zunia.vn

Tuyển sinh 2024 dành cho Gen-Z

zunia.vn

» Tài Chính - Ngân Hàng

» Tài chính doanh nghiệp

Bài giảng Tài chính tiền tệ: Chương 6 - ĐH Kinh tế TP.HCM

Chia sẻ: Năm Tháng Tĩnh Lặng | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:7

Báo xấu

72
lượt xem 6
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Chương 6 của bài giảng trình bày về tín dụng và lãi suất. Chương này gồm có các nội dung như: Khái niệm tín dụng, các hình thức tín dụng, lãi suất. Mời các bạn cùng tham khảo.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Bài giảng Tài chính tiền tệ: Chương 6 - ĐH Kinh tế TP.HCM

14/11/2014 Nội dung Chương VI: 1. Khái niệm tín dụng 2. Các hình thức tín dụng TÍN DỤNG VÀ 3. Lãi suất LÃI SUẤT 1. Khái niệm và đặc điểm của tín dụng 2. Các hình thức tín dụng cơ bản trong nền kinh tế - Tín dụng là quan hệ giao dịch giữa 2 bên a. Tín dụng thương mại: (trái chủ >< thụ trái) cung cấp: b. Tín dụng ngân hàng: - tiền dựa trên lời hứa thanh c. Tín dụng nhà nước: - hàng hóa toán lại trong tương lai d. Tín dụng thuê mua: - dịch vụ của bên kia - Đặc điểm: + Người cho vay chuyển cho người đi vay 1 lượng giá trị + Người đi vay được quyền sử dụng tạm thời lượng giá trị trên trong 1 thời gian nhất định + Hết thời hạn tín dụng, người đi vay phải hoàn trả lượng giá trị cho người cho vay a. Tín dụng thương mại Thương phiếu i. Khái niệm: Đặc điểm: Tín dụng thương mại là quan hệ tín dụng giữa các nhà kinh doanh - Tính trừu tượng: không ghi nguyên nhân và cách tính được thực hiện dưới hình thức mua bán chịu hàng hóa. - Tính bắt buộc: khi đến hạn phải bắt buộc trả Công cụ hoạt động của tín dụng thương mại là kỳ phiếu thương mại hay thương phiếu: - Tính lưu thông: có thể chuyển nhượng, chiết khấu ii. Đặc điểm: Hàng hóa Người mua Người bán Cho vay dưới hình thức hàng hóa, thu nợ dưới hình thức tiền Lập Lập Lệnh phiếu Hối phiếu iii. Tác dụng: - Giấy cam kết thanh toán - Giấy yêu cầu thanh toán - Không có thủ tục chấp nhận Thương - Có thủ tục chấp nhận - Đối tượng liên quan: phiếu - Đối tượng phát hành: + Người phát hành + Người ký phát +www.themegallery. Người thụ hưởng Company Name + Người thụ hưởng com 1
14/11/2014 iii. Tác dụng b. Tín dụng ngân hàng - Thúc đẩy quá trình lưu thông hàng hóa Là quan hệ tín dụng giữa ngân hàng và các chủ thể khác  phát triển sản xuất kinh doanh Đặc điểm: - Tham gia quá trình điều tiết nhu cầu thừa thiếu vốn - Cho vay và thu nợ dưới hình thức tiền tệ giữa các nhà sản xuất kinh doanh - NH vừa là chủ thể đi vay, vừa là chủ thể cho vay - Góp phần tiết kiệm tiền mặt thông qua quá trình lưu - Sự vận động của tín dụng ngân hàng không hoàn toàn phù hợp thông thương phiếu với quy mô phát triển của SXKD Hạn chế của tín dụng thương mại: Ưu điểm: - Quy mô nhỏ - Quy mô lớn: nguồn vốn của