intTypePromotion=1
zunia.vn Tuyển sinh 2024 dành cho Gen-Z zunia.vn zunia.vn
ADSENSE
 » 
 » 

Bài giảng Phân tích và lập dự án đầu tư: Chương 6 - ThS.Trần Thùy Linh

Chia sẻ: Fgnfffh Fgnfffh | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:22

Thêm vào BST
Báo xấu
162
lượt xem 20
download
 
  Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Mục tiêu trình bày chương 6 Phân tích tài chính đầu tư thuộc bài giảng Phân tích và lập dự án đầu tư nhằm trình bày về xác định vốn đầu tư, cơ cấu vốn, nguồn tài trợ, tính các khoản doanh thu - chi, lợi nhuận, tính các chỉ tiêu hiệu quả.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Bài giảng Phân tích và lập dự án đầu tư: Chương 6 - ThS.Trần Thùy Linh

  1. CHƯƠNG VI PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ Phân tích tài chính gồm những nội dung: - Xác định vốn đầu tư, cơ cấu vốn, nguồn tài trợ - Tính các khoản doanh thu-chi, lợi nhuận - Tính các chỉ tiêu hiệu quả
  2. I. X¸c ®Þnh tæng vèn ®Çu t Tæng vèn ®Çu t bao gåm vèn cè ®Þnh, vèn lu ®éng, l·i vay trong giai ®o¹n x©y dùng (nÕu cã) A. Vèn cè ®Þnh 1. Chi phÝ ban ®Çu 2. Chi phÝ c¬ b¶n B. Vèn lu ®éng 1. Chi phÝ s¶n xuÊt 2. Chi phÝ lu th«ng C. Vèn ®Çu t ban ®Çu = (A) + (B) D. L·i vay trong giai ®o¹n x©y dùng E. Tæng vèn ®Çu t = (C) + (D)
  3. II. X¸c ®Þnh c¬ cÊu nguån vèn 1. Trêng hîp ®Çu t trong níc A. Tæng vèn ®Çu t: - Vèn ®Çu t ban ®Çu - L·i vay trong giai ®o¹n x©y dùng B. C¸c nguån vèn - Vèn ph¸p ®Þnh - Vèn vay - Vèn gãp cæ phÇn - Vèn kh¸c: vèn viÖn trî, quµ tÆng
  4. II. X¸c ®Þnh c¬ cÊu nguån vèn 2. Trêng hîp cã vèn ®Çu t níc ngoµi - Vèn ph¸p ®Þnh gåm vèn gãp cña c¸c bªn - Vèn vay b»ng tæng vèn trõ ®i vèn ph¸p ®Þnh
  5. III. C¸c chØ tiªu ®¶m b¶o kh¶ n¨ng vÒ vèn vµ kh¶ n¨ng thanh to¸n cña dù ¸n - Tû lÖ vèn tù cã tham gia trªn tæng sè vèn ®Çu t Vốn pháp định ≥ 30% Tổng vốn đầu tư - Tû lÖ vèn gãp cæ phÇn trªn tæng vèn ®Çu t Vốn góp cổ phần ≥ 50% Tổng vốn đầu tư - Tû lÖ lu ho¹t Tài sản lưu động = 1÷2 Nợ ngắn hạn
  6. IV. C¸c chØ tiªu ®¸nh gi¸ kh¶ n¨ng ho¹t ®éng cña doanh nghiÖp V. TÝnh gi¸ thµnh s¶n xuÊt cña s¶n phÈm VI. X¸c ®Þnh doanh thu hµng n¨m
