PHÂN TÍCH TÁC ĐNG
LM PHÁT
Ths. Nguyn Tn Phong
Project appraisal
Project appraisal Ths. Nguy
Ths. Nguy
n T
n T
n Phong
n Phong
120
120
1Khái nim cơ b!n
N"i dung nghiên c%u
2Sut chi't khu th)c và danh nghĩa
3Tác ñ"ng tr)c ti'p c/a l0m phát
4Tác ñ"ng gián ti'p c/a l0m phát
Project appraisal
Project appraisal Ths. Nguy
Ths. Nguy
n T
n T
n Phong
n Phong
121
121
Tài liu tham kho
[1] PGS TS Nguyn Quang Thu (Ch biên),
Thit lp và th!m ñ$nh d& án ñ(u tư
(Chương 7), NXB Th.ng kê, 2009
[2] Glenn P.Jenkins và Arnold C.Harberger,
Sách hư<ng d=n Phân tích chi phí và l@i ích
cho các quyt ñ$nh ñ(u tư (Chương 6), BCn
d$ch ca Chương trình Fulbright ViGt Nam
Project appraisal
Project appraisal Ths. Nguy
Ths. Nguy
n T
n T
n Phong
n Phong
122
122
Khái nim cơ bn
•LJm phát là khái niGm dùng ñL din tC s& gia
tăng ca giá cC hàng hóa và d$ch vO ca thPi
ñiLm hiGn hành so v<i thPi ñiLm trư<c ñó
−LJm phát là hiGn tư@ng bình thưPng
−Tuy nhiên, nu trong viGc th!m ñ$nh d& án
ñ(u tư mà không phân tích ñn lJm phát thì
ñây là ñiSu hoàn toàn sai l(m. BTi vì h(u
như lJm phát tác ñUng tiêu c&c ñn kt quC
ca d& án thông qua:
Tác ñUng tr&c tip
Hay tác ñUng gián tip
Project appraisal
Project appraisal Ths. Nguy
Ths. Nguy
n T
n T
n Phong
n Phong
123
123
Giá danh nghĩa
•Nominal price – P
N
:
−Là mXc giá mà có thL quan sát ñư@c trên
th$ trưPng tJi mYi thPi ñiLm cO thL, hay
còn g[i là giá hiGn hành.
−Giá danh nghĩa thay ñ]i, do:
LJm phát
Tác ñUng cung c(u (s& thay ñ]i tương
ñ.i vS giá)
Project appraisal
Project appraisal Ths. Nguy
Ths. Nguy
n T
n T
n Phong
n Phong
124
124
M%c giá và ch' s) giá
•MXc giá (Price level – P
L
) ca mUt nSn kinh t là mXc
giá trung bình có tr[ng s. ca mUt tp h@p ch[n l[c
các mXc giá danh nghĩa ca rY hàng hóa
•Ch_ s. giá (Price index – P
tind
)
−Đơn thu(n ñL chu!n hóa mXc giá sao cho trong
năm g.c ch_ s. này bbng 1
−Công thXc tính:
Project appraisal
Project appraisal Ths. Nguy
Ths. Nguy
n T
n T
n Phong
n Phong
125
125
…
•Nu:
−T.c ñU lJm phát d& kin ñSu nhau là 8% qua các
năm thì ch_ s. lJm phát ñư@c tính như sau:
Năm 0 1 2 3
Ch_ s. lJm phát 1.0 1.080 1.166 1.260
−T.c ñU lJm phát không ñSu
Khi ñó:
Năm 0 1 2 3
%lJm phát 8% 8% 10% 12%
Ch_ s. lJm phát 1.0 1.08 1.188 1.331
Project appraisal
Project appraisal Ths. Nguy
Ths. Nguy
n T
n T
n Phong
n Phong
126
126
Giá th+c
•Real price – P
R
: Là mXc giá danh nghĩa sau khi ñã
khi lJm phát.
−Nu như các ñiSu kiGn cơ bCn vS cung c(u hàng
hóa không thay ñ]i thì giá th&c là giá không ñ]i
qua các năm. M.i quan hG gija P
N
, P
R
và g như
sau:
Project appraisal
Project appraisal Ths. Nguy
Ths. Nguy
n T
n T
n Phong
n Phong
127
127
…
−Nu như có s& thay ñ]i cung c(u hàng hóa thì giá
th&c sk thay ñ]i theo thPi gian.
S& thay ñ]i trong giá th&c hàng năm ñư@c tính
Khi ñó, giá danh nghĩa ca hàng hóa X T thPi
ñiLm t ñư@c xác ñ$nh như sau:
Project appraisal
Project appraisal Ths. Nguy
Ths. Nguy
n T
n T
n Phong
n Phong
128
128
T, giá h)i đoái
•Thông thưPng trong d& án sk ñư@c cung clp:
−Tm giá h.i ñoái hiGn thPi
−Ch_ s. lJm phát tương ñ.i
Trên cơ sT ñó, phCi d& ñoán tm giá h.i ñoái kỳ
v[ng (hay còn g[i là tm giá h.i ñoái danh nghĩa)
theo công thXc sau: E
t+1
= E
t
* I
R
Trong ñó:
E
t
=#D/F: tm giá h.i ñoái T thPi ñiLm t
I
R
=I
D
/I
F
: ch_ s. lJm phát tương ñ.i là tm lG gija
ch_ s. lJm phát trong nư<c v<i ch_ s. lJm phát
nư<c ngoài