Bài tập Tài chính doanh nghiệp 2

Giảng viên: ThS. Đoàn Thị Thu Trang

BÀI TẬP CHƯƠNG 8

Câu 1: Trong kỳ kinh doanh một doanh nghiệp có các số liệu như sau:

- Giá bán đơn vị sản phẩm: 200.000 đồng

- Biến phí đơn vị sản phẩm: 120.000 đồng

- Tổng định phí (chưa bao gồm lãi vay) : 4.000.000.000 đồng

- Tổng lãi vay: 100.000.000 đồng

- Khối lượng tiêu thụ: 200.000 sản phẩm

- Số lượng cổ phiếu thường đang lưu hành là: 10.000 CP

- Thuế TNDN: 25%

Yêu cầu:

a. Tính EBIT, lãi ròng và EPS ở mức sản lượng200.000 sản phẩm.

b. Tính đòn bầy định phí, đòn bẩy nợ vay và đòn bẩy tổng hợp

Câu 2: Công ty BH sản xuất 1 loại sản phẩm (ĐVT: triệu đồng)

- Chi phí khấu hao TSCĐ: 1.120 / năm

- Chi phí quảng cáo: 140/năm

- Tiền thuê mặt bằng: 560/năm

- Định phí khác: 239,4/năm

- Tổng tài sản: 24.000

- Hệ số nợ: 60%

- Lãi suất vay von: 8%/năm

- Tiền lương nhân công: 0,5/sản phẩm

- Chi phí nguyên vật liệu: 1,5/sản phẩm

- Biến phí khác: 0,105/sản phẩm

- Thuế suất TNDN: 25%

Yêu cầu:

Bài tập: Tài chính doanh nghiệp 2

Giảng viên: ThS. Đoàn Thị Thu Trang

a. Nếu số lượng sản phẩm tối đa có thể tiêu thu là 6.832 sản phẩm, thì có thể chấp nhận

giá bán tối thiểu là bao nhiêu để công ty không bị lỗ.

b. Tình tác động của đòn bẩy tài chính, đòn bẩy kinh doanh và đòn bẩy tổng hợp của

công ty? Biết rằng số lượng tiêu thụ của công ty cả năm là 12.000 sản phẩm với giá

bán là 3.

Câu 13: Công ty cổ phần RUN RUN trong năm 2008 có tình hình như sau (Đơn vị tính:triệu

đồng)

- Doanh thu thuần cả năm : 4.000

- Tỷ trọng Biến phí trong Doanh thu thuần là 70%

- Định phí là : 300 (chi phí hoạt động cố định)

- Tổng tài sản : 2.100

- Công ty sử dụng đòn cân nợ 50%, trong đó :

• Vay dài hạn trong 10 năm chiếm 40% tổng nguồn vốn với lãi suất 16%/năm

• Vay ngắn hạn lãi suất bình quân 12%/năm

a. Doanh thu hoà vốn trong năm của công ty là (triệu đồng):

b. EBIT c. EBT d. DOL

Câu 4:

- Doanh thu thuần : 6.000

- Chi phí nguyên vật liệu : 3.400

- Chi phí khoán cho phục vụ và quản lý : 700

- Chi phí khấu hao tài sản cố định/năm : 40

- Thuê mặt bằng : 400

- Các chi phí cố định khác : 360

- Lãi vay dài hạn phải trả/năm : 20

- Tổng tài sản sử dụng cho kinh doanh : 380

Bài tập: Tài chính doanh nghiệp 2

Trong đó : TSCĐ thuần là 60

Giảng viên: ThS. Đoàn Thị Thu Trang

- Các khoản phải trả :48

Năm tới cửa hàng dự kiến :Tăng doanh thu lên 20%

Giả sử : Lãi suất vay bình quân là 10%/năm ; thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 28%;

tỷ lệ khấu hao tài sản bình quân năm là 16%, tỷ lệ lãi chia cho chủ sở hữu 75%.

a. DOL năm tới?

b. DOL năm hiện tại?

