intTypePromotion=1
zunia.vn Tuyển sinh 2024 dành cho Gen-Z zunia.vn zunia.vn
ADSENSE
 » 
 » 

Đề tài: Lý luận chung về huy động vốn cho sư phát triển kinh tế ở Việt Nam hiện nay

Chia sẻ: Phan Ngi Ngoc Giau | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:46

Thêm vào BST
Báo xấu
107
lượt xem 20
download
 
  Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Tham khảo luận văn - đề án 'đề tài: lý luận chung về huy động vốn cho sư phát triển kinh tế ở việt nam hiện nay', luận văn - báo cáo phục vụ nhu cầu học tập, nghiên cứu và làm việc hiệu quả

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Đề tài: Lý luận chung về huy động vốn cho sư phát triển kinh tế ở Việt Nam hiện nay

  1. BÁO CÁO TỐT NGHIỆP Đề tài: Lý luận chung về huy động vốn cho sư phát triển kinh tế ở Việt Nam hiện nay
  2. Generated by Foxit PDF Creator © Foxit Software http://www.foxitsoftware.com For evaluation only. §Ò ¸n m«n häc lý thuyÕt tµi chÝnh tiÒn tÖ Hoµng V¨n Lª Lêi nãi ®Çu Sau 10 n¨m thùc hiÖn ®­êng lèi §æi míi cña §¶ng, nÒn kinh tÕ n­íc ta ®· chuyÓn tõ nÒn kinh tÕ kÕ ho¹ch ho¸ tËp trung quan liªu bao cÊp sang nÒn kinh tÕ hµng ho¸ nhiÒu thµnh phÇn theo c¬ chÕ thÞ tr­êng cã sù ®iÒu tiÕt cña Nhµ n­íc theo ®Þnh h­íng XHCN; c¸c thµnh phÇn kinh tÕ ®­îc b×nh ®¼ng vµ tù do c¹nh tranh víi nhau trong khu«n khæ ph¸p luËt. C¬ chÕ kinh tÕ míi ®· cã nh÷ng t¸c ®éng tÝch cùc. C¸c tæ chøc thuéc mäi thµnh phÇn kinh tÕ ®· t¨ng nhanh c¶ sè l­îng lÉn chÊt l­îng. Cã vèn ®Çu t­ ®Ó ph¸t triÓn ViÖt Nam sÏ nhanh chãng dïng nã ®Ó x©y dùng c¬ së h¹ tÇng, ph¸t triÓn kinh tÕ vµ tõ ®ã cã c¬ së ®Ó ph¸t triÓn kinh tÕ nhanh chãng s¸nh vai víi khu vùc vµ trªn thÕ giíi. Nh­ vËy vèn cã thÓ coi nh­ mét yÕu tè kh«ng thÓ thiÕu ®­îc ®èi víi sù ph¸t triÓn cña mét ®Êt n­íc. Víi môc ®Ých vËn dông c¸c kiÕn thøc ®· häc vµo gi¶i quyÕt vÊn ®Ò vèn cho doanh nghiÖp Nhµ n­íc, em chän ®Ò tµi nµy Lý luËn chung ve huy ®éng vèn cho s­ ph¸t triÓn kinh tÕ ë ViÖt Nam hiÖn nay 1
  3. Generated by Foxit PDF Creator © Foxit Software http://www.foxitsoftware.com For evaluation only. §Ò ¸n m«n häc lý thuyÕt tµi chÝnh tiÒn tÖ Hoµng V¨n Lª I. §Æt vÊn ®Ò II. Néi dung Ch­¬ng 1: Lý luËn chung vÒ huy ®éng vèn cho ph¸t triÓn kinh tÕ ë viÖt nam hiÖn nay I. Nh÷ng vÊn ®Ò chung vÒ vèn ®Çu t­. Vèn ®Çu t­ lµ vèn ®­îc sö dông ®Ó thùc hiÖn môc ®Ých ®Çu t­ ®· dù tÝnh. HiÖn nay ë c¸c n­íc ®ang ph¸t triÓn kÓ c¶ n­íc ta ch­a cã sù thèng nhÊt nhËn thøc vÒ b¶n chÊt, vai trß cña vèn còng nh­ c¸c h×nh thøc biÓu hiÖn nã. V× vËy khi ®øng tr­íc thùc tr¹ng thiÕu vèn cña nÒn kinh tÕ, cã ý kiÕn cho r»ng cÇn ph¶i ph¸t hµnh tiÒn cho ho¹t déng ®Çu t­ hoÆc cã ý kiÕn kh¸c cho r»ng cÇn tiÕn hµnh vay vèn n­íc ngoµi trong ®ã kh«ng chØ vay cho nhu cÇu s¶n xuÊt mµ cßn vay cho c¶ nhu c©ï tiªu dïng. Do vËy ®Ó huy ®éng vµ sö dông vèn ®Çu t­ mét trong nh÷ng vÊn ®Ò cÇn thiÕt ®Æt ra lµ ph¶i cã sù thèng nhÊt nhËn thøc vÒ vèn: -Vèn lµ gi¸ trÞ thùc cña tµi s¶n h÷ h×nh vµ v« h×nh. Tµi s¶n h÷u h×nh gåm 2 bé phËn chÝnh: bé phËn thø nhÊt lµ tµi s¶n phôc vô trùc tiÕp s¶n xuÊt nh­ m¸y mãc thiÕt bÞ c«ng cô nhµ x­ëng ; bé phËn thø hai lµ nh÷ng tµi s¶n kh«ng trùc tiÕp phôc vô s¶n xuÊt nh­ nhµ ë, trô së, c¬ quan. Bé phËn thø nhÊt cã vai trß to lín vµ quyÕt ®Þnh ®Õn qu¸ tr×nh lµm t¨ng tæng s¶n phÈm ®Çu ra nhiÒu h¬n so víi bé phËn thø hai. §iÒu nµy gîi ý r»ng viÖc ho¹t ®éng vèn vµ sö dông vèn cÇn tËp trung vµo viÖc lµm t¨ng tµi s¶n h÷u h×nh lµ nh÷ng n¨ng lùc s¶n xuÊt. §èi víi c¸c n­íc ®ang ph¸t triÓn kÓ c¶ n­íc ta ch­a tù s¶n xuÊt vµ chÕ t¹o ra ®­îc ®ñ m¸y mãc thiÕt bÞ th× vÊn ®Ò ®Æt ra lµ cÇn ph¶i t¨ng c­êng xuÊt khÈu nguyªn vËt liÖu, s¶n phÈm s¬ chÕ, hµng tiªu dïng ®Ó cã nguån ngo¹i tÖ vµ ph¸t triÓn nhËp khÈu c¸c t­ liÖu s¶n xuÊt b»ng viÖc gi¶m tiªu dïng trong n­íc, h¹n chÕ nhËp khÈu hµng tiªu dïng. §ång thêi khi tr×nh ®é c«ng nghÖ ®¹t møc ®ñ kh¶ n¨ng s¶n xuÊt c¸c t­ liÖu s¶n xuÊt trong n­íc th× cÇn tËp trung vµo ®Çu t­ ®Ó t¹o ra c¸c t­ liÖu 2
  4. Generated by Foxit PDF Creator © Foxit Software http://www.foxitsoftware.com For evaluation only. §Ò ¸n m«n häc lý thuyÕt tµi chÝnh tiÒn tÖ Hoµng V¨n Lª s¶n xuÊt kh«ng vay n­íc ngoµi ®Ó tiªu dïng, chØ vay ®Ó nhËp khÈu t­ liÖu s¶n xuÊt tµi s¶n v« h×nh nh­ : b»ng ph¸t minh s¸ng chÕ, b¶n quyÒn, chi phÝ nh©n c«ng ph¸t triÓn… cïng víi tµi s¶n h÷u h×nh nªn trªn ®Òu lµ kÕt qu¶ cña qu¸ tr×nh bá vèn theo môc ®Ých ®Çu t­. C¸c tµi s¶n nµy chÝnh lµ c¬ së ®¶m b¶o cho qu¸ tr×nh ph¸t triÓn cña tæng s¶n phÈm ®Çu ra vµ do vËy lµm t¨ng nguån vèn ®Çu t­ cho qu¸ tr×nh ®Çu t­ tiÕp theo. §ã lµ lý do vÒ sù cÇn thiÕt ph¶i nhËn thøc vèn lµ gi¸ trÞ thùc cña tµi s¶n h÷u h×nh vµ v« h×nh. -Vèn lµ hµng hãa còng gièng hµng ho¸ kh¸c ë chç ®Òu cã gi¸ trÞ vµ gi¸ trÞ sö