NH và từ huy động - Thời hạn ngắn - Thời gian: đa dạng - Người mua phải có nhu cầu về giá trị sử dụng của - Phạm vi rộng hàng hóa bán chịu - Phải có sự tín nhiệm www.themegallery. Company Name www.themegallery. Company Name com com c. Tín dụng nhà nước d. Tín dụng thuê mua Là hoạt động tín dụng trung và dài hạn Là quan hệ tín dụng giữa nhà nước với các chủ thể trong nước và ngoài nước Theo ĐN của Ủy ban tiêu chuẩn kế toán quốc tế (IASC) Góp phần bù đắp thiếu hụt ngân sách và kiểm soát lạm phát Có Quyền sở hữu được chuyển giao Không TC1 khi hết thời hạn cho thuê Nếu Có không Hợp đồng thuê có quy định quyền Không TC2 lựa chọn mua đáp Có Thời hạn thuê bằng phần lớn thời ứng TC3 Không được gian hữu dụng của tài sản cả 4 Có Hiện giá của các khoản tiền thuê yêu TC4 Không gần bằng giá trị tài sản cầu www.themegallery. Company Name www.themegallery. Cho thuê tài chínhCompany Name Cho thuê vận hành com com 3. Lãi suất a. Khái niệm và phân loại lãi suất a. Khái niệm và phân loại lãi suất i. Khái niệm: b. PP xác định lãi suất c. Các nhân tố quyết định LSTT ii. Phân loại: d. Cấu trúc rủi ro và cấu trúc kỳ hạn 2
14/11/2014 1. Khái niệm 2. Phân loại - Lãi suất danh nghĩa: là lãi suất người cho vay hưởng trong 1 kỳ Lợi tức tín dụng là giá cả của quyền sử dụng vốn hạn mà không tính đến biến động của tiền tệ vay. Đây là 1 loại giá cả đặc biệt ở chỗ nó được - Lãi suất thực: lãi suất thực = LSDN – tỷ lệ LP hình thành trên cơ sở giá trị sử dụng, không hình - Lãi suất thị trường: thành trên cở sở giá trị In = Ir + Pe + rP + lP Với: In: lãi suất danh nghĩa Ir: lãi suất không rũi ro Pe: Lạm phát kỳ vọng rP: phần bù đắp rũi ro lP: phần bù đắp tính lỏng b. Phương pháp xác định lãi suất i. Phương pháp tính lãi i. Phương pháp tính lãi: - Cách tính đơn: ii. Hiện giá: FV = PV(1+i) iii. Lãi suất hoàn vốn: FV = PV(1+ni*) iv. Mối quan hệ giữa lãi suất và giá trái phiếu: v. Tỷ suất lợi tức của trái phiếu: - Cách tính kép: FV 1  PV (1  i ) FV3  FV2 (1  i )  PV (1  i)3 FVn  FVn 1 (1  i )  PV (1  i ) n ii. Hiện giá iii. Lãi suất hoàn vốn Nếu FV có 1 kỳ thanh toán Lãi suất hoàn vốn là lãi suất làm cân bằng hiện giá và giá trị tương lai của các công cụ nợ. FV PV  Các công cụ nợ gồn: (1i)n - Nợ đơn: - Trái phiếu chiết khấu: - Trái phiếu coupon: Nếu FV có nhiều kỳ thanh toán - Nợ vay thanh toán cố định: j FV PV   i 1 (1  i)n 3
14/11/2014 Các công cụ nợ Các công cụ nợ Nợ đơn: Trái phiếu chiết khấu: Người đi vay trả cho người cho vay khi đáo hạn 1 khoản tiền gồm Người đi vay trả cho người cho vay khi đáo hạn 1 khoản tiền tiền gốc và tiền lãi bằng đúng mệnh giá trái phiếu Các công cụ nợ Các công cụ nợ Nợ vay thanh toán cố định: Trái phiếu coupon: Người đi vay trả cho người cho vay theo định kỳ 1 số tiền gồm Người đi vay trả cho người cho vay tiền