Câu 5: Cho bảng số liệu sau: Tính EBIT tương ứng với mức sản lượng 400.000 SP

Sản lượng EBIT

160.000 1.380

200.000 1.500

300.000 1.800

Câu 6:

Công ty sản xuất 2 sản phẩm X và Y. Tỷ lệ tiêu thụ sản phẩm X/Y = 2/1. Tổng định phí sản xuất cả 2 sản phẩm là 500.000

Giá Sản phẩm Biến phí đơn vị

X 20 15

Y 40 20

Yêu cầu:

a. Hãy tính doanh thu hòa vốn của công ty trên. b. Xác định sản lượng X, Y để công ty hòa vốn. c. Nếu không sản xuất SP X thì phải sản xuất bao nhiêu SP Y để công ty hòa vốn. d. Nếu không sản xuất SP Y thì phải sản xuất bao nhiêu SP X để công ty hòa vốn. e. Nếu sản xuất 10.000 SP X thì phải sản xuất bao nhiêu SP Y để công ty hòa vốn.

Câu 7: Tại một cửa hàng có tình hình hoạt động như sau:

Đvt: triệu đồng

Bài tập: Tài chính doanh nghiệp 2

A. Năm báo cáo:

Giảng viên: ThS. Đoàn Thị Thu Trang

- Doanh thu thuần: 500.000

- CP nhân công: 45.000

- Cp lãi vay: 25.000

- Thuế suất TNDN: 20%

- CP NVL: 250.000

- CP Khấu hao TSCĐ: 4.000

- CP cố định khác: 40.000

- Nguyên giá TSCĐ tính khấu hao: 40.000

- Tỷ lệ khấu hao bình quân hàng năm: 10% theo phương pháp khấu hao đường thẳng.

B. Năm kế hoạch:

- Doanh thu tăng 20% so với năm báo cáo

- Lãi vay phải trả: 28.000

- TSCĐ biến động như sau:

+ Đầu tháng 4 dự kiến mua 1 TSCĐ, có nguyên giá 6.000 và đưa vào sử dụng ngay

cho sản xuất

+ Đầu tháng 9, thanh lý 1 TSCĐ, có nguyên giá 2.000 dùng cho bộ phận quản lý (đã

khấu hao hết 1.600)

- Định phí khác và giá cả không đổi, CP nhân công khoáng

Yêu cầu:

a. Tính doanh thu hòa vốn năm báo cáo và năm kế hoạch.

b. Tính DOL năm báo cáo và năm kế hoạch.

BÀI TẬP CHƯƠNG 9

Câu 8: Công ty cho thuê tài chính X tài trợ cho doanh nghiệp T một hệ thống thiếp bị toàn

bộ. Hệ thống thiếp bị này có hiện giá là 2.000 triệu đồng, thời hạn tài trợ là 10 năm, lãi suất

15%/ năm. Theo hợp đồng thỏa thuận thì số tiền thuê trả năm sau bằng 1,2 lần số tiền trả của

năm trước đó. Khi hết hạn thuê, doanh nghiệp T sẽ được mua lại ngay với giá 150 triệu

Bài tập: Tài chính doanh nghiệp 2

đồng.

Giảng viên: ThS. Đoàn Thị Thu Trang

Yêu cầu:

a. Hãy tính tiền thuê phải trả cuối mỗi năm. Biết rằng, Lần trả đầu tiên là 1 năm sau khi

thuê.

b. Nếu hợp đồng quy định ngày trả đầu tiên là ngay khi nhận tài sản thì số tiền phải trả

mỗi năm là bao nhiêu?

Câu 9: Công ty GT cần một thiếp bị, với các thông tin sau:

Chỉ tiêu ĐVT Số tiền Ghi chú

A. NẾU MUA

1. Giá mua TB Tỷ 320

2. Khấu hao PP khấu hao Năm 3

đường thẳng 3. Đời sống kinh tế của TB Năm 3

4. Phế liệu thu hồi khi thanh lý Tỷ 12

5. Chi phí bảo trì hàng năm Tỷ 0,05

B. NẾU THUÊ

1. Tiền thuê trả cuối mỗi năm Tỷ 120

2. Thuế TNDN % 20

3. Lãi suất vay % 10

4. Chi phí bảo trì hàng năm Tỷ 0,05

Yêu cầu:

a. Theo Anh chị công ty GT nên mua hay thuê thiếp bị này?

Bài tập: Tài chính doanh nghiệp 2

b. Với số tiền thuê là bao nhiêu thì công ty GT nên thay đổi quyết định ở câu 1?

