Khóa luận tốt nghiệp Tài chính - Ngân hàng: Mối quan hệ giữa chỉ số giá chứng khoán và khối lượng cổ phiếu giao dịch trên thị trường chứng khoán Việt Nam

ĐẠI HỌC HUẾ<br /> <br /> tế<br /> H<br /> <br /> uế<br /> <br /> TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ<br /> KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG<br /> <br /> in<br /> <br /> h<br /> <br /> KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC<br /> <br /> Đ<br /> ại<br /> <br /> họ<br /> <br /> cK<br /> <br /> MỐI QUAN HỆ GIỮA CHỈ SỐ GIÁ CHỨNG KHOÁN VÀ<br /> KHỐI LƯỢNG CỔ PHIẾU GIAO DỊCH TRÊN THỊ<br /> TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM<br /> <br /> Giáo viên hướng dẫn:<br /> TS. Phan Khoa Cương<br /> <br /> Tr<br /> <br /> ườ<br /> <br /> ng<br /> <br /> Sinh viên thực hiện:<br /> Huỳnh Vũ Thùy Dương<br /> Lớp: K45B Tài chính - Ngân hàng<br /> Niên khóa: 2011 - 2015<br /> <br /> Huế, tháng 05 năm 2015<br /> <br /> Lời Cảm Ơn<br /> <br /> Để hoàn thành đề tài khóa luận tốt nghiệp này, trước tiên tôi<br /> <br /> chân thành cảm ơn tất cả quý Thầy cô giáo đã và đang công tác<br /> <br /> tại trường Đại học Kinh tế Huế đã tận tình hướng dẫn, giảng dạy<br /> <br /> uế<br /> <br /> và truyền đạt cho tôi những kiến thức, kĩ năng quý báu trong<br /> <br /> tế<br /> H<br /> <br /> suốt bốn năm học vừa qua.<br /> <br /> Đặc biệt, tôi xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc nhất đến TS.<br /> <br /> Phan Khoa Cương, người đã trực tiếp hướng dẫn, tận tình giúp<br /> <br /> h<br /> <br /> đỡ và tạo mọi điều kiện cho tôi hoàn thành tốt khóa luận này.<br /> <br /> in<br /> <br /> Tôi cũng xin được gửi đến gia đình và bạn bè những lời cảm<br /> <br /> cK<br /> <br /> ơn chân thành và sâu sắc vì những quan tâm, động viên và ủng<br /> đề tài.<br /> <br /> họ<br /> <br /> hộ đã dành cho tôi trong suốt quá trình nghiên cứu và thực hiện<br /> <br /> Mặc dù đã cố gắng tìm hiểu, nghiên cứu để hoàn thiện đề tài<br /> <br /> Đ<br /> ại<br /> <br /> khóa luận, tuy nhiên, do hạn chế về thời gian, kiến thức cũng<br /> như kinh nghiệm thực tế nên đề tài không tránh khỏi những<br /> <br /> thiếu sót, vì vậy, tôi rất mong nhận được những ý kiến đóng góp<br /> <br /> ng<br /> <br /> quý báu từ quý Thầy cô để đề tài được hoàn thiện hơn.<br /> <br /> Tr<br /> <br /> ườ<br /> <br /> Tôi xin chân thành cám ơn!<br /> <br /> Sinh viên thực hiện<br /> <br /> Huế, ngày 20 tháng 05 năm 2015<br /> Huỳnh Vũ Thùy Dương<br /> <br /> MỤC LỤC<br /> <br /> DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VÀ CHỮ VIẾT TẮT ..................................................i<br /> DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ, ĐỒ THỊ .........................................................................ii<br /> <br /> uế<br /> <br /> DANH MỤC CÁC BIỂU BẢNG ............................................................................. iii<br /> <br /> tế<br /> H<br /> <br /> TÓM TẮT NGHIÊN CỨU ........................................................................................iv<br /> NỘI DUNG NGHIÊN CỨU .....................................................................................1<br /> Phần 1: ĐẶT VẤN ĐỀ ..............................................................................................1<br /> 1.1 Lý do lựa chọn đề tài .........................................................................................1<br /> <br /> h<br /> <br /> 1.2 Mục tiêu nghiên cứu ..........................................................................................3<br /> <br /> in<br /> <br /> 1.3 Đối tượng, phạm vi nghiên cứu.........................................................................3<br /> <br /> cK<br /> <br /> 1.4 Phương pháp nghiên cứu ...................................................................................4<br /> 1.5 Kết cấu đề tài .....................................................................................................5<br /> Phần 2: NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU .............................................6<br /> <br /> họ<br /> <br /> Chương I: TỔNG QUAN VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA CHỈ SỐ GIÁ CHỨNG<br /> KHOÁN VÀ KHỐI LƯỢNG CỔ PHIẾU GIAO DỊCH .......................................6<br /> <br /> Đ<br /> ại<br /> <br /> 1.1 Lý luận chung về mối quan hệ giữa chỉ số giá chứng khoán và khối lượng cổ<br /> phiếu giao dịch ........................................................................................................6<br /> 1.1.1 Chứng khoán...............................................................................................6<br /> 1.1.2 Cổ phiếu......................................................................................................7<br /> <br /> ng<br /> <br /> 1.1.3 Chỉ số giá chứng khoán VN-Index .............................................................9<br /> 1.1.4 Khối lượng cổ phiếu giao dịch .................................................................11<br /> <br /> ườ<br /> <br /> 1.1.5 Mối quan hệ giữa chỉ số giá chứng khoán và khối lượng cổ phiếu giao dịch ...13<br /> <br /> Tr<br /> <br /> 1.2 Các bằng chứng thực nghiệm trên thế giới về mối quan hệ giữa chỉ số giá<br /> chứng khoán và khối lượng cổ phiếu giao dịch.....................................................15<br /> 1.2.1 Nghiên cứu tại các thị trường chứng khoán phát triển .............................15<br /> 1.2.2 Nghiên cứu tại các thị trường chứng khoán mới nổi ................................18<br /> 1.2.3 Nhận xét chung về kết quả các nghiên cứu đi trước.................................22<br /> 1.3 Tổng quan về phương pháp và mô hình nghiên cứu .......................................25<br /> <br /> 1.3.1 Tính dừng..................................................................................................26<br /> 1.3.2 Mô hình VAR ...........................................................................................28<br /> 1.3.3 Kiểm định quan hệ nhân quả Granger (Granger Causality) .....................29<br /> 1.3.4 Hàm phản ứng đẩy IRF và phân rã phương sai ........................................30<br /> <br /> uế<br /> <br /> Chương II: PHÂN TÍCH MỐI QUAN HỆ GIỮA CHỈ SỐ GIÁ CHỨNG<br /> KHOÁN VÀ KHỐI LƯỢNG CỔ PHIẾU GIAO DỊCH TRÊN THỊ TRƯỜNG<br /> <br /> tế<br /> H<br /> <br /> CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM ..............................................................................32<br /> 2.1 Tổng quan về tình hình thị trường chứng khoán Việt Nam ............................32<br /> 2.1.1 Quá trình hình thành thị trường chứng khoán Việt Nam..........................32<br /> 2.1.2 Tình hình Thị trường Chứng Khoán Việt Nam giai đoạn nghiên cứu:<br /> <br /> in<br /> <br /> h<br /> <br /> 01/01/2009 – 31/12/2014 ...................................................................................33<br /> 2.2 Kết quả thực nghiệm .......................................................................................43<br /> <br /> cK<br /> <br /> 2.2.1 Dữ liệu nghiên cứu ...................................................................................43<br /> 2.2.2 Phân tích mối quan hệ giữa chỉ số giá chứng khoán và khối lượng cổ<br /> phiếu giao dịch trên Thị trường chứng khoán Việt Nam...................................47<br /> <br /> họ<br /> <br /> 2.3 Đánh giá kết quả nghiên cứu ...........................................................................54<br /> Chương III: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT<br /> <br /> Đ<br /> ại<br /> <br /> ĐỘNG CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM ............................59<br /> 3.1 Tăng tính minh bạch và hoàn thiện quá trình công bố thông tin.....................59<br /> 3.2 Nâng cao năng lực của nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán.....................61<br /> <br /> ng<br /> <br /> 3.3 Một số giải pháp khác......................................................................................61<br /> Phần 3: KẾT LUẬN ................................................................................................64<br /> <br /> ườ<br /> <br /> TÀI LIỆU THAM KHẢO ......................................................................................66<br /> <br /> Tr<br /> <br /> PHỤ LỤC .................................................................................................................68<br /> <br /> DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VÀ CHỮ VIẾT TẮT<br /> <br /> :<br /> <br /> Thị trường chứng khoán.<br /> <br /> HOSE<br /> <br /> :<br /> <br /> Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ<br /> <br /> uế<br /> <br /> TTCK<br /> <br /> tế<br /> H<br /> <br /> Chí Minh.<br /> :<br /> <br /> Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội.<br /> <br /> CTCP<br /> <br /> :<br /> <br /> Công ty cổ phần.<br /> <br /> CP<br /> <br /> :<br /> <br /> Cổ phiếu.<br /> <br /> NHTMCP<br /> <br /> :<br /> <br /> Ngân hàng thương mại cổ phần.<br /> <br /> TP.HCM<br /> <br /> :<br /> <br /> Thành phố Hồ Chí Minh.<br /> <br /> cK<br /> <br /> in<br /> <br /> h<br /> <br /> HNX<br /> <br /> Mô hình VAR<br /> <br /> :<br /> <br /> Mô hình vector tự hồi quy<br /> <br /> Hàm IRF<br /> <br /> họ<br /> <br /> (Vector Autoregression Model).<br /> <br /> :<br /> <br /> Hàm phản ứng đẩy (Impulse Response<br /> <br /> Kiểm định ADF<br /> <br /> :<br /> <br /> Kiểm định Augmented Dickey-Fuller.<br /> <br /> Kiểm định PP<br /> <br /> :<br /> <br /> Kiểm định Phillip-Perron.<br /> <br /> Mô hình MDH<br /> <br /> :<br /> <br /> Mô hình hỗn hợp của phân phối (The Mixture<br /> <br /> Mô hình SAI<br /> <br /> of Distribution models).<br /> :<br /> <br /> Mô hình thông tin truyền tải một cách tuần tự<br /> (The Sequential Arrival Information models).<br /> <br /> Tr<br /> <br /> ườ<br /> <br /> ng<br /> <br /> Đ<br /> ại<br /> <br /> Function).<br /> <br /> i<br /> <br />