ 39 Bảng 2.3: Tỉ giá hối đoái một số đồng ngoại tệ 2018-2019 ............................................ 42 Bảng 2.4: Các rủi ro tài chính mà doanh nghiệp gặp phải ............................................... 43 Bảng 2.5: Kết quả khảo sát phương pháp nhận diện rủi ro tài chính của doanh nghiệp ............................................................................................................................................. 44 Bảng 2.6: Các chỉ tiêu mà Công ty sử dụng để nhận diện rủi ro tài chính .................. 44 Bảng 2.7: Khả năng thanh toán của Công ty giai đoạn 2018 – 2020 ............................ 50 Bảng 2.8: Các nhóm chỉ số của một số công ty cùng ngành giai đoạn 2018-2020... 51 Bảng 2.9: Phân tích biến động ROA ..................................................................................... 58 Bảng 2.9: Tình hình tiếp cận với quản trị RRTC ............................................................... 69 DANH MỤC HÌNH Hình 2.1: Tình hình biến động các khoản phải thu giai đoạn 2018-2020 ................... 48 Hình 2.2: Tốc độ luân chuyển các KPT giai đoạn 2018-2020........................................ 48 Hình 2.3: Biến động của khả năng thanh toán của Công ty giai đoạn 2018–2020 ... 54 Hình 2.4: Cơ cấu nguồn vốn của Công ty ............................................................................ 55 Hình 2.5: Cơ cấu tài sản của Công ty .................................................................................... 56 Hình 2.6: Khả năng sinh lời của Công ty giai đoạn 2018 – 2020 .................................. 57 Hình 2.7 Tốc độ tăng trưởng GDP và thu nhập bình quân đầu người Việt Nam giai đoạn 2017-2020 ........................................................................................................................... 63 Hình 2.8 Dân số Việt Nam giai đoạn 2017-2020 ............................................................... 66
viii DANH MỤC SƠ ĐỒ Sơ đồ 1.1: Quá trình quản trị rủi ro ........................................................................................ 15 Sơ đồ 1.2: Chu trình quản trị rủi ro tài chính ...................................................................... 18 Sơ đồ 1.3: Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động QTRRTC tài chính của DN ........ 28 Sơ đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức của Công ty................................................................................. 36 Sơ đồ 2.2: Quy trình quản lý rủi ro tài chính đang áp dụng tại Công ty ...................... 41 Sơ đồ 3.1: Quy trình nhận diện rủi ro tài chính .................................................................. 78
1 PHẦN MỞ ĐẦU 1. Sự cần thiết của đề tài Quản trị rủi ro tài chính được xem là một trong những hoạt động quản trị quan trọng nhất tại một doanh nghiệp vì những lợi ích từ hoạt động này mang lại. Theo những nghiên cứu về quản trị rủi ro tài chính thì việc đánh giá khả năng bảo vệ những hoạt động kinh doanh cốt lõi của doanh nghiệp và giúp doanh nghiệp đạt được mục tiêu chiến lược chính là lợi ích quan trọng nhất mà các nhà quản trị rủi ro tài chính hướng đến. Một chính