Chương 10 Phân tích và dự báo nhu cầu tài chính thuộc bài giảng tài chính doanh nghiệp trình bày về phân tích hoạt động tài chính của doanh nghiệp, dự báo nhu cầu vốn kinh doanh của doanh nghiệp, phân tích khái quát tình hình tài chính qua bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp.
AMBIENT/
Chủ đề:
Nội dung Text: Bài giảng Tài chính doanh nghiệp: Chương 10 - Nguyễn Thị Hà
- CHƯƠNG 10
Phân tích và dự báo
nhu cầu tài chính
Tµi chÝnh
doanh nghiÖp
Tai chinh doanh nghiep 1
- NỘI DUNG CHƯƠNG HỌC
I. Phân tích hoạt động
tài chính của DN
II.Dự báo nhu cầu vốn
kinh doanh của DN
Tai chinh doanh nghiep 2
- I. Phân tích hoạt động tài chính của DN
Tổng quan phân tích tài chính
+ Chỉ phân tích doanh nghiệp đã sống, đang sống
và sẽ sống. Tài liệu phân tích:
+ Khi phân tích tài chính, nhà tài chính đóng vai Báo cáo tài chính của DN
trò như một người bác sỹ khám bệnh, kê đơn Bảng cân đối kế toán
và bốc thuốc điều trị bệnh.
Báo cáo kết quả hoạt động kinh
+ ý nghĩa của việc phân tích
doanh
Cho phép đánh giá khái quát tình hình hoạt
động KD, hoạt động tài chính
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Là căn cứ để đưa ra quyết định quản lý và dự Thuyết minh báo cáo tài chính
kiến kế hoạch tài chính, kế hoạch KD trong kỳ Tài liệu khác và sổ sách kế toán
tới
Tai chinh doanh nghiep 3
- 1.Phân tích khái quát tình hình
tài chính của DN
Mục đích: Tµi liÖu:
• B¶ng c©n ®èi kÕ
Nhằm có cái nhìn tổng quan về những sự thay đổi,
to¸n
biến động trên những mặt chủ yếu như:
•B¸o c¸o kÕt qu¶
Sự biến động về tài sản và nguồn vốn so với kỳ trước
ho¹t ®éng kinh
Xem xét một cách khái quát kết cấu về tài sản và doanh
nguồn vốn của DN
Xem xét một cách khái quát sự biến động của doanh
thu, chi phí, lợi nhuận so với kỳ trước
Tai chinh doanh nghiep 4
- 1.Phân tích khái quát tình hình
tài chính qua BCĐKTcủa DN
Bảng cân đối kế toán: Tµi liÖu:
Là một báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh một cách tổng • B¶ng c©n ®èi
quát toàn bộ tài sản hiện có của DN theo 2 cách đánh giá là tài kÕ to¸n qua mét
sản và nguồn hình thành tài sản tại thời điểm lập báo cáo
sè kú liªn tiÕp
Các chỉ tiêu BCĐKT được phản ánh dưới hình thái giá trị và
theo nguyên tắc cân đối.
Phần Tài sản:
Phản ánh giá trị tài sản hiện có tại thời điểm lập báo cáo
Phần Nguồn vốn:
Phản ánh nguồn hình thành các loại tài sản của DN
Tai chinh doanh nghiep 5
- 1.1.Phân tích khái quát tình hình tài
chính qua BCĐKT
ChØ tiªu §Çu n¨m Cuèi kú Chªnh lÖch
So tien %
Tµi s¶n 2980 3670
I. TSL§ vµ §T NH
1. TiÒn 250 180
2. C¸c Kho¶n §TCKNH 150 130
