Chính sách tài chính (monetary policy)

Chia sẻ: Nguyen Vu | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:0

Thêm vào BST

Báo xấu

66
lượt xem 7
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Chính sách lưu thông tiền tệ hay chính sách tiền tệ (monetary policy) là quá trình quản lý cung tiền (money supply) của cơ quan quản lý tiền tệ (có thể là ngân hàng trung ương), thường là hướng tới một lãi suất mong muốn (targeting interest rate) để đạt được những mục đích ổn định và tăng trưởng kinh tế - như kiềm chế lạm phát, duy trì ổn định tỷ giá hối đoái, đạt được toàn dụng lao động hay tăng trưởng kinh tế. Chính sách lưu thông tiền tệ bao gồm việc thay đổi các loại lãi...

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Chính sách tài chính (monetary policy)

12/12/2010 Chương 6 MÔ HÌNH IS- IS-LM. CHÍNH SÁCH TÀI CHÍNH, TiỀN TỆ TRONG MÔ HÌNH IS- IS-LM. 6.1. Kh¸i qu¸t chung vÒ m« h×nh • Mô hình số nhân cơ bản – phản ánh thị trường hàng hóa: Y=ƒ(R) • Mô hình thị trường tiền – phản ánh thị trường tiền: R=ƒ(Y) Bài toán ở cuối chương 5: Y ↔ R • Tổng hợp hai mô hình trên Mô hình IS-LM – phản ánh quan hệ Y và R • Điều kiện xây dựng mô hình: Y
12/12/2010 6.1. Kh¸i qu¸t chung vÒ m« h×nh Mục tiêu: Xây dựng mô hình IS-LM - Đường IS: Tổng hợp từ mô hình số nhân - Đường LM: Tổng hợp từ mô hình cung-cầu về tiền Sử dụng mô hình IS-LM để phân tích tác động của các chính sách tài chính và tiền tệ Nội dung: 6.1. Kh¸i qu¸t chung vÒ m« h×nh 6.2. C©n b»ng trªn thÞ tr−êng hµng ho¸: ®−êng IS 6.3. C©n b»ng trªn thÞ tr−êng tiÒn tÖ: ®−êng LM 6.4. Ph©n tÝch IS-LM 6.5. ChÝnh s¸ch tµi chÝnh, tiÒn tÖ trong m« h×nh IS-LM 6.2. C©n b»ng trªn thÞ tr−êng hµng ho¸: ®−êng IS 6.2.1. Hàm đầu tư R Lãi suất giảm đầu tư tăng §−êng ƒ(R) I = I0 - nR; I=ƒ R1 ®Çu t− R2 6.2.2. Đường IS và dựng đường IS I1 I2 I Cho C=100+0,8Y H×nh 6.1: L·i suÊt vµ chi I= 500- 20R tiªu ®Çu t− cã kÕ ho¹ch G=400 Cho R thay đổi Quan sát xem sản lượng thay đổi như thế nào? 2
12/12/2010 6.2. C©n b»ng trªn thÞ tr−êng hµng ho¸: ®−êng IS 6.2.2. Đường IS và dựng đường IS (tiếp theo) Cho R=5 I=400 C=100+0,8Y R G=400 §−êng IS 5 Yad=900+0,8Y 4 Yad =Y Y=4500 Cho R=4 I=420 4500 4600 Y C=100+0,8Y G=400 Hình 6.0: Quan hệ Y=ƒ(R) và đường IS Yad=920+0,8Y Yad =Y Y=4600 …… 6.2. C©n b»ng trªn thÞ tr−êng hµng ho¸: ®−êng IS 6.2.2. Đường IS và dựng đường IS (tiếp theo) R I Yad Y 5 4 400 420 900+0,8Y 920+0,8Y 4600 4500 R I Yad Y Y=ƒ(R): IS Cân bằng trên thị Tác động của thị trường hàng hóa trường tiền tệ lên thị trường hàng hóa 3
12/12/2010 6.2. C©n b»ng trªn thÞ tr−êng hµng ho¸: ®−êng IS 6.2.2. Đường IS và dựng đường IS (tiếp theo) Đường IS là tập hợp những điểm chỉ ra vị trí của nền kinh tế cân bằng trên thị trường hàng hóa trong quan hệ với thị trường tiền tệ thông qua lãi suất. Dựng IS: Yad Y2ad(R2) Với R1 có Y1ad=C+I1+G Y1 Y1ad(R1) ∆I Với R2 có Y2ad =C+I2 +G Y2 Kết hợp R và Y có IS (b) 1 R1 R1 2 R2 I IS R2 ∆I (a) I1 I2 (c) Y1 Y2 H×nh 6.2. Dùng ®−êng IS 6.2. C©n b»ng trªn thÞ tr−êng hµng ho¸: ®−êng IS 6.2.2. Đường IS và dựng đường IS (tiếp theo) R >Yad Y> RA •A
12/12/2010 6.2. C©n b»ng trªn thÞ tr−êng hµng ho¸: ®−êng IS 6.2.3. Hàm số IS Y ad = C0 + mpc(1 − t)Y + I + G  Y ad = C + I + G I = I0 − nR   ad I = I0 − nR Y = Y  ad Y = Y IS: Y= C0+mpc(1-t)Y+I0-nR+G IS: Y=ƒ(R) C0 + I0 + G n IS : Y = − ×R 1− mpc(1− t) 1− mpc(1− t) Y= kA - knR Chó ý: A lµ tæng chi tiªu tù ®Þnh; k lµ sè nh©n chi tiªu. 6.2. C©n b»ng trªn thÞ tr−êng hµng ho¸: ®−êng IS Ví dụ: Cho C=100+0,8Y I= 500- 20R R §−êng IS G=400 5 Y ad = 1000 + 0,8Y - 20R   Y ad = Y 4500 5000 Y IS: 0,2Y=1000-20R Hình 6.0: Đường IS Y=5000-100R 5
12/12/2010 6.2. C©n b»ng trªn thÞ tr−êng hµng ho¸: ®−êng IS 6.2.4. Độ nghiêng của đường IS R0 -1/kn  A(Y0;R0) ∆R IS R1 ∆Y Y0 Y1 H×nh 6.4. §é nghiªng cña ®−êng IS R -1/ kn t¨ng Y=kA-knR. knR=kA-Y. IS: -1/kn gi¶m A 1 A(Y0;R0) R= − ×Y n kn HÖ sè gãc cña ®−êng IS lµ -1/kn IS Y H×nh 6.5. Thay ®æi ®é nghiªng ®−êng IS 6.3. CÂN BẰNG TRÊN THỊ TRƯỜNG TiỀN TỆ: ĐƯỜNG LM 6.3.1. Đường LM và dựng đường LM R §−êng LM Cho Md/P=2Y+1000-200R 6 5 Ms/P=9000 Với Y1=4500 có Md/P=10000-200R Ms/P=9000 R1=5 Với Y2=4600 có Md/P=10200-200R 4500 4600 Y Ms/P=9000 R2 =6 Hình 6.0: Quan hệ R=ƒ(Y) và đường LM 6
12/12/2010 6.3. CÂN BẰNG TRÊN THỊ TRƯỜNG TiỀN TỆ: ĐƯỜNG LM 6.3.1. Đường LM và dựng đường LM Y Md/P R 45004600 10000-200R10200-200R 56 Ms/P kh«ng ®æi y m d/P R LM: R=ƒ(Y) Tác động của thị Cân bằng trên trường hàng hóa thị trường tiền lên thị trường tiền 6.3. CÂN BẰNG TRÊN THỊ TRƯỜNG TiỀN TỆ: ĐƯỜNG LM Khái niệm đường LM §−êng LM lµ tËp hîp nh÷ng ®iÓm chØ ra vÞ trÝ cña nÒn kinh tÕ, tho¶ mGn ®iÒu kiÖn c©n b»ng trªn thÞ tr−êng tiÒn tÖ, trong quan hÖ víi s¶n l−îng. Víi mét møc cung tiÒn kh«ng ®æi, ®−êng cho biÕt, øng víi mét møc s¶n l−îng cho tr−íc th× lGi suÊt ph¶i b»ng bao nhiªu ®Ó c©n b»ng trªn thÞ tr−êng tiÒn tÖ 3 Dựng R3 R3 LM 2 đường LM R2 M (Y3) R2 d 1 R1 Md(Y2) R1 Md(Y1) Ms/P Y1 Y2 Y3 a) ThÞ tr−êng tiÒn tÖ b) §−êng LM H×nh 6.6. Dùng ®−êng LM 7
