intTypePromotion=1
zunia.vn Tuyển sinh 2024 dành cho Gen-Z zunia.vn zunia.vn
ADSENSE
 » 
 » 

Luận văn - Phân tích tình hình tài chính công ty cổ phần Sao Việt

Chia sẻ: Đường Thị Thanh Hằng | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:55

Thêm vào BST
Báo xấu
625
lượt xem 312
download
 
  Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Xây dựng cơ bản là ngành tạo ra cơ sở vật chất kỹ thuật quan trọng cho nền kinh tế quốc dân, cũng là ngành mũi nhọn trong chiến lược xây dựng và phát triển đất nước. Thành công của ngành xây dựng cơ bản trong năm qua là điều kiện thúc đẩy công nghiệp hóa - hiện đại hóa đất nước.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Luận văn - Phân tích tình hình tài chính công ty cổ phần Sao Việt

  1. Luận văn Một số biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh ở công ty xăng dầu Bắc Tây Nguyên
  2. Lương H ng Thái - Tài chính C - K10 - VBII M U Xây d ng cơ b n là ngành t o ra cơ s v t ch t k thu t quan tr ng cho n n kinh t qu c dân, cũng là ngành mũi nh n trong chi n lư c xây d ng và phát tri n t nư c. Thành công c a ngành xây d ng cơ b n trong nh ng năm qua là i u ki n thúc y công nghi p hoá - hi n i hoá t nư c. u tư xây d ng cơ b n t ư c hi u qu cao doanh nghi p ph i có bi n pháp thích h p qu n lý ngu n v n, kh c ph c tình tr ng lãng phí, th t thoát trong s n xu t. Quá trình xây d ng cơ b n bao g m nhi u khâu (thi t k , l p d án, thi công, nghi m thu...), a bàn thi công luôn thay i, th i gian thi công kéo dài nên công tác qu n lý tài chính thư ng ph c t p, có nhi u i m khác bi t so v i các ngành kinh doanh khác. T khi n n kinh t nư c ta chuy n sang cơ ch th trư ng, nh t là khi Lu t Doanh nghi p ư c s a i, trong khi các doanh nghi p nhà nư c ph i th c s ch u trách nhi m v ho t ng kinh doanh c a mình, c th là ph i t h ch toán l lãi thì các doanh nghi p tư nhân cũng tr nên năng ng hơn, t ch hơn trong s n xu t kinh doanh. Phân tích tài chính nh m m c ích cung c p thông tin v th c tr ng tình hình kinh doanh c a doanh nghi p, kh năng thanh toán, hi u qu s d ng v n tr thành công c h t s c quan tr ng trong qu n lý kinh t . Phân tích tài chính cung c p cho nhà qu n lý cái nhìn t ng quát v th c tr ng c a doanh nghi p hi n t i, d báo các v n tài chính trong tương lai, cung c p cho các nhà u tư tình hình phát tri n và hi u qu ho t ng, giúp các nhà ho ch nh chính sách ưa ra bi n pháp qu n lý h u hi u. Hi u qu s n xu t kinh doanh nói chung và hi u qu s d ng v n nói riêng là n i dung quan tr ng trong phân tích ho t ng kinh doanh c a doanh nghi p. Trong i u ki n n n kinh t m , mu n kh ng nh ư c v trí c a mình trên th trư ng, mu n chi n th ng ư c các i th c nh tranh ph n l n ph thu c vào hi u qu s n xu t kinh doanh. Hi u qu ós ư c ánh giá qua phân tích tài chính. Các ch tiêu phân tích s cho bi t 1 Sưu t m b i: www.daihoc.com.vn
  3. Lương H ng Thái - Tài chính C - K10 - VBII b c tranh v ho t ng c a doanh nghi p giúp tìm ra hư ng i úng n, có các chi n lư c và quy t nh k p th i nh m t ư c hi u qu kinh doanh cao nh t. Trong khoá lu n v i tài “Phân tích tình hình tài chính Công ty c ph n Sao Vi t” tôi mu n c pt im ts v n mang tính lý thuy t, t ó nêu ra m t s gi i pháp nh m c i thi n tình hình tài chính c a Công ty c ph n Sao Vi t. Khoá lu n g m 3 chương: Chương 1: M t s v n lý lu n chung v phân tích tài chính doanh nghi p. Chương 2: Phân tích tình hình tài chính c a Công ty c ph n Sao Vi t Chương 3: M t s gi i pháp c i thi n tình hình tài chính Công ty c ph n Sao Vi t Do thi u kinh nghi m th c t và hi u bi t v tài còn mang n ng tính lý thuy t nên khoá lu n không tránh kh i nh ng thi u sót. Tôi mong nh n ư c ý ki n óng góp c a các th y cô và các b n khoá lu n ư c hoàn thi n hơn. Qua ây tôi xin g i l i c m ơn Công ty Công ty C ph n Sao Vi t ã t o i u ki n thu n l i cho tôi trong th i gian th c t p t i Công ty. Xin chân thành c m ơn PGS., TS. Lưu Th Hương và các b n ã giúp tôi hoàn thành khoá lu n này. 2 Sưu t m b i: www.daihoc.com.vn
