Bài giảng Tài chính tiền tệ (Ths.Vũ Quang Kết) - Chương 2: Thị trường tài chính

Chia sẻ: Nguyễn Thị Thu Trang | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:6

Thêm vào BST

Báo xấu

115
lượt xem 10
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Nội dung chương 2 gồm có: Tổng quan về thị trường tài chính, cấu trúc của thị trường tài chính, các công cụ trên thị trường tài chính. Mời các bạn tham khảo!

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Bài giảng Tài chính tiền tệ (Ths.Vũ Quang Kết) - Chương 2: Thị trường tài chính

Nội dung CHƯƠNG 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH I. Tổng quan về thị trường tài chính II. Cấu trúc của thị trường tài chính III. Các công cụ trên thị trường tài chính IV. Các chủ thể tham gia thị trường tài chính Giảng viên VŨ QUANG KẾT Prepared by VU QUANG KET 11 Giảng viên VŨ QUANG KẾT 2 Khái niệm và vai trò của thị trường Khái niệm và vai trò của thị trường tài chính tài chính Khái niệm thị trường tài chính Kênh gián tiếp Thị trường tài chính là nơi diễn ra hoạt động giao Trung gian dịch và mua bán quyền sử dụng những khoản vốn Vốn tài chính thông qua các phương thức giao dịch và những công cụ tài chính nhất định Vốn Đối tượng được mua bán trên thị trường tài chính là các Vốn khoản vốn Để mua bán các khoản vốn này, người ta sử dụng các Người Các thị trường Người đi Vốn công cụ giao dịch nhất định cho vay tài chính Vốn vay Kênh trực tiếp Giảng viên VŨ QUANG KẾT 3 Giảng viên VŨ QUANG KẾT 4
Khái niệm và vai trò của thị trường Cấu trúc của thị trường tài chính tài chính Vai trò của thị trường tài chính Căn cứ vào kỳ hạn của vốn lưu chuyển trên thị trường tài chính - Thị trường tài chính thúc đẩy việc tích lũy và tập trung tiền Thị trường vốn để phục vụ cho các nhu cầu đầu tư phát triển kinh tế của tài chính doanh nghiệp và nhà nước Thị trường tiền tệ Thị trường vốn - Thị trường tài chính giúp nâng cao hiệu quả của việc sử dụng vốn trong nền kinh tế Thị Thị Thị Thị Thị Thị Thị Thị - Thị trường tài chính tạo ra kênh thông tin quan trọng, hỗ trợ trường trường trường trường trường trường trường trường tín ngoại liên mở chứng tín tín tín cho công tác giám đốc các hoạt động tài chính dụng hối ngân khoán dụng dụng cầm ngắn hàng trung thuê cố bất - Thị trường tài chính tạo điều kiện thuận lợi cho những hoạt hạn và dài mua động động điều tiết vĩ mô của nhà nước vào nền kinh tế. hạn sản Giảng viên VŨ QUANG KẾT 5 Giảng viên VŨ QUANG KẾT 6 Cấu trúc của thị trường tài chính Cấu trúc của thị trường tài chính Căn cứ vào mục đích hoạt động Căn cứ vào phương thức tổ chức và giao dịch Thị trường sơ cấp (cấp 1) là nơi diễn ra hoạt động Thị trường tập trung là thị trường có địa điểm giao phát hành lần đầu các chứng khoán. dịch hiện hữu, đó là các sở giao dịch Thị trường thứ cấp (cấp 2) diễn ra các hoạt động mua bán chứng khoán đã được phát hành. Thị trường OTC là thị trường không có địa điểm Trong khi thị trường cấp 1 tạo ra vốn mới cho nền giao dịch cụ thể. Bất kỳ ai cũng có thể tham gia giao kinh tế thì thị trường cấp 2 tạo ra tính linh hoạt cho dịch tại thị trường OTC số vốn hiện hữu của nền kinh tế. Giảng viên VŨ QUANG KẾT 7 Giảng viên VŨ QUANG KẾT 8