sách quản lý rủi ro tốt sẽ giúp các bên nhà đầu tư cảm thấy an toàn hơn với doanh nghiệp họ đang đầu tư, giúp các đối tác, quản lý hoặc thậm chí là nhân viên và khách hàng sẽ trung thành với doanh nghiệp. Bên cạnh đó cũng phải kể tới những lợi ích liên quan đóng góp đáng kể vào sự phát triển của doanh nghiệp như: Mức độ tín nhiệm (xếp hạng tín dụng) hay nói cách khác là danh tiếng của doanh nghiệp được cải thiện và nâng cao, trong đó đội ngũ quản lý được xem là đáng tin cậy. Quản lý rủi ro tài chính tác động đến việc làm giảm biến động về thu nhập, hỗ trợ việc lập báo cáo tài chính. Một trong những cách thức bảo vệ dòng tiền và có xu hướng giảm nợ thuế trung bình. Một số chuyên gia còn cho rằng quản trị rủi ro tài chính có thể giúp doanh nghiệp giảm chi phí vốn, từ đó tăng giá trị kinh tế tiềm năng Năm 2021 đã đi qua một nửa chặng đường nhưng đã có những thăng trầm trong nhiều lĩnh vực, đặc biệt trong số đó là thị trường Bất động sản, kéo theo đó là ngành xây dựng. Được dự báo từ đầu năm 2021 sau 02 năm liên tục có những dấu hiệu khả quan trong việc hoạch định chính sách và quy hoạch từng phân khúc hợp lý hơn từ các cơ quan quản lý Nhà nước, đến thời điểm hiện tại hai mảng Bất động sản và xây lắp lại đang chững lại do thiếu nguồn cung từ 2 thị trường lớn nhất là Hà Nội và TP HCM. Chưa kể đến sự ảnh hưởng từ sửa đổi thông tư 36 của Ngân hàng nhà nước là sử dụng vốn vay ngắn hạn cho vay trung hạn, cùng với đó là thắt chặt việc kiểm soát kiểm các khoản vay tiêu dùng vào BĐS có giá trị trên 3 tỷ đồng. Như vậy đồng nghĩa là dòng tiền vào BĐS bị kiểm soát ngày càng chặt chẽ từ tín dụng ngân hàng.
2 Những biến động của thị trường nói trên đã tạo ra một sân chơi không mấy dễ chịu cho các công ty hoạt động trong lĩnh vực xây lắp nói chung và Công ty TNHH Bê tông và Xây lắp - Petrolimex nói riêng với mảng kinh doanh cốt lõi là xây lắp điện chiếm 54% doanh thu trong năm 2018. Rõ ràng những chính sách thắt chặt tín dụng từ ngân hàng, nỗi lo sợ về bong bóng Bất động sản đầu năm 2020, sự biến động của lãi suất hay thị trường ngoại hối.. làm cho các doanh nghiệp trong ngành xây lắp phải đối mặt với những mối nguy về rủi ro tài chính có thể sẽ xảy ra tại bất kỳ thời điểm nào, bất kỳ phương diện nào. Với tầm quan trọng như là huyết mạch của doanh nghiệp thì bất cứ một thương tổn nào từ tài chính sẽ có thể dẫn đến những hậu quả nghiêm trọng mang tính sống còn của doanh nghiệp, Chính vì thế việc nhìn nhận những mối nguy, lường trước những mức độ ảnh hưởng của các rủi ro tài chính tiềm tàng sẽ giúp Doanh nghiệp đưa ra những chiến lược phù hợp để Quản trị những rủi ro tài chính này được đặt lên hàng đầu. Trải qua giai đoạn khó khăn của thị trường, Công ty TNHH Bê tông và Xây lắp – Petrolimex tuy đã gặt hái được những thành công nhất định nhưng vẫn còn đó những mối nguy về rủi ro tài chính như tỉ lệ nợ trên tổng nguồn vốn còn cao, khả năng về sử dụng đòn bẩy tài chính hay xử lý nợ khó đòi. Từ đó em đã chọn đề tài “Quản trị rủi ro tài chính tại Công ty TNHH Bê tông và Xây lắp - Petrolimex” làm đề tài nghiên cứu. 2. Tổng quan nghiên cứu 2.1 Các nghiên cứu trong nước Rủi ro tài chính ngày nay đã trở thành