  4. Lương H ng Thái - Tài chính C - K10 - VBII Chương I: M T S VN LÝ LU N CHUNG V PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHI P 1.1. M C TIÊU PHÂN TÍCH Phân tích tài chính là s d ng m t t p h p các khái ni m, phương pháp và các công c cho phép x lý các thông tin k toán và các thông tin khác v qu n lý nh m ánh giá tình hình tài chính c a m t doanh nghi p, ánh giá r i ro, m c và ch t lư ng hi u qu ho t ng c a doanh nghi p ó. Quy trình th c hi n phân tích tài chính ngày càng ư c áp d ng r ng rãi trong m i ơn v kinh t ư c t ch nh t nh v tài chính như các doanh nghi p thu c m i hình th c, ư c áp d ng trong các t ch c xã h i, t p th và các cơ quan qu n lý, t ch c công c ng. c bi t, s phát tri n c a các doanh nghi p, c a các ngân hàng và c a th trư ng v n ã t o nhi u cơ h i phân tích tài chính ch ng t th c s là có ích và vô cùng c n thi t. 1.1.1. Phân tích tài chính i v i nhà qu n tr Nhà qu n tr phân tích tài chính nh m ánh giá ho t ng kinh doanh c a doanh nghi p, xác nh i m m nh, i m y u c a doanh nghi p. ó là cơ s nh hư ng các quy t nh c a Ban T ng Giám c, Giám c tài chính, d báo tài chính: k ho ch u tư, ngân qu và ki m soát các ho t ng qu n lý. 1.1.2. Phân tích tài chính i v i nhà u tư Nhà u tư c n bi t thu nh p c a ch s h u - l i t c c ph n và giá tr tăng thêm c av n u tư. H quan tâm t i phân tích tài chính nh n bi t kh năng sinh lãi c a doanh nghi p. ó là m t trong nh ng căn c giúp h ra quy t nh b v n vào doanh nghi p hay không. 1.1.3. Phân tích tài chính i v i ngư i cho vay 3 Sưu t m b i: www.daihoc.com.vn
  5. Lương H ng Thái - Tài chính C - K10 - VBII Ngư i cho vay phân tích tài chính nh n bi t kh năng vay và tr n c a khách hàng. Ch ng h n, quy t nh cho vay, m t trong nh ng v n mà ngư i cho vay c n xem xét là doanh nghi p th c s có nhu c u vay hay không? Kh năng tr n c a doanh nghi p như th nào? Ngoài ra, phân tích tài chính cũng r t c n thi t i v i ngư i hư ng lương trong doanh nghi p, i v i cán b thu , thanh tra, c nh sát kinh t , lu t sư... Dù h công tác các lĩnh v c khác nhau, nhưng h u mu n hi u bi t v ho t ng c a doanh nghi p th c hi n t t hơn công vi c c a h . Như v y, m i quan tâm hàng u c a các nhà phân tích tài chính là ánh giá kh năng x y ra r i ro phá s n tác ng t i các doanh nghi p mà bi u hi n c a nó là kh năng thanh toán, kh năng cân i v n, kh năng ho t ng cũng như kh năng sinh lãi c a doanh nghi p. Trên cơ s ó, các nhà phân tích tài chính ti p t c nghiên c u và ưa ra nh ng d oán v k t qu ho t ng nói chung và m c doanh l i nói riêng c a doanh nghi p trong tương lai. Nói cách khác, phân tích tài chính là cơ s d oán tài chính. Phân tích tài chính có th ư c ng d ng theo nhi u hư ng khác nhau: v i m c ích tác nghi p (chu n b các quy t nh n i b ), v i m c ích nghiên c u, thông tin ho c theo v trí c a nhà phân tích (trong doanh nghi p ho c ngoài doanh nghi p). Tuy nhiên, trình t phân tích và d oán tài chính u ph i tuân theo các nghi p v phân tích thích ng v i t ng giai o n d oán. Giai o n d oán Nghi p v phân tích 4 Sưu t m b i: www.daihoc.com.vn
  6. Lương H ng Thái - Tài chính C - K10 - VBII Chu n b và x lý các ngu n thông áp d ng các công c phân tích tài tin: chính - Thông tin k toán n i b - X lý thông tin k toán - Thông tin khác t bên ngoài - Tính toán các ch s - T p h p các b ng bi u c trưng Xác nh bi u hi n Gi i thích và ánh giá các ch s và b ng bi u, các k t qu - Tri u ch ng ho c h i ch ng - nh ng - Cân b ng tài chính khó khăn. - Năng l c ho t ng tài chính - i m m nh và i m y u - Cơ c u v n và chi phí v n - Cơ c u u tư và doanh l i Phân tích thuy t minh - Nguyên nhân khó khăn T ng h p quan sát - Nguyên nhân thành công Xác nh: Tiên lư ng và ch d n - Hư ng phát tri n - Gi i pháp tài chính ho c gi i pháp khác 5 Sưu t m b i: www.daihoc.com.vn