lãi theo định kỳ và tiền gốc và lãi gốc khi đáo hạn Coâng ty A traû laõi Coâng ty A traû tieàn laõi vaø tieàn goác 1000 1000 1000 1000 1000 + 10.000 $ $ $ $ $ $ 0 1 2 3 19 20 Ví dụ: NH cho vay 37.900.000đ, LS:10%/năm, thời hạn 5 năm. Coâng ty A nhaän Naêm Người đi vay phải trả cho ngân hàng 1 khoản tiền bằng nhau 10.000 ñoâla töø vào cuối mỗi năm traùi phieáu coupon Các công cụ nợ Các công cụ nợ Nợ vay thanh toán cố định: Nợ vay thanh toán cố định: BẢNG PHÂN TÍCH HẠCH TOÁN BẢNG PHÂN TÍCH HẠCH TOÁN Cách 1 ĐVT: 1000 đ Cách 2 ĐVT: 1000 đ Định kỳ TS nợ Tiền TT Lãi Gốc TS nợ còn Định kỳ Tiền TT Gốc Số năm Lãi (1) (2) (3) (4) (5) lại (6) (1) (2) (3) chịu lãi (4) (5) Hết năm 1 37.900 10.000 3.790 6.210 31.690 Cuối năm 1 10.000 9.090 1 910 Hết năm 2 31.690 10.000 3.169 6.831 24.859 Cuối năm 2 10.000 8.260 2 1.740 Hết năm 3 24.859 10.000 2.486 7.514 17.345 Cuối năm 3 10.000 7.510 3 2.490 Hết năm 4 17.345 10.000 1.735 8.265 9.080 Cuối năm 4 10.000 6.830 4 3.170 Hết năm 5 9.080 10.000 920 9.080 0 Cuối năm 5 10.000 6.210 5 3.790 Cộng / 50.000 12.100 37.900 / Cộng 50.000 37.900 / 12.100 4
14/11/2014 iv. Mối quan hệ giữa lãi suất và giá trái phiếu v. Tỷ suất lợi tức của trái phiếu  Tình huoáng  Toång soá cuûa laõi suaát hieän haønh coäng vôùi möùc lôøi cuûa voán hoaëc möùc loã cuûa voán.  OÂng A mua traùi phieáu coupon coù kyø haïn 20 naêm vôùi meänh giaù laø 1.000 ñoâla, laõi suaát coupon laø  Giaû söû oâng B mua traùi phieáu coù meänh giaù laø 1.000 10%; khoaûn thanh toaùn coupon C= 100 ñoâla. ñoâla, laõi suaát coupon laø 8%. Sau moät naêm, oâng ta baùn  Giaû söû laõi suaát thò tröôøng traùi phieáu taêng leân hôn traùi phieáu vôùi giaù 1.100 ñoâla thì tyû suaát lôïi töùc (R) 10%, oâng A baùn treân thò tröôøng vôùi giaù P= 750 traùi phieáu laø: 80 1100  1000 R   18% ñoâla, thì laõi suaát hieän haønh (Current yield) laø: 1000 1000 C 1 00   1 3.3% P 750 Laõi Möùc lôøi cuûa voán suaát v. Tỷ suất lợi tức của trái phiếu c. Các nhân tố quyết định LSTT i. Cung cầu trái phiếu và quỹ cho vay: Khaùi quaùt coâng thöùc tính tyû suaát lôïi töùc: ii. Sự thay đổi lãi suất thị trường: C P  Pt • Các nhân tố làm thay đổi đường cầu trái phiếu và quỹ cho vay: R   t 1 Pt Pt • Các nhân tố làm thay đổi đường cung trái phiếu và quỹ cho vay: i. Cung cầu trái phiếu và quỹ cho vay i. Cung cầu trái phiếu và quỹ cho vay Moái töông ñöông quan giöõa cung caàu traùi phieáu vaø quyõ cho vay: - Cung traùi phieáu  caàu quyõ cho vay - Caàu traùi phieáu  cung quyõ cho vay - Giaù traùi phieáu taêng  laõi suaát tín duïng giaûm 5