Giảng viên: ThS. Đoàn Thị Thu Trang

Câu 10: Công ty GT cần một thiếp bị, với các thông tin sau:

Chỉ tiêu ĐVT Số tiền Ghi chú

C. NẾU MUA

6. Giá mua TB 240 Tỷ

7. Khấu hao PP khấu hao giảm 5 Năm

dần có điều chỉnh 8. Đời sống kinh tế của TB Năm 5

9. Phế liệu thu hồi khi thanh lý 0 Tỷ

10. Chi phí bảo trì hàng năm 0,05 Tỷ

D. NẾU THUÊ

5. Tiền thuê trả cuối mỗi năm Tỷ 60

6. Thuế TNDN 20 %

7. Lãi suất vay 12 %

8. Chi phí bảo trì hàng năm Tỷ 0,05

Yêu cầu:

a. Theo Anh chị công ty GT nên mua hay thuê thiếp bị này?

b. Với số tiền thuê là bao nhiêu thì công ty GT nên thay đổi quyết định ở câu 1?

Câu 11: Một doanh nghiệp dự định mua một thiếp bị trị giá (USD): 200.000. Thiếp bị này có

đời sống kinh tế (năm) là: 4 và được khấu hao theo phương pháp khấu hao MACRS. Giá trị

thu hồi khi thanh lý (USD) là: 0. Nếu thuê thì doanh nghiệp phải trả tiền thuê vào cuối mỗi

năm một số tiền cố định (USD) là: 80.000 với thời hạn 4 năm. Thuế suất thuế TNDN là 20%.

Lãi vay ngân hàng một năm là 10%.

Bài tập: Tài chính doanh nghiệp 2

a. Tính NAL của phương án thuê? DN quyết định thuê hay mua?

Giảng viên: ThS. Đoàn Thị Thu Trang

b. Với tiền thuê là bao nhiêu thì DN trên sẽ thay đổi quyết định ở câu a?

BÀI TẬP CHƯƠNG 10

Câu 12: Đơn vị tính (1.000 đ)

Tại công ty VP sản xuất sản phẩm X, biến phí đơn vị một sản phẩm là 600, đơn giá bán là 800/sản phẩm. Doanh thu thuần hàng năm của công ty là 20.000.000, Trong đó thu tiền ngay 30% và 70% còn lại bán chịu.

Doanh thu này đã vượt quá doanh thu hòa vốn nhưng chưa sử dụng hết công suất nên gia tăng doanh thu không làm tăng thêm định phí.

Công ty dự định mở rộng thời hạn bán chịu tối đa từ 45 ngày lên 60 ngày làm cho kỳ thu tiền bình quân tăng từ 1 tháng lên 2 tháng và làm cho doanh thu tăng thêm 3.000.000/ năm

Hãy tính xem công ty có nên thực hiện chính sách này không?

Biết rằng:

a. Chi phí sử dụng vốn là 12% và giá bán không đổi.

Câu 13: Đơn vị tính: 1.000 đ

Tại công ty BM sản xuất sản phẩm X, doanh thu thuần hàng năm của công ty là 30.000.000,

trong đó thu ngay 20% và 80% còn lại bán chịu. Biến phí đơn vị là 800/sản phẩm, đơn giá

bán là 1.000/sản phẩm. Doanh thu này đã vượt qua doanh thu hòa vốn nhưng chư sử dụng

hết công suất nên gia tăng doanh thu không làm gia tăng định phí.

Công ty dự tính mở rộng chính sách bán chịu để tăng doanh thu và mở rộng thị trường. Thực

hiện chính sách này, doanh thu có thể tăng thêm 25% nhưng kỳ thu tiền bình quan tăng lên

là 2 tháng. Hãy tính xem công ty có nên thực hiện chính sách này hay không?

Biết rằng:

a. Chi phí sử dụng vốn là 18% và giá bán không đổi.

b. thuế suất thuế GTGT là 10%

Câu 14: Công ty TT đạt được doanh thu bán hàng là 1.500.000.000 đồng, trong đó thu ngay

Bài tập: Tài chính doanh nghiệp 2

20% và 80 % còn lại bán chịu. Kỳ thu tiền bình quân là 60 ngày (không có chiết khấu).

Giảng viên: ThS. Đoàn Thị Thu Trang

Công ty dự tính đưa ra điều khoản chiết khấu 2/10 net 60. Thì kỳ thu tiền bình quân giảm

còn 30 ngày và công ty ước tính có khoản 50% khách hàng (tương đương 50% doanh thu

bán chịu) sẽ nhận chiết khấu. Mặt khác, nhờ giảm kỳ thu tiền bình quân, nên giảm tốn thất

không đòi được nợ là 5% so với khoản phải thu giảm. Nếu chi phí sử dụng vốn là 15%, hỏi

công ty có nên thực hiện chính sách chiết khấu này hay không?