  7. Lương H ng Thái - Tài chính C - K10 - VBII 1.2. THÔNG TIN S D NG TRONG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Trong phân tích tài chính, nhà phân tích ph i thu th p, s d ng m i ngu n thông tin: t nh ng thông tin n i b doanh nghi p n nh ng thông tin bên ngoài doanh nghi p, t thông tin s lư ng n thông tin giá tr . Nh ng thông tin ó u giúp cho nhà phân tích có th ưa ra ư c nh ng nh n xét, k t lu n tinh t và thích áng. Thông tin bên ngoài g m nh ng thông tin chung (liên quan n tr ng thái n n kinh t , cơ h i kinh doanh, chính sách thu , lãi su t), thông tin v ngành kinh doanh (thông tin liên quan n v trí c a ngành trong n n kinh t , cơ c u ngành, các s n ph m c a ngành, tình tr ng công ngh , th ph n…) và các thông tin v pháp lý, kinh t iv i doanh nghi p (các thông tin mà các doanh nghi p ph i báo cáo cho các cơ quan qu n lý như: tình hình qu n lý, ki m toán, k ho ch s d ng k t qu kinh doanh c a doanh nghi p…). Tuy nhiên, ánh giá m t cách cơ b n tình hình tài chính c a doanh nghi p, có th s d ng thông tin k toán trong n i b doanh nghi p như là m t ngu n thông tin quan tr ng b c nh t. V i nh ng c trưng h th ng, ng nh t và phong phú, k toán ho t ng như là m t nhà cung c p quan tr ng nh ng thông tin áng giá cho phân tích tài chính. V l i, các doanh nghi p cũng có nghĩa v cung c p thông tin k toán cho các i tác bên trong và bên ngoài doanh nghi p. Thông tin k toán ư c ph n ánh khá y trong các báo cáo k toán. Phân tích tài chính ư c th c hi n trên cơ s các báo cáo tài chính - ư c hình thành thông qua vi c x lý các báo cáo k toán ch y u: ó là B ng cân i k toán, Báo cáo k t qu kinh doanh, Ngân qu (Báo cáo lưu chuy n ti n t ). 1.2.1. B ng cân i k toán 1.2.1.1. Khái ni m B ng cân i k toán là m t báo cáo tài chính mô t tình tr ng tài chính c a m t doanh nghi p t i m t th i i m nh t nh nào ó. ây là m t báo cáo tài chính có ý 6 Sưu t m b i: www.daihoc.com.vn
  8. Lương H ng Thái - Tài chính C - K10 - VBII nghĩa r t quan tr ng iv im i i tư ng có quan h s h u, quan h kinh doanh và quan h qu n lý v i doanh nghi p. Thông thư ng, B ng cân i k toán ư c trình bày dư i d ng b ng cân i s dư các tài kho n k toán; m t bên ph n ánh tài s n và m t bên ph n ánh ngu n v n c a doanh nghi p. 1.2.1.2. Ý nghĩa Bên tài s n c a B ng cân i k toán ph n ánh giá tr c a toàn b tài s n hi n có n th i i m l p báo cáo thu c quy n qu n lý và s d ng c a doanh nghi p: ó là tài s nc nh, tài s n lưu ng. Bên ngu n v n ph n ánh s v n hình thành các lo i tài s n c a doanh nghi p n th i i m l p báo cáo: ó là v n c a ch (v n t có) và các kho n n . Các kho n m c trên B ng cân i k toán ư c s p x p theo kh năng chuy n hoá thành ti n gi m d n t trên xu ng. Bên tài s n Tài s n lưu ng (ti n và ch ng khoán ng n h n d bán, các kho n ph i thu, d tr ); tài s n tài chính; tài s n c nh h u hình và vô hình. Bên ngu n v n N ng n h n (n ph i tr nhà cung c p, các kho n ph i n p, ph i tr khác, n ng n h n ngân hàng thương m i và các t ch c tín d ng khác); n dài h n (n vay dài h n ngân hàng thương m i và các t ch c tín d ng khác, vay b ng cách phát hành trái phi u); v n ch s h u (thư ng bao g m: v n góp ban u, l i nhu n không chia, phát hành c phi u m i). V m t kinh t , bên tài s n ph n ánh quy mô và k t c u các lo i tài s n; bên ngu n v n ph n ánh cơ c u tài tr , cơ c u v n cũng như kh năng c l p v tài chính c a doanh nghi p. 7 Sưu t m b i: www.daihoc.com.vn