  7. VII. Các chỉ tiêu xác định khả năng sinh lời và xếp hạng các dự án đầu tư 1. Lợi nhuận thuần π πPV= (Doanh thu thuần)PV – (Các loại chi phí)PV Trong đó các loại chi phí bao gồm chi phí cho sản xuất kinh doanh, trả lãi, thuế
  8. Có 3 loại chỉ tiêu lợi nhuận thuần 1.1 Lợi nhuận thuần năm thứ i πi= (Doanh thu thuần)i- (Các loại chi phí)iimage cannot currently be displayed. This Chỉ tiêu này thường được dùng để so sánh các năm hoạt động và để tính hai chỉ tiêu tiếp theo 1.2 Tổng lợi nhuận thuần cả đời dự án n n 1  PV   i 0 PV  i i0 (1  r ) i 1.3 Lợi nhuận thuần bình quân  PV  PV  n
  9. VII. C¸c chØ tiªu x¸c ®Þnh kh¶ n¨ng sinh lêi vµ xÕp h¹ng c¸c dù ¸n ®Çu t 2. Thêi gian hoµn vèn (T) 2.1 Khi kh«ng vay vèn theo ph¬ng thøc l·i suÊt ®¬n 2.1.1 TÝnh theo ti`nh hi`nh ho¹t ®éng n¨m thø i (Tổng vốn đầu tư)PV Ti= (πi+Di )PV Trong ®ã πi lµ lîi nhuËn thuÇn n¨m i, Di lµ khÊu hao n¨m i
  10. VII. C¸c chØ tiªu x¸c ®Þnh kh¶ n¨ng sinh lêi vµ xÕp h¹ng c¸c dù ¸n ®Çu t 2. Thêi gian hoµn vèn (T) 2.1 Khi kh«ng vay vèn theo ph¬ng thøc l·i suÊt ®¬n 2.1.2 TÝnh theo t×nh h×nh ho¹t ®éng b×nh qu©n c¶ ®êi dù ¸n (Tổng vốn đầu tư)PV T= (Lợi nhuận thuần bình quân+Khấu hao bình quân)PV Iv PV T  D   PV Trong ®ã π lµ lîi nhuËn thuÇn b×nh qu©n c¶ ®êi dù ¸n D lµ khÊu hao b×nh qu©n c¶ ®êi dù ¸n
  11. VII. C¸c chØ tiªu x¸c ®Þnh kh¶ n¨ng sinh lêi vµ xÕp h¹ng c¸c dù ¸n ®Çu t 2. Thêi gian hoµn vèn (T) 2.2 Khi vay vèn theo ph¬ng thøc l·i suÊt ®¬n 2.2.1 TÝnh theo t×nh h×nh ho¹t ®éng n¨m thø i (Tổng vốn đầu tư)PV Ti= (πi+Di+LIi)PV Trong ®ã LIi lµ l·i vay n¨m i
  12. VII. C¸c chØ tiªu x¸c ®Þnh kh¶ n¨ng sinh lêi vµ xÕp h¹ng c¸c dù ¸n ®Çu t 2. Thêi gian hoµn vèn (T) 2.2 Khi vay vèn theo ph¬ng thøc l·i suÊt ®¬n 2.2.2 TÝnh theo t×nh h×nh ho¹t ®éng b×nh qu©n c¶ ®êi dù ¸n IvPV T (  D  L) PV
  13. VII. C¸c chØ tiªu x¸c ®Þnh kh¶ n¨ng sinh lêi vµ xÕp h¹ng c¸c dù ¸n ®Çu t 2. Thêi gian hoµn vèn (T) 2.3 ¦u vµ nhîc ®iÓm cña chØ tiªu T 2.3.1 ¦u ®iÓm - DÔ x¸c ®Þnh - Møc ®é tin cËy cao - Gióp c¸c nhµ ®Çu t thÊy râ ®Õn bao giê hoµn vèn 2.3.2 Nhîc ®iÓm - Kh«ng ph¶n ¸nh ®îc thu nhËp sau khi hoµn vèn
  14. VII. C¸c chØ tiªu x¸c ®Þnh kh¶ n¨ng sinh lêi vµ xÕp h¹ng c¸c dù ¸n ®Çu t 2. Thêi gian hoµn vèn (T) 2.4 Quy t¾c ra quyÕt ®Þnh Chän ph¬ng ¸n cã thêi gian hoµn vèn ng¾n nhÊt, nÕu c¸c chØ tiªu kh¸c lµ nh nhau.
  15. VII. C¸c chØ tiªu x¸c ®Þnh kh¶ n¨ng sinh lêi vµ xÕp h¹ng c¸c dù ¸n ®Çu t 3. ChØ tiªu hiÖn gi¸ thuÇn (NPV) 3.1 Thµnh lËp c«ng thøc NPV = TRPV – TCPV + RVPV Trong ®ã TR: tæng thu nhËp TC: tæng chi phÝ RV: gi¸ trÞ cßn l¹i
  16. VII. C¸c chØ tiªu x¸c ®Þnh kh¶ n¨ng sinh lêi vµ xÕp h¹ng c¸c dù ¸n ®Çu t 3. ChØ tiªu hiÖn gi¸ thuÇn (NPV) 3.2 ¦u vµ nhîc ®iÓm cña chØ tiªu NPV 3.2.1 ¦u ®iÓm Cho biÕt quy m« thu nhËp rßng mµ chñ ®Çu t cã thÓ thu ®îc tõ dù ¸n 3.2.2 Nhîc ®iÓm NPV phô thuéc vµo suÊt chiÕt khÊu mµ viÖc x¸c ®Þnh suÊt chiÕt khÊu rÊt phøc t¹p
  17. VII. C¸c chØ tiªu x¸c ®Þnh kh¶ n¨ng sinh lêi vµ xÕp h¹ng c¸c dù ¸n ®Çu t 3. ChØ tiªu hiÖn gi¸ thuÇn (NPV) 3.3 Quy t¾c ra quyÕt ®Þnh - Trêng hîp nhiÒu dù ¸n, chän dù ¸n cã NPV lín nhÊt - Trêng hîp chØ cã mét dù ¸n, dù ¸n sÏ ®îc chÊp nhËn khi NPV>0
  18. 4. Suất hoàn vốn nội bộ, hoặc suất thu hồi nội bộ (IRR) 4.1 Thành lập công thức IRR được định nghĩa là suất lợi nhuận thu được khi NPV=0 r=r*=IRR NPV 1 r1 r2 NPV 2
  19. 4. Suất hoàn vốn nội bộ, hoặc suất thu hồi nội bộ (IRR) 4.1 Thành lập công thức This image cannot currently be displayed. IRR được định nghĩa là suất lợi nhuận thu được khi NPV=0 NPV1 IRR  r1  (r2  r1 ) NPV1  NPV2 Nhận xét: IRR rất quan trọng khi đánh giá dự án. Giả sử dự án vay vốn đầu tư với lãi suất 10%/năm, nếu IRR=10%/năm thì kết luận dự án chỉ hoàn vốn
  20. 4. Suất hoàn vốn nội bộ, hoặc suất thu hồi nội bộ (IRR) 4.2 Kết luận This image cannot currently be displayed. - IRR cho biết lãi suất tối đa nhà đầu tư có thể chấp nhận vay - Nếu lãi suất vay IRR thì dự án bị lỗ
ADSENSE

CÓ THỂ BẠN MUỐN DOWNLOAD

THÔNG TIN
TRỢ GIÚP
HỖ TRỢ KHÁCH HÀNG
Theo dõi chúng tôi

Chịu trách nhiệm nội dung:

Nguyễn Công Hà - Giám đốc Công ty TNHH TÀI LIỆU TRỰC TUYẾN VI NA

LIÊN HỆ

Địa chỉ: P402, 54A Nơ Trang Long, Phường 14, Q.Bình Thạnh, TP.HCM

Hotline: 093 303 0098

Email: support@tailieu.vn

Giấy phép Mạng Xã Hội số: 670/GP-BTTTT cấp ngày 30/11/2015 Copyright © 2022-2032 TaiLieu.VN. All rights reserved.

 

Đồng bộ tài khoản
2=>2