Công cụ tài chính Các công cụ trên thị trường tài chính Công cụ Công cụ Công cụ lưu thông trên thị trường tiền tệ thị trường thị trường tiền tệ tài chính Tín phiếu kho bạc Treasury Bill- T bill) Tín phiếu kho bạc Chứng chỉ tiền gửi Trái phiếu Cổ phiếu Thương phiếu (commercial paper) - Hối phiếu Hợp đồng Trái phiếu Trái phiếu Cổ phiếu Cổ phiếu Thương phiếu mua lại CK chính phủ công ty thường ưu đãi - Kỳ phiếu Chấp phiếu Eurodollar Chấp phiếu ngân hàng (Banker’s Acceptance) ngân hàng Chứng chỉ tiền gửi (CDs- Certificate of deposits) Chứng chỉ quỹ Hợp đồng mua lại (Repurchase agreement - Repo) Giảng viên VŨ QUANG KẾT 9 Giảng viên VŨ QUANG KẾT 10 Các công cụ trên thị trường tài chính Các công cụ trên thị trường tài chính Công cụ lưu thông trên thị trường tiền tệ Công cụ lưu thông trên thị trường tiền tệ Tín phiếu kho bạc Treasury Bill- T bill) Thương phiếu (commercial paper) Tín phiếu kho bạc là công cụ vay nợ ngắn hạn của chính phủ do Kho bạc phát hành để bù đắp cho những thiếu hụt tạm thời của Thương phiếu là những giấy nhận nợ do các công ty có uy tín ngân sách nhà nước phát hành để vay vốn ngắn hạn từ thị trường tài chính. Đặc điểm - Thương phiếu được phát hành theo hình thức chiết khấu, - Là chứng khoán chiết khấu tức là được bán với giá thấp hơn mệnh giá. - Là công cụ tài chính có rủi ro thấp nhất, có tính thanh khoản - Thị trường thương phiếu ngày nay rất sôi động và phát triển cao nhất với tốc độ rất nhanh. Việc chuyển nhượng thương phiếu - Được phát hàng thông qua hình thức đấu giá được thực hiện bằng hình thức ký hậu. - Là công cụ được ngân hàng trung ương các nước sử dụng như một công cụ để điều hành chính sách tiền tệ thông qua thị trường mở. Giảng viên VŨ QUANG KẾT 11 Giảng viên VŨ QUANG KẾT 12
Các công cụ trên thị trường tài chính Các công cụ trên thị trường tài chính Công cụ lưu thông trên thị trường tiền tệ Công cụ lưu thông trên thị trường tiền tệ Chấp phiếu ngân hàng (Banker’s Acceptance) Chứng chỉ tiền gửi (CDs- Certificate of deposits) Chấp phiếu ngân hàng là các hối phiếu kỳ Chứng chỉ tiền gửi (Certificate of Deposit) là một công cụ nợ (debt instrument) do các ngân hàng phát hạn do các công ty ký phát và được ngân hành, cam kết trả lãi định kỳ cho khoản tiền gửi và hàng đảm bảo thanh toán bằng cách đóng sẽ hoàn trả vốn gốc (được gọi là mệnh giá của dấu “đã chấp nhận” lên tờ hối phiếu.) chứng chỉ) cho người gửi tiền khi đến ngày đáo hạn. Giảng viên VŨ QUANG KẾT 13 Giảng viên VŨ QUANG KẾT 14 Các công cụ trên thị trường tài chính Các công cụ trên thị trường tài chính Công cụ lưu thông trên thị trường tiền tệ Công cụ lưu thông trên thị trường vốn Hợp đồng mua lại (Repurchase agreement - Repo) Cổ phiếu (Share) Hợp đồng mua lại là một hợp đồng trong đó ngân hàng bán Trái phiếu (Bonds, debentures) một số lượng tín phiếu kho bạc mà nó đang nắm giữ, kèm Chứng chỉ quĩ (Certificate of fund’s contribution) theo điều khoản mua lại số tín phiếu đó sau một vài ngày hay Các khoản vay thế chấp (Mortgage Loans) một vài tuần với mức giá cao hơn. Về thực chất đây là một công cụ để vay nợ ngắn hạn (thường không quá hai tuần) của các ngân hàng trong đó sử dụng tín phiếu kho bạc làm vật thế chấp. Giảng viên VŨ QUANG KẾT 15 Giảng viên VŨ QUANG KẾT 16