12/12/2010 6.3. CÂN BẰNG TRÊN THỊ TRƯỜNG TiỀN TỆ: ĐƯỜNG LM Đường LM: dịch chuyển về M s> M d LM cân bằng • Rc C R* •D M s< M d Hàm số LM YC Y Md/P=ƒ(Y;R) H×nh 6.7. §iÒu chØnh vÒ c©n b»ng Ms/P cho trước LM: R=ƒ(Y) Độ nghiêng của đường LM 6.3. CÂN BẰNG TRÊN THỊ TRƯỜNG TiỀN TỆ: ĐƯỜNG LM Độ nghiêng của đường LM LM R Md/P = hY+N-mR ∆R β ∆Y Md/P =MS/P LM: MS/P =hY+N-mR Y LM: H×nh 6.8. §é nghiªng cña ®−êng LM: β =h/m N − (M s : P) h R= + ×Y m gi¶m m m h/m t¨ng R HoÆc: m t¨ng (M s : P) − N m h/m gi¶m LM : Y = + ×R h h LM A(Y0;R0) Y H×nh 6.9. Thay ®æi ®é nghiªng cña ®−êng LM 8
12/12/2010 6.4. PHÂN TÍCH IS-LM 6.4.1. Quan hệ IS-LM, lãi suất và sản lượng cân bằng R LM Mô hình IS-LM xác định đồng thời lãi suất và sản lượng cân bằng E R0 ®iÒu kiÖn: is - Y < Yn ( Yn - S¶N L¦îNG TIÒM N¡NG) - GI¸ Cè §ÞNH. Y0 y C¢N B»NG TR£N THÞ TR¦êNG HµNG HO¸ NÒN KINH TÕ ∈ IS C¢N B»NG TR£N THÞ TR¦êNG TIÒN TÖ NÒN KINH TÕ ∈ LM T¹I E NÒN KINH TÕ C¢N B»NG §åNG THêI TR£N 2 THÞ TR¦êNG M¤ H×NH GIóP GI¶I THÝCH T¸C §éNG éNG CñA CS TµI chÝnh Vµ TIÒN TÖ §åNG THêI TR£N C¶ HAI THÞ TR¦êNG HµNG HO¸ Vµ TIÒN TÖ 6.4. PHÂN TÍCH IS-LM * §−êng IS. Cho thÞ tr−êng hµng ho¸: Tính lãi suất và sản lượng cân bằng C=100+0,8Y Ví dụ: I=500-20R IS: Y=ƒ(R) G=400 LM: R=ƒ(Y) Yad =1000+0,8Y-20R Y; Yad =Y IS: Y=5000-100R. * §−êng LM. Cho: Md /P=2Y+1000-200R; MS/P=9000 LM: 9000=2Y+1000-200R hoÆc Y=4000+100R 9
12/12/2010 6.4. PHÂN TÍCH IS-LM * X¸c ®Þnh ®iÓm c©n b»ng: Cho IS=LM R LM Y=5000-100R E Y=4000+100R 5 R=5 vµ Y=4500 is // 4000 4500 5000 6.4. PHÂN TÍCH IS-LM 6.4.2. Các nhân tố làm dịch chuyển đường IS Nguyên tắc: IS: Y=ƒ(R) Yad Cố định R yếu tố nào làm thay đổi Y Y2ad(R0) ∆Yad Y1ad(R0) Yad thay đổi do lãi suất IS a) ∆Y Yad thay đổi không do lãi suất IS dịch Y1 Y2 chuyển ∆IS=∆Yad Yad=C0+mpc(Y-NT)+G+I0-nR R0 ∆C0 Lạc quan tiêu dùng ∆G Chính sách tài chính IS1 IS2 ∆NT b) Y1 Y2 ∆I0 Lạc quan kinh doanh H×nh 6.11. DÞch chuyÓn IS 10
12/12/2010 6.4. PHÂN TÍCH IS-LM 6.4.3. Các nhân tố làm dịch chuyển đường LM Nguyên tắc: LM: R=ƒ(Y) Cố định Y yếu tố nào làm thay đổi R MS1 Ms2 1 1 LM1 R1 R1 R2 2 R2 2 LM2 Md(Y1) M/P Y1 a) T¨ng cung tiÒn b) DÞch chuyÓn LM H×nh 6.12. DÞch chuyÓn ®−êng LM do t¨ng cung tiÒn tÖ. 6.4. PHÂN TÍCH IS-LM 6.4.3. Các nhân tố làm dịch chuyển đường LM MS1 R1 1 LM1 1 R1 R2 LM2 R2 2 2 Md1(Y,N1) Md2(Y,N2) M/P Y a) CÇu tù ®Þnh vÒ tiÒn gi¶m b) DÞch chuyÓn LM H×nh 6.13. DÞch chuyÓn ®−êng LM do cÇu tù ®Þnh vÒ tiÒn gi¶m 11
12/12/2010 6.4. PHÂN TÍCH IS-LM 6.4.4. Dịch chuyển các đường IS,LM và thay đổi vị trí cân bằng LM LM1 LM2 1 R2 2 R1 1 2 R1 R2 IS1 IS1 IS2 Y1 Y2 Y1 Y2 H×nh 6.14. §−êng IS dÞch H×nh 6.15. §−êng LM dÞch chuyÓn sang ph¶i, s¶n chuyÓn sang ph¶i, l·i suÊt l−îng vµ l·i suÊt t¨ng gi¶m, s¶n l−îng t¨ng 6.5. ChÝnh s¸ch tµi chÝnh, tiÒn tÖ trong m« h×nh IS-LM 6.5.1. Tác động của chính sách tài chính Yad Y2ad(R0) LM ∆G Y1ad(R0) R2 2 1 ∆Y R1 a) R2 Y1 Y2 IS1 IS2 3 R* 1 R0 1 Y1 Y2 IS1 IS2 H×nh 6.16. Thay ®æi tæng s¶n b) Y1 Y* Y2 phÈm vµ l·i suÊt do chÝnh s¸ch tµi chÝnh H×nh 6.17. ChÝnh s¸ch tµi chÝnh vµ lÊn ¸t ®Çu t− t− nh©n 12
12/12/2010 6.5. ChÝnh s¸ch tµi chÝnh, tiÒn tÖ trong m« h×nh IS-LM 6.5.2. Tác động của chính sách tiền tệ MS1 Ms2 LM1 LM1 LM2 R1 1 1 R1 LM R1 3 2 2 R* IS R2 R2 2 IS1 R2 Md(Y) a) M/P b) Y1 Y* Y2 Y1 Y2 H×nh 6.18. Thay ®æi tæng H×nh 6.19. T¸c ®éng cña viÖc t¨ng s¶n phÈm vµ l·i suÊt do cung tiÒn ®Õn l·i suÊt s¶n l−îng t¨ng cung tiÒn 6.5. ChÝnh s¸ch tµi chÝnh, tiÒn tÖ trong m« h×nh IS-LM 6.5.3. Kết hợp chính sách tài chính và tiền tệ LM1 LM2 Yad 1 2 R1 Y2ad(R0) ∆G Y1ad(R0) IS1 IS2 a) ∆Y Y1 Y2 R2 Y1 Y2 H×nh 6.20. KÕt hîp chÝnh 3 R* s¸ch tµi chÝnh vµ tiÒn tÖ `2 R0 1 * ∆G ∆Yad ∆ Y ∆Md/P IS1 IS2 b) * ∆Ms/P = ∆Md/P Y1 Y* Y2 * R kh«ng ®æi * §Çu t− t− nh©n kh«ng bÞ lÊn ¸t. H×nh 6.17. ChÝnh s¸ch tµi * S¶n l−îng t¨ng b»ng møc t¨ng chÝnh vµ lÊn ¸t ®Çu t− t− nh©n trong m« h×nh sè nh©n c¬ b¶n. 13
12/12/2010 Ví dụ về mô hình IS-LM Cho thÞ tr−êng hµng ho¸: Thị trường tiền: C=100+0,8Y Md /P=2Y+1000-200R; I=500-20R MS/P=9000 G=400 Đường IS: Yad =1000+0,8Y-20R * X¸c ®Þnh ®iÓm c©n b»ng: Yad =Y Cho IS=LM IS: Y=5000-100R. Y=5000-100R * §−êng LM. Cho: Y=4000+100R Md /P=2Y+1000-200R; MS/P=9000 R=5 vµ Y=4500 LM: 9000=2Y+1000-200R hoÆc Y=4000+100R Ví dụ về mô hình IS-LM (tiếp theo) * Cho chi tiªu cña chÝnh phñ t¨ng: ∆G=100 IS2 =5500-100R; * X¸c ®Þnh ®iÓm c©n b»ng: IS IS2 LM Cho IS=LM R E2 Y=5500-100R 7,5 E1 Y=4000+100R 5 R=7,5 vµ Y=4750 ∆R=2,5; ∆Y=250. ∆I= - 50. // 4000 4500 5000 Y H×nh 6.21. M« h×nh IS-LM vµ t¸c ®éng cña chÝnh s¸ch tµi chÝnh 14
12/12/2010 Ví dụ về mô hình IS-LM (tiếp theo) * Cho cung tiÒn t¨ng: ∆MS/P=400 LM2 =4200+100R; * X¸c ®Þnh ®iÓm c©n b»ng: IS LM1 LM2 Cho IS=LM R Y=5000-100R E1 Y=4200+100R 5 4 E3 R=4 vµ Y=4600 ∆R=1; ∆Y=100. ∆I= 20. // 4000 4500 5000 Y H×nh 6.21. M« h×nh IS-LM vµ t¸c ®éng cña chÝnh s¸ch tiÒn tÖ Ví dụ về mô hình IS-LM (tiếp theo) * KÕt hîp chÝnh s¸ch tµi chÝnh vµ tiÒn tÖ: ∆G=100 IS2 =5500-100R; IS1 IS2 LM1 LM2 Gi÷ I kh«ng ®æi R E2 M/P=2x5000+1000-200x5=10000 E2 E3 ∆MS/P=1000 5 // 4000 4500 5000 Y H×nh 6.21. KÕt hîp chÝnh s¸ch tµi chÝnh vµ tiÒn tÖ 15
12/12/2010 C¸c d¹ng bµi tËp 16