Chỉ số tài chính là gì? (Công thức và giải thích)

CHỈ SỐ TÀI CHÍNH LÀ GÌ? (CÔNG THỨC VÀ GIẢI THÍCH)<br /> <br /> Một cách tổng quan, các chỉ số tài chính có thể được chia thành bốn loại chính ­ 1) chỉ số lợi <br /> nhuận hay lợi tức đầu tư; 2) khả  năng thanh khoản (liquidity); 3) chỉ số đòn bẩy (leverage),  <br /> và 4) chỉ số hoạt động hoặc hiệu quả. Trong bài viết này, SAGA.VN sẽ chỉ ra một vài chỉ số <br /> trong mỗi loại chỉ số tài chính với cách tính toán cụ thể.<br /> <br /> <br /> <br /> <br /> Chỉ số tài chính là các mối quan hệ được xác định từ thông tin tài chính của công ty và được  <br /> sử dụng cho mục đích so sánh. Ba ví dụ điển hình thường được nhắc đến khi nói về  chỉ  số <br /> tài chính là hệ  số  lợi nhuận trên đầu tư/lợi tức đầu tư  (ROI), hệ  số  lợi nhuận trên tài sản <br /> (ROA), và nợ trên vốn chủ sở hữu (debt to equity). Các chỉ số này là kết quả của việc chia số <br /> dư tài khoản (account balance) hoặc số đo tài chính cho một yếu tố khác. Thông thường các <br /> số đo hoặc số dư tài khoản này được tìm thấy trong các báo cáo tài chính của công ty ­ bảng <br /> cân đối kế  toán (balance sheet), báo cáo kết quả  kinh doanh (income statement), báo cáo lưu <br /> chuyển tiền tệ (cashflow statement) và/hoặc báo cáo vốn chủ sở hữu. Chỉ số tài chính có thể <br /> cung cấp cho các chủ  doanh nghiệp nhỏ  và người quản lý một công cụ  giá trị  để  đo lường <br /> tiến độ của họ so với mục tiêu nội bộ đã xác định trước, so với một đối thủ cạnh tranh nhất  <br /> định hoặc so với tổng thể  ngành họ  đang hoạt động. Ngoài ra, theo dõi nhiều chỉ  số  khác <br /> nhau theo thời gian là một cách cực kỳ công hiệu để xác định xu hướng hoạt động trong giai  <br /> đoạn đầu. Chỉ số tài chính cũng được các chủ ngân hàng, nhà đầu tư và các chuyên gia phân <br /> tích kinh doanh sử dụng để đánh giá tình trạng tài chính của công ty.<br /> Chỉ số tài chính là các tỉ lệ được tính bằng cách chia một số liệu tài chính/kinh doanh này cho  <br /> một số liệu khác, ví dụ như tổng doanh thu chia cho số lượng nhân viên. Chỉ số tài chính cho <br /> phép chủ  sở hữu doanh nghiệp kiểm tra mối quan hệ giữa các yếu tố  tài chính và đo lường <br /> mối quan hệ đó. Những chỉ số này thường rất dễ tính toán và sử dụng. Chúng cung cấp cho  <br /> chủ  sở  hữu doanh nghiệp thông tin chi tiết về  những vấn đề  (cả  tốt và xấu) đang diễn ra  <br /> trong doanh nghiệp của họ; chỉ  xem xét riêng báo cáo tài chính đôi khi không nhìn ra được  <br /> thông tin chi tiết về  tình hình kinh doanh. Chỉ  số  tài chính trợ  giúp cho việc đưa ra những  <br /> nhận xét và quyết định kinh doanh nhưng không thể  thay thế  được kinh nghiệm trong kinh <br /> doanh. Tuy nhiên, việc có kinh nghiệm đọc và theo dõi chỉ số tài chính sẽ giúp cho bất kỳ nhà <br /> quản lý nào đều trở  nên tốt hơn. Chỉ số tài chính có thể  giúp xác định các vấn đề  “lờ  mờ” <br /> cần lưu ý trước khi vấn đề đó diễn ra.<br /> Hầu như  bất kỳ  số  liệu thống kê tài chính nào cũng có thể  được so sánh bằng chỉ  số. Tuy  <br /> nhiên, trên thực tế, các chủ doanh nghiệp nhỏ và các nhà quản lý chỉ cần quan tâm đến một  <br /> bộ chỉ số tài chính nhỏ để xác định yếu tố cần cải tiến.<br /> Điều quan trọng cần lưu ý là các chỉ số tài chính biến động theo thời gian; chúng chỉ  có thể <br /> phản ánh hình ảnh của doanh nghiệp tại một thời điểm xác định (khi mà các số liệu cơ bản  <br /> đã có đầy đủ). Ví dụ: một nhà bán lẻ  tính các chỉ  số  trước và sau mùa Giáng sinh sẽ  nhận <br /> được kết quả  rất khác nhau. Ngoài ra, các chỉ  số  tài chính có thể  gây hiểu nhầm khi đứng  <br /> đơn lẻ, mặc dù chúng có thể khá giá trị đối với một doanh nghiệp nhỏ khi theo dõi các chỉ số <br /> theo thời gian hoặc sử dụng chúng làm cơ sở để  so sánh với mục tiêu của công ty hoặc tiêu  <br /> chuẩn ngành.<br /> Có lẽ  cách tốt nhất để  các chủ  doanh nghiệp nhỏ  sử dụng các chỉ  số  tài chính hiệu quả  là  <br /> tiến hành phân tích các chỉ số chính thức một cách thường xuyên. Dữ liệu thô được sử dụng <br /> để tính chỉ số phải được ghi lại trên một biểu mẫu đặc biệt hàng tháng. Sau đó, các chỉ số có  <br /> liên quan sẽ được tính toán, xem xét và lưu lại để so sánh trong tương lai. Việc xác định cần <br /> tính toán chỉ  số  tài chính nào phụ  thuộc vào loại hình doanh nghiệp, độ  tuổi của doanh <br /> nghiệp, thời điểm trong chu kỳ kinh doanh và bất kỳ thông tin cụ thể cần thiết nào khác. Ví  <br /> dụ: nếu một doanh nghiệp nhỏ phụ thuộc vào một số lượng lớn tài sản cố định, thì chỉ số đo  <br /> lường mức độ  hiệu quả  của các tài sản đang được sử  dụng này có thể  là chỉ  số  quan trọng <br /> nhất. Nói chung, các chỉ  số  tài chính có thể  được chia thành bốn loại chính ­ 1) chỉ  số  lợi  <br /> nhuận hay lợi tức đầu tư; 2) khả  năng thanh khoản (liquidity); 3) chỉ số đòn bẩy (leverage),  <br /> và 4) chỉ số hoạt động hoặc hiệu quả. Trong bài viết này, SAGA.VN sẽ chỉ ra một vài chỉ số <br /> trong mỗi loại chỉ số tài chính với cách tính toán cụ thể.<br /> I. CHỈ  SỐ  LỢI NHUẬN (PROFITABILITY RATIO) HAY LỢI TỨC ĐẦU TƯ  (RETURN <br /> ON INVESTMENT)<br /> <br /> Chỉ số lợi nhuận cung cấp thông tin về hiệu suất quản lý trong việc sử dụng các nguồn lực  <br /> của doanh nghiệp nhỏ. Nhiều doanh nhân quyết định thành lập doanh nghiệp riêng nhằm  <br /> kiếm được lợi nhuận cao hơn so với việc gửi tiền vào ngân hàng hoặc các khoản đầu tư rủi  <br /> ro thấp (nhưng sinh lời ít) khác. Nếu chỉ số  lợi nhuận chứng minh điều này không xảy ra ­  <br /> tức họ sẽ không kiếm được nhiều tiền hơn, đặc biệt là khi một doanh nghiệp nhỏ đã qua giai <br /> đoạn startup ­ thì các doanh nhân quan tâm đến lợi nhuận có thể  bán đi doanh nghiệp và tái <br /> đầu tư  tiền vào các hoạt động kinh doanh khác. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là có <br /> nhiều yếu tố  có thể   ảnh hưởng đến chỉ  số  lợi nhuận, bao gồm cả  những biến động về  giá <br /> cả, khối lượng hoặc chi phí, cũng như  việc mua tài sản hoặc vay tiền. Dưới đây là một số <br /> chỉ  số  tài chính cụ  thể  trong nhóm chỉ  số  lợi nhuận, cùng với cách tính toán và ý nghĩa của  <br /> chúng đối với một chủ doanh nghiệp nhỏ hoặc người quản lý.<br /> 1. Tỷ  suất lợi nhuận gộp (Gross profitability) = Lợi nhuận gộp (Gross Profits) / Doanh thu  <br /> thuần (Net Sales)<br /> Chỉ số tài chính này đo lường lợi nhuận trên doanh thu mà công ty đang đạt được. Đây có thể <br /> là một dấu hiệu của hiệu quả sản xuất, hoặc hiệu quả tiếp thị.<br /> 2. Tỷ  suất lợi nhuận thuần (Net profitability) = Lợi nhuận thuần (Net Income) / Doanh thu  <br /> thuần (Net Sales)<br /> Chỉ số tài chính này đo lường khả năng sinh lời tổng thể hoặc lợi nhuận thuần (lãi ròng hoặc  <br /> lỗ ròng) của một công ty. Một tỷ suất lợi nhuận gộp cao kết hợp với tỷ suất lợi nhuận thuần  <br /> thấp có thể cho thấy một vấn đề với chi phí hoạt động gián tiếp hoặc các yếu tố ngoài kinh <br /> doanh, chẳng hạn như chi phí lãi vay. Nói chung, tỷ suất lợi nhuận thuần cho thấy hiệu quả <br /> của quản lý. Mặc dù mức tỷ  suất tối  ưu phụ  thuộc vào loại hình kinh doanh nhưng chỉ  số <br /> này có thể dùng để so sánh với các doanh nghiệp trong cùng ngành.<br /> 3. Hệ số lợi nhuận trên tài sản (Return on assets) = Lợi nhuận thuần (Net Income) / T ổng tài <br /> sản (Total Assets)<br /> Chỉ số  tài chính này cho biết mức độ  hiệu quả  của một công ty trong việc sử dụng tài sản.  <br /> Hệ số lợi nhuận trên tài sản ­ ROA rất thấp thường cho thấy việc kém hiệu quả trong quản  <br /> lý, trong khi chỉ ROA cao có nghĩa là quản lý hiệu quả. Tuy nhiên, chỉ  số  này có thể  bị  bóp <br /> méo do khấu hao hoặc bất kỳ chi phí phát sinh nào.<br /> 4. Lợi tức đầu tư  (Return on investment) 1 = Lợi nhuận thuần (Net Income) / Vốn chủ s ở <br /> hữu (Owners' Equity)<br /> Lợi tức đầu tư ­ hay hiểu đơn giản là tỷ số lợi nhuận trên đầu tư (ROI) là chỉ số tài chính cho <br /> biết công ty đang sử dụng vốn cổ  phần đầu tư của mình như  thế  nào. Do phương pháp đòn <br /> bẩy, chỉ số đo lường này thường sẽ cao hơn chỉ số lợi nhuận trên tài sản. Chỉ số ROI được <br /> coi là một trong những chỉ số sinh lời tốt nhất. Nó cũng là một chỉ số tốt để  so sánh với các <br /> đối thủ  cạnh tranh hoặc mức trung bình trong ngành. Các chuyên gia cho rằng, một công ty  <br /> thường cần chỉ số ROI ít nhất ở mức 10­14% để có thể tiếp tục tăng trưởng trong tương lai. <br /> Nếu chỉ số này quá thấp, nó có thể cho thấy hiệu suất quản lý đang rất kém hoặc cách tiếp  <br /> cận kinh doanh có tính bảo thủ  cao. Mặt khác, ROI cao có thể  cho thấy việc quản lý đang <br /> hoạt động tốt hoặc công ty không đủ vốn.