Các công cụ trên thị trường tài chính Các công cụ trên thị trường tài chính Công cụ lưu thông trên thị trường vốn Công cụ lưu thông trên thị trường vốn Cổ phiếu (Share) Cổ phiếu (Share) Là loại chứng khoán xác nhận quyền và lợi ích hợp Đặc điểm của cổ phiếu pháp của người sở hữu đối với một phần vốn cổ - Là chứng khoán vốn (xác nhận việc góp vốn vào CTCP) phần của tổ chức phát hành - Không có thời hạn * Một số thuật ngữ liên quan - Được phát hành khi thành lập công ty cổ phần hoặc khi - Cổ phần (Share) công ty cần tăng vốn điều lệ - Cổ đông (Shareholder) - Thông thường, người mua cổ phiếu được quyền nhận cổ - Cổ tức (Dividend) tức hàng năm Giảng viên VŨ QUANG KẾT 17 Giảng viên VŨ QUANG KẾT 18 Các công cụ trên thị trường tài chính Các công cụ trên thị trường tài chính Công cụ lưu thông trên thị trường vốn Công cụ lưu thông trên thị trường vốn Trái phiếu (Bonds, debentures) Trái phiếu (Bonds, debentures) Trái phiếu là loại chứng khoán xác nhận quyền và lợi ích Đặc điểm của trái phiếu hợp pháp của người sở hữu đối với một phần vốn nợ của tổ chức phát hành - Trái phiếu là loại chứng khoán nợ - Thời hạn lưu hành được xác định trước * Một số thuật ngữ liên quan - Trái chủ (Bonders) - Mệnh gía (Face of Value) - Trái phiếu là loại chứng khoán có thu nhập xác định trước - Giá phát hành (Issue Price) - Thị giá (market price) - Giá trị danh nghĩa luôn thể hiện trên bề mặt của trái phiếu - Kỳ trả lãi (Coupon Dated) - Lãi suất - Thời hạn của trái phiếu (Term to Maturity / Maturity) Giảng viên VŨ QUANG KẾT 19 Giảng viên VŨ QUANG KẾT 20
Các công cụ trên thị trường tài chính Các công cụ trên thị trường tài chính Công cụ lưu thông trên thị trường vốn Công cụ lưu thông trên thị trường vốn Chứng chỉ quĩ (Certificate of fund’s contribution) Các khoản vay thế chấp (Mortgage Loans) Là loại chứng khoán xác nhận quyền sở hữu của nhà đầu tư đối với một phần vốn góp của quỹ đại chúng Vay thế chấp là khoản tiền cho các cá nhân hoặc * Đặc điểm công ty vay đầu tư (mua hoặc xây dựng) vào nhà, - Do công ty quản lí quỹ đầu tư phát hành đất, hoặc những bất động sản khác, các bất động - Xác nhận việc góp vốn của nhà đầu tư vào quỹ sản và đất đó sau đó lại trở thành vật thế chấp để - Khác với cổ phiếu,người sở hữu nó không có quyền tham đảm bảo cho chính các khoản vay. gia bầu cử ứng, bầu cử... - Tuỳ theo mỗi loại quỹ mà nhà đầu tư nắm giữ chứng chỉ quỹ có thể rút vốn trực tiếp hay qua thị trường chứng khoán. Giảng viên VŨ QUANG KẾT 21 Giảng viên VŨ QUANG KẾT 22 Chủ thể tham gia thị trường tài chính Chủ thể tham gia thị trường tài chính Các nhà phát hành Các nhà cung cấp dịch vụ hỗ trợ Chính phủ Sở giao dịch chứng khoán Các trung gian tài chính Trung tâm lưu ký chứng khoán Doanh nghiệp Tổ chức định mức tín nhiệm Các nhà đầu tư Các nhà quản lý thị trường Nhà đầu tư cá nhân Ngân hàng nhà nước Các công ty chứng khoán, Bộ tài chính (ủy ban chứng khoán) Quĩ đầu tư Tổ chức bảo hiểm tiền gửi Giảng viên VŨ QUANG KẾT 23 Giảng viên VŨ QUANG KẾT 24