3. C¸c kho¶n PT 270 450
4. Hµng tån kho 490 520
5. TSL§ kh¸c 40 20
II. TSC§ vµ §T DH
1. TSC§ 1350 1960
- Nguyªn gi¸ 1720 2540
- Gi¸ trÞ hao mßn luü kÕ (370) (580)
2. C¸c kho¶n §T TCDH 170 240
3. Chi phÝ XDCB DD 210 160
4. Ký quü, ký cîc DH 50 10
Tai chinh doanh nghiep 6
- 1.1 Phân tích khái quát tình hình
tài chính qua BCĐKT
ChØ tiªu §Çu n¨m Cuèi kú Chªnh lÖch
So tien %
Nguån vèn 2980 3670
I. Nî ph¶i tr¶ 2020 2560
1. Nî ng¾n h¹n 680 1150
- Vay ng¾n h¹n 410 670
- Ph¶i tr¶ cho ngêi b¸n 170 350
- Ph¶i nép NSNN 80 70
- Ph¶i tr¶ CNV 20 60
2. Nî dµi h¹n 1340 1410
II. Nguån vèn CSH 960 11
1. Nguån vèn quü 890 1090
- Nguån vèn kinh doanh 520 660
- Quü ®Çu t ph¸t triÓn 160 220
- LN cha chia 210 210
2. Nguån kinh phÝ kh¸c. 70 20
Tai chinh doanh nghiep 7
- 1.2 Phân tích khái quát tình hình tài chính qua
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
BCKQHĐKD là một bản báo cáo tài chính tổng hợp
phản ánh tình hình và kết quả hoạt động kinh doanh
theo từng loại hoạt động của DN Tµi liÖu:
Số liệu trên BCKQHĐKD phản ánh những thông tin về • B¸o c¸o kÕt qu¶
tình hình và kết quả sử dụng các tiềm năng về vốn, lao ho¹t ®éng KD cña
động, kỹ thuật, kinh nghiệm quản lý của một DN DN qua c¸c kú
BCKQKD phải phản ánh được 4 nội dung cơ bản: liªn tiÕp
doanh thu, giá vốn, chi phí bán hàng và chi phí quản lý,
lợi nhuận
Tai chinh doanh nghiep 8
- Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
TT ChØ tiªu Sè kú tríc Sè kú nµy Luü kÕ tõ ®Çu n¨m
1 Tæng Doanh thu
2 C¸c kho¶n gi¶m trõ
3 Doanh thu thuÇn (1-2)
4 Gi¸ vèn hµng b¸n
5 Lîi nhuËn gép (3-4)
6 Doanh thu ho¹t ®éng tµi chÝnh
7 Chi phÝ tµi chÝnh
8 Lîi nhuËn tõ ho¹t ®éng tµi chÝnh (6-7)
9 Chi phÝ b¸n hµng
10 Chi phÝ qu¶n lý doanh nghiÖp
11 Lîi nhuËn tõ ho¹t ®éng kinh doanh (5+8-9-10)
12 Thu nhËp kh¸c
13 Chi phÝ kh¸c
14 Lîi nhuËn tõ ho¹t ®éng kh¸c (12-13)
15 Tæng lîi nhuËn kÕ to¸n tríc thuÕ (11+14)
16 ThuÕ TNDN
17 Lîi nhuËn sau thuÕ (15-16)
Tai chinh doanh nghiep 9
- 2. Phân tích các hệ số tài chính
đặc trưng của DN
Môc ®Ých:
Nội dung phân tích thông qua
• Gi¶i thÝch thªm c¸c mèi quan hÖ
các hệ số tài chính: tµi chÝnh gi÷a c¸c kho¶n môc, c¸c
Hệ số về khả năng thanh toán nguån lùc qua ®ã chØ râ h¬n thùc
tr¹ng tµi chÝnh cña DN
Hệ số về kết cấu tài sản và
Ph¬ng ph¸p ph©n tÝch:
nguồn vốn • So s¸nh gi÷a DN víi hÖ sè trung
Hệ số hiệu suất hoạt động b×nh ngµnh, hoÆc DN ®iÓn h×nh,
hoÆc tù x©y dùng b»ng kinh nghiÖm
Hệ số khả năng sinh lời
• Lu ý: C¸c chØ sè ph¶i cã sù ®ång
nhÊt vÒ ý nghÜa k.tÕ, ph¬ng ph¸p
tÝnh, vµ cã thÓ ph¶i ®iÒu chØnh.
