Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Phân tích và dự báo tài chính Công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức

Chia sẻ: _ _ | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:128

Thêm vào BST

Báo xấu

46
lượt xem 10
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Luận văn tiến hành phân tích tình hình tài chính Công ty Sonadezi Châu Đức trong 3 năm 2016, 2017, 2018 và so sánh với các công ty cùng ngành trong hệ thống Tổng công ty Sonadezi để giúp Ban lãnh đạo, các cổ đông, khách hàng… có cái nhìn tổng quan, chi tiết tình hình tài chính của Công ty. Mời các bạn cùng tham khảo nội dung chi tiết.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Phân tích và dự báo tài chính Công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH Phạm Thị Kim Hòa PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN SONADEZI CHÂU ĐỨC LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP. Hồ Chí Minh – Năm 2019
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH Phạm Thị Kim Hòa PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN SONADEZI CHÂU ĐỨC Chuyên ngành: Tài chính-Ngân hàng (Hướng ứng dụng) Mã số: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS. Nguyễn Thị Ngọc Trang TP. Hồ Chí Minh – Năm 2019
LỜI CAM ĐOAN Luận văn “Phân tích và dự báo tài chính Công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức” là báo cáo nghiên cứu khoa học, được tác giả thực hiện độc lập với sự giúp đỡ của giảng viên hướng dẫn. Đây là luận văn Thạc sĩ tài chính hướng ứng dụng. Các số liệu sử dụng trong luận văn có nguồn gốc đáng tin cậy. Luận văn được nghiên cứu dựa trên nền tảng cơ sở lý luận khoa học và trên cơ sở tác nghiệp thực tiễn tại Công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức. Tôi xin cam đoan luận văn này chưa được công bố trong bất kỳ công trình nghiên cứu nào trước đây. TP Hồ Chí Minh, ngày tháng năm 2019 Tác giả luận văn Phạm Thị Kim Hòa Mã học viên: 7701270443
MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU TÓM TẮT ABSTRACT MỞ ĐẦU ................................................................................................................................1 1. Lý do chọn đề tài .......................................................................................................1 2. Mục tiêu nghiên cứu .................................................................................................3 3. Câu hỏi nghiên cứu ...................................................................................................3 4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu ............................................................................4 5. Mô hình nghiên cứu ..................................................................................................4 6. Phương pháp nghiên cứu .........................................................................................5 7. Đóng góp mới của đề tài ...........................................................................................5 8. Kết cấu luận văn ........................................................................................................5 CHƯƠNG I: DỮ LIỆU, PHƯƠNG PHÁP SỬ DỤNG TRONG PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN SONADEZI CHÂU ĐỨC..............................7 1.1 Dữ liệu sử dụng trong phân tích và dự báo tài chính Công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức ..........................................................................................................................7 1.1.1 Nguồn dữ liệu sơ cấp ..........................................................................................7 1.1.2 Nguồn dữ liệu thứ cấp ........................................................................................8 1.2 Phương pháp sử dụng trong phân tích và dự báo tài chính Công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức ..........................................................................................................9 1.2.1 Phương pháp sử dụng trong phân tích tài chính ..............................................9 1.2.1.1 Phương pháp so sánh ............................................................................................ 9 1.2.1.2 Phương pháp phân tích tỷ lệ .................................................................................. 9 1.2.1.3 Các phương pháp phân tích khác .......................................................................... 9 1.2.2 Phương pháp sử dụng trong dự báo tài chính ................................................10 1.3 Quy trình phân tích và dự báo tài chính Công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức10