dông, cã chñ së h÷u vµ lµ mét yÕu tè ®Çu vµo cña qu¸ tr×nh s¶n xuÊt nh­ c¸c yÕu tè ®Çu vµo s¶n xuÊt kh¸c. Nh­ng vèn kh¸c hµng ho¸ ë chç: + Vèn lµ yÕu tè ®Çu vµo ph¶i tÝnh chi phÝ nh­ hµng ho¸ kh¸c nh­ng b¶n th©n nã l¹i ®­îc cÊu thµnh trong ®Çu ra cña nÒn kinh tÕ. + Cã thÓ t¸ch rêi quyÒn së h÷u vèn víi quyÒn sö dông vèn tr¶ hay cßn gäi lµ l·i suÊt, trªn ph­¬ng diÖn ng­êi sö dông vèn th× ph¶i chi phÝ sö dông vèn hay cßn gäi lµ mua quyÒn sö dông vèn. ViÖc huy ®éng vèn ph¶i chó ý ®Õn c¸c mèi quan hÖ lîi Ých vµ gi¸ mua vµ b¸n quyÒn sö dông vèn nÕu kh«ng sÏ rÊt khã kh¨n hoÆc kh«ng huy ®éng ®­îc vèn . + Chi phÝ vèn ph¶i quan niÖm nh­ chi phÝ s¶n xuÊt kh¸c kÓ c¶ tr­êng hîp vèn tù cã nÕu phÇn vèn ®Çu t­ sau khi tÝnh to¸n thÊy r»ng kh«ng thu ®­îc chi phÝ vèn hay do bÞ mÊt m¸t chi phÝ c¬ héi th× hä sÏ ®Çu t­ ë chç kh¸c( ®Çu t­ gi¸n tiÕp ) - D­íi d¹ng tiÒn tÖ vèn ®­îc ®Þnh nghÜa lµ kho¶n tÝch luü lµ mét bé phËn cña thu nhËp ch­a ®­îc tiªu dïng. Bé phËn thu nhËp nµy ®¹i diÖn cho mét l­îng gi¸ trÞ hµng ho¸ tµi s¶n dÞch vô n»m trong tæng s¶n phÈm ®Çu ra. V× vËy kh«ng thÓ ph¸t hµnh tiÒn bá vµo ®Çu t­ nh­ ý kiÕn cña mét sè ng­êi ®Ò nghÞ. Nh­ vËy vèn ®­îc biÓu hiÖn b»ng tiÒn nh­ng tiÒn ph¶i vËn ®éng trong m«i tr­êng cña ho¹t déng ®Çu t­ kinh doanh vµ sinh lêi th× tiÒn míi ®­îc coi lµ vèn tiÒn ®em ra 3
  5. Generated by Foxit PDF Creator © Foxit Software http://www.foxitsoftware.com For evaluation only. §Ò ¸n m«n häc lý thuyÕt tµi chÝnh tiÒn tÖ Hoµng V¨n Lª dïng hµng ngµy, ®­a vµo cÊt tr÷ th× ng­êi së h÷u tiÒn ®ã ph¶i tr¶ ph¶i tr¶ cho viÖc lµm nµy ®ã lµ hy sinh tiÒn l·i vµ vµ lîi nhuËn do viÖc gi÷ tiÒn cÊt tr÷. Vèn cã gi¸ trÞ vÒ mÆt thêi gian, vèn ph¶i ®­îc tÝch tô gi¸ vèn( l·i suÊt ) lµ gi¸ trÞ ®Ó mua ®­îc quyÒn sö dông vèn ®­îc tÝnh b»ng tû lÖ phÇn tr¨m so víi vèn theo ®¬n vÞ thêi gian ( th¸ng, quý, n¨m, 10 n¨m ). Gi¸ nµy cho ta mét c¸ch nh×n ®èi víi vèn ®ã lµ quan hÖ ®Æc biÖt cña nã ®èi víi thêi gian. Thêi gian dµi l·i suÊt tÝn dông sÏ cao h¬n l·i suÊt cña thêi gian ng¾n. ChÝnh nhê cã sù t¸ch rêi quyÒn së h÷u vèn vµ quyÒn sö dông theo thêi gian ®· lµm cho vèn cã thÓ tÝch tô vËn ®éng vµ l­u th«ng trong ®Çu t­ kinh doanh vµ sinh lêi. Nãi c¸ch kh¸c lµ qu¸ tr×nh vËn ®éng cÇn tÝch tô vèn theo thêi gian ®· lµm cho vèn ®­îc h×nh thµnh tõ nh÷ng kho¶n tiÕt kiÖm nhá hoÆc kho¶n vèn ch­a cã c¬ héi ®Çu t­ vµ chuyÓn ®Õn nh÷ng nhµ ®Çu t­.  Vèn ®Çu t­ lµ gi¸ trÞ tµi s¶n x· héi ®­îc bá vµo ®Çu t­ nh»m mang l¹i hiÖu qu¶ trong t­¬ng lai. 2. Sù cÇn thiÕt cña viÖc huy ®éng vèn cho sù ph¸t triÓn kinh tÕ ViÖt Nam hiÖn nay. Víi nÒn kinh tÕ nh­ ViÖt Nam hiÖn nay,viÖc cã vèn ®ang lµ mét nhu cÇu cÊp thiÕt. §Ó trë thµnh mét n­íc ph¸t triÓn trong khu vùc còng nh­ trªn thÕ giíi Con ®­êng ng¾n nhÊt chØ cã thÓ lµ lµm c¸ch nµo ®Ó huy ®éng ®­îc vèn ®Çu t­ nh»m cung cÊp cho nÒn kinh tÕ.Tr­íc ®©y khi cßn thùc hiÖn c¬ chÕ kinh tÕ kÕ ho¹ch ho¸ tËp trung nhµ n­íc n¾m toµn quyÒn qu¶n lý còng nh­ kiÓm so¸t th× viÖc huy ®éng vèn lµ rÊt khã kh¨n. Chñ yÕu huy ®éng vèn qua c¸c kªnh ë trong n­íc hoÆc kh«ng th× còng lµ nh÷ng viÖn trî kh«ng hoµn laÞ cña c¸c chÝnh phñ c¸c n­íc kh¸c tµi trî cho ViÖt Nam, hoÆc kªnh huy ®éng kh¸c lµ vay nî n­íc ngoµi nh­ng nguån vèn nµy ®· béc lé h¹n chÕ lín ®ã lµ viÖc nî n­íc ngoµi qu¸ nhiÒu. Khi nhµ n­íc ®æi míi c¬ chÕ kinh tÕ n¨m 1986 tõ nÒn kinh tÕ kÕ ho¹ch ho¸ tËp 4
  6. Generated by Foxit PDF Creator © Foxit Software http://www.foxitsoftware.com For evaluation only. §Ò ¸n m«n häc lý thuyÕt tµi chÝnh tiÒn tÖ Hoµng V¨n Lª trung bao cÊp sang nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng th× viÖc huy ®éng vèn trë nªn dÔ dµng h¬n. §· cã hµng tr¨m c¸c doanh nghiÖp n­íc ngoµi ®· ®Õn ViÖt Nam ®Çu t­ ph¸t triÓn kinh tÕ. Cã thÓ nãi ViÖt nam rÊt vui mõng khi ®­îc ®ãn tiÕp vµ hoan nghªnh c¸c nhµ ®Çu t­. Mét lý do rÊt ®¬n gi¶n cho viÖc ®ã lµ v× ViÖt Nam rÊt coi träng nh÷ng nguån vèn nµy. Cã vèn ®Çu t­ ®Ó ph¸t triÓn ViÖt Nam sÏ nhanh chãng dïng nã ®Ó x©y dùng c¬ së h¹ tÇng, ph¸t triÓn kinh tÕ vµ tõ ®ã cã c¬ së ®Ó ph¸t triÓn kinh tÕ nhanh chãng s¸nh vai víi khu vùc vµ trªn thÕ giíi. Nh­ vËy vèn cã thÓ coi nh­ mét yÕu tè kh«ng thÓ thiÕu ®­îc ®èi víi sù ph¸t triÓn cña mét ®Êt n­íc. 3. Nh÷ng nguån vèn cã thÓ huy ®éng ®­îc ®èi víi sù ph¸t triÓn kinh tÕ ViÖt Nam hiÖn nay. Kinh nghiÖm c¸c n­íc ph¸t triÓn trªn thÕ giíi cho thÊy r»ng vèn lµ mét nhu cÇu v« cïng cÇn thiÕt ®èi víi sù ph¸t triÓn kinh tÕ. Nguån vèn ®Çu t­ lµ mét yÕu tè ®Çu vµo cña s¶n xuÊt. Muèn ®¹t ®­îc tèc ®é t¨ng tr­ëng GNP theo dù tÝnh th× cÇn ph¶i gi¶i quyÕt mèi quan hÖ cung, cÇu vÒ vèn vµ c¸c yÕu tè kh¸c. ë hÇu hÕt c¸c n­íc ®ang ph¸t triÓn th­êng theo quy luËt chung lµ l­îng cÇu vÒ vèn lín h¬n nhiÒu so víi l­îng cung vÒ vèn, tøc lµ nÒn kinh tÕ lu«n trong t×nh tr¹ng thiÕu vèn ®Ó ®Çu t­ cho ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh vµ c¸c nhu cÇu kh¸c. §Ó ®¹t ®­îc tèc ®é t¨ng tr­ëng kinh tÕ th× muèn khai th¸c tèt nhÊt c¸c nh©n tè cung vÒ vèn ®Ó nh»m tho¶ m·n nhu cÇu vèn trong toµn bé nÒn kinh tÕ, mçi n­íc ®Òu cã mét chiÕn l­îc riªng song ®Òu ph¶i ®i vµo khai th¸c 2 luång vèn chñ yÕu sau : 3.1 Nguån vèn trong n­íc : 5