<br /> 5. Lợi tức đầu tư  (Return on investment) 2 = (Cổ  tức  +/­ Giá cổ  phiếu thay đổi) / Giá cổ <br /> phiếu đã trả<br /> Theo quan điểm của nhà đầu tư, chỉ số ROI này đo lường mức lãi (hoặc lỗ) đạt được bằng <br /> cách đặt khoản đầu tư trong một khoảng thời gian xác định.<br /> 6. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (Earnings per share ­ EPS) = Lợi nhuận thuần / Số l ượng c ổ <br /> phiếu đang lưu hành<br /> Chỉ số  tài chính này chỉ ra lợi nhuận của một công ty trên một cổ  phiếu cơ  bản (không tính <br /> cổ  phiếu  ưu đãi). Nó là chỉ  số  hữu ích trong việc so sánh thêm với giá thị  trường của cổ <br /> phiếu.<br /> 7. Chỉ số vòng quay tổng tài sản (Investment turnover) = Doanh thu thuần / Tổng tài sản<br /> Chỉ số  tài chính này đo lường khả  năng sử  dụng tài sản của công ty để  tạo doanh thu. Mặc  <br /> dù mức lý tưởng cho tỷ lệ này rất đa dạng, nhưng nếu chỉ số quá thấp có nghĩa là công ty duy <br /> trì rất nhiều tài sản hoặc chưa sử dụng tài sản tốt, ngược lại nếu chỉ số cao có nghĩa là tài <br /> sản đã được sử dụng để tạo ra doanh số tốt.<br /> 8. Doanh thu trên mỗi nhân viên = Tổng doanh số / Số lượng nhân viên<br /> Đây là chỉ  số  tài chính cung cấp cho chủ  doanh nghiệp/người quản lý một thước đo năng <br /> suất. Tỉ lệ này thay đổi đa dạng tùy theo các ngành nghề khác nhau. Nhìn chung, một chỉ số <br /> cao so với mức trung bình của một ngành có thể  cho thấy việc quản lý nhân sự  hay thiết bị <br /> đang hoạt động tốt.<br /> II. CHỈ SỐ THANH TOÁN (LIQUIDITY RATIO)<br /> <br /> Chỉ số thanh toán (hay còn gọi là chỉ số thanh khoản) thể hiện khả năng thanh toán các nghĩa  <br /> vụ tài chính hiện tại của công ty. Nói cách khác, nhóm chỉ số này liên quan đến sự sẵn có về <br /> tiền mặt và các tài sản khác để trang trải các khoản phải trả, nợ ngắn hạn và các khoản nợ <br /> khác. Tất cả các doanh nghiệp nhỏ đều yêu cầu phải có một mức độ  thanh khoản nhất định <br /> để thanh toán hóa đơn đúng hạn, mặc dù các công ty mới thành lập và tuổi đời còn trẻ thì khả <br /> năng thanh khoản không cao. Trong các công ty đã hoạt động nhiều năm, mức thanh khoản  <br /> thấp có thể cho thấy sự yếu kém trong quản lý hoặc công ty đang cần thêm vốn. Khả  năng <br /> thanh toán của bất kỳ công ty cũng có thể thay đổi do tính thời vụ, thời điểm bán hàng và tình  <br /> hình nền kinh tế chung. Nhưng chỉ số thanh toán có thể cung cấp cho các chủ doanh nghiệp  <br /> nhỏ các giới hạn tài chính hữu ích để giúp họ điều chỉnh việc vay nợ và chi tiêu. Một số chỉ <br /> số phổ biến trong nhóm chỉ số thanh khoản bao gồm:<br /> 1. Chỉ số thanh toán hiện tại (Current ratio) = Tài sản hiện tại (Current Assets) / Nợ ngắn hạn  <br /> (Current Liabilities)<br /> Chỉ  số  tài chính này đo lường khả  năng của một công ty thanh toán các nghĩa vụ  ngắn hạn <br /> của mình. "Hiện tại" thường được định nghĩa là trong vòng một năm. Mặc dù chỉ số hiện tại <br /> lý tưởng phần nào phụ thuộc vào loại hình kinh doanh, nhưng nguyên tắc chung là chỉ số này  <br /> nên  ở  mức tối thiểu là 2,0. Chỉ  số  thanh toán hiện tại thấp hơn có nghĩa là công ty có thể <br /> không thanh toán đúng hạn, trong khi chỉ số cao hơn có nghĩa là công ty có đủ lượng tiền mặt  <br /> hoặc đầu tư an toàn có thể được sử dụng tốt hơn trong kinh doanh.<br /> 2. Chỉ số thanh toán nhanh (Quick ratio/Acid test) = Tài sản thanh khoản nhanh (Quick Assets)  <br /> / Nợ ngắn hạn (Current Liabilities)<br /> (Tài sản thanh khoản nhanh bao gồm: tiền mặt, chứng khoán ngắn hạn và khoản phải thu)<br /> Chỉ số tài chính này cung cấp thông tin rõ ràng và chặt chẽ hơn về khả năng thanh toán cho  <br /> các nghĩa vụ hiện tại của công ty. Chỉ số này lí tưởng nhất nên là 1,0. Nếu chỉ số cao hơn, thì <br /> có thể là công ty đang giữ quá nhiều tiền mặt trong tay hoặc kém hiệu quả trong việc thu về <br /> các khoản phải thu. Ngược lại nếu chỉ số thấp hơn, nó có thể chỉ ra rằng công ty phụ thuộc  <br /> quá nhiều vào hàng tồn kho để đáp ứng các nghĩa vụ tài chính của mình.<br /> 3. Chỉ số tiền mặt trên tổng tài sản (Cash to total assets) = Tiền mặt / Tổng tài sản<br /> Chỉ  số  tài chính này đo lường phần tài sản của công ty được nắm giữ  bằng tiền mặt hoặc  <br /> chứng khoán ngắn hạn. Mặc dù chỉ  số  tiền mặt cao có thể  chỉ  ra một mức độ  an toàn nhất  <br /> định nào đó theo quan điểm của chủ  nợ  nhưng số  tiền dư  thừa có thể  được xem là không <br /> hiệu quả.<br /> 4. Chỉ số vòng quay các khoản phải thu (Sales to receivables hoặc turnover ratio) = Doanh thu  <br /> thuần / Tổng các khoản phải thu<br /> Chỉ  số  tài chính này đo lường doanh thu hàng năm của các khoản phải thu. Một chỉ  số  cao  <br /> phản ánh khoảng thời gian giữa lúc bán hàng và lúc thu được tiền là ngắn, trong khi chỉ  số <br /> này thấp có nghĩa là công ty mất nhiều thời gian để thu được tiền của khách hàng. Tùy theo  <br /> từng mùa, chỉ số này cũng có thể thay đổi. Do đó, chỉ số vòng quay các khoản phải thu là chỉ <br /> số hữu ích nhất trong việc xác định ý nghĩa các thay đổi và xu hướng.<br /> 5. Số  ngày bình quân vòng quay các khoản phải thu (Days' receivables ratio) = 365 / Vòng  <br /> quay các khoản phải thu<br /> Chỉ  số  tài chính này đo lường bình quân số  ngày mà các khoản phải thu chưa được thanh  <br /> toán. Chỉ số  này phải bằng hoặc thấp hơn số dư trong thẻ tín dụng của công ty. Các chỉ  số <br /> tài chính khác cũng có thể  được chuyển đổi thành ngày, chẳng hạn như  chỉ  số  giá bán trên  <br /> các khoản phải trả.<br /> 6. Chỉ  số  chi phí bán hàng trên các khoản phải trả  (Cost of sales to payables) = Chi phí bán <br /> hàng / Các khoản thương mại phải trả (Trade Payables)<br /> Chỉ số tài chính này đo lường doanh thu hàng năm của các khoản phải trả. Một chỉ số thấp  <br /> hơn có xu hướng biểu thị  hiệu suất kinh doanh tốt, mặc dù chỉ  số  này phải gần với tiêu <br /> chuẩn của ngành.<br /> 7. Chỉ  số  vòng quay tiền mặt (Cash turnover) = Doanh thu thuần /  Vốn lưu động ròng (Net <br /> Working Capital)<br /> (Vốn lưu động ròng = tài sản ngắn hạn trừ đi nợ ngắn hạn)<br /> Chỉ  số  tài chính này phản ánh khả  năng tài chính của công ty để  thực hiện các hoạt động <br /> hiện tại, hiệu quả của vốn lưu động và mức độ bảo hộ  cho chính chủ nợ. Chỉ số doanh thu  <br /> tiền mặt cao có thể khiến công ty dễ bị ảnh hưởng xấu bởi chủ nợ, trong khi chỉ số thấp có  <br /> thể cho thấy việc sử dụng vốn lưu động không hiệu quả. Nói chung, doanh số bán hàng lớn  <br /> gấp 5­6 lần vốn lưu động là cần thiết để duy trì dòng tiền và tài chính bán hàng dương.<br /> III. CHỈ SỐ ĐÒN BẨY (LEVERAGE RATIO)<br /> <br /> Chỉ số đòn bẩy xem xét mức độ phụ thuộc của một công ty vào các khoản vay để có tiền tài  <br /> trợ cho các hoạt động của mình. Do đó, chỉ số tài chính nhóm này đặc biệt được các chủ ngân  <br /> hàng và nhà đầu tư  theo dõi sát sao. Hầu hết các chỉ  số  đòn bẩy so sánh tài sản hoặc giá trị <br /> ròng với các khoản nợ  phải trả. Chỉ  số đòn bẩy cao có thể  làm tăng rủi ro và làm suy thoái <br /> khả  năng kinh doanh của công ty, nhưng cùng với rủi ro cao hơn này là tiềm năng cho lợi  <br /> nhuận cũng cao hơn. Một số phép đo chính của đòn bẩy bao gồm:<br /> 1. Chỉ số nợ trên vốn chủ sở hữu (Debt to equity ratio) = Nợ phải trả / Vốn chủ sở hữu<br /> Chỉ số tài chính này cho biết quan hệ giữa vốn huy động bằng đi vay và vốn chủ sở hữu (tức  <br /> vốn của nhà đầu tư). Một công ty thường được coi là an toàn hơn nếu công ty có chỉ số  nợ <br /> trên vốn chủ sở hữu thấp ­ tức là tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao hơn ­ mặc dù chỉ  số rất thấp có  <br /> thể cho thấy một sự thận trọng quá mức. Nói chung, tổng nợ nên bằng 50 ­ 80% vốn chủ sở <br /> hữu.<br /> 2. Chỉ số nợ (Debt ratio) = Nợ / Tổng tài sản<br /> Chỉ số tài chính này đo lường phần vốn của công ty có được bằng cách đi vay. Chỉ số nợ lớn <br /> hơn 1,0 có nghĩa là công ty đang có giá trị ròng âm và có thể được coi là phá sản (technically  <br /> bankrupt). Tỷ  lệ này cũng tương tự  và có thể  dễ  dàng chuyển đổi thành chỉ  số  nợ  trên vốn  <br /> chủ sở hữu.<br /> 3. Chỉ số giá trị cố định (Fixed to worth ratio) = Tài sản cố định thuần (Net Fixed Assets) / Giá  <br /> trị hữu hình thuần (Tangible Net Worth)<br /> Chỉ số tài chính này cho biết số vốn chủ sở hữu đã được đầu tư  vào tài sản cố  định, tức là <br /> nhà máy và thiết bị. Điều quan trọng cần lưu ý là chỉ  các tài sản hữu hình (tài sản vật chất  <br /> như tiền mặt, hàng tồn kho, bất động sản, nhà máy và thiết bị) mới được tính vào trong công <br /> thức trên và chúng được khấu hao ít hơn. Các chủ nợ thường thích chỉ số này càng thấp càng  <br /> tốt, nhưng việc cho thuê các tài sản quy mô lớn có thể làm giảm giá trị của tài sản.<br /> 4. Hệ số thanh toán lãi vay (Interest coverage) = Thu nhập trước lãi vay và thuế (EBIT) / Chi  <br /> phí lãi vay (Interest Expense)<br /> Chỉ số tài chính này cho biết khả năng một công ty có thể xử lý các khoản thanh toán lãi suất <br /> của mình. Nói chung, chỉ số  thanh toán lãi vay cao hơn có nghĩa là doanh nghiệp nhỏ  có thể <br /> nhận thêm nợ. Chỉ số này thường được các chủ  ngân hàng và các chủ  nợ khác theo dõi chặt <br /> chẽ và sát sao.<br /> IV. CHỈ SỐ HIỆU SUẤT (EFFICIENCY RATIO)<br /> <br /> Bằng cách đánh giá việc sử  dụng tín dụng, hàng tồn kho và tài sản của công ty, các chỉ  số <br /> hiệu suất có thể giúp các chủ doanh nghiệp nhỏ và các nhà quản lý tiến hành kinh doanh tốt <br /> hơn. Nhóm chỉ số  tài chính này có thể  cho thấy mức độ  nhanh chóng của một công ty trong  <br /> việc thu tiền từ  các khoản bán chịu của mình hoặc thời gian cần để  hàng tồn kho có thể <br /> chuyển đổi trong một khoảng thời gian nhất định. Thông tin này có thể  giúp nhà quản lý <br /> quyết định xem các điều khoản tín dụng của công ty có phù hợp hay không và liệu các nỗ lực  <br /> mua của công ty có được xử  lý một cách hiệu quả  hay không. Sau đây là một số  chỉ  số  tài  <br /> chính chính trong nhóm chỉ số hiệu suất:<br /> 1. Chỉ số vòng quay hàng tồn kho (Inventory turnover) hàng năm = Giá vốn hàng bán (Cost of  <br /> goods sold) một năm / Bình quân giá trị hàng tồn kho (Average Inventory)<br /> Chỉ số  tài chính này cho thấy mức độ  hiệu quả  của công ty trong vấn đề  quản lý sản xuất, <br /> lưu kho và phân phối sản phẩm cũng như giúp xem xét doanh số bán hàng của công ty. Chỉ số <br /> cao hơn ­ hơn sáu hoặc bảy lần mỗi năm ­ thường được cho là tốt hơn, mặc dù số vòng quay <br /> hàng tồn kho rất cao có thể phản ánh một lựa chọn hẹp và có thể mất doanh thu. Mặt khác,  <br /> chỉ số vòng quay hàng tồn kho hàng năm thấp có nghĩa là công ty đang phải trả  tiền để  giữ <br /> một lượng hàng tồn kho lớn và có thể bị quá tải hoặc bị quá hạn hàng hóa.<br /> 2. Chỉ số thời gian hàng tồn kho (Inventory holding period) = 365 / Vòng quay hàng tồn kho <br /> hàng năm<br /> Chỉ số tài chính này cho biết trung bình số ngày giữa thời gian hoàn thành sản phẩm và thời <br /> gian bán được hàng.<br /> 3. Chỉ số hàng tồn kho trên tài sản (Inventory to assets ratio) = Hàng tồn kho / Tổng tài sản<br /> Chỉ số tài chính này cho thấy phần tài sản gắn liền với hàng tồn kho. Nói chung, chỉ  số  này <br /> thấp hơn được coi là tốt hơn.<br /> 4. Chỉ số vòng quay khoản phải thu (Accounts receivable turnover) = Doanh thu thuần / Trung  <br /> bình các khoản phải thu<br /> Chỉ số tài chính này đưa ra thước đo tốc độ các khoản doanh thu bán chịu được chuyển thành  <br /> tiền mặt. Ngoài ra, sự  đối  ứng của tỷ  lệ  này cũng biểu thị  phần doanh thu bán chịu chưa <br /> được thanh toán trong năm tại một thời điểm cụ thể.<br /> 5. Thời gian thu nợ (Collection period) = 365 / Chỉ số vòng quay khoản phải thu<br /> Chỉ số tài chính này đo lường số ngày trung bình các khoản phải thu của công ty chưa được <br /> thanh toán, tính từ ngày bán chịu đến ngày thu được tiền.<br /> TÓM LẠI<br /> <br /> Thoạt nghe, chỉ số tài chính có vẻ như là thứ  gì đó rất “ghê gớm”, nhưng thực tế tất cả  các <br /> chỉ số tài chính nói trên đều bắt nguồn và có thể tính toán được bằng cách so sánh các con số <br /> xuất hiện trên bảng báo cáo kết quả  kinh doanh và bảng cân đối kế  toán của một doanh  <br /> nghiệp nhỏ. Các chủ doanh nghiệp nhỏ sẽ có thể điều hành doanh nghiệp tốt hơn bằng cách  <br /> tự  làm quen với các chỉ số  tài chính và việc sử dụng chúng như  một thiết bị  theo dõi để  dự <br /> đoán những thay đổi trong hoạt động kinh doanh.<br /> Chỉ số tài chính có thể  là một công cụ quan trọng cho các chủ  doanh nghiệp nhỏ  và các nhà <br /> quản lý để đo lường sự tăng trưởng kinh doanh trong quá trình tiến tới mục tiêu của công ty, <br /> cũng như  hướng tới cạnh tranh với các công ty lớn hơn. Phân tích chỉ  số  tài chính thường  <br /> xuyên theo thời gian cũng có thể giúp các doanh nghiệp nhỏ<br /> nhìn thấy và thích nghi được với các xu hướng ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của họ. <br /> Ngoài ra, còn một lý do nữa mà các chủ doanh nghiệp nhỏ cần phải hiểu về chỉ số tài chính.  <br /> Đó là vì chỉ  số  tài chính cung cấp một trong những thức đo lường chính cho sự  thành công <br /> của công ty từ  quan điểm của các chủ  ngân hàng, nhà đầu tư  và nhà phân tích kinh doanh. <br /> Thông thường, khả  năng vay nợ  hoặc vốn chủ  sở  hữu của một doanh nghiệp nhỏ  sẽ  phụ <br /> thuộc vào chỉ số tài chính của công ty.<br /> Mặc dù sử  dụng các chỉ  số  tài chính có rất nhiều  ưu điểm nhưng các nhà quản lý doanh  <br /> nghiệp nhỏ vẫn nên biết những hạn chế của chỉ số tài chính và tiếp cận việc phân tích chỉ số <br /> một cách thận trọng. Một mình chỉ số tài chính không thể đưa ra toàn bộ  thông tin cần thiết <br /> cho các quyết định kinh doanh. Nhưng các quyết định được đưa ra mà không xem xét đến chỉ <br /> số tài chính sẽ là các quyết định chưa được nghiên cứu kỹ càng và không tận dụng hết được <br /> thông tin có sẵn.<br />