Tai chinh doanh nghiep 10
- 2.1.Hệ số về khả năng thanh toán
Tæng TSL§ vµ ®Çu t ng¾n h¹n
HÖ sè kh¶ n¨ng thanh =
to¸n hiÖn thêi Tæng nî ng¾n h¹n
TSL§ vµ ®Çu t ng¾n h¹n – HTK
HÖ sè kh¶ n¨ng =
Tæng nî ng¾n h¹n
thanh to¸n nhanh
Tai chinh doanh nghiep 11
- 2.1.Hệ số về khả năng thanh toán
TiÒn vµ c¸c kho¶n t¬ng ®¬ng
HÖ sè kh¶ n¨ng thanh = tiÒn
to¸n tøc thêi Nî ng¾n h¹n vµ nî dµi h¹n
®Õn h¹n
Lîi nhuËn tríc l·i vay vµ thuÕ
HÖ sè kh¶ n¨ng thanh =
to¸n l·i vay L·i vay ph¶i tr¶
Tai chinh doanh nghiep 12
- 2.2.Hệ số phản ánh cơ cấu nguồn vốn
và cơ cấu tài sản
Tæng nî
HÖ sè nî =
Tæng nguån vèn
Vèn chñ së h÷u
HÖ sè vèn chñ së h÷u =
Tæng nguån vèn
Tai chinh doanh nghiep 13
- 2.2.Hệ số phản ánh cơ cấu nguồn vốn
và cơ cấu tài sản
TSL§ vµ ®Çu t ng¾n h¹n
Tû lÖ ®Çu t vµo =
TSL§ vµ §TNH Tæng tµi s¶n
Tû lÖ ®Çu t vµo TSC§ Gi¸ trÞ cßn l¹i cña TSC§ vµ
vµ ®Çu t dµi h¹n = ®Çu t dµi h¹n
Tæng tµi s¶n
Tai chinh doanh nghiep 14
- 2.3.Hệ số về hiệu suất hoạt động
Gi¸ vèn hµng b¸n
Vßng quay hµng =
Hµng tån kho b×nh qu©n
tån kho
Sè ngµy 1 vßng 360
quay hµng tån kho = Vßng quay hµng tån kho
Vßng quay Doanh thu cã thuÕ
c¸c kho¶n =
ph¶i thu C¸c kho¶n ph¶i thu b×nh qu©n
Tai chinh doanh nghiep 15
- 2.3.Hệ số về hiệu suất hoạt động
360
Kú thu tiÒn trung =
b×nh Vßng quay c¸c kho¶n ph¶i thu
Doanh thu thuÇn
Vßng quay vèn lu ®éng =
Vèn lu ®éng b×nh qu©n
Vßng quay toµn Doanh thu thuÇn
bé vèn =
Vèn kinh doanh b×nh qu©n
Tai chinh doanh nghiep 16
- 2.4.Hệ số sinh lời
Tû suÊt lîi nhuËn Lîi nhuËn tríc (sau thuÕ)
tríc (sau thuÕ) =
doanh thu Doanh thu thuÇn
Tû suÊt sinh lêi Lîi nhuËn tríc l·i vay vµ thuÕ
cña tµi s¶n =
(ROA) Tæng tµi s¶n
Tû suÊt lîi nhuËn trªn Lîi nhuËn (tríc) sau thuÕ
vèn kinh doanh =
Vèn kinh doanh b×nh qu©n
Tai chinh doanh nghiep 17
- 2.4.Hệ số sinh lời
Tû suÊt sinh lêi Lîi nhuËn sau thuÕ
trªn vèn chñ së =
h÷u (ROE) Vèn chñ së h÷u b×nh qu©n
Thu nhËp Lîi nhuËn sau thuÕ – Cæ tøc u ®·i (nÕu cã)
trªn mçi cæ =
phÇn (EPS) Sè lîng cæ phiÕu thêng ®ang lu hµnh
Cæ tøc trªn Lîi nhuËn sau thuÕ dµnh tr¶ cæ tøc
mçi cæ phÇn =
(DIV) Sè lîng cæ phiÕu thêng ®ang lu hµnh
Tai chinh doanh nghiep 18
- 2.5 Phân tích mối quan hệ tương tác giữa các hệ
số qua phương trình Dupont
Tû suÊt lîi nhuËn = Lîi nhuËn sau thuÕ Doanh thu thuÇn
sau thuÕ VKD x
(ROI) Doanh thu thuÇn VKD b×nh qu©n
Tû suÊt lîi nhuËn sau = Tû suÊt lîi nhuËn sau x Vßng quay
thuÕ VKD (ROI) thuÕ trªn doanh thu toµn bé vèn
Tai chinh doanh nghiep 19
- 2.5 Phân tích mối quan hệ tương tác giữa các hệ
số qua phương trình Dupont
Tû suÊt lîi nhuËn = Lîi nhuËn sau thuÕ VKD
sau thuÕ VCSH x
VKD VCSH
Tû suÊt lîi nhuËn sau = Tû suÊt lîi nhuËn sau x Thõa sè vèn
thuÕ VCSH thuÕ trªn VKD
LN sau thuÕ Doanh thu thuÇn 1
= x x
Doanh thu VKD 1 – HÖ sè nî
thuÇn
Tai chinh doanh nghiep 20
Thêm vào BST
Báo xấu
Download
Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ
