Nguyễn Vũ Bích UyênNPV
Yêu cầuIRR B/C TP Quan hệ
ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ ĐẦU TƯ
ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ ĐẦU TƯ
1.
1. Các yêu cầu khi so sánh các phương
Các yêu cầu khi so sánh các phương
án
án
2.
2. Chỉ tiêu NPV
Chỉ tiêu NPV
3.
3. Chỉ tiêu IRR
Chỉ tiêu IRR
4.
4. Chỉ tiêu B/C
Chỉ tiêu B/C
5.
5. Chỉ tiêu TP
Chỉ tiêu TP
6.
6. Mối quan hệ giữa các chỉ tiêu
Mối quan hệ giữa các chỉ tiêu
NỘI DUNG
NỘI DUNG
CÁC PHƯƠNG PHÁP
CÁC PHƯƠNG PHÁP
Nguyễn Vũ Bích UyênNPV
Yêu cầuIRR B/C TP Quan hệ
Cùng một môi trường
Cùng một môi trường
đầu tư
đầu tư
Cùng các dữ liệu các dữ kiện đưa vào
Cùng các dữ liệu các dữ kiện đưa vào
tính tóan các phương án đầu tư
tính tóan các phương án đầu tư
Cùng một hệ mục tiêu
Cùng một hệ mục tiêu
Cùng các tiêu chuẩn đánh giá và cùng
Cùng các tiêu chuẩn đánh giá và cùng
nguyên tắc ra quyết định
nguyên tắc ra quyết định
Cùng một khoảng thời gian
Cùng một khoảng thời gian
thực hiện
thực hiện
Cùng vốn sử dụng
Cùng vốn sử dụng
Các phương án phải đưa về cùng qui
Các phương án phải đưa về cùng qui
mô vốn
mô vốn
Các yêu cầu khi so sánh các phương
án
Yêu cầu
Nguyễn Vũ Bích UyênNPV
Yêu cầuIRR B/C TP Quan hệ
Giá trị hiện tại thuần NPV
Net Present Value
Net Present Value
Là giá trị quy đổi tất cả thu nhập và chi phí của dự án về thời
điểm hiện tại (đầu kỳ phân tích)
At: Dòng ti n c a d ánề ủ ự
MARR: Su t thu l i t i thi u ch p nh n đ cấ ợ ố ể ấ ậ ượ
n: Th i gian th c hi n d án (tính theo đ n v ờ ự ệ ự ơ ị
năm)
∑
=
+
=
n
t
t
t
MARR
A
NPV
0
)1(
NPV
Nguyễn Vũ Bích UyênNPV
Yêu cầuIRR B/C TP Quan hệ
VI DỤ
∑
=
+
=
n
t
t
t
MARR
A
NPV
0)1(
Cho một dự án có dòng tiền như sau:
t
At
0 1
-100 110
NPV= -100+
110
(1+0.1)
= 0
t
At
0 1
---100 121
NPV= -100+
121
(1+0.1)
=10
t
At
0 1
--100 105
NPV= -100+
105
(1+0.1)
=-4.5
NPV
Nguyễn Vũ Bích UyênNPV
Yêu cầuIRR B/C TP Quan hệ
Giá trị hiện tại thuần NPV
Giá trị hiện tại thuần NPV
Net Present Value
Net Present Value
NPV= 0
∑
=
+
=
n
t
t
t
MARR
A
NPV
0
)1(
Phương án có mức lãi tối thiểu (=MARR)
NPV> 0
Phương án đạt mức lãi MARR và còn thu thêm
một lượng bằng giá trị NPV
NPV< 0
Phương án không đạt được tới mức lãi MARR
NPV