1.3.1 Phân tích môi trường kinh doanh và chiến lược cạnh tranh và kinh doanh của doanh nghiệp .........................................................................................................12 1.3.2 Phân tích kế toán ..............................................................................................13 1.3.3 Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp ...................................................14 1.3.4 Phân tích triển vọng doanh nghiệp ..................................................................15 CHƯƠNG II: KẾT QUẢ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN SONADEZI CHÂU ĐỨC ...................................................................................................17 2.1 Giới thiệu về Công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức .............................................17 2.1.1 Lịch sử hình thành và phát triển......................................................................17 2.1.2 Cơ cấu tổ chức, bộ máy quản lý Công ty .........................................................18 Biểu 2.1: Sơ đồ tổ chức Công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức................................18 2.1.3 Chức năng nhiệm vụ của công ty .....................................................................20 2.1.4 Lĩnh vực kinh doanh, đặc thù sản xuất kinh doanh của Công ty ..................20 2.2 Phân tích chiến lược ................................................................................................20 2.2.1 Phân tích ngành bất động sản công nghiệp ....................................................21 2.2.1.1 Sự cạnh tranh giữa các công ty hiện hữu ............................................................ 21 2.2.1.2 Nguy cơ xâm nhập của những công ty mới .......................................................... 24 2.2.1.3 Nguy cơ từ các sản phẩm thay thế ....................................................................... 25 2.2.1.4 Khả năng thương lượng với nhà cung cấp và khách hàng của mình: ................. 25 2.2.2 Phân tích chiến lược cạnh tranh của Công ty .................................................26 2.3 Phân tích kế toán .....................................................................................................28 2.3.1 Cơ sở lập báo cáo tài chính: .............................................................................28 2.3.2 Các chính sách kế toán chủ yếu được áp dụng: ..............................................29 2.3.3 Đánh giá mức độ linh hoạt các quy tắc và quy ước kế toán cho người quản lý: ............................................................................................................................30 2.3.4 Các tổ chức kiểm tra, giám sát Công ty ...........................................................30 2.3.5 Chất lượng công bố thông tin của Công ty ......................................................31 2.3.6 Xem xét các dấu hiệu bất thường của khoản mục kế toán .............................31 2.3.7 Khôi phục biến dạng kế toán ............................................................................32 2.4 Phân tích tình hình tài chính Công ty Sonadezi Châu Đức ................................32 2.4.1 Phân tích sự biến động các khoản mục tài sản và nguồn vốn ........................32 2.4.1.1 Sự biến động của các khoản mục tài sản .............................................................. 32
2.4.1.2 Sự biến động về các khoản mục nguồn vốn ......................................................... 38 2.4.2 Phân tích kết quả kinh doanh ..........................................................................39 2.4.3 Phân tích sự biến động dòng tiền .....................................................................45 2.4.3.1 Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh ........................................................... 48 2.4.3.2 Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư ................................................................... 48 2.4.3.3 Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính ............................................................... 49 2.4.4 Phân tích tình hình tài chính thông qua các hệ số tài chính..........................50 2.4.4.1 Phân tích công nợ và khả năng thanh toán ......................................................... 50 2.4.4.2 Phân tích hiệu suất hoạt động ............................................................................. 52 2.4.4.3 Phân tích khả năng sinh lời ................................................................................. 