một trong những vấn đề then chốt được các doanh nghiệp (DN) quan tâm và đầu tư nguồn lực cho việc quản lý đặc biệt tại các tổ chức tài chính như Ngân hàng, tổ chức tín dụng, các công ty kiếm toán. Ở Việt Nam cũng đã có một số công trình nghiên cứu cả về mặt lý luận và thực tiễn về rủi ro tài chính và quản trị rủi ro tài chính dưới góc độ một phần của công tác quản trị tài chính doanh nghiệp, cũng như dưới góc độ nghiên cứu chuyên sâu riêng về công tác quản trị rủi ro tài chính trong doanh nghiệp. Các tài liệu có liên quan đến quản trị rủi ro tài chính có thể kể đến như:
3 Rủi ro tài chính, đo lường rủi ro tài chính còn được đề cập tới trong nhiều sách chuyên khảo về Quản trị tài chính doanh nghiệp. Bên cạnh đó có một số đề tài nghiên cứu chuyên sâu về quản trịrủi ro tài chính như: Nguyễn Thị Bảo Hiền (2016) [4]“Tăng cường quản trị rủi ro tài chính các doanh nghiệp ngành dược ở Việt Nam”. Luận án đi sâu vào nghiên cứu về rủi ro tài chính, quản trị rủi ro tài chính đối với lĩnh vực nghiên cứu đặc thù là các doanh nghiệp ngành dược phẩm ở Việt Nam. Với những rủi ro về tỷ giá về tính thanh khoản được luận án đi sâu và chỉ rõ tính qua đó đưa ra đánh giá về thực trạng công tác quản trị rủi ro tài chính của các doanh nghiệp ngành dược phẩm niêm yết nói riêng, các doanh nghiệp ngành dược ở Việt Nam nói chung. Tác giả cũng đưa ra một số nhóm giải pháp tăng cường hiệu quả quản trị rủi ro tài chính đặc biệt với lĩnh vực đặc thù là ngành dược. Nguyễn Khắc Quốc Bảo (2014) [1] nghiên cứu về “Các yếu tố tác động đến động cơ quản trị rủi ro tài chính của các doanh nghiệp Việt Nam”. Nghiên cứu được thực hiện nhằm mục đích đánh giá những yếu tố tác động đến động cơ quản trị rủi ro tài chính của các doanh nghiệp VN. Tác giả tiến hành kiểm định mối quan hệ giữa quyết định phòng ngừa rủi ro tài chính của DN với các yếu tố như: Chi phí kiệt quệ tài chính, thuế, chi phí đại diện của nợ, sự bất hoàn hảo của thị trường vốn, cơ hội tăng trưởng, các công cụ phòng ngừa rủi ro thay thế, tính hữu dụng của nhà quản lí, mức độ ảnh hưởng của Nhà nước, và quy mô DN bằng việc thực hiện hồi quy Binary Logistic đa biến. Kết quả nghiên cứu cho thấy quyết định phòng ngừa rủi ro tài chính của DN có tương quan dương với chi phí kiệt quệ tài chính, tính hữu dụng của nhà quản lí và tương quan âm với mức ảnh hưởng của Nhà nước. Phát hiện của nghiên cứu phù hợp với các kết quả nghiên cứu thực nghiệm trước đây về các yếu tố tác động đến động cơ quản trị rủi ro tài chính của các DN VN. Nguyễn Quang Cúc Hòa (2018) [3] “Một số vấn đề về quản trị rủi ro trong doanh nghiệp”. Nghiên cứu đã phân tích khái niệm quản trị rủi ro, giải thích căn bản khái niệm để chỉ ra được bản chất của quản trị rủi ro DN. Đồng thời, phân tích về cơ sở lý luận kết hợp với ví dụ hướng dẫn cụ thể các bước công việc từ nhận diện
4 rủi ro, đánh giá rủi ro, định lượng rủi ro và giám sát rủi ro, là căn cứ cho các DN tham khảo xây dựng mô hình quản trị rủi ro tại DN mình. Nguyễn Thị Ngọc Loan (2018) [7] “Nhận diện rủi ro tài chính và giải pháp ổn định an ninh tài chính doanh nghiệp” nêu ra một số rủi ro tác động đến năng lực tài chính của doanh nghiệp Việt Nam hiện nay, từ đó gợi ý giải pháp nhằm khắc phục tình trạng bất ổn, giúp doanh nghiệp ổn định an ninh tài chính, nâng cao năng lực cạnh tranh trong nước và quốc tế. Vũ Minh (2013) [13] “Quản trị rủi ro tài chính trong các doanh nghiệp Việt Nam hiện nay”. Theo tác giả, quản trị rủi ro tài chính là một vấn đề đã được đề cập nhiều trong giới khoa học ở Việt Nam, nhưng việc nhận thức tầm quan trọng của nó vẫn còn rất sơ sài trong doanh nghiệp nước ta. Nghiên cứu các mức độ rủi ro tài chính bao gồm rủi ro thị trường, tín dụng, hoạt động và rủi ro thanh khoản vẫn còn nhiều điều chưa được lường tính hết và chưa có các công cụ đầy đủ cho phép thực hiện những bước đi đầu tiên đó. Vì vậy, việc đưa ra những quyết định quản trị rủi ro nhằm giảm thiểu những tổn thất tiềm ẩn là cần thiết. Bài viết hệ thống lại một cách cơ bản các khái niệm liên quan đến rủi ro tài chính và mức độ rủi ro tiềm năng tại thị trường Việt Nam, đồng thời lý giải sự thờ ơ hoặc sơ sài trong cách thức quản trị rủi ro trong doanh nghiệp. Ngoài ra, một vài quy chuẩn cũng được đề cập nhằm giúp người quản lý có sự chuẩn bị tốt hơn trong công tác quản trị. 2.2 Các nghiên cứu trên thế giới Các nghiên cứu của Beasley và cộng sự (2005) [25] hayDonald Pagach và Richard Warr (2007) [17] đều sử dụng chức danh giám đốc quản trị rủi ro (CRO) như một minh chứng cho việc thực hiện quản trị rủi ro trong DN. Các nghiên cứu khác cũng chỉ rõ sự có mặt của CRO trong DN là yếu tố quan trọng đại diện cho quyết định thực hiện quản trị rủi ro như Kleffner và cộng sự (2003) [18], Liebenber and Hoyt (2011) [16], Yusuwan và cộng sự (2008) [19]. Nghiên cứu Daud và cộng sự (2010) [26] cũng đã khảo sát 89 DN về mối quan hệ giữa CRO và quản trị rủi ro tại Malaysia đã chỉ ra rằng CRO là yếu tố quan trọng để chấp nhận và triển khai quản trị rủi ro.
5 Một cách làm khác để đo lường mức độ thực hiện quản trị rủi ro là nghiên cứu của Naciye (2011) [27]. Tác giả đã sử dụng bảng hỏi và thông qua đó tính điểm để xác định điểm cho công tác quản trị rủi ro. Các giá trị sẽ được tính từ 0 -3, trong đó: 0 là không thực hiện, 1 là đang thực hiện hoặc đang xem xét để thực hiện, 2 là đang thực hiện nhưng cần được cải thiện và 3 là thực hiện tốt. Tuy nhiên, cách làm này mất rất nhiều thời gian và phụ thuộc vào độ chính xác của câu hỏi khảo sát. Liebenber and Hoyt (2003, 2006, 2008, 2011) [16] tiêu biểu cho nhóm tác giả sử dụng mô hình kinh tế lượng. Dựa trên các nghiên cứu có sẵn, các tác giả đề xuất các giả thuyết và đưa ra mô hình kinh tế lượng để kiểm định. Trong các giả thuyết được kiểm định do Liebenber and Hoyt đưa ra, hệ số nợ cao và quy mô DN có mối quan hệ thuận chiều với vị trí Giám đốc quản trị rủi ro –CRO. Nghiên cứu của Gordon và cộng sự (2011) [20] cũng dùng bảng hỏi để thu thập thông tin về rủi ro trong đó có các rủi ro lãi suất, tỷ giá, biến động giá và tín dụng. Tác giả kết luận rằng, sau khủng hoảng, xu hướng triển khai quản trị rủi ro rõ nét hơn và quản trị rủi ro (trong đó có QTRRTC) đã trở thành xu hướng toàn cầu. Nghiên cứu của Yusuwan và cộng sự (2008) [19] tập trung vào phân tích rủi ro trong ngành xây dựng ở Malaysia. Ngoài việc sử dụng bảng hỏi, tác giả cũng đã tiến hành phỏng vấn đối với các đối tượng tham gia khảo sát. 3. Mục tiêu nghiên cứu - Khái quát những vấn đề lý thuyết cơ bản về rủi ro tài chính và quản trị rủi ro tài chính - Phân tích và đánh giá thực trạng quản trị rủi ro tài chính tại Công ty TNHH Bê tông và Xây lắp – Petrolimex - Đưa ra các giải pháp phù hợp cho toàn bộ quá trình quản trị rủi ro tài chính tại Công ty TNHH Bê tông và Xây lắp – Petrolimex. 4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu của Đề tài là hoạt động quản trị rủi ro tài chính tại doanh nghiệp
6 - Phạm vi nghiên cứu của đề tài: Các số liệu được thu thập, khảo sát tài Công ty TNHH Bê tông và Xây lắp – Petrolimex trong giai đoạn từ 2018 – đến hết năm 2020 5. Phương pháp nghiên cứu Luận văn sử dụng kết hợp phương pháp định lượng và phương pháp định tính khi nghiên cứu đề tài. Theo đó, các công cụ được sử dụng gồm: a, Phân tích và tổng hợp suy luận logic Nghiên cứu các văn bản, tài liệu lý luận khác nhau về cùng một nội dung, từ đó tổng hợp, phân tích đưa ra những quy chuẩn lý thuyết. b, Tiến hành thu thập số liệu Thu thập các dữ liệu trong quá khứ tại Công ty nhằm đánh giá hiệu quả những hoạt động cũ, lấy cơ sở dự báo những diễn biến tiếp theo Thu thập dữ liệu từ việc khảo sát, điều tra nghiên cứu Công ty sử dụng mô hình SWOT để phân tích và đưa ra các giải pháp mang tính khách quan và phù hợp với Công ty TNHH bê tông và xây lắp –Petrolimex Thu thập dữ liệu từ các chuyên gia ngành, các chuyên gia quản trị rủi ro, các chuyên gia tài chính Việc thu thập dữ liệu sơ cấp được tiến hành theo phương thức khảo sát chuyên gia tại Công ty TNHH bê tông và xây lắp – Petrolimex theo hình thức bảng câu hỏi. Có 02 bảng câu hỏi cho 02 nhóm đối tượng khác nhau là Ban quản trị cấp cao tại Công ty và các thành viên của phòng Tài chính – Kế toán. Thời điểm khảo sát vào đầu năm tài chính 2020 với số phiếu khảo sát 08 phiếu cho các thành viên phòng Tài chính – Kế toán (phục lục 01) và 12 phiếu cho Ban quản trị tại Công ty TNHH bê tông và xây lắp Petrolimex (phụ lục 02). c, Xử lý số liệu Số liệu được thống kê, so sánh, phân tích, sử dụng các bảng tính Excel để tính toán, tổng hợp, đánh giá các nhân tố ảnh hưởng 6. Kết cấu đề tài Ngoài Phần mở đầu, Danh mục bảng biểu, Kết luận, Danh mục tài liệu tham khảo và Phụ lục, luận văn gồm các nội dung chính như sau:
7 Chương 1: Cơ sở lý luận về Rủi ro tài chính, phòng ngừa và Quản trị rủi ro tài chính Chương 2: Thực trạng quản trị rủi ro tài chính tại Công ty TNHH Bê tông và Xây lắp - Petrolimex Chương 3. Giải pháp đề xuất nhằm nâng cao hiệu quả quản trị rủi ro tài chính tại Công ty TNHH Bê tông và Xây lắp – Petrolimex CHƯƠNG 1. CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP 1.1. Các vấn đề cơ bản về rủi ro tài chính trong doanh nghiệp 1.1.1. Khái niệm chung về rủi ro Hoạt động kinh tế - xã hội của loài người ngày càng đa dạng và phong phú, kết quả các hoạt động chịu sự tác động của ngày càng nhiều yếu tố vì vậy rủi ro luôn tiềm ẩn trong xã hội loài người. Tuy nhiên, khái niệm về rủi ro nói chung, rủi ro trong lĩnh vực kinh doanh nói riêng hiện vẫn còn nhiều tranh cãi. Nếu có một tổ chức Quốc tế nào đứng