  9. Lương H ng Thái - Tài chính C - K10 - VBII Bên tài s n và ngu n v n c a B ng cân i k toán u có các c t ch tiêu: s u kỳ, s cu i kỳ. Ngoài các kho n m c trong n i b ng còn có m t s kho n m c ngoài b ng cân i k toán như: m t s tài s n thuê ngoài, v t tư, hàng hoá nh n gi h , nh n gia công, hàng hoá nh n bán h , ngo i t các lo i... Nhìn vào B ng cân i k toán, nhà phân tích có th nh n bi t ư c lo i hình doanh nghi p, quy mô, m c t ch tài chính c a doanh nghi p. B ng cân i k toán là m t tư li u quan tr ng b c nh t giúp cho các nhà phân tích ánh giá ư c kh năng cân b ng tài chính, kh năng thanh toán và kh năng cân i v n c a doanh nghi p. 1.2.2. Báo cáo k t qu kinh doanh M t thông tin không kém ph n quan tr ng ư c s d ng trong phân tích tài chính là thông tin ph n ánh trong báo cáo K t qu kinh doanh. Khác v i B ng cân i k toán, báo cáo K t qu kinh doanh cho bi t s d ch chuy n c a ti n trong quá trình s n xu t - kinh doanh c a doanh nghi p và cho phép d tính kh năng ho t ng c a doanh nghi p trong tương lai. Báo cáo K t qu kinh doanh cũng giúp nhà phân tích so sánh doanh thu v i s ti n th c nh p qu khi bán hàng hoá, d ch v ; so sánh t ng chi phí phát sinh v i s ti n th c xu t qu v n hành doanh nghi p. Trên cơ s doanh thu và chi phí, có th xác nh ư c k t qu s n xu t - kinh doanh: lãi hay l trong năm. Như v y, báo cáo K t qu kinh doanh ph n ánh k t qu ho t ng s n xu t - kinh doanh, ph n ánh tình hình tài chính c a doanh nghi p trong m t th i kỳ nh t nh. Nó cung c p nh ng thông tin t ng h p v tình hình và k t qu s d ng các ti m năng v v n, lao ng, k thu t và trình qu n lý s n xu t - kinh doanh c a doanh nghi p. Nh ng kho n m c ch y u ư c ph n ánh trên báo cáo K t qu kinh doanh: doanh thu t ho t ng s n xu t kinh doanh; doanh thu t ho t ng tài chính; doanh thu t ho t ng b t thư ng và chi phí tương ng v i t ng ho t ng ó. Nh ng lo i thu như: VAT, Thu tiêu th c bi t, v b n ch t không ph i là doanh thu và không ph i là chi phí c a doanh nghi p nên không ư c ph n ánh trên báo cáo 8 Sưu t m b i: www.daihoc.com.vn
  10. Lương H ng Thái - Tài chính C - K10 - VBII K t qu kinh doanh. Toàn b các kho n thu i v i doanh nghi p và các kho n ph i n p khác ư c ph n ánh trong ph n: Tình hình th c hi n nghĩa v v i Nhà nư c. 1.2.3. Báo cáo lưu chuy n ti n t ánh giá m t doanh nghi p có m b o ư c chi tr hay không, c n tìm hi m tình hình Ngân qu c a doanh nghi p. Ngân qu thư ng ư c xác nh cho th i h n ng n (thư ng là t ng tháng) Xác nh ho c d báo dòng ti n th c nh p qu (thu Ngân qu ), bao g m: dòng ti n nh p qu t ho t ng kinh doanh (t bán hàng hoá ho c d ch v ); dòng ti n nh p qu t ho t ng u tư, tài chính; dòng ti n nh p qu t ho t ng b t thư ng. Xác nh ho c d báo dòng ti n th c xu t qu (chi Ngân qu ) bao g m: dòng ti n xu t qu th c hi n s n xu t kinh doanh; dòng ti n xu t qu th c hi n ho t ng u tư, tài chính; dòng ti n xu t qu th c hi n ho t ng b t thư ng. Trên cơ s dòng ti n nh p qu và dòng ti n xu t qu , nhà phân tích th c hi n cân i ngân qu v i s dư ngân qu u kỳ xác nh s dư ngân qu cu i kỳ. T ó, có th thi t l p m c ngân qu d phòng t i thi u cho doanh nghi p nh m m c tiêu mb o chi tr . Tóm l i, phân tích tình tài chính c a m t doanh nghi p, các nhà phân tích c n ph i c và hi u ư c các báo cáo tài chính, qua ó, h nh n bi t ư c và t p trung vào các ch tiêu tài chính liên quan tr c ti p t i m c tiêu phân tích c a h . 1.3. PHƯƠNG PHÁP VÀ N I DUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHI P 1.3.1. Phương pháp phân tích tài chính 1.3.1.1 . Phương pháp t s 9 Sưu t m b i: www.daihoc.com.vn
  11. Lương H ng Thái - Tài chính C - K10 - VBII Phương pháp truy n th ng ư c áp d ng ph bi n trong phân tích tài chính là phương pháp t s . ây là phương pháp trong ó các t s ư c s d ng phân tích. ó là các t s ơn ư c thi t l p b i ch tiêu này so v i ch tiêu khác. ây là phương pháp có tính hi n th c cao v i các i u ki n áp d ng ngày càng ư c b sung và hoàn thi n. B i l , th nh t: ngu n thông tin k toán và tài chính ư c c i ti n và ư c cung cp y hơn. ó là cơ s hình thành nh ng t l tham chi u tin c y cho vi c ánh giá m t t s c a m t doanh nghi p hay m t nhóm doanh nghi p; th hai: vi c áp d ng công ngh tin h c cho phép tích lu d li u và thúc y nhanh quá trình tính toán hàng lo t các t s ; th ba: phương pháp phân tích