  7. Generated by Foxit PDF Creator © Foxit Software http://www.foxitsoftware.com For evaluation only. §Ò ¸n m«n häc lý thuyÕt tµi chÝnh tiÒn tÖ Hoµng V¨n Lª Bao gåm c¸c nguån thu ®­îc tõ ng©n s¸ch nhµ n­íc c¸c tæ chøc tµi chÝnh trung gian, thÞ tr­êng vèn , thÞ tr­êng chøng kho¸n, vµ nguån vèn tõ c¸c ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cã hiÖu qu¶… Sau ®©y chóng ta sÏ nghiªn cøu tõng nguån vèn : 3.1.1 Ng©n s¸ch nhµ n­íc. Lµ nguån mµ nhµ n­íc cã thÓ trùc tiÕp kÕ ho¹ch ho¸ vµ ®iÒu hµnh, còng lµ nguån cã t¸c dông t¹o ra c¸c c«ng tr×nh träng ®iÓm cña ®Êt n­íc, chuyÓn dÞch c¬ cÊu kinh tÕ, ®Çu t­ vµo nh÷ng lÜnh vùc, nh÷ng ®Þa bµn mµ c¸c thµnh phÇn kinh tÕ kh¸c kh«ng lµm ®­îc hoÆc kh«ng muèn lµm ; cã t¸c dông lµ nguån vèn ®Ó thu hót c¸c nguån vèn kh¸c. Nguån vèn ng©n s¸ch nhµ n­íc bao gåm nguån vèn thuéc ng©n s¸ch nhµ n­íc tËp trung vµ nguån vèn ODA. Nguån vèn ng©n s¸ch tËp trung chØ chiÕm d­íi 10% tæng sè vèn ®Çu t­ x· héi vµ phô thuéc vµo c©n ®èi thu chi ng©n s¸ch. Trong ®iÒu kiÖn thu ng©n s¸ch cßn h¹n hÑp, d©n c­ ®Çu t­ trùc tiÕp cßn Ýt, th­êng göi vµo ng©n hµng vµ kªnh ®Çu t­ cña ng©n s¸ch cßn ®ang trÇm l¾ng th× cÇn t¨ng tû lÖ béi chi ng©n s¸ch dµnh cho ®Çu t­, ph¸t hµnh c«ng tr¸i, tr¸i phiÕu, kú phiÕu ®Ó ®Çu t­ thay cho d©n c­ lµ cÇn thiÕt. Song ®©y lµ nguån vèn dÔ bÞ co kÐo dÇn ®Õn ®Çu t­ dµn tr¶i, dë dang nhiÒu, dÔ bÞ t¸c ®éng bëi c¬ chÕ “xin–cho”, dÔ l·ng phÝ, thÊt tho¸t cÇn ®­îc kh¾c phôc. 3.1.2 Nguån vèn thu ®­îc tõ kªnh c¸c tæ chøc tµi chÝnh trung gian : Nguån nµy rÊt linh ho¹t, uyÓn chuyÓn gÇn nh­ kh«ng cã giíi h¹n. 3.1.2.1 Chøc n¨ng cña c¸c tæ chøc tµi chÝnh trung gian Còng nh­ thÞ tr­êng tµi chÝnh, c¸c tæ chøc tµi chÝnh trung gian thùc hiÖn chøc n¨ng dÉn vèn tõ ng­êi cã vèn tíi nh÷ng ng­êi cÇn vèn, nh­ng kh¸c víi tµi chÝnh 6
  8. Generated by Foxit PDF Creator © Foxit Software http://www.foxitsoftware.com For evaluation only. §Ò ¸n m«n häc lý thuyÕt tµi chÝnh tiÒn tÖ Hoµng V¨n Lª trùc tiÕp trong thÞ tr­êng tµi chÝnh , c¸c trung gian tµi chÝnh thùc hiÖn qu¸ tr×nh dÉn vèn th«ng qua mét chiÕc cÇu nèi, cã nghÜa lµ ®Ó ng­êi cÇn vèn ®Õn ®­îc ng­êi cã vèn ph¶i th«ng qua ng­êi thø ba. Mét trung gian tµi chÝnh ®øng gi÷a ng­êi cho vay vµ ng­êi vay vµ gióp chuyÓn vèn tõ ng­êi nµy sang ng­êi kia ®­îc gäi lµ tµi chÝnh gi¸n tiÕp. Chóng thùc hiÖn nh÷ng chøc n¨ng chñ yÕu sau : - Chøc n¨ng t¹o vèn : ®Ó cã thÓ cho vay hoÆc ®Çu t­, c¸c trung gian tµi chÝnh tiÕn hµnh huy ®éng vèn t¹m thêi nhµn rçi trong nÒn kinh tÕ h×nh thµnh c¸c quü tiÒn tÖ tËp trung, ph­¬ng thøc huy ®éng vèn hoÆc theo thÓ thøc tù nguyÖn th«ng qua c¬ chÕ l·i suÊt, hoÆc theo thÓ thøc b¾t buéc qua c¬ chÕ ®iÒu hµnh cña chÝnh phñ. Víi chøc n¨ng nµy c¸c trung gian tµi chÝnh ®em l¹i lîi Ých cho chÝnh m×nh vµ cho phÇn lín nh÷ng ng­êi cã kho¶n tiÕt kiÖm, ®Ó dµnh. - Chøc n¨ng cung øng vèn cho nÒn kinh tÕ : TiÒn vèn ®­îc huy ®éng tõ ng­êi cã vèn lµ ®Ó thùc hiÖn môc tiªu cung øng vèn cho nh÷ng ng­êi cÇn nã. Trong nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng , ng­êi cÇn vèn lµ c¸c doanh nghiÖp, ChÝnh phñ, c¸c tæ,c¸ nh©n trong vµ ngoµi n­íc. Víi chøc n¨ng nµy c¸c tæ chøc tµi chÝnh trung gian ®¸p øng chÝnh x¸c vµ ®Çy ®ñ, kÞp thêi nhu cÇu tµi trî vèn cho c¸c c¸ nh©n vµ doanh nghiÖp. - Chøc n¨ng kiÓm so¸t : c¸c trung gian tµi chÝnh thùc hiÖn chøc n¨ng kiÓm so¸t nh»m gi¶m tíi møc tèi thiÓu vÊn ®Ò lùa chän ®èi nghÞch vµ rñi ro ®¹o ®øc do th«ng tin kh«ng c©n xøng g©y ra ; yªu cÇu cña chøc n¨ng nµy lµ c¸c trung gian tµi chÝnh ph¶i th­êng xuyªn hoÆc ®Þnh kú liÓm so¸t tr­íc, trong vµ sau khi cho vay c¸c doanh nghiÖp. 3.1.2.2 Vai trß cña c¸c tæ chøc tµi chÝnh trung gian. C¸c trung gian tµi chÝnh ngµy cµng gi÷ vÞ trÝ quan träng trong hÖ thèng tµi chÝnh. Nã thùc sù ®em l¹i lîi Ých trän vÑn vµ ®Çy ®ñ cho c¶ ng­êi cã vèn, ng­êi cÇn vèn, cho c¶ nÒn kinh tÕ x· héi vµ b¶n th©n c¸c tæ chøc tµi chÝnh trung gian. - Ho¹t ®éng cña c¸c trung gian tµi chÝnh gãp phÇn gi¶m bít nh÷ng chi phÝ th«ng tin vµ giao dÞch lín cho mçi c¸ nh©n tæ chøc vµ toµn bé nÒn kinh tÕ. 7
  9. Generated by Foxit PDF Creator © Foxit Software http://www.foxitsoftware.com For evaluation only. §Ò ¸n m«n häc lý thuyÕt tµi chÝnh tiÒn tÖ Hoµng V¨n Lª - Do chuyªn m«n ho¸ vµ thµnh th¹o trong nghÒ nghiÖp, c¸c tæ chøc tµi chÝnh trung gian ®¸p øng ®Çy ®ñ, chÝnh x¸c vµ kÞp thêi yªu cÇu gi÷a ng­êi cÇn vèn vµ ng­êi cã vèn. - Do c¹nh tranh, ®an xen vµ ®a n¨ng ho¸ ho¹t ®éng, c¸c trung gian tµi chÝnh th­êng xuyªn thay ®æi l·i suÊt mét c¸ch hîp lý, lµm cho nguån vèn thùc tÕ ®­îc tµi trî cho ®Çu t­ t¨ng lªn møc cao nhÊt. - Thùc hiÖn cã hiÖu qu¶ c¸c dÞch vô t­ vÊn, m«i giíi, tµi trî, trî cÊp vµ phßng ngõa rñi ro. C¸c trung gian tµi chÝnh ë ViÖt Nam : ë ViÖt Nam víi quan ®iÓm thiÕt lËp hÖ thèng trung gian tµi chÝnh theo h­íng ®a d¹ng ho¸, ®a n¨ng ho¸, thÓ hiÖn trong hÖ thèng c¸c v¨n b¶n ph¸p luËt nh­ luËt c¸c tæ chøc tÝn dông, c¸c nghÞ ®Þnh cña chÝnh phñ ®· h×nh thµnh hÖ thèng tµi chÝnh trung gian kh¸ ®a d¹ng gåm cã hai khèi ®ã lµ c¸c ng©n hµng vµ c¸c tæ chøc tµi chÝnh phi ng©n hµng. Muèn huy ®éng ngµy cµng nhiÒu vèn qua c¸c tæ chøc tµi chÝnh trung gian tõ c¸c ®¬n vÞ s¶n xuÊt kinh doanh, c¸c tæ chøc cã nguån vèn t¹m nhµn rçi nhÊt lµ nguån vèn trong d©n c­, hé gia ®×nh th× cÇn cã nh÷ng chÝnh s¸ch thËt thÝch hîp ®Ó hä ®­a vèn cña m×nh vµo c¸c ng©n hµng, c¸c tæ chøc tµi chÝnh tÝn dông hoÆc ®Çu t­ trùc tiÕp vµo c¸c doanh nghiÖp. Trong nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng c¸c nguån vèn ph¶i khai th«ng vµ t×m mäi biÖn ph¸p huy ®éng cho ph¸t triÓn kinh tÕ. 3.1.3 Nguån vèn th«ng qua thÞ tr­êng vèn, thÞ tr­êng chøng kho¸n. ThÞ tr­êng vèn, thÞ tr­êng chøng kho¸n ®ãng vai trß thu hót, huy ®éng c¸c nguån tµi chÝnh nhµn rçi ®Ó ®¸p øng cho nhu cÇu ph¸t triÓn kinh tÕ x· héi. Th«ng qua thÞ tr­êng vèn, thÞ tr­êng chøng kho¸n víi c¬ chÕ ho¹t ®éng nã thu hót vµ chuyÓn giao c¸c kho¶n tiÒn nhµn rçi ph©n t¸n thµnh nguån vèn lín ®Ó trë thµnh vèn s¶n xuÊt tµi trî kÞp thêi cho sù ph¸t triÓn kinh tÕ x· héi, lµ chiÕc cÇu trùc tiÕp gi÷a dù tr÷ vµ ®Çu t­. Sù tµi trî cña thÞ tr­êng vèn hay thÞ tr­êng chøng kho¸n cã thÓ trùc 8
  10. Generated by Foxit PDF Creator © Foxit Software http://www.foxitsoftware.com For evaluation only. §Ò ¸n m«n häc lý thuyÕt tµi chÝnh tiÒn tÖ Hoµng V¨n Lª tiÕp hay gi¸n tiÕp. C¸c t¸c nh©n thõa vèn hay thiÕu vèn kh«ng tµi trî trùc tiÕp cho c¸c t¸c nh©n thiÕu vèn lµ ng­êi chi tiªu cuèi cïng mµ th«ng qua c¸c tæ chøc tµi chÝnh, ng©n hµng ®ãng vai trß trung gian. C¸c trung gian tµi chÝnh ph¸t hµnh c¸c chøng kho¸n cña m×nh ®Ó thu gom vèn vµ sau ®ã tµi trî cho nh÷ng t¸c nh©n thiÕu vèn. ThÞ tr­êng vèn ®ãng vai trß thóc ®Èy, n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông vèn, gióp cho viÖc lu©n chuyÓn vèn tõ khu vùc kÐm hiÖu qu¶ sang khu vùc kinh doanh cã hiÖu qu¶. Më ra kh¶ n¨ng cho ng­êi cã tiÒn nhµn rçi tù do lùa chän h×nh thøc vµ lÜnh vùc ®Ó thu lîi nhuËn cao vµ vèn sÏ lu©n chuyÓn linh ho¹t trong nÒn kinh tÕ. ViÖc h×nh thµnh vµ ph¸t triÓn thÞ tr­êng vèn cña mét n­íc n»m trong xu thÕ quèc tÕ ho¸ nÒn kinh tÕ, t¹o diÒu kiÖn cho nÒn kinh tÕ hoµ nhËp víi nÒn kinh tÕ thÕ giíi. Ho¹t ®éng cña thÞ tr­êng tµi chÝnh t¹o ®iÒu kiÖn cho c¸cnhµ ®Çu t­ n­íc ngoµi cã thÓ mua tr¸i phiÕu trùc tiÕp trªn thÞ tr­êng vèn. ThÞ tr­êng vèn t¹o ®iÒu kiÖn thu hót vènn­íc ngoµi. ThÞ tr­êng vèn, thÞ tr­êng chøng kho¸n nhµ n­íc thùc hiÖn tèt chÝnh s¸ch tµi chÝnh, tiÒn tÖ trong viÖc®iÒu hoµ c¸c nguån vèn cho c¸c ho¹t ®éng kinh tÕ, x· héi. §ång thêi thÞ tr­êng vèn vµ thÞ tr­êng chøng kho¸n cßn ®ãng vai trß huy ®éng vèn rÊt m¹nh mÏ cho ®Çu t­ ph¸t triÓn kinh tÕ vµ sù h×nh thµnh thÞ tr­êng nµy lµ mét quy luËt cña tÊt c¶ c¸c n­íc cã nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng ë mét møc ®é ph¸t triÓn nµo ®ã. 3.1.4 Nguån vèn thu ®­îc tõ ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cã hiÖu qu¶. Mét sai lÇm lín nÕu mäi ®¬n vÞ s¶n xuÊt kinh doanh trong nÒn kinh tÕ chØ lo t×m nguån ®Çu t­ bªn ngoµi doanh nghiÖp cña m×nh ®Ó phôc vô cho qu¸ tr×nh ph¸t triÓn s¶n xuÊt kinh doanh mµ kh«ng biÕt tËn dông khai th¸c sö dông cã hiÖu qu¶ nguån vèn ®· cã t¹i doanh nghiÖp ®Ó ph¸t triÓn. Nguån vèn cña tõng ®¬n vÞ ph¶i ®­îc b¶o toµn vµ ph¸t triÓn v× nã lµ yªu cÇu tån t¹i cña doanh nghiÖp s¶n xuÊt kinh doanh trong nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng, nÕu mÊt dÇn vèn ®ång nghÜa víi nguy c¬ bÞ ph¸ s¶n. Trong ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh mçi ®¬n vÞ chØ cã mét sè vèn 9
  11. Generated by Foxit PDF Creator © Foxit Software http://www.foxitsoftware.com For evaluation only. §Ò ¸n m«n häc lý thuyÕt tµi chÝnh tiÒn tÖ Hoµng V¨n Lª nhÊt ®Þnh. Th«ng th­êng vèn cho nhu cÇu ho¹t ®éng kinh doanh cña mét doanh nghiÖp v­ît qu¸ kh¶ n¨ng vèn tù cã cña doanh nghiÖp. V× thÕ ngoµi kh¶ n¨ng tù tµi trî doanh nghiÖp cßn ph¶i huy ®éng vèn tõ bªn ngoµi ®Ó ph¸t triÓn më réng s¶n xuÊt kinh doanh. Trong tr­êng hîp nµy huy ®éng vèn tõ bªn ngoµi cµng g¾n chÆt víi yªu cÇu sö dông vèn cã hiÖu qu¶ v× kh«ng ai d¹i g× bá vèn vµo n¬i kh«ng cã kh¶ n¨ng ph¸t triÓn hoÆc cã nguy c¬ mÊt vèn nÕu ®iÒu ®ã ch¾c ch¾n. Sö dông cã hiÖu qu¶ ®ång vèn ®ång nghÜa víi doanh nghiÖp ®ã tån t¹i vµ ®øng v÷ng trong nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng víi sù c¹nh tranh m·nh liÖt ®Ó tån t¹i. S¶n phÈm lµm ra ®­îc tiªu thô , s¶n l­îng , lîi nhuËn ngµy cµng cao s¶n xuÊt kinh doanh ngµy cµng më réng, thùc hiÖn nghÜa vô thuÕ víi nhµ n­íc ngµy cµng lín. ChÝnh khi ®ã sÏ lµ ®iÒu kiÖn tèt ®Ó thu hót thªm vèn ®Çu t­. §Ó b¶o toµn vµ ph¸t triÓn vèn ë tõng ®¬n vÞ lµ sù vËn dông tæng hîp rÊt nhiÒu vÊn ®Ò. Song vÊn ®Ò cÇn l­u ý nhÊt lµ ph¶i biÕt gi¶i quyÕt tèt mèi quan hÖ gi÷a tiªu dïng vµ tÝch luü, gi÷a tiÕt kiÖm vµ ®Çu t­ trong qu¸ tr×nh s¶n xuÊt kinh doanh. Sö dông tiÕt kiÖm hiÖu qu¶ c¸c nguån vèn cña ®¬n vÞ m×nh trong chõng mùc nµo ®ã còng chÝnh lµ ph¸t triÓn vèn. 3.2 Nguån vèn n­íc ngoµi : Bao gåm : 3.2.1 Nguån vèn viÖn trî ph¸t triÓn (ODA). -ODA lµ g× ? ODA (oficial development asistance) lµ nguån hç trî cña c¸c n­íc ph¸t triÓn, c¸c tæ chøc tµi chÝnh, c¸c tæ chøc phi chÝnh phñ, dµnh cho c¸c n­íc ®ang vµ chËm ph¸t triÓn nh»m gióp c¸c n­íc nµy t¨ng tr­ëng kinh tÕ vµ ph¸t triÓn bÒn v÷ng. Trong mét sè tr­êng hîp, ODA gióp c¸c n­íc v­ît qua khñng ho¶ng kinh tÕ hoÆc t¸i x©y dùng ®Êt n­íc do chiÕn tranh… -TÇm quan träng cña ODA víi kinh tÕ ViÖt Nam 10
  12. Generated by Foxit PDF Creator © Foxit Software http://www.foxitsoftware.com For evaluation only. §Ò ¸n m«n häc lý thuyÕt tµi chÝnh tiÒn tÖ Hoµng V¨n Lª §èi víi ViÖt Nam, ODA cã tÇm quan träng ®Æc biÖt, gióp chóng ta gi¶i quyÕt t×nh tr¹ng c¬ së h¹ tÇng l¹c hËu, vµ ph©n bè kh«ng ®ång ®Òu, xo¸ bít sù c¸ch biÖt vÒ ph¸t triÓn kinh tÕ gi÷a c¸c vïng l·nh thæ trong c¶ n­íc, gi÷a thµnh thÞ vµ n«ng th«n gãp phÇn ®Èy nhanh qu¸ tr×nh c«ng nghiÖp ho¸ hiÖn ®¹i ho¸ ®Êt n­íc. NghÞ quyÕt ®¹i héi VII cña §¶ng ®· kh¼ng ®Þnh : ” Tranh thñ thu hót nguån tµi trî chÝnh thøc (ODA) ®a ph­¬ng vµ song ph­¬ng, tËo trung chñ yÕu cho viÖc x©y dùng kÕt cÊu h¹ tÇng kinh tÕ vµ x· héi, n©ng cao tr×nh ®é khoa häc, c«ng nghÖ vµ qu¶n lý, ®ång thêi dµnh mét phÇn tÝn dông ®Çu t­ cho c¸c ngµnh n«ng, l©m, ng­ nghiÖp, s¶n xuÊt hµng tiªu dïng. ¦u tiªn dµnh viÖn trî kh«ng hoµn l¹i cho nh÷ng vïng chËm ph¸t triÓn…” Thêi gian qua, sè c¸c dù ¸n ODA trong n«ng nghiÖp , n«ng th«n cßn Ýt ch­a ®­îc quan t©m khai th¸c vµ sö dông c¸ hiÖu qu¶. V× vËy, viÖc ®Èy m¹nh thu hót vµ sö dông cã hiÖu qu¶ ODA vµo ph¸t triÓn n«ng nghiÖp, n«ng th«n ViÖt Nam ®ang lµ ®ßi hái hÕt søc cÊp b¸ch. 3.2.2 Nguån vèn tõ thu hót trùc tiÕp n­íc ngoµi (FDI). Ngay khi thùc hiÖn ®­êng lèi ®æi míi, më cöa nÒn kinh tÕ Nhµ n­íc ®· ban hµnh luËt ®Çu t­ trùc tiÕp n­íc ngoµi vµ ®­îc ¸p dông tõ cuèi n¨m 1987. Víi vai trß lµ mét nguån vèn bæ sung quan träng trong sù nghiÖp c«ng nghiÖp ho¸ hiÖn ®¹i ho¸ ®Êt n­íc. ViÖc thu hót nguån vèn FDI ®· trë thµnh mét bé phËn quan träng, mòi nhän trong ho¹t ®éng kinh tÕ ®èi ngo¹i ë ViÖt Nam, lµ tiÒn ®Ò cÇn thiÕt ®Ó ph¸t triÓn kinh tÕ x· héi, ®Èy lïi nguy c¬ tôt hËu. Trong thùc tÕ, khu vùc cã vèn FDI ®· ngµy cµng trë thµnh mét bé phËn cÊu thµnh h÷u c¬ cña toµn bé nÒn kinh tÕ n­íc ta. Sù thµnh b¹i cña khu vùc nµy sÏ ¶nh h­ëng rÊt lín ®Õn toµn bé nÒn kinh tÕ. Cô thÓ FDI lµ nguån bæ sung cho nguån vèn ®Çu t­ ph¸t triÓn trong n­íc ; n©ng cao tr×nh ®é c«ng nghÖ cña ®Êt n­íc th«ng qua viÖc chuyÓn giao c«ng nghÖ ; tiÕp 11
  13. Generated by Foxit PDF Creator © Foxit Software http://www.foxitsoftware.com For evaluation only. §Ò ¸n m«n häc lý thuyÕt tµi chÝnh tiÒn tÖ Hoµng V¨n Lª nhËn kinh nghiÖm, tr×nh ®é qu¶n lý tiªn tiÕn cña n­íc ngoµi ; t¹o c«ng ¨n viÖc lµm, n©ng cao tr×nh ®é kü n¨ng lao ®éng vµ thu nhËp cho ng­êi lao ®éng; ph¸t triÓn thÞ tr­êng trong n­íc, t¹o ®iÒu kiÖn m¹nh mÏ ®Ó th©m nhËp thÞ tr­êng thÕ giíi gãp phÇn c¶i thiÖn c¸n c©n thanh to¸n quèc tÕ vµ th©m hôt ng©n s¸ch nhµ n­íc. 12
  14. Generated by Foxit PDF Creator © Foxit Software http://www.foxitsoftware.com For evaluation only. §Ò ¸n m«n häc lý thuyÕt tµi chÝnh tiÒn tÖ Hoµng V¨n Lª 4. C¸c nh©n tè ¶nh h­ëng ®Õn viÖc huy ®éng vèn cho viÖc ph¸t triÓn nÒn kinh tÕ. 4.1 Mèi quan hÖ gi÷a thu nhËp vµ tiÕt kiÖm Tæng tiÕt kiÖm trong n­íc mµ mçi quèc gia dï ®­îc h×nh thµnh tõ c¸c nguån tiÕt kiÖm cña chÝnh phñ, d©n c­, hay tiÕt kiÖm cña c¸c doanh nghiÖp th× chóng ®Òu cã chung nguån gè lµ bé phËn cña GDP, do viÖc t¨ng tr­ëng nÒn kinh tÕ quyÕt ®Þnh. Sù t¨ng tr­ëng kinh tÕ víi tèc ®é cao, æn ®Þnh t¹o ra møc thu nhËp b×nh qu©n ®Çu ng­êi cao sÏ lµ tiÒn ®Ò v÷ng ch¾c cho viÖc më réng tiÕt kiÖm trong mçi quèc gia. §iÒu nµy cã nghÜa lµ thu nhËp ®èn vai trß then chèt quyÕt ®Þnh ®Õn tiÕt kiÖm. Mét nÒn kinh tÕ thÊp kÐm, tèc ®é t¨ng tr­ëng chËm, thiÕu æn ®Þnh vµ thu nhËp b×nh qu©n ®Çu ng­êi thÊp sÏ kh«ng cã hoÆc rÊt Ýt kh¶ n¨ng tiÕt kiÖm. Tuy nhiªn thu nhËp kh«ng thÓ coi lµ yÕu tè duy nhÊt t¸c ®éng ®Õn tiÕt kiÖm. Theo c¸ch hiÓu th«ng th­êng tiÕt kiÖm lµ phÇn cßn l¹i cña thu nhËp sau khi ®· ®¶m b¶o cho tiªu dïng thiÕt yÕu. §iÒu nµy cho thÊy viÖc ph©n tÝch mèi quan hÖ gi÷a thu nhËp vµ tiÕt kiÖm kh«ng thÓ bá qua t¸c ®éng cña tiªu dïng. NÕu thu nhËp t¨ng tiªu dïng gi¶m dÉn ®Õn tiÕt kiÖm t¨ng nh­ vËy kh¶ n¨ng ®Çu t­ gi¶m vµ ng­îc l¹i. 4.2 Mèi quan hÖ gi÷a tiÕt kiÖm vµ ®Çu t­. TiÕt kiÖn vµ ®Çu t­ cã mèi quan hÖ chÆt chÏ - TiÕt kiÖm lµ tiÒn ®Ò cña ®Çu t­. §Çu t­ ph¶i cÇn ®Õn vèn ®Çu t­. Vèn nµy do nguån tiÕt kiÖm h×nh thµnh, tiÕt kiÖm qu¸ Ýt kh«ng ®¶m b¶o ®ñ vèn cho nhu cÇu ®Çu t­, sÏ h¹n chÕ ®Õn qu¸ tr×nh më réng ho¹t ®éng ®Çu t­ vµ rÊt khã hoÆc kh«ng thÓ ®¹t ®­îc tèc ®é t¨ng tr­ëng kinh tÕ mong muèn. TiÕt kiÖm qu¸ nhiÒu t¹o ra lùc c¶n víi qu¸ tr×nh më réng ®Çu t­. CÇn ph¶i cã sù phï hîp gi÷a tiÕt kiÖm, ®Çu t­ t¨ng tr­ëng cña tõng n­ícvµ tõng giai ®o¹n ph¸t triÓn cña ®Êt n­íc. 13
  15. Generated by Foxit PDF Creator © Foxit Software http://www.foxitsoftware.com For evaluation only. §Ò ¸n m«n häc lý thuyÕt tµi chÝnh tiÒn tÖ Hoµng V¨n Lª - §Çu t­ sÏ t¹o ra c¬ së ®Ó më réng nguån tiÕt kiÖm v× bÊt kú ng­êi ®Çu t­ nµo khi c¶m thÊy c¬ héi ®Çu t­ cã lîi hay cã hiÖu qu¶ vÒ kinh tÕ x· héi th× ng­êi ta s½n sµng ®Çu t­ kh«ng ph©n biÖt ®Çu t­ ®ã thuéc lo¹i h×nh së h÷u nµo vµ ddÇu t­ theo h×nh thøc trùc tiÕp hay ®Çu t­ gi¸n tiÕp. HiÖu qu¶ cña ®Çu t­ ®¹t ®­îc do kÕt qu¶ ®Çu t­ mang l¹i sÏ lµ c¬ héi ®Ó huy ®éng ®­îc c¸c nguån tiÕt kiÖm cho ®Çu t­ kÕ tiÕp víi quy m« lín h¬n. - §Ó tiÕt kiÖm biÕn thµnh ®Çu t­ cã nhiÒu nh©n tè t¸c ®éng suy cho cïng cã hai nh©n tè c¬ b¶n lµ an toµn vµ lîi Ých. §ång thêi ®Çu t­ lµ c¬ së ®Ó t¹o ra tiÕt kiÖm víi quy m« lín h¬n còng bÞ hai nh©n tè c¬ b¶n nãi trªn chi phèi vµ quyÕt ®Þnh. - Ho¹t ®éng tiÕt kiÖm vµ ®Çu t­ trong nh÷ng tr­êng hîp cô thÓt cã thÓ ®éc lËp víi nhau v× tiÕt kiÖm bÞ ®éng phô thuéc vµo yÕu tè kh¸c n÷a. 4.3 YÕu tè giao l­u gi÷a c¸c dßng vèn. Qu¸ tr×nh ®i t×m c¸c biÖn ph¸p rót ng¾n kho¶ng c¸ch ®Î ng­êi tiÕt kiÖm vµ ng­êi ®Çu t­ gÆp nhau trùc tiÕp hoÆc gi¸n tiÕp, tiÕn hµnh mua b¸n quyÒn sö dông vèn, sau khi tho¶ thuËn víi nhau vÒ gi¸ c¶ cña vèn vµ c¸c ®iÒu kiÖn rµng buéc kh¸c dÉn ®Õn h×nh thµnh vµ ph¸t triÓn thÞ tr­êng tµi chÝnh lµ mét yÕu tè kh¸ch quan cña nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng. Nã ®ãng vai trß quan träng thóc ®Èy giao l­u vèn ®Ó ph¸t triÓn kinh tÕ x· héi. Vai trß cña thÞ tr­êng tµi chÝnh : - §ãng vai trß to lín trong viÖc thu hót, ho¹t ®éng c¸c nguån tµi chÝnh nhµn rçi ®Ó tµi trî cho nhu cÇu vèn ®ang bÞ thiÕu hôt cña nh÷ng ng­êi chi tiªu hay ®Çu t­ gãp phÇn thóc ®Èy ph¸t triÓn kinh tÕ x· héi. - §ãng vai trß quan träng thóc ®Èy n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông c¸c nguån tµi chÝnh t¹o ®iÒu kiÖn cho viÖc giao l­u vèn tõ khu vùc kinh doanh hay chi tiªu kÐm hiÖu qu¶ sang lÜnh vùc cã hiÖu qu¶ h¬n. 14
  16. Generated by Foxit PDF Creator © Foxit Software http://www.foxitsoftware.com For evaluation only. §Ò ¸n m«n häc lý thuyÕt tµi chÝnh tiÒn tÖ Hoµng V¨n Lª - Gãp phÇn t¹o ®iÒu kiÖn giao l­u vèn trong n­íc víi n­íc ngoµi ®ång thêi cã thÓ thu hót ®­îc vèn ®Çu t­ tõ n­íc ngoµi vµo. Ch­¬ng 2: Thùc tr¹ng cña viÖc huy ®éng vèn cho sù ph¸t triÓn kinh tÕ hiÖn nay 1.Nh÷ng thµnh tùu ®· ®¹t ®­îc trong qu¸ tr×nh huy ®éng vèn cho sù ph¸t triÓn kinh tÕ ViÖt Nam 1.1 Huy ®éng vèn trong n­íc ®èi víi sù ph¸t triÓn kinh tÕ ViÖt Nam §©y lµ nguån vèn cã vai trß quyÕt ®Þnh ®èi víi sù ph¸t triÓn kinh tÕ x· héi cña quèc gia. V× vËy viÖc huy ®éng nguån vèn trong n­íc lµ cÇn thiÕt, kh«ng thÓ thiÕu trong c«ng nghiÖp ho¸ hiÖn ®¹i ho¸ ®Êt n­íc. Nguån vèn trong n­íc ®­îc thùc hiÖn th«ng qua c¸c kªnh sau ®©y: 1.1.1 Ng©n s¸ch nhµ n­íc. Tr­íc ®©y ng©n s¸ch nhµ n­íc ®· cÊp vèn mét c¸ch trµn lan cho c¸c ngµnh, c¸c khu vùc kinh tÕ mµ nhÊt lµ khu vùc kinh tÕ quèc doanh, nhµ n­íc cung øng vËt t­, t×m vèn cho c¸c doanh nghÖp víi c¬ chÕ ph©n phèi vèn theo kiÓu tËp trung bao cÊp mäi nhu cÇu vÒ vèn ®· ®­îc nhµ n­íc ®¸p øng. C¸c doanh nghiÖp s¶n xuÊt kh«ng cã hiÖu qu¶. Thùc tÕ nÒn kinh tÕ nµy ®· h¹n chÕ kh¶ n¨ng t¨ng tr­ëng kinh tÕ, lµm cho NSNN lu«n c¨ng th¼ng ë møc qu¸ søc chÞu ®ùng. Víi nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng ®· dÇn dÇn ®i ®Õn xo¸ bá chÕ ®é bao cÊp vèn. Vèn ®Çu t­ cña nhµ n­íc chØ tËp trung vµo nh÷ng kh©u xung yÕu nhÊt nh»m æn ®Þnh m«i tr­êng kinh tÕ vÜ m«, më réng c¸c ngµnh, c¸c vïng kinh tÕ trªn c¬ së ®ã gi¶i quyÕt c¸c vÊn ®Ò x· héi vµ 15