Giả sử: Biến phí chiếm 80% doanh thu thuần và công ty đã hoạt động có lãi.

Câu 15: Công ty A đang xem xét hai chính sách mở rộng chính sách bán chịu như sau:

Với những thông tinn như trên theo bạn công ty nên thực hiện mở rộng chính sách bán chịu

nào?

Câu 16: Công ty A đang xem xét hai chính sách mở rộng thời hạn bán chịu như sau:

Với những thông tin như trên theo bạn công ty nên thực hiện mở rộng thời hạn bán chịu

Bài tập: Tài chính doanh nghiệp 2

nào?

Giảng viên: ThS. Đoàn Thị Thu Trang

Câu 17: Công ty B có các số liệu cụ thể như sau: Sản lượng bán hàng năm là 560.000 dơn

vị, giá mua mỗi đơn vị là 25.000 đồng, chi phí lưu trữ là 15% giá mua hàng và chi phí đặt

hàng là 783.783,5 đồng.

Yêu cầu:

a. Tính lượng đặt hàng tối ưu, số lần đặt hàng trong năm?

b. Nếu chi phí lưu kho giảm 30% thì EOQ là bao nhiêu?

c. Nếu lượng bán hàng tăng gấp đôi thì lượng đặt hàng tối ưu là bao nhiêu?

d. Nếu chi phí mỗi lần đặt hàng giảm 40% thì lượng đặt hàng tối ưu là bao nhiêu?

e. Nếu thời gian làm việc trong năm là 350 ngày, độ lệch chuẩn của nhu cầu hàng ngày

là 43, xác xuất không hết hàng trong thời gian chờ hàng là 95%, Biết độ lệch chuẩn

ứng với xác suất 95% là 1,64. Thì tổng chi phí tồn kho tối ưu là bao nhiêu?

Câu 18: Công ty có nhu cầu chi tiền 36 tỷ đồng / năm, chênh lệch thu chi tiền mỗi ngày

8.944.272 đồng, lãi suất chứng khoán 12%/ năm, chi phí mua bán chứng khoán là 150.000đ/

lần. Mức dự trữ cần thiết tối thiểu là 50.000.000 đồng

Yêu cầu:

a. Hãy tính lượng tiền dự trữ tối ưu theo phương pháp EOQ?

b. Hãy tính lượng tiền dự trữ tối ưu theo phương pháp MILLER – ORR?

c. Tính lượng tiền cần thiết dùng để mua (bán) chứng khoán để đưa tiền về mức dự trữ

Bài tập: Tài chính doanh nghiệp 2

mục tiêu?

Giảng viên: ThS. Đoàn Thị Thu Trang

BÀI TẬP CHƯƠNG 11

ĐVT: TRIỆU ĐỒNG

Câu 19: Hoàn thiện Bảng KQHĐKD

a. Hoàn thành bảng CDKT b. Tính EPS, DPS

Câu 20: Cho bảng cân đối kế toán và bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh sau:

TÀI SẢN

2010

2009 NGUỒN VỐN

2010

2009

A.TS NGẮN HẠN

84.700 77.500 A.NỢ PHẢI TRẢ

80.400 1.Tiền

16.400

15.500 I.Nợ ngắn hạn

73.400 2.Hàng tồn kho

56.000 52.000 1.Vay ngắn hạn

82.500 76.500 54.000

55.000

Bài tập: Tài chính doanh nghiệp 2

Giảng viên: ThS. Đoàn Thị Thu Trang

3.Phải thu KH

12.300 10.000 2.Phải trả NB

17.000 3.Phải nộp NS

1.400 II.Nợ dài hạn

7.000 B.TS DÀI HẠN

72.000 73.000 B.VỐN CSH

70.100 1.TSCĐHH

83.000 1.Vốn KD

20.000 2.500 6.000 74.200 74.200

70.100 2.Khấu hao

96.000 (24.000)

(10.000) 2.LN chưa PP

3.Quỹ XN

156.700 150.500

TỔNG CỘNG

156.700

150.500 CHỈ TIÊU

2010

2009 Ghi chú

1.Doanh thu

297.000

254.000 2.Tổng chi phí

189.600

162.480 Biến phí (trên DT)

178.200 152.400 60% DT

Định phí

11.400

10.080 3.EBIT (1-2)

107.400

91.520 4.Lãi vay

5.900

6.200 10%

5.EBT (3-4)

101.500

85.320 6.Thuế thu nhập DN(T)