này giúp nhà phân tích khai thác có hi u qu nh ng s li u và phân tích m t cách h th ng hàng lo t t s theo chu i th i gian liên t c ho c theo t ng giai o n. 1.3.1.2. Phương pháp so sánh V nguyên t c, v i phương pháp t s , c n xác nh ư c các ngư ng, các t s tham chi u. ánh giá tình tr ng tài chính c a m t doanh nghi p c n so sánh các t s c a doanh nghi p v i các t s tham chi u. Như v y, phương pháp so sánh luôn ư c k t h p v i các phương pháp phân tích tài chính khác. Khi phân tích, nhà phân tích thư ng so sánh theo th i gian (so sánh kỳ này v i kỳ trư c) nh n bi t xu hư ng thay i theo tình hình tài chính c a doanh nghi p, theo không gian (so sánh v i m c trung bình c a ngành) ánh giá v th c a doanh nghi p trong ngành. 1.3.1.3. Phương pháp DUPONT Bên c nh ó, các nhà phân tích còn s d ng phương pháp phân tích tài chính DUPONT. V i phương pháp này, các nhà phân tích s nh n bi t ư c các nguyên nhân dn n các hi n tư ng t t, x u trong ho t ng c a doanh nghi p. B n ch t c a phương pháp này là tách m t t s t ng h p ph n ánh s c sinh l i c a doanh nghi p như thu nh p trên tài s n (ROA), thu nh p sau thu trên v n c a s h u (ROE) thành tích s c a 10 Sưu t m b i: www.daihoc.com.vn
  12. Lương H ng Thái - Tài chính C - K10 - VBII chu i các t s c a chu i các t s có m i quan h nhân qu v i nhau. i u ó cho phép phân tích nh hư ng c a các t s ó v i t s t ng h p. 1.3.2. N i dung phân tích tài chính 1.3.2.1. Phân tích các t s tài chính Trong phân tích tài chính, các t s tài chính ch y u thư ng ư c phân thành 4 nhóm chính: 1.3.2.1.1. Các t s v kh năng thanh toán Tài s n lưu ng Kh năng thanh = toán hi n hành N ng n h n Tài s n lưu ng thông thư ng bao g m ti n, các ch ng khoán ng n h n d chuy n như ng (tương ương ti n), các kho n ph i thu và d tr (t n kho); còn n ng n h n thư ng bao g m các kho n vay ng n h n ngân hàng thương m i và các t ch c tín d ng khác. C tài s n lưu ng và n ng n h n u có th i h n nh t nh - t i m t năm. T s kh năng thanh toán hi n hành là thư c o kh năng thanh toán ng n h n c a doanh nghi p, nó cho bi t m c các kho n n c a các ch n ng n h n ư c trang tr i b ng các tài s n có th chuy n i thành ti n trong m t giai o n tương ương v i th i h n c a các kho n n ó. ánh giá kh năng thanh toán các kho n n ng n h n khi n h n, các nhà phân tích còn quan tâm n ch tiêu v n lưu ng ròng (net working capital) hay v n lưu ng thư ng xuyên c a doanh nghi p. Ch tiêu này cũng là m t y u t quan tr ng và c n thi t cho vi c ánh giá i u ki n cân b ng tài chính c a m t doanh nghi p. Nó ư c xác nh là ph n chênh l ch gi a t ng tài s n lưu ng và t ng n ng n h n, ho c là ph n chênh l ch gi a v n thư ng xuyên n nh v i tài s n c nh ròng. Kh năng áp ng nghĩa v thanh toán, m r ng quy mô s n xu t kinh doanh và kh năng n m b t th i cơ 11 Sưu t m b i: www.daihoc.com.vn
  13. Lương H ng Thái - Tài chính C - K10 - VBII thu n l i c a nhi u doanh nghi p ph thu c ph n l n vào v n lưu ng ròng. Do v y, s phát tri n c a không ít doanh nghi p còn ư c th hi n s tăng trư ng v n lưu ng ròng. T s kh năng thanh toán nhanh: là t s gi a các tài s n quay vòng nhanh v i n ng n h n. Tài s n quay vòng nhanh là nh ng tài s n có th nhanh chóng chuy n i thành ti n, bao g m: ti n, ch ng khoán ng n h n, các kho n ph i thu. Tài s n d tr (t n kho) là các tài s n khó chuy n thành ti n hơn trong t ng tài s n lưu ng và d b l nh t n u bán ư c. Do v y, t s kh năng thành toán nhanh cho bi t kh năng hoàn tr các kho n n ng n h n không ph thu c vào vi c bán tài s n d tr (t n kho) và ư c xác nh b ng cách l y tài s n lưu ng tr ph n d tr (t n kho) chia cho n ng n h n. Tài s n lưu ng – d tr Kh năng thanh = toán nhanh N ng n h n ng ròng: t s này cho bi t d tr chi m bao T s d tr (t n kho) trên v n lưu nhiêu ph n trăm v n lưu ng ròng. Nó ư c tính b ng cách chia d tr (t n kho) cho v n lưu ng ròng. 1.3.2.1.2 Các t s v kh năng cân iv n T s