Phát hành trái phiểu

Chia sẻ: Nguyễn Văn Phú | Ngày: | Loại File: PPT | Số trang:37

Thêm vào BST

Báo xấu

170
lượt xem 52
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Tham khảo bài thuyết trình 'phát hành trái phiểu', tài chính - ngân hàng, đầu tư chứng khoán phục vụ nhu cầu học tập, nghiên cứu và làm việc hiệu quả

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Phát hành trái phiểu

Nguyễn Phương Anh  Nguyễn Vân Anh  Ngô thị Ngọc Linh  Đào Thu Trang  Nguyễn Tú Oanh  Lâm Diệu Trang  Hoàng Việt Huy  Lê Đức Khuê  Phạm Tiến Đạt  Nguyễn Tuấn Anh  Nguyễn Hải Hà  Nguyễn Hữu Đức 
1. khái niệm:  Trái phiếu là công cụ nợ do chính phủ, doanh nghiêp, hoặc các tổ chức phát hành nhằm huy động vốn dài hạn. Trái phiếu là thỏa thuận vay nợ mang tính hợp đồng theo đó tổ chức phát hành trái phiếu cam kết sẽ thanh toán cho người nắm giữ trái phiếu 1 khoản tiền lãi định kỳ tới khi trái phiếu đáo hạn thanh toán, là lúc khoản thanh toán cuối cùng được thực hiện.
2. phân loại trái phiếu:  Phân loại theo chủ thể phát hành:  Trái phiếu chính phủ: Đáp ứng nhu cầu chi tiêu của Chính phủ, chính phủ. Chính phủ luôn được coi là Nhà phát hành có uy tín nh ất trên th ị trường; Vì vậy, Trái phiếu Chính phủ được coi là loại chứng khoán có ít rủi ro nhất.  Tín phiếu kho bạc:Là khoản vay của chính quyền địa phương ( thành phố, tỉnh hoặc vùng dân cư) đối với các tổ chức và cá nhân  Trái phiếu của doanh nghiệp  Trái phiếu của ngân hàng và các tổ chức tài chính:Nhằm tạo ra nguồn vốn tín dụng cho chính các tổ chức này hoặc các tổ chức tín dụng có liên quan  Trái phiếu địa phương
Phân loại theo lợi tức trái phiếu  Trái phiếu có lãi suất cố định: Là loại trái phiếu mà lợi tức được xác định theo một tỷ lệ phần trăm (%) cố định tính theo mệnh giá.  Trái phiếu có lãi suất biến đổi (lãi suất thả nổi): Là loại trái phiếu mà lợi tức được trả trong các kỳ có sự khác nhau và được tính theo một lãi suất có sự biến đổi theo một lãi suất tham chiếu.  Trái phiếu có lãi suất bằng không: Là loại trái phiếu mà người mua không nhận được lãi, nhưng được mua với giá thấp hơn mệnh giá (mua chiết khấu) và được hoàn trả bằng mệnh giá khi trái phiếu đó đáo hạn.
Phân loại dựa vào hình thức trái phiếu  ◦ Trái phiếu vô danh: Là loại trái phiếu không ghi tên của người mua và trong sổ sách của người phát hành. Trái chủ là người được hưởng quyền lợi. ◦ Trái phiếu ghi danh: Là loại trái phiếu có ghi tên của người mua và trong sổ sách của người phát hành.
Phân loại dựa vào tính chất trái phiếu  • Trái phiếu có thể chuyển đổi: Là loại trái phiếu của công ty cổ phần mà trái chủ được quyền chuyển sang cổ phiếu của công ty đó. Việc này được quy định cụ thể về thời gian và tỷ lệ khi mua trái phiếu. • Trái phiếu có quyền mua cổ phiếu: Là loại trái phiếu có kèm theo phiếu cho phép trái chủ được quyền mua một số lượng nhất định cổ phiếu của công ty. • Trái phiếu có thể mua lại: Là loại trái phiếu cho phép nhà phát hành được quyền mua lại một phần hay toàn bộ trước khi trái phiếu đến hạn thanh toán.
1. Chủ thể phát hành trái phiếu:  Chủ thể phát hành trái phiếu là tổ chức huy động vốn bằng cách bán trái phiếu do mình phát hành cho nhà đầu tư. Chủ thể bao gồm chính phủ, doanh nghiệp.
2. Mục đích của phát hành trái phiếu:  ◦ Đối với chính phủ  Bù đắp sự thâm hụt ngân sách nhà nước  Thực hiện các cvốn tài trợ cho các hính sách tiền tệ nhằm điều tiết kinh tế vĩ mô  Huy động công trình lớn và dự án quan trọng ◦ Đối với doanh nghiệp  Các doanh nghiệp phát hành trái phiếu để huy động vốn cho sản xuất kinh doanh bên cạnh nguồn vốn đi vay từ ngân hàng thương mại.  Làm thay đổi cơ cấu vốn, giữ một tỉ lệ nhất định giữa vốn nợ và vốn chủ sở hữu.  Lãi suất của trái phiếu nhỏ hơn lãi suất đi vay ngân hàng. Đồng thời khi phát hành trái phiếu công ty không phải chịu giám sát khắt khe tình hình sử dụng vốn của ngân hàng. Nguồn vốn ngân hàng th ường khó tiếp cận khi các doanh nghiệp có quy mô vừa và nhỏ với các ràng buộc về điều kiện cho vay, trong khi nguồn vốn trái phiếu dồi dào với tiềm năng rất lớn.
3. Vai trò của phát hành trái phiếu:  ◦ Đối với nên kinh tế quốc dân:  Tăng vốn đầu tư cho nền kinh tế  Sự dụng vốn có hiệu quả ◦ Đối với chính phủ:  Phát triển kinh tế quốc dân, cơ sở vật chất hạ tầng, các chương trình quốc gia về an ninh quốc phòng…  Bổ sung ngân sách nhà nước  Chính sách tiền tệ hiệu quả để điều tiết lượng tiền cung ứng cho c ả nền kinh tế. ◦ Đối với doanh nghiệp:  Cung cấp nguồn vốn với chi phí rẻ hơn cho doanh nghiệp ph ục vụ hoạt động đầu tư sản xuất kinh doanh  Tăng tính chủ động của doanh nghiệp trong huy động vốn đầu tư  Đa dạng hóa các phương thức huy động vốn của doanh nghiệp
◦ Khái niệm: Là việc tổ chức bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi phát hành trái phiếu ra thị trường chứng khóan, phân phối trái phiếu cho các nhà đầu tư, nhận mua trái phiếu để bán lại hoặc mua số trái phiếu còn lại chưa phân phối hết trong đợt phát hành. - Bảo lãnh phát hành bao gồm cả việc tư vấn tài chính và phân phối chứng khoán - Tổ chức bảo lãnh được hưởng phí bảo lãnh hoặc một tỷ lệ hoa hồng nhất định dựa trên số tiền thu được ◦ Phân loại: Bảo lãnh với cam kết chắc chắn:  Bảo lãnh với cố gắng cao nhất  Bảo lãnh theo phương thức tất cả hoặc không  Bảo lãnh theo phương thức tối thiểu tối đa:  Bảo lãnh theo phương thức dự phòng: 
Đối tượng:  Đối tượng tham gia bảo lãnh phát hành phát hành trái phiếu là các công ty chứng khoán, các quỹ đầu tư, công ty tài chính, các ngân hàng và các định chế tài chính khác được Bộ Tài chính chấp thuận. Điều kiện:  ◦ Có tư cách pháp nhân, được thành lập hoặc hoạt động hợp pháp theo pháp luật hiện hành của Việt Nam; ◦ Có vốn pháp định tối thiểu là 22 tỷ đồng Việt Nam; ◦ Hoạt động kinh doanh của năm liền trước năm xin công nhận thành viên bảo lãnh, đại lý phát hành phải có lãi (trừ trường hợp tổ chức mới thành lập); ◦ Có tài khoản tiền đồng Việt Nam mở tại ngân hàng.
Ưu điểm:  ◦ Phương thúc này có tiến độ huy động vốn nhanh hơn phu ơng thức bán lẻ qua KBNN và đại lý phát hành, khối lượng trái phiếu phát hành được đảm bảo tiêu thụ từ phía nhà bảo lãnh. Ngòai ra , phương thức này còn là đảm bảo chắc chắn luợng trái phiếu chính phủ phát hành tiêu thụ hết,kết quả huy động vốn vay thường cao hơn phuơng thức đại lý phát hành Nhược điểm:  ◦ Chi phí bảo lãnh phát hành trái phiếu cao. Không nên áp d ụng th ường xuyên, liên tục để tránh gây bất ổn cho thị trường tiền tệ. Phu ơng thúc này chỉ nên áp dụng cho các chứng khóan có rủi ro cao.
Khái niệm: Đại lý phát hành là việc tổ chức phát hành ủy thác cho các tổ  chức khác thực hiện bán trái phiếu cho các nhà đầu tư. Tổ chức nhận làm đại lý phát hành được huởng phí đại lý phát hành căn cứ theo khối lượng trái phiếu tiêu thụ được, lượng trái phiếu tiêu thụ không hết của đợt phát hành, đại lý được quyền hòan trả lại cho tổ chức phát hành
Khái niệm: Chủ thể phát hành chứng khoán bán chứng khoán tới tay nhà đầu tư