54 2.4.4.4 Phân tích mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính....................................................... 56 Bảng 2.13: Phân tích mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính ............................................... 56 2.4.4.5 Phân tích giá trị thị trường của công ty .............................................................. 58 2.4.5 Đánh giá chung tình hình tài chính của công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức giai đoạn 2016 đến 2018 ..............................................................................................59 2.4.5.1 Quy mô kinh doanh, tỷ trọng đầu tư tài sản, cơ cấu vốn và tính độc lập tài chính59 2.4.5.2 Hiệu quả hoạt động kinh doanh, so sánh với công ty cùng ngành và mức trung bình của ngành ..................................................................................................................... 60 2.4.5.3 Lưu chuyển tiền tệ ................................................................................................ 60 2.4.5.4 Các chỉ số tài chính của công ty và so sánh với các công ty cùng ngành ........... 60 2.5 Phân tích triển vọng Công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức giai đoạn năm 2019 đến năm 2021 ..................................................................................................................61 2.5.1 Xác định vị thế hiện tại của Công ty ................................................................61 2.5.2 Các yếu tố bên ngoài tác động đến triển vọng của công ty Sonadezi Châu Đức ............................................................................................................................62 2.5.2.1 Yếu tố vĩ mô ......................................................................................................... 62 2.5.2.2 Yếu tố vi mô ......................................................................................................... 62 2.5.3 Dự phóng báo cáo tài chính của Công ty Sonadezi Châu Đức ......................63 2.5.3.1 Dự báo doanh thu ................................................................................................ 63 2.5.3.2 Xác định các chỉ tiêu biến đổi theo doanh thu ..................................................... 65 2.5.3.3 Dự phóng báo cáo kết quả kinh doanh ................................................................ 65 2.5.3.4 Dự phóng bảng cân đối kế toán ........................................................................... 66 2.5.3.5 Bổ sung nguồn vốn thiếu hụt từ nguồn cung cấp tài chính bên ngoài ................. 72
2.5.3.6 Lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ ............................................................................ 73 2.5.3.7 Điều chỉnh dự báo ............................................................................................... 75 CHƯƠNG III: NHẬN XÉT VÀ KIẾN NGHỊ .................................................................76 3.1 Nhận diện những khó khăn và rủi ro có thể ảnh hưởng đến tình hình kinh doanh và tình hình tài chính công ty Sonadezi Châu Đức ........................................76 3.1.1 Những khó khăn hiện nay ................................................................................76 3.1.2 Nhận diện các yếu tố rủi ro ..............................................................................76 3.1.2.1 Rủi ro về kinh tế ................................................................................................... 76 3.1.2.2 Rủi ro đặc thù ...................................................................................................... 77 3.1.2.3 Rủi ro khác........................................................................................................... 78 3.2 Một số giải pháp nhằm đạt được kế hoạch tài chính dự báo của công ty .........78 3.2.1 Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động của Công ty .....................................78 3.2.1.1 Biện pháp tăng doanh thu .................................................................................... 78 3.2.1.2 Biện pháp quản lý chi phí .................................................................................... 80 3.2.1.3 Biện pháp gia tăng hiệu quả sử dụng vốn ........................................................... 82 3.2.2 Giải pháp tổ chức tốt công tác quản trị tài chính, lập dự báo tài chính cho Công ty..........................................................................................................................84 3.2.3 Giải pháp nhận diện và xem xét tác động của các yếu tố rủi ro đến công tác quản lý tài chính của Công ty......................................................................................85 3.2.3.1 Các yếu tố bên ngoài ........................................................................................... 85 3.2.3.2 Các yếu tố bên trong ............................................................................................ 86 KẾT LUẬN ......................................................................................................................... 88 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC
DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Stt Ký hiệu Nguyên nghĩa 1 FDI Đầu tư trực tiếp nước ngoài (Foreign Direct Invesmen) 2 CP Cổ phần 3 TNHH Trách nhiệm hữu hạn 4 TSCĐ Tài sản cố định 5 ĐHCĐ Đại hội cổ đông 6 HĐQT Hội đồng quản trị 7 SZC Mã cổ phiếu Công ty Sonadezi Châu Đức S: trengths (Điểm mạnh), W: Weaknesses (Điểm yếu), O: 8 SWOT Opportunities (Cơ hội) và T: Threats (Thách thức) 9 KQKD Kết quả kinh doanh 10 TNDN Thu nhập doanh nghiệp 11 UBND Ủy ban nhân dân 12 KCN Khu công nghiệp 13 BCTC Báo cáo tài chính 14 BIDV Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam 15 Vietinbank Ngân hàng thương mại cổ phần công thương Việt Nam 16 GPMB Giải phóng mặt bằng 17 GDP Tổng sản phẩm quốc nội (Gross Domestic Product) 18 BĐS Bất động sản 19 TSDH Tài sản dài hạn 20 TSNH Tài sản ngắn hạn 21 VCSH Vốn chủ sở hữu 22 GTCL Giá trị còn lại 23 CĐKT Cân đối kế toán 24 LNST Lợi nhuận sau thuế
DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU Stt Số hiệu Nội dung Trang 1 Biểu 2.1 Sơ đồ tổ chức Công ty Sonadezi Châu Đức 19 2 Bảng 2.1 Các khu công nghiệp trên địa bàn tỉnh Bà Rịa – Vũng Tàu 23 3 Bảng 2.2 Phân tích chiến lược cạnh tranh của Công ty 27 Bảng phân tích biến động tài sản, nguồn vốn của Công ty từ 4 Bảng 2.3 36, 37 2016 - 2018 Bảng phân tích biến kết quả kinh doanh của Công ty từ 5 Bảng 2.4 41 2016 - 2018 Bảng so sánh tỷ lệ chi phí với các công ty cùng hệ thống 6 Bảng 2.5 44 Sonadezi 7 Bảng 2.6 Bảng phân tích biến động lưu chuyển tiền tệ 46, 47 8 Bảng 2.7 Nhóm hệ số khả năng thanh toán 50 Nhóm chỉ số khả năng thanh toán so sánh với các công ty 9 Bảng 2.8 52 cùng ngành 10 Bảng 2.9 Nhóm hệ số hiệu suất hoạt động 53 11 Bảng 2.10 Nhóm hệ số hiệu suất hoạt động các công ty cùng ngành 54 12 Bảng 2.11 Nhóm hệ số sinh lời 55 13 Bảng 2.12 Nhóm hệ số sinh lời so sánh với hai công ty cùng ngành 56 14 Bảng 2.13 Phân tích mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính 56 Mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính so sánh với hai công ty 15 Bảng 2.14 57 cùng ngành 16 Bảng 2.15 Phân tích giá trị thị trường Công ty 58 17 Bảng 2.16 Tốc độ tăng doanh thu các năm trước 63 18 Bảng 2.17 Dự báo tỷ lệ tăng trưởng doanh thu 64 19 Bảng 2.18 Các chỉ tiêu biến đổi theo doanh thu 65 20 Bảng 2.19 Bảng dự phóng kết quả kinh doanh 66 21 Bảng 2.20 Bảng cân đối kế toán dự phóng 70, 71 22 Bảng 2.21 Bảng điều chỉnh các khoản mục của bảng CĐKT dự báo 72 23 Bảng 2.22 Bảng lưu chuyển tiền tệ dự phóng 73, 74
TÓM TẮT Phân tích và dự báo tài chính là công tác quan trọng trong việc quản trị tài chính và quản lý tình hình kinh doanh của doanh nghiệp. Luận văn: “Phân tích và dự báo tài chính Công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức” đã tiến hành nghiên cứu các nội dung: Thứ nhất, tác giả trình bày công tác thu thập và phân tích dữ liệu, các phương pháp sử dụng, quy trình phân tích và dự báo tài chính của Công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức. Thứ hai, trên cơ sở dữ liệu đã thu thập, áp dụng các phương pháp phân tích và dự báo tài chính, tiến hành phân tích tình hình tài chính trong giai đoạn 3 năm 2016 đến 2018 và dự báo tình hình tài chính giai đoạn 2019 đến 2021 của Công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức. Thứ ba, từ các kết quả phân tích và dự báo cũng như việc nhận diện, đánh giá rủi ro, tác giả đưa ra những nhận xét, các kiến nghị nhằm nâng cao công tác quản lý tài chính và công tác quản lý hoạt động kinh doanh của Công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức, giúp Ban lãnh đạo có những quyết định phù hợp trong việc áp dụng các chính sách trong đầu tư, huy động vốn và phân phối lợi nhuận của Công ty. Từ khóa: Dự báo tình hình tài chính, phân tích tình hình tài chính, công tác quản lý tài chính.