14/11/2014 Các nhân tố làm thay đổi đường cầu trái phiếu và Các nhân tố làm thay đổi đường cầu trái phiếu và quỹ cho vay quỹ cho vay - Thu nhaäp bình quaân. - Lôïi töùc vaø laïm phaùt kyø voïng. - Ruûi ro. - Tính loûng - Chi phí thoâng tin. Caàu traùi phieáu töông öùng cung quyõ cho vay. Nhöõng yeáu toá maø laøm dòch chuyeån ñöôøng caàu traùi phieáu sang phaûi (höôùng leân)– keùo theo gia taêng giaù traùi phieáu thì cuõng laøm dòch chuyeån ñöôøng cung quyõ cho vay sang phaûi (höôùng xuoáng)– keùo theo giaûm laõi suaát. Các nhân tố làm thay đổi đường cung trái phiếu và Các nhân tố làm thay đổi đường cung trái phiếu và quỹ cho vay quỹ cho vay - Lôïi nhuaän kyø voïng cuûa voán ñaàu tö. - Chính saùch thueá. - Laïm phaùt kyø voïng. - Vay nôï cuûa chính phuû. Neáu nhö nhöõng yeáu toá laøm dòch chuyeån ñöôøng cung traùi phieáu sang phaûi (laøm giaûm giaù traùi phieáu) thì cuõng laøm dòch chuyeån ñöôøng caàu quyõ cho vay sang phaûi (laøm gia taêng laõi suaát) vaø ngöôïc laïi. d. Cấu trúc rủi ro và cấu trúc kỳ hạn của LS i. Cấu trúc rủi ro của lãi suất i. Cấu trúc rủi ro của lãi suất: Caáu truùc ruûi ro cuûa laõi suaát giaûi thích söï cheânh leäch ii. Cấu trúc kỳ hạn của lãi suất: laõi suaát ñoái vôùi caùc loaïi chöùng khoaùn coù kyø haïn gioáng nhau. Nguyeân nhaân coù söï cheânh leäch laø do söï khaùc bieät veà: - Ruûi ro vôõ nôï - Tính loûng - Chi phí thoâng tin vaø - Thueá. 6
14/11/2014 i. Cấu trúc rủi ro của lãi suất ii. Cấu trúc kỳ hạn của lãi suất Moät söï gia daãn ñeán laõi bôûi vì… taêng …. suaát cuûa TS …. - Xem xeùt möùc ñoä bieán ñoåi laõi suaát trong soá caùc nhöõng ngöôøi tieát kieäm phaûi ñöôïc coâng cuï traùi phieáu coù cuøng chung ruûi ro vôõ nôï, ruûi ro vôõ nôï Taêng buø ñaép do phaûi gaùnh chòu theâm ruûi ro tính loûng, thoâng tin, ñaëc ñieåm thueá nhöng laïi nhöõng ngöôøi tieát kieäm toán ít chi khaùc nhau veà kyø ñaùo haïn. tính loûng Giaûm phí trong vieäc ñoåi taøi saûn sang - Caáu truùc laõi suaát kyø haïn lieân quan ñeán khaùi tieàn maët chi phí nieäm ñöôøng cong laõi suaát . Taêng nhöõng ngöôøi tieát kieäm maát nhieàu thoâng tin chi phí ñeå ñaùnh giaù taøi saûn nhöõng ngöôøi tieát kieäm quan taâm thueá Taêng ñeán tieàn lôøi sau thueá vaø phaûi ñöôïc buø ñaép tieàn noäp thueá ii. Cấu trúc kỳ hạn của lãi suất - Neáu ñöôøng cong laõi suaát coù ñoä doác höôùng ñi leân thì laõi suaát daøi haïn cao hôn laõi suaát ngaén haïn. - Neáu coù ñoä doác höôùng ñi xuoáng, laõi suaát ngaén haïn cao hôn laõi suaát daøi haïn. - Khi ñöôøng cong laõi suaát phaúng thì laõi suaát ngaén haïn vaø daøi haïn laø nhö nhau. 7

CÓ THỂ BẠN MUỐN DOWNLOAD

THÔNG TIN

TRỢ GIÚP

HỖ TRỢ KHÁCH HÀNG

Theo dõi chúng tôi

Chịu trách nhiệm nội dung:

Nguyễn Công Hà - Giám đốc Công ty TNHH TÀI LIỆU TRỰC TUYẾN VI NA

LIÊN HỆ

Địa chỉ: P402, 54A Nơ Trang Long, Phường 14, Q.Bình Thạnh, TP.HCM

Hotline: 093 303 0098

Email: support@tailieu.vn

Giấy phép Mạng Xã Hội số: 670/GP-BTTTT cấp ngày 30/11/2015 Copyright © 2022-2032 TaiLieu.VN. All rights reserved.