ra để định nghĩa về khái niệmrủi ro thì chắc hẳn họ là một tổ chức can đảm và đông đảo thành viên.Bởi vì quan điểm về rủi ro dựa trên những cái nhìn chủ quan của mỗitrường phái khác nhau, mỗi trường phái lại chia thành tập hợp các gócnhìn khác nhau, mỗi tập hợp lại bao gồm các cá nhân có khẩu vị riêngvề rủi ro. Vì vậy để bàn về rủi ro với một sự thống nhất về mặt địnhnghĩa có vẻ như là điều bất khả thi, nhưng hãy cùng nhìn lại quá khứđể xem những chuyên gia nói về rủi ro thế nào, từ đó chúng ra sẽ cócái nhìn tổng quan hơn về nó. Hiện nay có nhiều quan điểm khác nhau về rủi ro:  Quan điểm truyền thống (Theo trường phái tiêu cực): - Theo từ điển Oxford: “ Rủi ro là khả năng gặp nguy hiểm hoặc bị đau đớn, thiệt hại”. Một số từ điển khác cũng đưa ra khái niệm tương tự: “ rủi ro là sự bất trắc, gây ra mất mát hay hư hỏng”, hay “ rủi ro là yếu tố liên quan đến sự nguy hiểm, sự khó khăn hoặc điều không chắc chắn’
8 - Tiêu chuẩn quản lý rủi ro được chính thức ban hành vào năm 1991 tại Na uy, trong đó định nghĩa “ rủi ro là hiện thân mối nguy hiểm không dự đoán được” - Một số tổ chức hiệp hội ở một số nước trước đây như: Hiệp hội tiêu chuẩn Canada, Hiệp hội nghiên cứu và thông tin xây dựng Anh quốc, tổ chức viễn thông và máy tính trung tâm Anh quốc, … định nghĩa rủi ro là khả năng xuất hiện của các sự kiện, tình huống hiểm hoạ, mất mát và các hậu quả không dự đoán trước được của nó” - Ở Việt nam, khái niệm rủi ro cũng được hiểu theo nghĩa là mất mát, thiệt hại, khó khăn, nguy hiểm hoặc điều kiện không chắc chắn có thể xảy ra cho con người. Theo từ điển tiếng Việt do Trung tâm từ điển học Hà nội xuất bản năm 1995 thì “ rủi ro là điều không lành, không tốt, bất ngờ xảy đến” - Theo quan điểm truyền thống, khi đề cập tới rui ro, người ta liên tưởng đến tính tiêu cực của rủi ro. Rủi ro được hiểu đó là sự mất mát, thiệt hại. Rủi ro là không thể nhận dạng và đo lường được.  Quan điểm trung hòa - Hiệp hội quản lý dự án Anh quốc cho rằng “ rủi ro là một sự kiện không chắc chắn hoặc tập hợp các hoàn cảnh tác động làm thay đổi các mục tiêu của dự án” - Viện tiêu chuẩn Anh quốc định nghĩa: “ rủi ro là sự kiện không chắc chắn tác động đến các kết quả kinh doanh hoặc mục tiêu của dự án”. - Tiêu chuẩn quản lý rủi ro của Úc và New Zealand cũng đưa ra định nghĩa: “Rủi ro là khả năng gây sự kiện tác động ảnh hưởng đến các mục tiêu”. Các quan điểm này đều thống nhất rủi ro là sự kiện không chắc chắn, tác động làm thay đổi mục tiêu của dự án. Tuy nhiên bản chất của tác động không được chỉ rõ là tác động tiêu cực hay tích cực, như vậy có thể hiểu tác động này bao gồm cả tác động tích cực và tiêu cực và cũng không đề cập tới mức độ cũng như khả năng xảy ra như thế nào.  Quan điểm hiện đại