ABSTRACT Financial analysis and forecasting are important tasks in financial management and business management of enterprises. Thesis: "Analysis and financial forecast of Sonadezi Chau Duc Joint Stock Company" has conducted research on: Firstly, the author presents the work of collecting and analyzing the data, the methods used, analyzing procedure and financial forecasts of Sonadezi Chau Duc Joint Stock Company. Secondly, from collected analysis of data, utilizing analytical methods and financial reports, the progress of financial status from phase 3 of 2016 to 2018 and predicted financial situation from 2019 to 2021 of Sonadezi Chau Duc can be analyzed. Thirdly, based on the results of analysis and forecasting as well as the identification and assessment of the risks, the writer provides comments and recommendations to improve financial management and operational management of Sonadezi Chau Duc Joint Stock Company, which helps the Board of Directors make appropriate decisions in the application of policies in investment, capital mobilization and profit distribution of the Company. Keywords: Forecasting financial situation, analyzing financial situation, financial management.
1 MỞ ĐẦU Trong bối cảnh nền kinh tế Việt Nam đã và đang hội nhập sâu rộng vào nền kinh tế toàn cầu, doanh nghiệp Việt Nam đối diện với nhiều cơ hội lẫn thách thức trong hoạt động kinh doanh của mình. Sự cạnh tranh diễn ra không chỉ với các doanh nghiệp trong nước với nhau mà còn với các doanh nghiệp nước ngoài và ngày càng gay gắt hơn. Để đạt được các mục tiêu về kinh doanh, tăng trưởng kinh tế, Ban lãnh đạo các doanh nghiệp không những phải trang bị kiến thức về pháp luật, nhân lực, máy móc thiết bị, khoa học công nghệ…mà còn phải chú trọng đến công tác quản lý doanh nghiệp, trong đó quan trọng nhất là công tác quản lý tài chính. Doanh nghiệp muốn tồn tại và phát triển, phải xây dựng các chính sách, mục tiêu và đề ra các giải pháp thực hiện để đưa doanh nghiệp đi đến thành công. Với các kiến thức và kỹ năng đã được trang bị trong chương trình đào tạo sau đại học chuyên ngành Tài chính hướng ứng dụng, tác giả tiến hành nghiên cứu, phân tích, dự phóng tình hình tài chính và đề xuất một số giải pháp trong việc quản lý tài chính tại Công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức, là nơi tác giả hiện đang công tác, nhằm giúp Ban lãnh đạo nâng cao công tác quản lý tài chính tại Công ty. 1. Lý do chọn đề tài Công tác quản trị tài chính doanh nghiệp ngày càng trở nên quan trọng trong bối cảnh các doanh nghiệp đang đối mặt với nhiều cơ hội và thách thức như hiện nay. Việc thường xuyên tiến hành phân tích tình hình tài chính giúp cho Ban lãnh đạo nhận biết rõ tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh, sức mạnh tài chính của doanh nghiệp. Thêm vào đó, việc phân tích triển vọng và dự báo tình hình tài chính trong tương lai nhằm cung cấp thông tin cho Ban lãnh đạo đánh giá tiềm năng, rủi ro và thành quả mà doanh nghiệp có thể đạt được. Phân tích và lập kế hoạch tài chính hàng năm là một công việc quan trọng đối với các nhà quản trị tài chính. Trong quá trình phân tích và dự báo, các nhà quản trị tài chính giúp Ban lãnh đạo nhận thấy được những vấn đề, những khó khăn doanh nghiệp sẽ phải đối mặt trong
2 tương lai và từ đó họ thực thi những giải pháp cần thiết nhằm dẫn dắt doanh nghiệp vượt qua trở ngại, đạt được các mục tiêu đã đề ra. Trong tình hình hiện nay, Công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức đang có nhiều thuận lợi trong hoạt động kinh doanh do sự thay đổi các chính sách thương mại, kinh tế toàn cầu nhưng cũng đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng gia tăng của các công ty trong ngành. Được thành lập vào năm 2007, trải qua hơn 11 năm hoạt động với số vốn điều lệ là 1.000 tỷ đồng, Công ty đã từng bước xây dựng thương hiệu Sonadezi Châu Đức và có những thành tựu nhất định. Công ty không chỉ chú trọng đến công tác đầu tư và kinh doanh các dự án mà còn chú trọng đến công tác quản trị doanh nghiệp. Hiện nay, Công ty áp dụng tiêu chuẩn ISO 9001: 2015 và ISO 14001: 2015 trong việc quản lý hệ thống chất lượng và sử dụng phần mềm ERP trong công tác quản trị dữ liệu. Tuy vậy, công tác quản trị tài chính vẫn chưa được thực hiện bài bản. Với tình hình đầu tư, kinh doanh hiện nay dần ổn định và ngày càng mở rộng, đã đến lúc Ban lãnh đạo Công ty tập trung cho công tác quản lý tài chính. Thêm vào đó, Công ty Sonadezi Châu Đức với mã cổ phiếu SZC chính thức niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh vào ngày 15/01/2019. Để kịp thời cung cấp thông tin và nhất là thông tin tài chính cho các tổ chức, cá nhân quan tâm đến cổ phiếu của Công ty thì việc phân tích và lập kế hoạch tài chính cho Công ty là một yêu cầu cấp thiết. Thực hiện tốt công tác này sẽ giúp các cổ đông, nhà đầu tư có thể hiểu rõ tình hình tài chính hiện tại và triển vọng tài chính trong tương lai, những rủi ro về tài chính mà Công ty có thể phải đối mặt, góp phần cũng cố niềm tin cho các cổ đông, nhà đầu tư khi đầu tư vào cổ phiếu của Công ty trên thị trường chứng khoán. Với bối cảnh, nhu cầu thực tế của Công ty, tác giả chọn đề tài: “Phân tích và dự báo tài chính Công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức” để tiến hành nghiên cứu. Với đề tài này, tác giả mong muốn mang lại một số lợi ích cho Ban lãnh đạo và cổ đông, giúp họ có cái nhìn tổng quan, chi tiết tình hình tài chính hiện nay và từ đó xem xét các giải pháp nhằm nâng cao việc quản lý tài chính của Công ty; Phác thảo triển vọng tài chính của Công ty trong 3 năm tới, giúp Ban lãnh đạo hình dung bức
