Bài giảng Tài chính phái sinh: Chương 10 - Các chiến lược kinh doanh liên quan đến quyền chọn

Chia sẻ: Xvdxcgv Xvdxcgv | Ngày: | Loại File: PPT | Số trang:15

Thêm vào BST

Báo xấu

310
lượt xem 63
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Chương 10 Các chiến lược kinh doanh liên quan đến quyền chọn trong Tài chính phái sinh nêu phối hợp một vị thế trong quyền chọn và tài sản cơ sở. Đồng thời mua hoặc bán 2 quyền chọn bán (hoặc 2 quyền chọn mua) với giá thực hiện khác nhau (sau đây gọi là "phối hợp spread"- ND).

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Bài giảng Tài chính phái sinh: Chương 10 - Các chiến lược kinh doanh liên quan đến quyền chọn

Các chiến lược kinh doanh liên quan đến quyền chọn Chương 10 Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005 10.1
Các loại chiến lược  Phối hợp một vị thế trong quyền chọn và tài sản cơ sở  Đồng thời mua hoặc bán 2 quyền chọn bán (hoặc 2 quyền chọn mua) với giá thực hiện khác nhau (sau đây gọi là "phối hợp spread"- ND).  Mua đồng thời 1 quyền chọn mua và 1 quyền chọn bán về cùng 1 tài sản cơ sở với cùng 1 giá thực hiện ("phối hợp straddle" - ND) Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, 10.2
Phối hợp quyền chọn và tài sản cơ sở (Hình 10.1, trang 224) Lợi nhuận Lợi nhuận K K ST ST (a) (b) Lợi nhuận Lợi nhuận K ST K ST (c) (d) Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, 10.3
Phối hợp spread quyền chọn mua khi giá lên (Hình 10.2, trang 225) Lợi nhuận ST K1 K2 Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, 10.4
Phối hợp spread quyền chọn bán khi giá lên Hình 10.3, trang 226 Lợi nhuận K1 K2 ST Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, 10.5
Phối hợp spread quyền chọn bán khi giá xuống Hình 10.4, trang 227 Lợi nhuận K1 K2 ST Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, 10.6
Phối hợp spread quyền chọn mua khi giá xuống Hình 10.5, trang 229 Lợi nhuận K1 K2 ST Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, 10.7
Spread hình hộp  Kết hợp 2 spread : 1 spread quyền chọn mua giá lên và 1 spread quyền chọn bán giá xuống.  Nếu tất cả các quyền chọn đều theo kiểu Châu Âu thì spread hình hộp có giá trị bằng hiện giá của khoản chênh lệch giữa các giá ấn định.  Nếu theo kiểu Mỹ thì không nhất thiết phải như thế (xem Business Snapshot 10.1). Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, 10.8
Spread hình bướm (butterfly) sử dụng quyền chọn mua Hình 10.6, trang 231 Lợi nhuận K1 K2 K3 ST Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, 10.9
Spread hình bướm (butterfly) sử dụng quyền chọn bán Hình 10.7, trang 232 Lợi nhuận K1 K2 K3 ST Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, 10.10
Spread ngày đáo hạn (Calendar spread) sử dụng quyền chọn mua Hình 10.8, trang 232 Lợi nhuận ST K Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, 10.11
Spread ngày đáo hạn (Calendar spread) sử dụng quyền chọn bán Hình 10.9, trang 233 Lợi nhuận ST K Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, 10.12
Phối hợp straddle Hình 10.10, trang 234 Lợi nhuận K ST Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, 10.13
Strip & Strap Hình 10.11, trang 235 Strap: Là chiến Strip: Là chiến lược Lợi nhuận Lợi nhuận lược quyền quyền chọn chọn theo theo đó đó nhà nhà đầu đầu tư tư mua 1 mua 1 quyền quyền chọn mua K ST K ST chọn bán và 2 và 2 quyền quyền chọn chọn bán mua của của cùng loại tài Strip Strap cùng loại tài sản cơ sở sản cơ sở Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, 10.14
Phối hợp Strangle Hình 10.12, trang 236 Lợi nhuận K1 K2 ST Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, 10.15