25.375

21.330 25%

7.EAT (5-6)

76.125

63.990 9%

8.Cổ tức ưu đãi (PD)

-

9.SL cổ phiếu thường

7.420

7.010

10 10.EPS (8-7)/9

10,26

9,13

11.ROE

1,03

0,91

11,24

12.Giá cổ phiếu (EPS*P/E)

1,0955

10,00 a. Hãy tính các chỉ tiêu cơ cấu đầu tư, cơ cấu nguồn vốn. b. Hãy tính các chỉ tiêu đo lường khả năng thanh toán trong ngắn hạn c. Hãy tính các chỉ tiêu đo lường khả năng thanh toán trong dài hạn d. Hãy tính các chỉ tiêu đo lường hiệu quả sử dụng tài sản e. Hãy tính các chỉ số lợi nhuận

Bài tập: Tài chính doanh nghiệp 2

Giảng viên: ThS. Đoàn Thị Thu Trang

f. Tính chỉ số P/B

Câu 21: Một doanh nghiệp có các thông tin như sau:

Tỷ số thanh toán hiện thời

1,5

lần

Tỷ số nợ

60%

Vòng quay tồn kho

6 lần

Doanh lợi tiêu thụ

12%

Kỳ thu tiền bình quân

45 ngày

Lãi gộp trên tổng tài sản

40%

Tiền

200 Khoản phải trả người bán

600

200 Nợ tích lũy

3500

Vốn tự có

8000

Doanh thu thuần

400 CP lãi vay

20%

Thuế TNDN

Yêu cầu:

a. Hãy hoàn thành bảng cân đối kế toán và BCKQHĐKD sau:

2014

Nguồn vồn

2014

Tài sản

?

A. NPT

?

A. TSNH

200,00

I. NNH

?

1. tiền

1. Khoản phải trả NB

600,00

?

2. KPT

200,00

2.Nợ tích lũy

?

3. HTK

?

3. Phải trả khác

?

II. NDH

B. VCSH

3.500,00

?

B. TSDH

Tổng NV

?

Tổng TS

2014

Chỉ tiêu

8.000,00

Doanh thu thuần

Bài tập: Tài chính doanh nghiệp 2

Giảng viên: ThS. Đoàn Thị Thu Trang

Giá vốn

?

Lãi gộp

?

CP kinh doanh

?

EBIT

?

I

400,00

EBT

?

T

?

EAT

?

b. Nếu dự kiến doanh thu năm sau tăng thêm 20% so với năm 2014 và tỷ lệ lợi nhuận giữ lại

năm 2015 là 100%. Hãy tính nhu cầu vốn bổ sung cần thiết cho DN. Biết các khoản nợ phải trả có tính chất chu kỳ gồm khoản phải trả NB và phải trả khác.

Câu 22: Cho số liệu như sau:

Tiền lãi để lại 31/12/2011: 98000 ngđ Tỷ lệ lãi gộp: 25% Hệ số thanh toán nhanh: 2.5 TSNH: 280000 ngđ Số ngày hàng tồn kho: 45 ngày Số ngày thu tiền bình quân: 18 ngày Tỷ lệ vốn chủ sở hữu/nợ phải trả: 4 Doanh thu (100% bán chịu): 920000 ngđ Cổ phiếu thường : mệnh giá 10000đ/cp. Phát hành 10000 CP, Giá phát hành 20000 đ/CP

Yêu cầu: Từ số liệu trên hãy lập bảng cân đối kế toán ngày 31/12/2012 và bảng kết quả kinh doanh của DN trong năm 2012. Tất cả số liệu trên được tính vào ngày 31/12/2012

Chi phí (không bao gồm thuế) là 180000 ngđ, chưa kể giá vốn hàng bán. Thuế suất TNDN 25% Giả sử 1 năm 360 ngày Trong năm 2011, 2012 không chia cổ tức. TSNH gồm (tiền, HTK, KPT)

BÀI TẬP CHƯƠNG 12

14,000

5% 60%

40%

Bài tập: Tài chính doanh nghiệp 2

Câu 23: Năm 200X tại công ty xuất nhập khẩu X đạt doanh thu (triệu ) Tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên doanh thu : Công ty có chính sách giữ lại lợi nhuân (sau thuế) : để tái đầu tư Dự kiến năm 200X+1 doanh thu tăng thêm: Tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên doanh thu đạt như năm 200X :

Giảng viên: ThS. Đoàn Thị Thu Trang