3 tranh tài chính của Công ty và thực hiện những chiến lược để đạt kết quả như dự báo. Đồng thời trong quá trình nghiên cứu, tác giả nhận diện một số khó khăn, rủi ro có thể tác động đến tình hình kinh doanh, tình hình tài chính của Công ty, đề xuất một số giải pháp giảm thiểu rủi ro, khắc phục khó khăn nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh của Công ty. 2. Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu của đề tài: “Phân tích và dự báo tài chính Công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức” gồm 3 mục tiêu sau: - Mục tiêu thứ nhất: Phân tích môi trường và chiến lược kinh doanh của Công ty Sonadezi Châu Đức. Mục đích của việc phân tích này nhằm xem xét tiềm năng triển vọng của ngành và các chiến lược kinh doanh của Công ty. - Mục tiêu thứ hai: Phân tích tình hình tài chính Công ty Sonadezi Châu Đức trong 3 năm 2016, 2017, 2018 và so sánh với các công ty cùng ngành trong hệ thống Tổng công ty Sonadezi để giúp Ban lãnh đạo, các cổ đông, khách hàng… có cái nhìn tổng quan, chi tiết tình hình tài chính của Công ty. Kết quả phân tích tài chính trong 3 năm làm nền tảng cho việc phân tích triển vọng và dự báo tài chính 3 năm tiếp theo của Công ty để đánh giá vị thế của Công ty trong ngành, để định giá Công ty... Đồng thời nhận biết một số khó khăn, các yếu tố rủi ro có thể tác động đến tình hình kinh doanh của Công ty. - Mục tiêu thứ ba: Đề xuất một số giải pháp nhằm giảm thiểu sự tác động của các yếu tố rủi ro, khắc phục khó khăn, nâng cao việc quản lý tài chính của Công ty. 3. Câu hỏi nghiên cứu Từ những mục tiêu nghiên cứu nêu trên, tác giả tập trung giải quyết các câu hỏi nghiên cứu sau: - Câu hỏi thứ nhất: Phân tích môi trường và chiến lược kinh doanh của Công ty là phân tích những nội dung nào? Tiềm năng và triển vọng ngành nghề mà Công ty đang hoạt động ra sao? Công ty có những mục tiêu, chiến lược kinh doanh gì để tăng trưởng và phát triển?
4 - Câu hỏi thứ hai: Tình hình tài chính của Công ty Sonadezi Châu Đức giai đoạn 2016 đến 2018 như thế nào? Điểm mạnh, điểm yếu về tài chính hiện tại của Công ty là gì? So sánh một số chỉ tiêu tài chính chủ yếu của Công ty với các công ty cùng ngành trong hệ thống Tổng công ty Sonadezi. Triển vọng và dự báo tài chính trong 3 năm tiếp theo của Công ty như thế nào để hoàn thành các mục tiêu về doanh thu, lợi nhuận, tỷ lệ chi trả cổ tức cho cổ đông? Các yếu tố rủi ro có thể tác động đến tình hình kinh doanh và kế hoạch tài chính của Công ty? - Câu hỏi thứ ba: Những giải pháp nào nhằm giảm thiểu tác động của các yếu tố rủi ro và nâng cao hiệu quả quản lý tài chính tại Công ty? 4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Để trả lời các câu hỏi nghiên cứu trên và hoàn thành mục tiêu nghiên cứu của bài luận văn, tác giả tập trung phân tích môi trường và chiến lược kinh doanh, điểm mạnh điểm yếu của Công ty hiện nay. Tiếp đến tác giả tiến hành phân tích tình hình tài chính của Công ty trong ba năm (2016, 2017, 2018) và so sánh với các công ty cùng ngành (Trong hệ thống Sonadezi). Sau đó tác giả phân tích triển vọng của Công ty dựa trên số liệu tài chính đã phân tích, kế hoạch tài chính, kinh doanh của Công ty và các báo cáo khác có liên quan. Đối tượng nghiên cứu cũng là những yếu tố rủi ro có thể tác động đến tình hình hoạt động của Công ty trong tương lai. - Phạm vi nghiên cứu: Phạm vi nghiên cứu tập trung vào lĩnh vực tài chính, kinh doanh của Công ty Sonadezi Châu Đức, tình hình hoạt động của các công ty cùng ngành, tình hình kinh tế Việt Nam và Thế giới hiện nay... 5. Mô hình nghiên cứu - Tác giả tiến hành phân tích môi trường và chiến lược kinh doanh của Công ty, tiếp đến tiến hành phân tích tình hình tài chính nhằm xác định vị thế hiện tại của Công ty. - Tác giả tiến hành phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến triển vọng phát triển của Công ty để dự phóng các báo cáo tài chính. Nhận diện một số yếu tố rủi ro tác động đến tình hình kinh doanh của Công ty.
5 6. Phương pháp nghiên cứu - Bước 1: Phân tích môi trường kinh doanh và chiến lược kinh doanh của Công ty gồm: Phân tích ngành: Lợi thế kinh tế của ngành, mức độ cạnh tranh trong ngành, nhận diện rủi ro kinh doanh của đặc thù ngành nghề và các yếu tố ảnh hưởng đến tiềm năng triển vọng của ngành. Phân tích chiến lược cạnh tranh và kinh doanh của Công ty: Lợi thế cạnh tranh của Công ty, phương thức cạnh tranh và đạt được lợi thế kinh doanh, các yếu tố ảnh hưởng đến lợi thế cạnh tranh của Công ty. - Bước 2: Phân tích tình hình tài chính của Công ty. Tiến hành thu thập và lựa chọn các số liệu để phân tích. Áp dụng các phương pháp, lựa chọn các công cụ phân tích sau đó đánh giá tổng quan và chuyên sâu từng khía cạnh tình hình tài chính của Công ty. - Bước 3: Dựa trên các nguồn lực vốn có, kết quả phân tích tài chính cùng với việc phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến triển vọng phát triển của Công ty từ đó dự phóng các báo cáo tài chính, dự báo về viễn cảnh trong tương lai của Công ty. 7. Đóng góp mới của đề tài Đề tài: “Phân tích và dự báo tài chính Công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức” là báo cáo nghiên cứu về lĩnh vực tài chính, kinh doanh của Công ty và hiện nay chưa có đơn vị hay cá nhân nào thực hiện. Báo cáo góp phần đáp ứng nhu cầu cấp thiết về công tác quản lý tài chính hiện nay của Ban lãnh đạo Công ty và các đối tượng có liên quan. Trong báo cáo này tác giả cũng sử dụng một số phần mềm phân tích và dự báo tài chính hữu dụng, đem lại kết quả nhanh, chính xác giúp Ban lãnh đạo Công ty tiết kiệm được chi phí và thời gian trong công tác quản trị tài chính của mình. 8. Kết cấu luận văn Ngoài phần mở đầu, kết luận, các phụ lục và danh mục tài liệu tham khảo, kết cấu của luận văn gồm những nội dung sau:
6 - Chương 1: Dữ liệu, phương pháp sử dụng trong phân tích, dự báo tài chính Công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức. - Chương 2: Kết quả phân tích tài chính Công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức. - Chương 3: Nhận xét và Kiến nghị.
7 CHƯƠNG I: DỮ LIỆU, PHƯƠNG PHÁP SỬ DỤNG TRONG PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN SONADEZI CHÂU ĐỨC Tất cả các công trình nghiên cứu khoa học đều có những biện pháp thu thập thông tin, dữ liệu sau đó sử dụng các phương pháp, kỹ thuật xử lý các thông tin, dữ liệu đó để làm sáng tỏ nội dung của đề tài luận văn. Chương này mô tả nguồn thu thập dữ liệu để hình thành các dữ kiện đầu vào và các phương pháp sử dụng để phân tích, dự báo tình hình tài chính của Công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức. 1.1 Dữ liệu sử dụng trong phân tích và dự báo tài chính Công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức Các nhà nghiên cứu khoa học luôn đọc và tra cứu các dữ liệu có trước để làm nền tảng cho nghiên cứu khoa học. Ngoài ra, để tiến hành nghiên cứu một vấn đề thực tiễn tại doanh nghiệp, các nhà nghiên cứu cũng phải thu thập đầy đủ thông tin thực tế đáng tin cậy liên quan đến vấn đề cần nghiên cứu. Thông tin thu thập được tìm thấy từ các nguồn dữ liệu sơ cấp và thứ cấp. 1.1.1 Nguồn dữ liệu sơ cấp Nguồn dữ liệu sơ cấp làm cơ sở lý luận cho đề tài luận văn được tác giả nghiên cứu từ các tài liệu chuyên ngành kinh tế, tài chính và giáo trình môn học “Phân tích tài chính”. Các số liệu về tình hình kinh tế Thế giới, Việt Nam, vùng Đông Nam Bộ... được tác giả thu thập từ các nguồn đáng tin cậy, chi tiết: - Cơ sở lý thuyết cho việc phân tích tài chính doanh nghiệp, sử dụng các báo cáo tài chính được tác giả tìm hiểu trong các sách chuyên ngành như: Chương 2, chương 3, chương 5, chương 6 của giáo trình “ Business Analysis and Valuation – Using Financial Statements” bản in lần thứ 4 của tác giả Palepu & Healy; Sách hướng dẫn thực hành “Lập mô hình tài chính” của tác giả Đỗ Thiên Anh Tuấn & Nguyễn Thị Thu Hà dựa trên nền tảng của quyển “Financial Modeling” của tác giả Simon Benninga; Giáo trình: “Phân tích tài chính doanh nghiệp nâng cao” của Bộ
8 Tài chính phát hành năm 2017...( Chi tiết trình bày trong phần Danh mục tài liệu tham khảo). - Về tình hình kinh tế: Số liệu về tăng trưởng, phát triển kinh tế Việt Nam, tỉnh Đồng Nai, tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu; Các số liệu đầu tư, thu hút vốn FDI vào Việt Nam, tỉnh Đồng Nai, tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu; Vị trí, lợi thế, giá cho thuê đất của các khu công nghiệp; Tình hình hoạt động, thu hút vốn FDI vào các khu công nghiệp ...( Chi tiết trình bày trong phần Danh mục tài liệu tham khảo). 1.1.2 Nguồn dữ liệu thứ cấp Nguồn dữ liệu thứ cấp cung cấp thông tin về hoạt động thực tiễn tại Công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức. Tác giả sử dụng các nguồn dữ liệu đáng tin cậy làm số liệu đầu vào để tiến hành phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh, tình hình tài chính của Công ty, phục vụ cho quá trình dự báo tài chính. Trong đó các thông tin kế toán là quan trọng nhất, được phản ánh tập trung trong các báo cáo tài chính đã được kiểm toán của Công ty Sonadezi Châu Đức, chi tiết: - Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh cung cấp thông tin về lĩnh vực ngành nghề hoạt động của Công ty; Bản cáo bạch và các Báo cáo thường niên cung cấp số liệu để tiến hành phân tích môi trường kinh doanh, chiến lược kinh doanh, các yếu tố rủi ro của Công ty. - Các Báo cáo tài chính đã kiểm toán của Công ty cung cấp dữ liệu dùng để phân tích tình hình tài chính Công ty; Các Báo cáo tài chính của các công ty trong ngành cung cấp thông tin dùng để phân tích, so sánh tình hình tài chính của Công ty Sonadezi Châu Đức với các công ty cùng ngành trong hệ thống Sonadezi. - Các bảng kế hoạch của các phòng ban, kế hoạch trả nợ và lãi vay, các số liệu kế toán ...tạo cơ sở dự báo tài chính giai đoạn 2019 đến 2020 cho Công ty. - Các tài liệu liên quan khác như: Biên bản họp Đại hội cổ đông, Biên bản họp Hội đồng quản trị, Biên bản họp giao ban hàng tuần của Ban điều hành Công ty... (Chi tiết trình bày trong phần Danh mục tài liệu tham khảo).
9 1.2 Phương pháp sử dụng trong phân tích và dự báo tài chính Công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức Trước khi tiến hành phân tích và dự báo tài chính Công ty Sonadezi Châu Đức, tác giả tiến hành đọc, tham khảo các nghiên cứu trước đây và rút ra ưu điểm, điểm hạn chế nhằm vận dụng những ưu điểm, khắc phục hạn chế và có phương pháp mới trong việc nghiên cứu đề tài của mình. 1.2.1 Phương pháp sử dụng trong phân tích tài chính Phương pháp phân tích và dự báo tài chính bao gồm hệ thống các biện pháp kỹ thuật nhằm tiếp cận, nghiên cứu các mối quan hệ bên trong và bên ngoài, các chỉ tiêu tài chính tổng hợp và chi tiết, nhằm đánh giá tình hình tài chính của Công ty. Trên lý thuyết có nhiều phương pháp nhưng thực tế các phương pháp sau thường được sử dụng: 1.2.1.1 Phương pháp so sánh Mục đích của phương pháp so sánh là làm rõ sự khác biệt hay những đặc trưng riêng có và tìm ra xu hướng, quy luật biến động của đối tượng nghiên cứu. Điều kiện áp dụng của phương pháp này phải đảm bảo tính thống nhất của các đối tượng so sánh về: Nội dung kinh tế, phương pháp tính toán, thời gian và đơn vị đo lường. Các hình thức so sánh gồm: So sánh hàng ngang, so sánh hàng dọc, so sánh số tuyệt đối, so sánh số tương đối (Chi tiết trình bày trong phần Phụ lục số 1). 1.2.1.2 Phương pháp phân tích tỷ lệ Mục đích của phương pháp phân tích tỷ lệ là đối chiếu các tỷ lệ của Công ty với giá trị các tỷ lệ tham chiếu để nhận xét, đánh giá tình hình tài chính. Điều kiện áp dụng của phương pháp này là tiến hành tính toán, phân chia các tỷ số tài chính thành các nhóm chỉ tiêu khác nhau sau đó xác định các ngưỡng, định mức để so sánh với các nhóm chỉ tiêu đã tính toán của Công ty (Chi tiết trình bày trong phần Phụ lục số 1). 1.2.1.3 Các phương pháp phân tích khác Ngoài hai phương pháp phân tích tài chính phổ biến bên trên, tác giả sử dụng một số phương pháp khác như phương pháp phân tích SWOT để phân tích điểm