  17. Generated by Foxit PDF Creator © Foxit Software http://www.foxitsoftware.com For evaluation only. §Ò ¸n m«n häc lý thuyÕt tµi chÝnh tiÒn tÖ Hoµng V¨n Lª t¹o c«ng ¨n viÖc lµm, kh¾c phôc nguy c¬ bÞ qu¸ t¶i khi nÒn kinh tÕ cã tèc ®é t¨ng tr­ëng cao. Víi môc ®Ých ®ã vèn ®Çu t­ tËp trung cña nhµ n­íc chØ dïng ®Ó : - X©y dùng kÕt cÊu h¹ tÇng kinh tÕ x· héi. - §Çu t­ vµo c¸c lÜnh vùc then chèt cña nÒn kinh tÕ vµ c¸c lÜnh vùc c«ng nghÖ mòi nhän. - §Çu t­ khai th¸c c¸c lo¹i nguyªn, nhiªn vËt liÖu quan träng. - §Çu t­ cho c«ng nghiÖp quèc phßng. - §Çu t­ cho c¸c dù ¸n gi¶i quyÕt viÖc lµm, phñ xanh ®Êt trèng ®åi nói träc ®¸nh b¾t h¶i s¶n, mét sè c¬ së c«ng nghiÖp chÕ biÕn n«ng, l©m h¶i s¶n vµ dÞch vô x· héi. Nguån vèn huy ®éng cho ®Çu t­ ph¸t triÓn qua kªnh ng©n s¸ch tû träng ®· gi¶m dÇn so víi tr­íc kia song nguån nµy sÏ gi¶m dÇn ®Õn khi nhµ n­íc kh«ng ph¶i hç trî cho doanh nghiÖp kh«ng thu lêi n÷a. ViÖc nhµ n­íc ®Çu t­ tõ ng©n s¸ch chØ nh»m vµo nh÷ng ngµnh mòi nhän, c¸c lÜnh vùc mang tÝnh chÊt ®Þnh h­íng cho chiÕn l­îc ph¸t triÓn chung, t¹o nÒn t¶ng cho tÊt c¶ c¸c ngµnh, vïng ë giai ®o¹n ®Çu c«ng cuéc c«ng nghiÖp ho¸ hiÖn ®¹i ho¸. Nguån vèn ®Çu t­ qua ng©n s¸ch cho tÝch luü trong toµn bé nÒn kinh tÕ vµ t¹o tiÒn ®Ò cho ph¸t triÓn l©u dµi cña ®Êt n­íc. Nguån vèn ®Çu t­ vµ ng©n s¸ch phô thuéc hai vÊn ®Ò chÝnh : Quy m« tæng s¶n phÈm trong n­íc vµ gi¶i quyÕt mèi quan hÖ gi÷a tèc ®é t¨ng chi cho tiªu dïng th­êng xuyªn vµ chi cho tÝch luü ph¸t triÓn. Tû lÖ ®éng viªn GDP vµo ng©n s¸ch nhµ n­íc t¨ng trung b×nh 13,1% GDP thêi kú 1986-1990 lªn 20,5% GDp thêi kú 1991-1995 vµ hiÖn nay kho¶ng 22% GDP (­íc tÝnh gi¸ trÞ GDP n­íc ta vµo kho¶ng 26 tû ®« la (n¨m 2000). Thu ng©n s¸ch nhµ n­íc cã sù chuyÓn bØÕn tÝch cùc, nguån thu trong n­íc t¨ng nhanh vµ chiÕm phÇn chÝnh trong tæng thu ng©n s¸ch nhµ n­íc. Cô thÓ n¨m 1991 thu trong n­íc chiÕm 76,7% thu ng©n s¸ch nhµ n­íc ®Õn n¨m 1998 chiÕm 92,7%. Nh­ vËy n¨m 1991 thu ng©n s¸ch nhµ n­íc b»ng 13,5% GDP th× n¨m 1998 lµ 20% GDP. Chi ng©n s¸ch c¶ n¨m 1998 gi¶m cßn kho¶ng 21,5% GDP thÊp h¬n n¨m 1997. Do ®ã viÖc ®iÒu hµnh ng©n s¸ch cña 16
  18. Generated by Foxit PDF Creator © Foxit Software http://www.foxitsoftware.com For evaluation only. §Ò ¸n m«n häc lý thuyÕt tµi chÝnh tiÒn tÖ Hoµng V¨n Lª nhµ n­íc ta chñ ®éng h¬nkh«ng nh÷ng ®ñ ®¸p øng nhu cÇu chi th­êng xuyªn, mµ cßn ®Ó dµnh mét tû lÖ ®¸ng kÓ chi cho ®Çu t­ ph¸t triÓn. Tû lÖ chi cho ®Çu t­ ph¸t triÓn t¨ng lªn tõ møc 2,3% GDp n¨m 1991 lªn møc 6,1% GDP n¨m 1996 ( nÕu kÓ c¶ khÊu hao c¬ b¶n lµ 7,9% GDP). Trong ®iÒu kiÖn nguån vèn tõ ng©n s¸ch nhµ n­íc dµnh cho ®Çu t­ x©y dùng c¬ b¶n cßn h¹n chÕ vµ ph¶i tËp trung cho c¸c c«ng tr×nh träng ®iÓm phôc vô c«ng nghiªp ho¸ hiÖn ®¹i ho¸ ®Êt n­íc, song ®Çu t­ cho n«ng nghiÖp n«ng th«n vÉn ngµy cµng t¨ng. Sè vèn ®Çu t­ tõ ng©n s¸ch nhµ n­íc dµnh cho c«ng nghiÖp (më réng) n¨m 1996 ®¹t 3,043 tû ®ång chiÕm10% tæng vèn ®Çu t­ tõ ng©n s¸ch nhµ n­íc. N¨m 1997 ®¹t 11,3% vµ n¨m 1998 kho¶ng 18000 tû ®ång, b»ng 15,3%. 1.1.2. Nguån thu tõ kªnh c¸c tæ chøc tµi chÝnh trung gian. Tõ khi ®Êt n­íc ta chuyÓn sang c¬ chÕ thÞ tr­êng cã sù ®Þnh h­íng cña nhµ n­íc, c¸c ®¬n vÞ s¶n xuÊt kinh doanh mµ ®iÓn h×nh lµ c¸c DNNN ®· chuyÓn tõ c¬ chÕ bao cÊp vèn tõ NSNN gÇn nh­ toµn bé sang tù lo liÖu vèn kinh doanh. V× vËy c¸c tæ chøc tµi chÝnh trung gian mµ chñ yÕu lµ c¸c ng©n hµng th­¬ng m¹i ®· cung øng cho c¸c ®¬n vÞ cÇn vèn trong c¶ n­íc khi nguån cung tõ ng©n s¸ch ®· h¹n hÑp. §øng tr­íc thùc tr¹ng kh¸ phæ biÕn lµ hÇu hÕt c¸c doanh nghiÖp, c¸c c¬ së s¶n xuÊt ®Òu ë t×nh tr¹ng thiÕu vèn, nhiÒu n¬i thiÕu trÇm träng ( 60% c¸c doanh nghiÖp thiÕu vèn ) hiÖn nay chØ cã 5% sè doanh nghiÖp ngoµi quèc doanh, 195 doanh nghiÖp nhµ n­íc vay tõ c¸c hîp t¸c x· tÝn dông, nh÷ng c¶n trë ë tÇm vÜ m« lµm cho viÖc cung øng vèn kh¸ khã, viÖc ¸p dông l·i suÊt tiÒn vay qu¸ cao, chÝnh s¸ch l·i suÊt hiÖn nay ch­a cã t¸c dông khuyÕn khÝch ®Çu t­ m¹nh mÏ thÓ hiÖn: -L·i suÊt cho vay vèn tÝn dông ng©n hµng ch­a hÊp dÉn, c¸c doanh nghiÖp vay vèn ®Ó ®Çu t­ trung vµ dµi h¹n v× møc l·i suÊt hiÖn nay cña ViÖt Nam cao gÊp 3-4 lÇn l·i suÊt cña n­íc cã l·i suÊt cao nhÊt thÕ giíi. Do ®ã c¸c doanh nghiÖp khã cã thÓ t×m kiÕm ®­îc tû suÊt lîi nhuËn cao h¬n møc l·i suÊt hiÖn nay. - Doanh sè cho vay ®Çu t­ cña ng©n hµng chiÕm tû lÖ qu¸ nhá n¨m 1992 chiÕm 3,6%, n¨m 1993 kho¶ng 3,5% tæng sè cho vay. Sö dông c«ng cô l·i suÊt ­u ®·i ®Ó 17
  19. Generated by Foxit PDF Creator © Foxit Software http://www.foxitsoftware.com For evaluation only. §Ò ¸n m«n häc lý thuyÕt tµi chÝnh tiÒn tÖ Hoµng V¨n Lª khuyÕn khÝch vµ ®Þnh h­íng ®Çu t­ lµ cÇn thiÕt. Còng do l·i suÊt cho vay cña c¸c ng©n hµng cao hÇu hÕt c¸c doanh nghiÖp kh«ng chÞu ®ùng ®­îc nªn ®ang x¶y ra t×nh tr¹ng c¸c doanh nghiÖp ®ang thiÕu vèn trong khi ®ã c¸c ng©n hµng kh«ng cho vay vèn ®­îc. Thêi gian qua ®øng tr­íc thùc tÕ n­íc ta ch­a h×nh thµnh hÖ thèng trung gian tµi chÝnh, thÞ tr­êng tµi chÝnh ®Ó huy ®éng vèn bªn trong nÒn kinh tÕ. HÖ thèng ng©n hµng vÉn lµ n¬i cung cÊp vèn duy nhÊt. Cïng víi l·i suÊt cho vay cao, viÖc vay vèn tõ c¸c ng©n hµng th­¬ng m¹i nhµ n­íc ch­a cã ®Þnh chÕ râ rµng, thñ tôc vay vèn r­êm rµ mÊt thêi gian, mµ vÊn ®Ó thêi c¬ trong kinh doanh trong c¬ chÕ thÞ tr­êng lµ cùc kú quan träng. Cuéc kh¶o s¸t møc sèng cña d©n c­ ViÖt Nam cho thÊy 72% c¸c hé gia ®×nhcã vay vèn tõ khu vùc phi chÝnh phñ vµ chØ cã 20% tõ khu vùc chÝnh quy. C¸c ng©n hµng t­ nh©n hay ng©n hµng cña nhµ n­íc, 6% tõ hîp t¸c x·. NÕu hÖ thèng ng©n hµng cã nh÷ng ®æi míi trong chÝnh s¸ch huy ®éng vèn vµ cho vay th× sÏ thu hót tõ thÞ tr­êng “ ngÇm “ nguån vèn cho ®Çu t­ ph¸t triÓn phï hîp víi ®­êng lèi x©y dùng vµ ph¸t triÓn kinh tÕ cña §¶ng vµ nhµ n­íc. 1.1.3 Nguån thu th«ng qua thÞ tr­êng vèn, thÞ tr­êng chøng kho¸n. Qua thÞ tr­êng vèn, c¸c nguån vèn nhá bÐ, ph©n t¸n trong x· héi ®­îc huy ®éng thµnh nguån vèn lín tµi trî cho sù ph¸t triÓn kinh tÕ, nhê thÞ tr­êng vèn, thÞ tr­êng chøng kho¸n sÏ ®Çu t­ trùc tiÕp cho ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña ®¬n vÞ thiÕu v«ns nh»m thóc ®Èy t¨ng tr­ëng kinh tÕ. Yªu cÇu h×nh thµnh thÞ tr­êng vèn vµ tõng b­íc h×nh thµnh thÞ tr­êng chøng kho¸n ®· vµ ®ang ®­îc nhµ n­íc ta quan t©m thóc ®Èy viÖc thùc hiÖn nã. Nh­ng ®iÒu kiÖn ra ®êi thùc sù thÞ tr­êng nµy ë n­íc ta cÇn ph¶i cã nh÷ng ®iÒu kiÖn nhÊt ®Þnh. Song nhu cÇu vèn cho ®Çu t­ ph¸t triÓn ë c¸c doanh nghiÖp mµ nhÊt lµ c¸c doanh nghiÖp nhµ n­íc lµ mét yªu cÇu hÕt søc bøc b¸ch. Nhµ n­íc ta ®· chñ tr­¬ng thùc hiÖn cæ phÇn ho¸ c¸c doanh nghiÖp nhµ n­íc ®èi víi nh÷ng doanh nghiÖp ho¹t ®éng víi môc ®Ých 18
  20. Generated by Foxit PDF Creator © Foxit Software http://www.foxitsoftware.com For evaluation only. §Ò ¸n m«n häc lý thuyÕt tµi chÝnh tiÒn tÖ Hoµng V¨n Lª lîi nhuËn b»ng h×nh thøc b¸n cæ phiÕu. Doanh nghiÖp còng cã thÓ ph¸t hµnh tr¸i phiÕu ®Ó thu hót vèn cho ®Çu t­. §Ýo lµ ®iÒu kiÖn hµng ho¸ cho thÞ tr­êng chøng kho¸n h×nh thµnh vµ ph¸t triÓn. Khi ch­a cã thÞ tr­êng chøng kho¸n th× viÖc cæ phÇn ho¸ vÉn cã thÓ ®­îc tiÕn hµnh vµ nã lµ ®iÒu kiÖn tiÒn ®Ò cho sù h×nh thµnh thÞ tr­êng chøng kho¸n. Song khi cã thÞ tr­êng vèn, thÞ teêng chøng kho¸n sÏ thu hót m¹nh nguån vèn ®¸p øng nhu cÇu cho vay, kh¶ n¨ng lùa chän c¸c ph­¬ng ¸n ®Çu t­ thÝch hîp vµ thu lîi nhuËn cao. Cæ phÇn ho¸ lµ vÊ ®Ò míi mÎ vµ ®ang thùc hiÖn ë n­íc ta . Chñ tr­¬ng cæ phÇn ho¸ cña §¶ng vµ nhµ n­íc ta ®Ò ra víi c¸c doanh nghiÖp lµ hoµn toµn ®óng ®¾n vµ phï hîp víi xu thÕ ph¸t triÓn cña thêi ®¹i. Trong ph­¬ng h­íng nhiÖm vô ph¸t triÓn kinh tÕ x· héi 5 n¨m 1996-2000 §¶ng ®Ò ra :” TiÕp tôc tæ chøc l¹i vµ s¾p xÕp l¹i c¸c doanh nghiÖp nhµ n­íc phï hîp víi quy ho¹ch ngµnh, l·nh thæ. Tæng kÕt kinh nghiÖm, hoµn chØnh khu«n khæ ph¸p lý ®Î triÓn khai tÝch cùc vµ v÷ng ch¾c viÖc cæ phÇn ho¸ c¸c doanh nghiÖp nhµ n­íc nh»m t¹o thªm ®éng lùc míi trong qu¶n lý, huy ®éng thªm vèn cho yªu cÇu ph¸t triÓn vµ ®iÒu chØnh c¬ cÊu doanh nghiÖp nhµ n­íc. Qu¸ tr×nh cæ phÇn ho¸ , tiÒn thu ®­îc do b¸n cæ phiÕu cña nhµ n­íc ph¶i ®Çu t­ l¹i ®Ó më réng s¶n xuÊt kinh doanh lµm cho tµi s¶n thuéc së h÷u nhµ n­íc ngµy cµng t¨ng lªn”. Nhê cæ phÇn ho¸ sÏ sö dông ®ång vèn cã hiÖu qu¶ h¬n thÓ hiÖn trªn kh¶ n¨ng s¶n xuÊt s¶n phÈm ngaú cµng t¨ng tr­ëng ®­îc thÞ tr­êng chÊp nhËn nhê ®ã l·i thu ®­îc còng t¨ng dÇn, lîi tøc cæ phiÕu còng kh«ng ngõng t¨ng lªn. Cæ phÇn ho¸ lµ gi¶i ph¸p quan trängvíi tÊt c¶ c¸c doanh nghiÖp mµ hiÖn nay ë n­íc ta chñ yÕu lµ doanh nghiÖp nhµ n­íc. Khi chuyÓn sang c¬ chÕ thÞ tr­êng th× chÕ ®é bao cÊp vèn ph¶i tù lo liÖu nguån vèn cho s¶n xuÊt kinh doanh. NhiÒu doanh nghiÖp ho¹t ®éng rÊt yÕu kÐm mét phÇn do m¸y mãc thiÕt bÞ cò kü l¹c hËu, mét phÇn vèn ®Çu t­ míi cã nªn ®· cã nhiÒu doanh nghiÖp bÞ ph¸ s¶n. §Ó c¸c doanh nghiÖp cã thÓ vùc dËy vµ ph¸t triÓn nh»m hoµ nhËp vµo sù ph¸t triÓn chung cña ®Êt n­íc th× chñ tr­¬ng cæ phÇn ho¸ lµ cÇn thiÕt vµ ®óng ®¾n. §ång thêi còng lµ phï hîp víi xu thÕ ph¸t triÓn chung cña thÕ giíi. 19
ADSENSE

CÓ THỂ BẠN MUỐN DOWNLOAD

LV.26: Bộ 320 Luận Văn Thạc Sĩ Y Học
320 tài liệu
1245 lượt tải
THÔNG TIN
TRỢ GIÚP
HỖ TRỢ KHÁCH HÀNG
Theo dõi chúng tôi

Chịu trách nhiệm nội dung:

Nguyễn Công Hà - Giám đốc Công ty TNHH TÀI LIỆU TRỰC TUYẾN VI NA

LIÊN HỆ

Địa chỉ: P402, 54A Nơ Trang Long, Phường 14, Q.Bình Thạnh, TP.HCM

Hotline: 093 303 0098

Email: support@tailieu.vn

Giấy phép Mạng Xã Hội số: 670/GP-BTTTT cấp ngày 30/11/2015 Copyright © 2022-2032 TaiLieu.VN. All rights reserved.

 

Đồng bộ tài khoản
9=>0