này ư c dùng o lư ng ph n v n góp c a các ch s h u doanh nghi p so v i ph n tài tr c a các ch n i v i doanh nghi p và có ý nghĩa quan tr ng trong phân tích tài chính. B i l , các ch n nhìn vào s v n c a ch s h u công ty th hi n m c tin tư ng vào s b o m an toàn cho các món n . N u ch s h u doanh nghi p ch óng góp m t t l nh trong t ng s v n thì r i ro x y ra trong s n xu t - kinh doanh ch y u do các ch n gánh ch u. M t khác, b ng cách tăng v n thông qua vay n , các ch doanh nghi p v n n m quy n ki m soát và i u hành doanh nghi p. Ngoài ra, n u doanh nghi p thu ư c l i nhu n t ti n vay thì l i nhu n dành cho các ch doanh nghi p s gia tăng áng k . 12 Sưu t m b i: www.daihoc.com.vn
  14. Lương H ng Thái - Tài chính C - K10 - VBII T s n trên t ng tài s n (h s n ): t s này ư c s d ng xác nh nghĩa v c a ch doanh nghi p i v i các ch n trong vi c góp v n. Thông thư ng các ch n thích t s n trên t ng tài s n v a ph i vì t s này càng th p thì kho n n càng ư c m b o trong trư ng h p doanh nghi p b phá s n. Trong khi ó, các ch s h u doanh nghi p ưa thích t s này cao vì h mu n l i nhu n gia tăng nhanh và mu n toàn quy n ki m soát doanh nghi p. Song, n u t s n quá cao, doanh nghi p d b rơi vào tình tr ng m t kh năng thanh toán. Kh năng thanh toán lãi vay ho c s l n có th tr lãi: th hi n t s gi a l i nhu n trư c thu và lãi vay trên lãi vay. Nó cho bi t m c l i nhu n m b o kh năng tr lãi hàng năm như th nào. Vi c không tr ư c các kho n n này s th hi n kh năng doanh nghi p có nguy cơ b phá s n. 1.3.2.1.3 Các t s v kh năng ho t ng Các t s ho t ng ư c s d ng ánh giá hi u qu s d ng tài s n c a doanh nghi p. V n c a doanh nghi p ư c dùng u tư cho các lo i tài s n khác nhau như tài s n c nh, tài s n lưu ng. Do ó, các nhà phân tích không ch quan tâm t i vi c o lư ng hi u qu s d ng t ng tài s n mà còn chú tr ng t i hi u qu s d ng c a t ng b ph n c u thành t ng tài s n c a doanh nghi p. Ch tiêu doanh thu ư c s d ng ch y u trong tính toán các t s này xem xét kh năng ho t ng c a doanh nghi p. Vòng quay ti n: T s này ư c xác nh b ng cách chia doanh thu (DT) trong năm cho t ng s ti n và các lo i tài s n tương ương ti n bình quân (ch ng khoán ng n h n d chuy n như ng); nó cho bi t s vòng quay c a ti n trong năm. Vòng quay d tr (t n kho): Là m t ch tiêu khá quan tr ng ánh giá ho t ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, vòng quay d tr ư c xác nh b ng t s gi a doanh thu trong năm và giá tr d tr (nguyên v t liêu, v t li u ph , s n ph m d dang, thành ph m) bình quân. 13 Sưu t m b i: www.daihoc.com.vn
  15. Lương H ng Thái - Tài chính C - K10 - VBII Kỳ thu ti n bình quân = các kho n ph i thu X 360/DT Trong phân tích tài chính, kỳ thu ti n ư c s d ng ánh giá kh năng thu ti n trong thanh toán trên cơ s các kho n ph i thu và doanh thu bình quân m t ngày. Các kho n ph i thu l n hay nh ph thu c vào chính sách tín d ng thương m i c a doanh nghi p và các kho n tr trư c. nh: Ch tiêu này cho bi t m t ng tài s n c nh Hi u su t s d ng tài s n c t o ra ư c bao nhiêu ng doanh thu trong m t năm. Hi u su t s d ng tài s n c nh = DT/TSC Tài s n c nh ây ư c xác nh theo giá tr còn l i n th i i m l p báo cáo. Hi u su t s d ng t ng tài s n: Ch tiêu này còn ư c g i là vòng quay toàn b tài s n, nó ư c o b ng t s gi a doanh thu và t ng tài s n và cho bi t m t ng tài s n em l i bao nhiêu ng doanh thu. Hi u su t s d ng t ng tài s n = DT/TS 1.3.2.1.4 Các t s v kh năng sinh lãi N u như các nhóm t s trên ây ph n ánh hi u qu t ng ho t ng riêng bi t c a doanh nghi p thì t s v kh năng sinh lãi ph n ánh t ng h p nh t hi u qu s n xu t - kinh doanh và hi u năng qu n lý doanh nghi p. Doanh l i tiêu th s n ph m = TNST/DT Ch tiêu này ư c xác nh b ng cách chia thu nh p sau thu (l i nhu n sau thu ) cho doanh thu. Nó ph n ánh s l i nhu n sau thu trong m t trăm ng doanh thu. T s thu nh p sau thu trên v n ch s h u (Doanh l i v n ch s h u): ROE ROE = TNST/VCSH 14 Sưu t m b i: www.daihoc.com.vn
  16. Lương H ng Thái - Tài chính C - K10 - VBII Ch tiêu doanh l i v n ch s h u ư c xác nh b ng cách chia thu nh p sau thu cho v n ch s h u. Nó ph n ánh kh năng sinh l i c a v n ch s h u và ư c các nhà u tư c bi t quan tâm khi h quy t nh b v n u tư vào doanh nghi p. Tăng m c doanh l i v n ch s h u là m t m c tiêu quan tr ng nh t trong ho t ng qu n lý tài chính doanh nghi p. Doanh l i tài s n: ROA ROA = TNTT & L/TS ho c ROA = TNST/TS ây là m t ch tiêu t ng h p nh t ư c dùng ánh giá kh năng sinh l i c a m t ng v n u tư. Tuỳ thu c vào tình hình c th c a doanh nghi p ư c phân tích và ph m vi so sánh mà ngư i ta l a ch n thu nh p trư c thu và lãi ho c thu nh p sau thu so sánh v i t ng tài s n. Ngoài các t s trên ây, các nhà phân tích cũng c bi t chú ý t i vi c tính toán và phân tích nh ng t s liên quan t i các ch s h u và giá tr th trư ng. Ch ng h n: - Thu nh p sau thu T l hoàn v n = c ph n V n c ph n Thu nh p sau thu Thu nh p = - c phi u S lư ng c phi u - Lãi c phi u T l tr = Ctc Thu nh p c phi u Giá c phi u T l giá/l i = - Thu nh p c phi u nhu n 15 Sưu t m b i: www.daihoc.com.vn
  17. Lương H ng Thái - Tài chính C - K10 - VBII Lãi c phi u -T l , v.v. Giá c Khi s d ng phương pháp phân tích tài chính DUPONT nh m ánh giá tác ng tương h gi a các t s tài chính, nhà phân tích có th th c hi n vi c tách ROE (TNST/VCSH) như sau: Tách ROE ROE = TNST/VCSH = TNST/TS x TS/VCSH = ROA x EM (s nhân v n) ROE ph n ánh m c sinh l i c a m t ng v n ch s h u - m c tăng giá tr tài s n cho các ch s h u. Còn ROA (TNST/TS) ph n ánh m c sinh l i c a toàn b danh m c tài s n c a doanh nghi p - kh năng qu n lý tài s n c a các nhà qu n lý doanh nghi p. EM là h s nhân v n ch s h u, nó ph n ánh m c huy ng v n t bên ngoài c a doanh nghi p. N u EM tăng, i u ó ch ng t doanh nghi p tăng v n huy ng t bên ngoài. Tách ROA ROA = TNST/TS = TNST/DT x DT/TS = PM x AU PM: Doanh l i tiêu th ph n ánh t tr ng l i nhu n sau thu trong doanh thu c a doanh nghi p. Khi PM tăng, i u ó th hi n doanh nghi p qu n lý doanh thu và qu n lý chi phí có hi u qu . AU: Hi u su t s d ng tài s n c a doanh nghi p Như v y, qua hai l n phân tích, ROE có th ư c bi n i như sau: ROE = PM x AU x EM 16 Sưu t m b i: www.daihoc.com.vn
  18. Lương H ng Thái - Tài chính C - K10 - VBII n ây có th nh n bi t ư c các y u t cơ b n tác ng t i ROE c a m t doanh nghi p: ó là kh năng tăng doanh thu, công tác qu n lý chi phí, qu n lý tài s n và òn b y tài chính. 1.3.2.2. Phân tích di n bi n ngu n v n và s d ng v n Trong phân tích ngu n v n và s d ng v n, ngư i ta thư ng xem xét s thay i c a các ngu n v n và cách th c s d ng v n c a m t doanh nghi p trong m t th i kỳ theo s li u gi a hai th i i m l p B ng cân i k toán. M t trong nh ng công c h u hi u c a nhà qu n lý tài chính là bi u kê ngu n v n và s d ng v n (B ng tài tr ). Nó giúp nhà qu n lý xác nh rõ các ngu n cung ng v n và vi c s d ng các ngu n v n ó. l p ư c bi u này, trư c h t ph i li t kê s thay i các kho n m c trên B ng cân i k toán t u kỳ n cu i kỳ. M i s thay i ư c phân bi t hai c t: s d ng v n và ngu n v n theo nguyên t c: - N u các kho n m c bên tài s n tăng ho c các kho n m c bên ngu n v n gi m thì i u ó th hi n vi c s d ng v n - N u các kho n m c bên tài s n gi m ho c các kho n m c bên ngu n v n tăng thì i u ó th hi n vi c t o ngu n. Ngoài vi c phân tích vi c s d ng v n và ngu n v n, ngư i ta còn phân tích tình hình tài chính theo lu ng ti n xác nh s tăng (gi m) ti n và nguyên nhân tăng gi m ti n. Trên cơ s ó, doanh nghi p s có nh ng bi n pháp qu n lý ngân qu t t hơn. 1.3.2.3. Phân tích các ch tiêu tài chính trung gian Trong phân tích tài chính, các nhà phân tích thư ng k t h p ch t ch nh ng ánh giá v tr ng thái tĩnh v i nh ng ánh giá v tr ng ng ưa ra m t b c tranh toàn c nh v tình hình tài chính c a doanh nghi p. N u như tr ng thái tĩnh ư c th hi n qua B ng cân i k toán thì tr ng thái ng (s d ch chuy n c a các dòng ti n) ư c ph n 17 Sưu t m b i: www.daihoc.com.vn
  19. Lương H ng Thái - Tài chính C - K10 - VBII ánh qua b ng kê ngu n v n và s d ng v n (B ng tài tr ), qua báo cáo k t qu kinh doanh. Thông qua các báo cáo tài chính này, các nhà phân tích có th ánh giá s thay i v v n lưu ng ròng, v nhu c u v n lưu ng, t ó có th ánh giá nh ng thay i v ngân qu c a doanh nghi p. Như v y, gi a các báo cáo tài chính có m i liên quan r t ch t ch : nh ng thay i trên B ng cân i k toán ư c l p u kỳ và cu i kỳ cùng v i kh năng t tài tr ư c tính t báo cáo k t qu kinh doanh ư c th hi n trên b ng tài tr và liên quan m t thi t t i ngân qu c a doanh nghi p. Khi phân tích tr ng thái ng, trong m t s trư ng h p nh t nh ngư i ta còn chú tr ng t i các ch tiêu qu n lý trung gian nh m ánh giá chi ti t hơn tình hình tài chính và d báo nh ng i m m nh và i m y u c a doanh nghi p. Nh ng ch tiêu này là cơ s xác l p nhi u h s (t l ) r t có ý nghĩa v ho t ng cơ c u v n,… c a doanh nghi p. Lãi g p = doanh thu - giá v n hàng bán Thu nh p trư c KH&L = lãi g p - chi phí bán hàng, qu n lý (không k KH & L) Thu nh p trư c thu và lãi = thu nh p trư c kh u hao và lãi - kh u hao Thu nh p trư c thu = thu nh p trư c thu và lãi - lãi vay Thu nh p sau thu = thu nh p trư c thu - thu thu nh p doanh nghi p Trên cơ s ó, nhà phân tích có th xác nh m c tăng tuy t i và m c tăng tương i c a các ch tiêu qua các th i kỳ nh n bi t tình hình ho t ng c a doanh nghi p. ng th i, nhà phân tích cũng c n so sánh chúng v i các ch tiêu cùng lo i c a các doanh nghi p cùng ngành ánh giá v th c a doanh nghi p. 18 Sưu t m b i: www.daihoc.com.vn
  20. Lương H ng Thái - Tài chính C - K10 - VBII Chương II: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY C PH N SAO VI T 2.1. T NG QUAN V CÔNG TY 2.1.1. Quá trình ra i và phát tri n Công ty C ph n Sao Vi t có tr s t i ư ng Hoàng Qu c Vi t, Qu n C u Gi y, Hà n i và m t s văn phòng chi nhánh, i di n trên c nư c. Công ty ư c thành l p t năm 1998 trên cơ s h p nh t m t s t xây d ng dân d ng do tư nhân làm ch . Ban u, Công ty ăng ký ho t ng theo hình th c Công ty TNHH nhi u thành viên, sau ó chuy n thành Công ty C ph n. M c tiêu c a s h p nh t và chuy n i lo i hình doanh nghi p này là nh m huy ng ư c m t s v n t có tương i l n (bao g m nhà xư ng, máy móc, thi t b và ti n v n) u tư cho các ho t ng xây l p dân d ng và công nghi p quy mô l n hơn, ng th i chu n b cho vi c gia nh p th trư ng ch ng khoán n u có th . Tr i qua m t giai o n nhi u thăng tr m do tác ng c a ngo i c nh mà i n hình là tác ng tiêu c c c a cu c kh ng ho ng ti n t Châu Á và th gi i b t ngu n t Thái Lan năm 1997 cũng như cu c kh ng ho ng kinh t th gi i năm 2001 sau s ki n 11/9 t i M , Công ty C ph n Sao Vi t ã không ng ng vươn lên, t ch ch là nh ng ơn v làm ăn nh l tr thành m t Công ty làm ăn có uy tín v i khách hàng, có à tăng trư ng bình quân x p x 20%/năm (tr năm 2001 tăng trư ng 8%), t o và duy trì vi c làm cũng như thu nh p n nh cho i ngũ g n 100 cán b Công ty và hàng ngàn công nhân xây d ng c a Công ty kh p c nư c, hoàn thành nghĩa v v i Ngân sách nhà nư c. Như ã nói trên, s hình thành và phát tri n c a Công ty C ph n Sao Vi t có th tóm t t trong 2 giai o n phát tri n sau: 19 Sưu t m b i: www.daihoc.com.vn
ADSENSE

CÓ THỂ BẠN MUỐN DOWNLOAD

TL.01: Bộ Tiểu Luận Triết Học
207 tài liệu
1479 lượt tải
THÔNG TIN
TRỢ GIÚP
HỖ TRỢ KHÁCH HÀNG
Theo dõi chúng tôi

Chịu trách nhiệm nội dung:

Nguyễn Công Hà - Giám đốc Công ty TNHH TÀI LIỆU TRỰC TUYẾN VI NA

LIÊN HỆ

Địa chỉ: P402, 54A Nơ Trang Long, Phường 14, Q.Bình Thạnh, TP.HCM

Hotline: 093 303 0098

Email: support@tailieu.vn

Giấy phép Mạng Xã Hội số: 670/GP-BTTTT cấp ngày 30/11/2015 Copyright © 2022-2032 TaiLieu.VN. All rights reserved.

 

Đồng bộ tài khoản
2=>2