GIỚI THIỆU VÈ LÝ THUYẾT DANH MỤC ĐẦU TƯ

Chia sẻ: Nguyen Uyen | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:13

Thêm vào BST

Báo xấu

134
lượt xem 19
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Tham khảo tài liệu 'giới thiệu vè lý thuyết danh mục đầu tư', tài chính - ngân hàng, tài chính doanh nghiệp phục vụ nhu cầu học tập, nghiên cứu và làm việc hiệu quả

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: GIỚI THIỆU VÈ LÝ THUYẾT DANH MỤC ĐẦU TƯ

Chương 3: GIỚI THIỆU VÈ LÝ THUYẾT DANH MỤC ĐẦU TƯ Các khái niệm cơ bản 1. Danh mục đầu tư gồm TS rủi ro và không rủi ro 2. Đường phân bổ nguồn vốn 3. Chiến lược đầu tư thụ động và đường thị trường vốn 4. Đa dạng hóa đầu tư hiệu quả -lý thuyết Markowitz 5. Mã môn học: B02004 1 chương 3: Lý thu 01/12/2010
1. Các khái niệm Danh mục đầu tư laø 1 “ taäp hôïp taøi saûn thuoäc sôû Danh - höõu cuûa moät NĐTcaù nhaân hay toå chöùc goàm nhieàu hôn moät CP, TP, BĐS , TS töông ñöông tieàn hoaëc TS khaùc”. Quản lý danh mục đầu tư là việc công ty Quản - quản lý quỹ quản lý ủy thác của từng nhà đầu tư trong mua, bán, nắm giữ chứng khoán đầu Quỹ đầu tư chứng khoán là quỹ hình thành từ Quỹ - vốn góp của NĐT với mục đích kiếm lợi nhuận tư việc đầu tư vào CK hay TS khác nhuận Mã môn học: B02004 2 chương 3: Lý thu 01/12/2010
2. DANH MỤC ĐẦU TƯ CÓ RỦI RO Ñeå tính ruûi ro cuûa DMÑT phaûi tính phöông sai: Ñeå  Ta coù coâng thöùc CML: Ta  E(Rp) = Rf + [E(Rm) – Rf] std(Rp) E(Rp) [E(Rm)  Std(Rm) Std(Rm)  Trong ñoù: + std(Rp): Ñoä leäch chuaån cuûa DMÑT  + std(Rm): Ñoä leäch chuaån  YÙ nghóa ñöôøng CML:  Töû soá theå hieän TNKV > TN an toaøn cuûa thò tröôøng  Maãu soá theå hieän möùc ruûi ro cuûa DMÑT thò tröôøng  Mã môn học: B02004 3 chương 3: Lý thu 01/12/2010
Quản lý DMĐT thuï ñoäng Phöông phaùp naøy coù theå thöïc hieän thao quy trình vaø Phöông nguyeân taéc chung sau ñaây: nguyeâ Thieát laäp danh muïc coå phieáu thuï ñoäng theo nguyeân taéc: + Ruûi ro cuûa danh muïc naøy töông ñöông vôùi ruûi ro Ruû danh muïc thò tröôøng danh + Ña daïng hoùa toái ña danh muïc naøy: Xaùc ñònh soá Ña löôïng coå phieáu caàn mua (döïa treân khoái löôïng ñaàu tö, chi phí giao dòch vaø yeâu caàu cuûa khaùch haøng) chi Mã môn học: B02004 4 chương 3: Lý thu 01/12/2010
3. ĐƯỜNG THỊ TRƯỜNG VỐN - § êngthÞtrêng vèn êngthÞ E(R) CML RM α Rf σM σ E(R)= tang α x +R f σ = ((R M – R f)/ σ M) x +R f σ )/ Mã môn học: B02004 5 chương 3: Lý thu 01/12/2010
4. Chiến lược đầu tư 4. 1. Xây dựng các nguyên tắc ĐT thông 1. Xây thường thường 2. Hiểu thấu vấn đề thông qua các bản Hiểu báo cáo thường niên báo 3. Nắm bắt thông tin từ các báo cáo Nắm nghiên cứu về CK nghiên 01/12/2010 Mã môn học: B02004 chương 3: Lý thuyết danh mục đầu tư 6