9 Ngày nay, một số học giả trên thế giới cho rằng rủi ro là có thể đo lường được, và nói đến rủi ro là bao hàm cả thiệt hại cũng như các lợi ích do các tác động ngẫu nhiên mang lại. - Rủi ro là sự bất trắc có thể đo lường được (Frank Knight)[21] - Rủi ro là một sự tổng hợp những sự ngẫu nhiên có thể đo lường được bằng xác suất (Irving Preffer)[23]. - Rủi ro là một tình trạng trong đó các biến cố xảy ra trong tương lai có thể xác định được (Marilu Hurt McCarty) [22] - Rủi ro là tình hình sự việc phát triển theo một xác suất nhất định hoặc một sự việc lớn hay nhỏ được bố trí theo một xác suất (Nguyễn Văn Tiến, 2014)[9]. - Rủi ro là biến động tiềm ẩn của kết quả (Đoàn Thị Hồng Vân, 2007) [11] - Khái niệm rủi ro gắn liền với khả năng xảy ra của một số biến cố không lường trước được hay đúng hơn là một biến số mà ta hoàn toàn không chắc chắn. (Geogers Hirsch) [24] Bài luận văn sẽ đi theo quan điểm trung hòa để định nghĩa rằng rủi ro bao gồm cả yếu tố tích cực và tiêu cực: “Rủi ro là một sự kiện không chắc chắn hoặc tập hợp các hoàn cảnh tác động làm thay đổi các mục tiêu của dự án” 1.1.2. Khái niệm rủi ro tài chính Rủi ro tài chính của doanh nghiệp là những rủi ro phát sinh khi doanh nghiệp huy động và sử dụng nguồn vốn nợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh. Chu trình hoạt động của doanh nghiệp bắt đầu từ việc lựa chọn ngành nghề kinh doanh việc lựa chọn ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh nào sẽ chịu rủi ro kinh doanh mang tính đặc thù của lĩnh vực đó, tiếp đến doanh nghiệp đứng trước lựa chọn mức độ sử dụng các tài sản có chi phí cố định kinh doanh khác nhau hay nói cách khác là việc quyết định lựa chọn đầu tư vào tài sản cố định có giá trị lớn, hiện đại hay đầu tư vào tài sản cố định có giá trị vừa phải. Quyết định đầu tư càng nhiều vào tài sản có chi phí cố định kinh doanh khi đó quan điểm đưa ra là doanh nghiệp đang chịu rủi ro hoạt động ở mức cao. Mặt khác, việc bố trí nguồn vốn phục vụ cho hoạt động kinh
10 doanh của doanh nghiệp như thế nào, tỷ lệ trên tổng vốn cao hay thấp điều này phần nào phản ánh mức độ rủi ro tài chính của doanh nghiệp. Theo cách tiếp cận này “Rủi ro tài chính là biến cố rủi ro khi công ty huy động nợ phục vụ cho hoạt động kinh doanh tuy nhiên việc sử dụng nợ không đạt hiệu quả như mong đợi ảnh hưởng tới khả năng thanh toán và hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp”. Chu trình hoạt động của doanh nghiệp bắt đầu từ việc lựa chọn ngành nghề kinh doanh việc lựa chọn ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh nào sẽ chịu rủi ro kinh doanh mang tính đặc thù của lĩnh vực đó, tiếp đến doanh nghiệp đứng trước lựa chọn mức độ sử dụng các tài sản có chi phí cố định kinh doanh khác nhau hay nói cách khác là việc quyết định lựa chọn đầu tư vào tài sản cố định có giá trị lớn, hiện đại hay đầu tư vào tài sản cố định có giá trị vừa phải. Quyết định đầu tư càng nhiều vào tài sản có chi phí cố định kinh doanh khi đó quan điểm đưa ra là doanh nghiệp đang chịu rủi ro hoạt động ở mức cao. Mặt khác, việc bố trí nguồn vốn phục vụ cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp như thế nào, tỷ lệ trên tổng vốn cao hay thấp điều này phần nào phản ánh mức độ rủi ro tài chính của doanh nghiệp. Theo cách tiếp cận này “Rủi ro tài chính là biến cố rủi ro khi công ty huy động nợ phục vụ cho hoạt động kinh doanh tuy nhiên việc sử dụng nợ không đạt hiệu quả như mong đợi ảnh hưởng tới khả năng thanh toán và hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp’’ 1.1.3 Các loại rủi ro tài chính (Xem bảng 1.1 phân loại rủi ro tài chính)