Chiến lược 1: Chiến Xây dựng các nguyên tắc ĐT thông thường thường - Mua CP của các công ty có sản phẩm được Mua ưa chuộng và thị phần thị trường lớn. ưa - Mua CP của các công ty được quản lý tốt Các chiến lược và lý lẽ đầu tư Các - Chiến lược mua những CP cá biệt - Mua các công ty có tiềm năng dài hạn trong Mua thời kỳ các chỉ số CK đều giảm thời Mã môn học: B02004 7 chương 3: Lý thu 01/12/2010
Những nguyên tắc đầu tư thông thường Những - Ghi chép các ý tưởng, lập kế hoạch đầu tư và Ghi nghiêm chỉnh chấp hành kế hoạch đã đưa ra. nghiêm - Nghiên cứu số lượng và lãi bán hàng của công ty Nghiên mình quan tâm và nguồn gốc của chúng mình - Tập trung vào các công ty đó. Nắm vững sản Tập phẩm hoặc dịch vụ công ty cung cấp, vị thế của công ty trong ngành và so sánh với các đối thủ cạnh tranh. cạnh Mã môn học: B02004 8 chương 3: Lý thu 01/12/2010
Học càng nhiều càng tốt các cách Học - quản lý công việc KD. quản Khi thấy giá trị CP lớn, đừng do dự về Khi - những dự báo của TTCK hoặc nền kinh tế. tế. Nếu không tìm được khoản đầu tư như Nếu - tiêu chuẩn của mình hãy chờ đợi. Rất nhiều NĐT đã sai làm mua những CP giá quá cao so với giá trị thực. giá Xác định rõ những gì mình biết và Xác - không biết, luôn làm theo những gì mình biết rõ. mình Mã môn học: B02004 9 chương 3: Lý thu 01/12/2010
Chiến lược 2: Hiểu thấu vấn đề thông qua các bản báo cáo Hiểu thường niên thường Bước 1: Thu thập thông tin Bước 2: Đánh giá thông tin - Đằng sau các bảng báo cáo ĐT thường niên - Hiểu rõ về kinh doanh - Mục tiêu công ty và kế hoạch để đạt mục tiêu - Nguồn vốn và độ thanh khoản - Tác dụng của việc mua lại CP - Rủi ro kinh doanh - Báo cáo kiểm toán Mã môn học: B02004 10 chương 3: Lý thu 01/12/2010
Chiến lược 3: Nắm bắt thông tin từ các báo cáo nghiên cứu về CK - Tìm kiếm thành tích trong tăng doanh số Tìm - Nguồn thu của chủ ĐT và các nguồn tiền mặt nhàn rỗi. - Tìm kiếm các con số lợi nhuận cận biên cao - Tuân theo xu hướng của giá trị thu nhập ròng - Chú ý lợi nhuận trên vốn ( Return on Equity –ROE) Thu nhập ròng ROE = ---------------------------------------- Vốn cổ phiếu thường Mã môn học: B02004 11 chương 3: Lý thu 01/12/2010
5. Học thuyết Markowitz Học thuyết Markowitz: “Lựa chọn danh Học mục đầu tư” (1952) mục Cách tạo ra đường biên của các danh Cách mục đầu tư sao cho từng danh mục đầu tư trong các dan mục đó có tỷ lệ lợi nhuận dự kiến khả thi lớn nhất, có xét mức độ rủi ro của chúng. xét Mã môn học: B02004 12 chương 3: Lý thu 01/12/2010
CAPITAL MARKET LINE CAPITAL (r) CML (r) Ñöôøng hieäu quaû Markowitz Ñöôø M PB Rf PA σ Mã môn học: B02004 13 chương 3: Lý thu 01/12/2010